یہ 1980-1983 کے سال تھے، حکومت Giovanni Spadolini کی قیادت میں تھا (جو بہت سی اینڈریوٹی حکومتوں میں سے ایک کی جانشین ہوئی) اور وزیر خزانہ نینو اینڈریٹا تھا۔ لچکدار شرح مبادلہ کے اس دور میں، لیرا کی قدر جرمن مارک کے مقابلے میں کم ہوتی رہی، تقریباً 600 لیرے فی نشان؛ CCTs پر سود کی شرحیں 19 اور 20% کے درمیان اتار چڑھاؤ آتی ہیں، جیسا کہ ان پر تھا۔ BOTs جو 19 اور 20% کے درمیان بھی اتار چڑھاؤ کرتے ہیں. اس کے حصے کے لیے، سود کا خرچ جی ڈی پی کے تقریباً 5-6 فیصد کے برابر ہے، اس کے مقابلے میں عوامی قرضوں کا ذخیرہ جی ڈی پی کے تقریباً 60 فیصد کے برابر ہے۔ 18 میں 20 فیصد کی چوٹیوں کے ساتھ صارفین پر لاگو بینک کی شرح تقریباً 1981 فیصد تھی۔ مہنگائی 20-21 فیصد تک پہنچ گئی۔
اس تناظر میں، وزیر آندریاٹا نے بینک آف اٹلی کے گورنر کارلو ایزگلیو سیامپی کو براہ راست اور بغیر کسی سیاسی اور/یا کسی بھی حکومتی معاہدے کی وجہ سے متعصبانہ ثالثی سے مخاطب کیا، انہیں 12 فروری 1981 کو لکھا کہ "میرے پاس یہ رائے طویل عرصے سے پختہ ہو چکی ہے کہ مالیاتی پالیسی کے انتظام کے بہت سے مسائل کو مالیاتی ضروریات کے حوالے سے بینک آف اٹلی کے طرز عمل کی ناکافی آزادی نے مزید سنگین بنا دیا ہے۔ خزانہ"۔ بینک آف اٹلی کے گورنر کارلو ایزگلیو سیامپی اس نے 6 مارچ 1982 کو ایک خط کے ساتھ جواب دیا جس میں اعلان کیا گیا کہ وہ مجوزہ لائن آف ایکشن کے ساتھ "کافی حد تک متفق ہیں"۔ اس کے بعد سے سرکاری بانڈز کے صارفین کو سود کی شرح ادا کی جائے گی۔ یہ طلب اور رسد کے بازار کے قوانین کا جواب دیتا ہے۔ سیکیورٹیز اور اس طرح کی سرمایہ کاری کی سہولت کے ان کے جائزے
عوامی قرض کے مخصوص معاملے میں، سب سے اہم شرط اعتماد کی وہ ڈگری ہے جو سرمایہ کاروں کے پاس خود مختار ریاست کی پختگی پر بانڈز کی ادائیگی کے ساتھ ساتھ پلیسمنٹ نیلامی کے وقت سود کی شرح ادا کرنے کی صلاحیت ہوتی ہے۔ اس کے بعد سے، اطالوی عوامی قرضوں میں غیر معمولی اضافے کے باوجود، اطالوی اور غیر ملکی سرمایہ کاروں نے ہمیشہ اطالوی ریاست پر اعتماد کا اظہار کیا ہے، جیسا کہ حکومتی بانڈز کی پختگی کی ترقی پذیر لمبائی (فی الحال تقریباً چھ سال) سے ظاہر ہوتا ہے۔ اس بات کا یقین کہ اس کے بعد سے ایک دوسرے کی پیروی کرنے والی حکومتیں اٹلی کو معاہدوں کی پاسداری میں رکھنے کے لیے ہمیشہ مناسب لچک اور توانائی کے ساتھ کام کرتی رہیں گی۔ تبادلے کے معاہدوں پر آہستہ آہستہ یورو میں داخلے تک دستخط کیے گئے۔ اور اس وجہ سے مقررہ شرح مبادلہ کے نظام میں اس نے طویل مدت میں شرح سود میں مسلسل کمی اور اس طرح سے، سود کے اخراجات کے لیے اخراجات پر بہترین کنٹرول حاصل کرنے میں اہم کردار ادا کیا ہے۔ کچھ معاملات میں حکومتوں کے عوامی قرضوں کی خدمت کرنے کی صلاحیت پر اعتماد کے خاتمے کی وجہ سے مہنگی اور غیر متوقع مالی پالیسیاں اپنانا ضروری تھا۔
آج مبالغہ آمیز خودمختاریآنے والے یورپی انتخابات کے پیش نظر، پیلے سبز اتحاد کی طرف سے بغیر کسی رکاوٹ کے، ناقابل عمل تجاویز کے ساتھ کرسمس ٹرکی کی طرح بھرے پاپولزم کی بجائے، ٹریژری کو پوری یورپی یونین کے ساتھ ڈی فیکٹو طلاق کی طرف مجبور کر رہا ہے۔ ایسے حالات جو کہ ملکی اور بین الاقوامی منڈیوں کے بڑھتے ہوئے عدم اعتماد میں، درحقیقت اطالوی خود مختار ریاست کے لیے اپنے عوامی قرضوں کا احترام کرنا، حتیٰ کہ مختصر مدت میں بھی ناممکن بنا دے گا۔ بیرون ملک سرمائے کی پرواز کو روکنا؛ قرض کی پختگی میں توسیع جاری رکھنا؛ بچت کرنے والوں کو قائل کرنا جاری رکھنا کہ وہ پختگی کے بعد پورٹ فولیو میں رکھی ہوئی پبلک سیکیورٹیز کی تجدید نہ کرکے حاصل کردہ نئی لیکویڈیٹی میں سیکیورٹی نہ لیں۔ جیسا کہ بی ٹی پی کے لیے حالیہ عدم اطمینان کا ثبوت ہے۔
ایک پرتشدد مالی عدم استحکام پیدا ہو گا۔ اگر کسی چیز نے لیرا پر افسوس کرنے والوں کے بدقسمت الفاظ سے ایندھن دیا یا خطرناک الفاظ سے اشارہ کیا، عوامی قرض کی ممکنہ منسوخی کی طرف، گویا یہ اطالویوں کی دولت کے سامنے اچانک غائب ہو سکتا ہے۔. بیانیہ میں اصطلاح "استحکام" کو واپس لانا حکومتی معاہدے کے کچھ انتہائی مزاحیہ گلوکاروں کے لیے ایک لغوی فریضہ ہونا چاہیے، اس کی سختی کی وجہ سے، جو اندرونی اور بین الاقوامی معیشت کے بدلنے والے حالات کے پیش نظر اقدامات کو ناممکن بنا دیتا ہے۔ . بجٹ کے ناقابل فہم ہتھکنڈوں کے گلوکار۔ فہم اس لغت کی وجہ سے بھی ہے جو کبھی بھی کم سے کم تکنیکی نہیں ہوتا ہے بلکہ انتخابی مہم سے ہمیشہ اور صرف سیاسی بیانیہ ہوتا ہے، لیکن جو ہمیشہ استعمال ہوتا ہے، معاشیات اور مالیات کی عام بحثوں میں کبھی بھی کوئی ہم منصب نہیں ملتا جس کے لیے کم سے کم تکنیکی زبان کی ضرورت ہوتی ہے۔
اس طرح کے بیانیے کے سامنے، یہ یاد رکھنا چاہیے کہ یہ بات بہرحال درست ہے کہ اٹلی کی تاریخ میں ریاست نے ہمیشہ بچت کرنے والوں کے ساتھ کیے گئے وعدوں کا احترام نہیں کیا۔: جیسا کہ 1926 میں ہوا جب مسولینی نے مالیاتی استحکام حاصل کرنے کے لیے، 6 نومبر 1926 کو حکم نامے کے قانون کے ذریعے اختیار کیا، "پریسٹیٹو لٹوریو" کے مسئلے کا سب سے پہلے 18 اگست 1926 کو پیسارو میں اپنی تقریر میں اعلان کیا، جس نے فوری طور پر تبدیلی کو نافذ کیا۔ پانچ سالہ اور سات سالہ میچورٹی بانڈز کی میچورٹی تاریخ کے بغیر سیکیورٹیز میں، جس کا اسٹاک اس وقت عوامی قرضوں کا تقریباً ایک چوتھائی تھا۔ خودمختاری اور معاشی خود مختاری اور اٹلی کی باقی دنیا سے تنہائی کے حصول کے لیے یہ ایک بدقسمتی سے اہم قدم تھا۔ بالکل اسی طرح جب اطالوی ٹریژری اور یورپی یونین کے درمیان موجودہ ڈی فیکٹو طلاق قانونی طلاق میں تبدیل ہو جائے گی، اس بار حکومتی معاہدے میں ترمیم کر کے۔
