شاید ہم ہیں۔ برسوں کے انتظار، تنازعات اور سخت محنت کے بعد، ٹیلی کام اٹلی کے گھریلو کاروباری محاذ پر پہلی مثبت علامتیں آ رہی ہیں۔ جو کہ قرض میں متوقع سے زیادہ کمی اور ڈیویڈنڈ پالیسی کی تصدیق کے ساتھ، سٹاک ایکسچینج کے سٹاک کو پنکھ دیتا ہے، جو Ftse Mib پر تیسرا بہترین سٹاک ہے، جو کہ مقابلے میں 6,03 فیصد بڑھ کر 0,897 یورو فی حصص ہے۔ ایک اہم انڈیکس میں 3,32 فیصد اضافہ ہوا۔
گروپ کی تعداد نے درحقیقت کئی محاذوں پر تجزیہ کاروں کی توقعات کو مات دے دی ہے۔ تیسری سہ ماہی کا منافع 807 ملین یورو (32,7 کی اسی مدت پر +2010%) تجزیہ کاروں کے 708,5 ملین اتفاق رائے کے خلاف تھا۔ محصولات بھی پیشین گوئیوں سے بہتر ہیں، 12,6 بلین کے اتفاق رائے کے مقابلے میں 7,516 فیصد اضافے سے 7,46 بلین ہو گئے۔ اور، ماہرین بتاتے ہیں، گھریلو EBITDA میں بہتری کے ساتھ مجموعی مارجن برقرار ہے۔ عمل اور اخراجات پر مسلسل توجہ دینے کا شکریہ۔ اس محاذ پر، گروپ، اپنے کچھ حریفوں کے برعکس، فی الحال یونینوں کے ساتھ معاہدے کی میعاد ختم ہونے تک اگلے سال تک مزدوری کے اخراجات کو کم کرنے کا کوئی منصوبہ نہیں رکھتا ہے۔ جہاں تک سرمایہ کاری کا تعلق ہے، اب نقد جمع کرنے کے چھوٹے لیکن پھر بھی مفید مواقع موجود ہیں۔ مارکیٹ کی عینک کے نیچے Olivetti ہے جس پر، تاہم، ٹیلی کام کے ایگزیکٹو صدر فرانکو برنابی نے پیچھے ہٹتے ہوئے کہا: "Olivetti کے پاس کچھ اثاثے ہیں جنہیں فروخت کیا جا سکتا ہے لیکن دوسرے حصے ٹیلی کام کے بنیادی کاروبار کا حصہ ہیں"۔
اگر برازیل اور ارجنٹائن صرف تصدیقیں ہیں تو، بحالی کی پہلی نشانیاں جن کا بازار برسوں سے انتظار کر رہا ہے وہ گھریلو محاذ سے آ رہے ہیں۔ اور اس کی توقع بہت کم ہے، خاص طور پر موجودہ جیسے معاشی تناظر میں۔ خاص طور پر نوجوانوں کی مارکیٹ میں برانڈ کی بحالی کی طاقت کے ساتھ۔ اطالوی مارکیٹ کے نتائج کا تجزیہ کرتے ہوئے، یہ بھی ضروری ہے کہ موبائل ٹرمینیشن ریٹ پر ریگولیٹری اثر کو بھی مدنظر رکھا جائے جس میں 20% کی کمی کی گئی ہے۔ مسلسل ریگولیٹری عناصر کے ساتھ، اعلیٰ انتظامیہ نشاندہی کرتی ہے، محصولات میں بہتری کے آثار ابھر رہے ہیں۔
بلاشبہ نو ماہ کا بجٹ 1,206 بلین کے خسارے کے ساتھ سرخرو ہے۔ تاہم، ایک نتیجہ جو کہ بنیادی طور پر گھریلو سرگرمیوں کی خیر سگالی کے جون میں پہلے سے ریکارڈ شدہ تحریر پر منحصر ہے: "لکھنے کو چھوڑ کر - نوٹ پڑھتا ہے - اس مدت کا خالص نتیجہ 2 بلین یورو ہوگا (+ پچھلے سال کے مقابلے میں 8,6%)"۔
لیکن جو چیز سب سے زیادہ آنکھ کو پکڑتی ہے وہ ہے کئی سالوں میں پہلی بار 30 بلین کی نفسیاتی حد سے نیچے قرض میں گراوٹ کی بدولت تجزیہ کاروں کی توقع سے کہیں زیادہ کمی۔ مجموعی طور پر قرض 29,9 بلین سے 31,46 دسمبر 31 تک کم ہو کر 2010 بلین ہو گیا، جس نے گروپ کی اعلیٰ انتظامیہ کی پیشین گوئیوں کو مات دے دی جو سال کے آخر کے اہداف کی تصدیق کرتے ہیں۔ "ہمیں تعدد کی ادائیگی سے نمٹنا پڑے گا - مالیاتی ڈائریکٹر اینڈریا منگونی نے کہا - جو ہمیں 30 بلین کی حد سے اوپر لے آئے گا لیکن نمایاں طور پر نہیں، کیونکہ نقد بہاؤ کی اچھی کارکردگی سال کے آخری حصے کو بھی متاثر کرے گی۔" . قرض کے ڈھانچے کے لحاظ سے، میچورٹیز طویل مدتی ہیں اور گروپ کے پاس ان کو پورا کرنے کے لیے لیکویڈیٹی ہے (5 بلین لیکویڈیٹی)۔ خاص طور پر، 2012 میں ٹیلی کام پر 4-4,5 بلین یورو واجب الادا ہیں۔ "اس سال - منگونی بتاتے ہیں - ہم نے مخصوص مسائل کے ساتھ نصف کو دوبارہ فنانس کیا، باقی ہم نے اپنی بیلنس شیٹ میں موجود لیکویڈیٹی کو استعمال کرتے ہوئے کم کرنے کو ترجیح دی۔ اگلے سال کے لیے ہم اسی لائن پر چلنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ ہمیں ڈیڈ لائن مقرر کرنے کی ضرورت نہیں ہے لیکن جب موثر طریقے سے ایسا کرنے کا موقع ملے گا تو ہم مارکیٹوں میں واپس آئیں گے۔ اور ڈالر میں ایک مسئلہ کو خارج از امکان قرار نہیں دیا جاتا، جو منگونی کا کہنا ہے کہ "اگلے سال مفروضوں میں سے ایک ہو سکتا ہے"۔ مارکیٹ کی مشکل صورتحال کے باوجود قرض کی اوسط لاگت کے مستحکم رہنے کی توقع ہے جس کا مطلب ہے کہ 7% کی اوسط لاگت کے مقابلے میں تازہ ترین شمارے پر تقریباً 5,4% کی پیداوار کو تسلیم کرنا ہے۔
اس طرح کاروباری منصوبے میں جن اہداف کا تصور کیا گیا ہے اس کی تصدیق ہو جاتی ہے۔ تفصیل سے، سال کے آخر میں توقعات 30,7 بلین کے قرض کی ہیں اور 2010 کے مقابلے میں آرگینک ریونیو اور ایبٹڈا کافی حد تک مستحکم ہے۔ یہاں، اور مارکیٹ کو اس کی توقع نہیں تھی، گروپ نے اپنی ڈیویڈنڈ پالیسی کا اعادہ کیا ہے، جس سے 15% کی نمو کی تصدیق ہوئی ہے۔ تنخواہ کے باہر فی سال.
ان نتائج کے ساتھ، ایسا لگتا ہے کہ ٹیلی کام اٹلی کے پاس عالمی مسابقتی منظر نامے میں مکمل حقوق کے ساتھ گیم میں واپس آنے کے لیے نمبرز اور شرائط موجود ہیں۔ "مجھے یقین ہے کہ ٹیلی فونی مارکیٹ کو معقول بنانے کی ضرورت ہے: اس میں استحکام ہوگا۔ ہماری پوزیشن ماضی کے مقابلے بہتر ہے اور ہم فاتح بن سکتے ہیں،‘‘ برنابے نے کہا۔ اس وقت، تاہم، اس گروپ نے، جس نے ابھی میلان کی کیبلنگ کے لیے F2i کے ساتھ شراکت داری شروع کی ہے، اس کے پاس کوئی حصول نظر نہیں آرہا ہے (ہم نے یہ قائم کیا ہے کہ جب ہماری حکمت عملی کے مطابق اور کم کرنے کے مقصد سے ہم آہنگ مزید مواقع موجود ہوں گے۔ ہم قرض لے کر عمل کریں گے، برنابی نے کہا: اب یہ ضروری ہے کہ برازیل میں کی جانے والی تازہ سرمایہ کاری پر توجہ دی جائے۔ دوسری منڈیوں کو تلاش کرنے کی ضرورت نہیں۔
