اسٹاک مارکیٹ اڑ رہی ہے اور پھیلاؤ کے قطرےلیکن یہ اٹلی کے لیے خوشی منانے کا وقت نہیں ہے۔ دی ہسپانوی بینکوں کو قرض Eurogroup کی طرف سے ہفتے کے روز اعلان کیا لاگت آئے گی. اور یہاں تک کہ اگر بازار اس لمحے کے لیے جشن منا رہے ہیں، Via XX Settembre میں ٹریژری کے تکنیکی ماہرین یہ سمجھنے کے لیے کام کر رہے ہیں کہ ہمارے ملک کو مزید کتنا پیسہ اکٹھا کرنا پڑے گا۔
ایک درست تخمینہ ابھی تک ممکن نہیں ہے، کیونکہ معاہدے کی شرائط جو میڈرڈ کو پھٹنے سے بچاتی ہیں صرف 20-21 جون کو Ecofin میٹنگ میں بیان کی جائیں گی۔ لیکن تشویشناک تعداد کے بارے میں پہلے ہی بات کی جا رہی ہے: سال کے آخر تک، تقسیم کیے جانے والے فنڈز اور قرضوں کی ضمانت کے درمیان، بل 48 بلین یورو سے تجاوز کر سکتا ہے۔، جیسا کہ کوریری ڈیلا سیرا نے اشارہ کیا ہے۔ صرف ایک سال پہلے اطالوی حصہ 9,2 بلین پر رک گیا تھا جو کہ جی ڈی پی کا 0,6 فیصد تھا۔
سب سے پہلے، دو یورپی ریاستی بچت فنڈز کے درمیان ایک ابتدائی فرق کیا جانا چاہیے، Efsf (پہلے سے فعال، لیکن عارضی) e ایس ایم (مستقل، لیکن جولائی سے فعال) نام کے باوجود، پہلا ایک روایتی فنڈ نہیں ہے، کیونکہ اس کے پاس اپنے وسائل نہیں ہیں: رکن ممالک ایسی ضمانتیں فراہم کرتے ہیں جو بانڈز کے اجراء کی اجازت دیتے ہیں اور، ایک بار جب یہ بانڈز مارکیٹ میں رکھے جاتے ہیں، تو حاصل شدہ فنڈز کو منتقل کر دیا جاتا ہے۔ مشکل میں معیشتوں کو فراہم کردہ ضمانتوں کا حساب یوروسٹیٹ کے ذریعہ عوامی قرضوں میں ہوتا ہے، جو کہ ESM کے ذریعے دیے گئے قرضوں کے لیے نہیں ہے۔
EFSF کی تبدیلی ایک عام فنڈ کے طور پر کام کرے گی، اس کی اپنی لیکویڈیٹی کے ساتھ، جس میں اٹلی کو اپنا حصہ ڈالنا ہوگا۔ دو قسطوں میں 5,6 بلین. اس سے ظاہر ہے کہ اسپین کو بچانے کے لیے استعمال کیے جانے والے آلے کا انتخاب کتنا فیصلہ کن ہے۔ اس لمحے کے لیے ایسا لگتا ہے کہ برسلز کا رخ ESM کی طرف ہے۔ کسی بھی صورت میں، اس سال ہمارے ملک کو فنانس کرنا پڑے گا یونان، آئرلینڈ اور پرتگال EFSF کے ذریعے 29,5 بلین کے لیے.
