پچھلے تین سالوں میں، بینک اثاثہ جات کے انتظام کی مصنوعات کی تقسیم میں بہت فعال رہے ہیں اور اس نے سود کے مارجن میں نمایاں کمزوری کے مرحلے میں خدمات سے منافع کی وصولی کو ممکن بنایا ہے۔ تاہم، کاموں کے لیے، ہم ایک ناگزیر موڑ پر پہنچ گئے ہیں۔
2013-2015 کی تین سالہ مدت میں، بینکوں نے تقریباً 200 بلین یورو میوچل فنڈز، پورٹ فولیو مینجمنٹ اور لائف انشورنس پروڈکٹس رکھے۔ اس سے بچت کے انتظام اور بروکریج کمیشن میں سالانہ اوسطاً 15% سے زیادہ کا اضافہ ہوا۔ میوچل فنڈز میں فنڈ ریزنگ خاص طور پر اہم تھی، ٹارگٹ میچورٹی پروڈکٹس کی بدولت، جس پر آمدنی میں اوسطاً 25% اضافہ ہوا۔
محصولات کی شدید ترقی کو نہ صرف فنڈنگ کے حجم کے حوالے سے دیکھا جانا چاہیے بلکہ برانچوں میں پیش کیے جانے والے ٹارگٹ ڈیٹ میوچل فنڈز کی خصوصیات کے حوالے سے بھی دیکھا جانا چاہیے، جو عام طور پر ونڈو کے آخر میں پہلے سے گنتی والے پلیسمنٹ کمیشن کی درخواست کے لیے فراہم کرتے ہیں۔ سرمایہ کاری کی مدت کے لیے انتظامی کمپنی کے ذریعے پلیسمنٹ (اَپ فرنٹ) اور اُمورٹائزڈ۔ پلیسمنٹ کمیشن کے تعارف نے تقسیم کے نیٹ ورکس کے معاوضے کے طریقے بدل دیے، جو کہ انتظامی کمیشنوں کی پسپائی پر کم توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ مجموعی طور پر، ہمارے تخمینوں سے پتہ چلتا ہے کہ، ماضی کے مقابلے میں، 25 میں مجموعی طور پر میوچل فنڈ کی فیس کا 2015 فیصد حصہ حاصل کرنے والا منافع بخش حصہ تھا۔ مصنوعات پر یونٹ مارجن (اوسط سالانہ حساب کیا جاتا ہے) 85 میں تقریباً 2012bp سے بڑھ کر ہو گیا۔ موجودہ 95bp
کیا یہ رجحانات جاری رہیں گے؟ 2015 کے آخری چند مہینوں میں، ٹارگٹ ڈیٹ پروڈکٹس میں خالص فنڈنگ میں کمی واقع ہوئی کیونکہ پورٹ فولیو کے ایکویٹی جزو میں نمایاں اضافے کے ساتھ، موجودہ شرح سود پر ان کا ڈھانچہ بنانا مشکل ہوتا جا رہا ہے۔ اس سست روی کو روایتی میوچل فنڈز نے صرف جزوی طور پر پورا کیا، دونوں مالیاتی منڈیوں میں ایک انتہائی غیر مستحکم مرحلے میں کثیر اثاثہ میوچل فنڈز رکھنے میں زیادہ دشواری کی وجہ سے، اور بانڈ پروڈکٹس کے بہاؤ میں تیزی سے کمی کی وجہ سے، جس کی خصوصیت منافع کے امکانات میں کمی کی وجہ سے ہے۔ . اس لیے بینکنگ چینل نے نہ صرف 2015 کی پہلی ششماہی کے ریکارڈ حجم کے حوالے سے بلکہ 2014 میں تجارت کی گئی اوسط حجم کے حوالے سے بھی سست روی کا سامنا کیا ہے۔
ہمارا منظر نامہ اس بات کی تصدیق کرتا ہے کہ، آگے بڑھتے ہوئے، خالص ذخائر پچھلے تین سالوں کے حجم کو واپس نہیں لے سکیں گے، یہ بھی انتظامی ذخائر کے پول میں کمی کے نتیجے میں جس سے بینکنگ صارفین کے منظم آلات میں سرمایہ کاری فی الحال حاصل ہوتی ہے۔ بڑی حد تک. تاہم، تجارت کی جانے والی مقداریں اس مفروضے میں بڑی حد تک مثبت رہ سکتی ہیں کہ، مارکیٹوں میں زیادہ غیر یقینی صورتحال کے مرحلے پر قابو پانے کے بعد، پیشکش زیادہ روایتی ہدف والے صارفین کے لیے نئے حل تلاش کرتی ہے، جو عوامی اور بینکنگ سیکیورٹیز سے نکل کر اب تک کے انتظامی آلات تک پہنچتی ہے۔ کوپن مصنوعات کے ساتھ۔
مزید برآں، میوچل فنڈز کی ہدف کی تاریخ پر فنڈنگ کے کم امکانات کم پلیسمنٹ کمیشن اور نتیجتاً یونٹ مارجن میں کمی کا باعث بنیں گے، حتیٰ کہ اعلیٰ یونٹ مارجن کے ساتھ اثاثوں کی کلاسوں کی طرف از سر نو تشکیل کے مفروضے میں اور لچکدار مصنوعات پر دوبارہ قیمت کا تعین کیا جائے گا۔ یہ رجحان ان تمام آپریٹرز سے بالاتر ہو گا جنہوں نے کم لیکن بار بار چلنے والے کمیشنوں کے بجائے زیادہ سے زیادہ قلیل مدتی منافع کو حاصل کیا ہے، جیسے کہ انتظامی فیسوں کی پسپائی، آمدنی میں زیادہ "مستحکم" طریقے سے حصہ ڈالنے کے قابل بیان
مجموعی طور پر بینکنگ سسٹم کے لیے، اس لیے، خالص کمیشن اب بھی منافع میں اہم حصہ ڈالیں گے، لیکن اثاثہ جات کے انتظام اور انشورنس سے حاصل ہونے والی آمدنی پچھلے تین سالوں کے مقابلے بہت کم شرح سے بڑھے گی۔
تاہم، یہ بینکوں کے اقتصادی کھاتوں میں ایک بہت اہم تبدیلی ہے، جس میں غیر سودی منافع نے ایک بار پھر اہمیت اختیار کر لی ہے جو کہ 2000 کی دہائی کے پہلے نصف میں (جب بینکنگ سیکٹر نے قرضوں میں توسیع کی حمایت کی تھی) اور یہاں تک کہ مالیاتی بحران کے سالوں میں زیادہ، اور درمیانی مارجن کو بحران سے پہلے کی سطح پر واپس آنے کی اجازت دیتا ہے۔ موجودہ کریڈٹ اور مارکیٹ کے حالات میں، صرف سود کی آمدنی ہی کافی نہیں ہوگی۔
