"FCA میں سرمایہ کاری کے لیے ایک الگ ذکر مناسب ہے اور اس کے بعد، فیراری میں"۔ 14 مارچ کے ٹپ فنانشل سٹیٹمنٹس پر رپورٹ میں، گیانی ٹمبوری نے سرجیو مارچیون کی سربراہی میں گروپ میں سرمایہ کاری میں ہونے والی لمحہ بہ لمحہ کمی کو نہیں چھپایا تھا۔ "فی الحال - TIP نوٹ پڑھیں - اس میں دو کمپنیوں کے حصص، کنورٹیبل بانڈ لون 5 2014/16 کے حصے اور دیگر FCA بانڈز ہیں۔ جیسا کہ 31 دسمبر 2015 کو مضمر سرمایہ نفع نمایاں تھا۔ متعلقہ سٹاک مارکیٹ کی قیمتوں میں تیزی سے گراوٹ کے بعد، سیکیورٹیز کی مارکیٹ کی قیمت فی الحال مجموعی طور پر لاگت کی قدروں سے کم ہے، لیکن دونوں گروپوں کا معیار ایسا ہے کہ ہمیں یقین دلاتا ہے کہ متعلقہ قیمتوں میں خاطر خواہ بحالی بہت زیادہ ہے۔ ممکنہ، اس لیے ہم بہترین، منافع بخش اور متحرک کمپنیوں میں عارضی لیکویڈیٹی کی سرمایہ کاری کو تسلی بخش سمجھ سکتے ہیں، اگرچہ اس قسم کے شیئر ہولڈنگز سے باہر ہیں جن میں TIP ایک فعال کردار ادا کرنے کا انتظام کرتی ہے۔"
آج صبح، S&P کے گروپ کی درجہ بندی کے کچھ حصے کو BB سے BB میں اپ گریڈ کرنے کے بعد- فئیےٹ کرسلر یہ 1,3% سے آگے بڑھی اور پھر 0,14% سے 7,11 یورو پر گر گئی۔ ریکوری مکمل نہیں ہوئی ہے (سال کے آغاز سے اسٹاک اب بھی 17% کھو رہا ہے) لیکن امکانات مثبت ہیں، گروپ کے آپریشن مکمل کرنے کے بعد جو اسے FCA USA (Chrysler) کی لیکویڈیٹی تک 10,4 کے برابر رسائی دیتا ہے، 3 بلین یورو۔ امریکی ایجنسی نے توقعات پر ایک مستحکم نقطہ نظر کا بھی اشارہ کیا کہ Fiat Chrysler 2016 اور 2017 میں قرض سے Ebitda کا تناسب XNUMX سے نیچے برقرار رکھے گا۔
"آئیے یہ نہ بھولیں کہ سب سے زیادہ واضح کمی کے وقت، Fiat Chrysler اسٹاک ایکسچینج میں 2015 کے آخر میں EBITDA کے قابل تھا۔ جو کہ صریح بیہودگی ہے"۔ مختصراً، اکاؤنٹس آٹوموٹو گروپ اور فنانسر دونوں کے لیے جوڑنا شروع کر رہے ہیں، جو اگرچہ اٹلی اور چوتھے سرمایہ دارانہ نظام میں مہارت رکھتا ہے، لیکن اس نے ہمیشہ مینیجر پر بھروسہ ظاہر کیا ہے جو حالیہ برسوں میں گروپ کی تبدیلی کا مرکزی کردار رہا ہے۔ . "مجھے احساس ہے - ٹمبوری کی وضاحت کرتا ہے - کہ حالیہ مہینوں میں اسٹاک کی فروخت بھی مارچیون کی سرگرمی سے ایک خاص ناراضگی کی عکاسی کرتی ہے۔ مجھے یقین ہے، خاص طور پر، اسٹیبلشمنٹ کے ایک حصے نے جی ایم کو دی گئی تجاویز کو پسند نہیں کیا۔ اس لیے حاصلات کا ایک کرنٹ جس نے فیراری میں بھی سرمایہ کاری کی ہے، جو کامیاب IPO کے بعد پھسل گئی۔
ایک غیر معمولی صورتحال جس نے خریداری کے مواقع پیدا کئے۔ "Ferrari ایک ایسا آئیکن ہے جو لگژری سیکٹر کی اپیل سے بالاتر ہے۔ میں اس شعبے میں خصوصی فنڈ یا کسی بھی صورت میں ایک خودمختار دولت فنڈ کا تصور نہیں کر سکتا جس میں فراری میں حصہ شامل نہ ہو۔" جہاں تک ایف سی اے کا تعلق ہے، اس دوران، اتحاد اب موضوعی نہیں رہا۔ "میرے خیال میں ایف سی اے 2017 میں تھیم پر واپس آئے گا، لیکن زیادہ ٹھوس بنیادوں پر۔ جنیوا موٹر شو میں، گروپ نے نئے ماڈلز کی ایک غیر معمولی بیٹری پیش کی جو کہ فروخت اور منافع میں ایک چھلانگ کی نشاندہی کرتی ہے۔ میرے خیال میں ایک سال میں حیرت ہوگی۔ اور یہ کہا جاتا ہے کہ اس معاہدے کا روایتی پروڈیوسر سے کوئی تعلق نہیں ہے۔ ایپل کی برتری میرے لیے قابل اعتبار معلوم ہوتی ہے۔ Fiat امریکی کمپنی کو چھوٹی کاروں کے لیے ضروری معلومات فراہم کرنے کے قابل ہے۔"
مختصراً، فیاٹ کرسلر کی تمثیل تامبوری کی نظر میں، اطالوی سرمایہ داری کی ایک خاص میٹامورفوسس کی ایک مثال ہے، جو موجودہ تجزیوں سے ابھرنے والی چیزوں سے زیادہ متحرک اور موثر ہے۔ "اگر میں ان کمپنیوں کے نتائج کو دیکھتا ہوں جن میں ہم سرمایہ کاری کرتے ہیں، Moncler سے Prysmian تک، بلکہ حالیہ سٹار کانفرنس سے سامنے آنے والی تصویر کو بھی دیکھتا ہوں، تو میں پر امید محسوس کرتا ہوں۔ یقینا، تبدیلی کی رفتار اس رفتار سے منسلک ہے جس کے ساتھ ملک بوسیدہ کمپنیوں کو بند کردے گا۔" اور اس محاذ پر بہت کچھ کرنا باقی ہے، اس لیے بھی کہ بینک بیلنس شیٹس کو صاف کرنے کے لیے بہت کچھ کرنا باقی ہے۔
لیکن یہ تبدیلی کی مہم کو گرہن نہیں لگانا چاہیے جو کارپوریٹ اٹلی کو متاثر کر رہی ہے۔ "درحقیقت، روایتی اور ڈیجیٹل معیشت کے درمیان انضمام کا موسم شروع ہو چکا ہے"۔ یہ ڈیجیٹل میجکس کے ایک بڑے شیئر ہولڈر، سرمایہ کار ٹمبوری کے سب سے زیادہ امید افزا اگلے محاذوں میں سے ایک ہے۔ "میں پرانی اور نئی معیشت کے درمیان مخالفت پر یقین نہیں رکھتا، لیکن ایک عبوری مرحلے میں جس میں اسٹاک ایکسچینج کی تجاویز سے آگے بڑھے یا دھوکے میں آئے بغیر نئے مواقع سے فائدہ اٹھانا ضروری ہوگا۔ ایمیزون نے 2015 میں وال اسٹریٹ پر فتح حاصل کی، لیکن پھر بھی سرخ رنگ میں بند ہوا۔ وال مارٹ ڈوب گیا ہے لیکن اس نے سونے کا منافع کمایا ہے۔ لہذا، فیاٹ کرسلر یا جیف بیزوس پر، زیادتیوں سے بچو۔ آخر کار اکاؤنٹس میں اضافہ ہوتا ہے۔
