سائپرس کیس میں لاگو ڈپازٹس پر بال کٹوانے نے عالمی جمع کنندگان کو فبریلیشن میں بھیج دیا ہے: 100.000 یورو سے زیادہ کے اکاؤنٹس 40% تک بال کٹوانے سے گزریں گے۔ نہ صرف یہ کہ یو بی ایس کے تجزیہ کاروں کے مطابق اس کے اثرات بینکوں کے سرمائے کے ڈھانچے اور عالمی سطح پر فنڈنگ کے اخراجات پر بھی پڑ سکتے ہیں۔ یہ انکشاف سوئس بینک کی ایک حالیہ رپورٹ سے ہوا ہے جس میں قبرص کیس کے بینکوں کے نتائج کا جائزہ لیا گیا ہے۔ یو بی ایس کے تجزیہ کار دو مسائل کے بارے میں سوچ رہے ہیں: وہ سوچتے ہیں کہ کیا قبرص کے کیس کا انتظام قرضوں کی ضمانت میں مزید مسائل کا باعث بنے گا اور اگر ڈپازٹس پر اخراجات بڑھیں گے کیونکہ اب انہیں خطرے سے پاک نہیں سمجھا جاتا ہے۔ صرف. UBS کے لیے، بینکوں کو دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کے لیے ڈپازٹس کا استعمال زیادہ تر ممکنہ طور پر نظام میں پرو سائیکلیکلیت کا عنصر شامل کرے گا جو مستقبل کے بحرانوں کو حل کرنا مزید مشکل بنا دے گا۔
یورو گروپ کے سربراہ ڈچ وزیر خزانہ جیروئن ڈیسلبلوم کے الفاظ کے بعد سرمائے کے ڈھانچے اور ڈپازٹس کی لاگت پر نتائج کا خطرہ یورپ میں زیادہ ہے، جنہوں نے مستقبل میں بینکنگ کے بحرانوں کو حل کرنے کے لیے قبرص کو ایک ماڈل کے طور پر اشارہ کیا۔ یوروزون کیونکہ اگرچہ یہ سچ ہے کہ یہ بیان فوری طور پر واپس لے لیا گیا تھا یا تبدیل کر دیا گیا تھا، یورپ میں بڑے جمع کنندگان ان بے ساختہ تبصروں کو نوٹ کرنے میں ناکام نہیں ہوں گے۔ اسی طرح، UBS نوٹ کرتا ہے، چھوٹے جمع کنندگان اپنے ڈپازٹس پر 6,75% بال کٹوانے کی ابتدائی تجویز سے آگاہ ہوں گے، اکاؤنٹس کی براہ راست کٹوتی کے بجائے فیس کے استعمال کے ذریعے ڈپازٹ گارنٹی اسکیم کو نظرانداز کرتے ہوئے
قرض میں مزید ضمانت؟
UBS کے لیے، یہ مزید بیل ان قرض کے اجراء کا باعث بن سکتا ہے۔ درحقیقت، بینکوں کے سرمائے کے ڈھانچے کے حوالے سے اس صورت حال کا ایک ممکنہ مطالعہ ریگولیٹرز (بیسائل کی سطح پر اور بعض قومی ریگولیٹرز دونوں) کے نام نہاد " دستے کی ایک بڑی رقم کے حق میں جھکاؤ پر سوال اٹھاتا ہے۔ سرمایہ"، یعنی وہ قرض جو بحران کی صورت میں یا بعض واقعات رونما ہونے پر ایکویٹی میں تبدیل ہو جاتا ہے۔ یہ ممکنہ طور پر خود جمع کنندگان کی طرف سے بڑی مقدار میں بیل ان قرض جیسے کوکو بانڈز کی مانگ میں اضافہ کرے گا (ہائبرڈ بینک بانڈز ایکویٹی میں تبدیل ہو سکتے ہیں اگر سرمائے کی طاقت کا تناسب ایک خاص حد سے نیچے آجائے)۔ اس وقت، درحقیقت، صرف چند بینکوں نے ان آلات (بارکلیز، کریڈٹ سوئس، یو بی ایس، لائیڈز اور ربوبنک) کا سہارا لیا ہے۔ اس کے علاوہ اس لیے کہ ان بانڈز کی زیادہ قیمت اس شعبے کے منافع پر بریک کا کام کر سکتی ہے۔ مثال کے طور پر بارکلیز نے حال ہی میں 7,25% کوپن کے ساتھ ایسا بانڈ جاری کیا۔ اس کے علاوہ، کچھ مبصرین نے بڑے پیمانے پر ان آلات کو جذب کرنے کی مارکیٹ کی صلاحیت کے بارے میں شکوک و شبہات کا اظہار کیا ہے۔
Ubs وضاحت کرتا ہے۔: "بیسل III بینکوں کو کامن ایکویٹی ٹائر 1 کے تناسب اور ٹائر 1 کے تناسب (بینک کی طاقت کے اشارے ed) کے درمیان فرق کو ہائبرڈ قرض یا ضمانت کے ساتھ پورا کرنے کی اجازت دیتا ہے، اور اس طرح انتظامیہ کو اس قسم کا قرض جاری کرنے کے لیے ایک ترغیب فراہم کرتا ہے۔ ہمارا خیال ہے کہ ڈپازٹرز، اور خاص طور پر بڑے کارپوریٹ ڈپازٹرز، ان بینکوں میں ڈپازٹس پر بہت زیادہ پریمیم کا مطالبہ نہیں کر سکتے ہیں جن میں زیادہ سرمائے کی سطح مشترکہ ایکویٹی کے ذریعے یا بیل ان قرض کے ساتھ مل کر فراہم کی جاتی ہے۔ اور یہ ممکنہ طور پر جمع کرنے والوں کو ادا کی جانے والی شرحوں میں زیادہ تغیر کا باعث بنے گا۔
قبرص کے بیل آؤٹ کے برعکس، بینکیا کے ری کیپیٹلائزیشن میں نیا سرمایہ لگا کر موجودہ ایکویٹی کیپٹل کی نمایاں کمی اور ساتھ ہی موجودہ ہائبرڈ اور ماتحت قرضوں کو ایکویٹی میں تبدیل کرنا شامل ہے۔ واضح رہے کہ یہ بیل آؤٹ سرمائے کے ڈھانچے کا احترام کرتا ہے اور اسے خاص طور پر ڈپازٹرز کی حفاظت کے لیے ڈیزائن کیا گیا تھا۔
کیا ڈپازٹ کی لاگت بڑھے گی؟
قبرص میں ہونے والی پیش رفت نے ڈپازٹس کی بڑھتی ہوئی لاگت کے بارے میں خدشات کو جنم دیا ہے (چونکہ اب انہیں خطرے سے پاک نہیں سمجھا جاتا ہے)۔ "ہم یقین رکھتے ہیں - UBS نوٹ کرتے ہیں - کہ مجموعی طور پر یہ خطرہ کم اور خاص طور پر قبرص کے بینکوں کے لیے مخصوص ہے کیونکہ ان اداروں کے پاس اثاثوں کے مقابلے میں انتہائی محدود سینئر اور ماتحت قرضوں کی صورت میں جمع کنندگان کا سہارا لینے کے علاوہ کوئی دوسرا راستہ نہیں ہے۔" کسی بھی صورت میں، UBS کے لیے ہم ڈپازٹس کی قیمتوں میں زیادہ تبدیلی کے منظر نامے کی طرف بڑھ رہے ہیں: جن بینکوں کی بیلنس شیٹس بلاشبہ "فائٹ ٹو کوالٹی" کے تناظر میں آمدن کا تجربہ کرنے کا امکان ہے، وہ شاید کم رقم ادا کرنے کے قابل ہوں گے۔ جبکہ خطرناک بینکوں کو واضح طور پر ایک پریمیم ادا کرنا پڑے گا۔
