دو ہفتے قبل، عالمی ایکویٹی مارکیٹس نے مقامی کرنسی کے لحاظ سے نئی بلندیوں کو چھو لیا، امریکہ میکسیکو تجارتی مذاکرات کے محاذ پر ہونے والی پیش رفت کی بدولت۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ امریکہ اور یورپ کے درمیان دشمنی اس لمحے کے لیے معطل ہے اور صدر ٹرمپ NAFTA مذاکرات کے تناظر میں ایک سمجھوتہ قبول کرنے کے لیے تیار دکھائی دیتے ہیں، تجارتی کشیدگی کا واحد مستقل ذریعہ چین ہی دکھائی دیتا ہے۔ یہ حوصلہ افزا ہے، لیکن ہم اب بھی مختلف خطرات دیکھتے ہیں۔ سب سے پہلے، آٹو درآمدات پر ٹیرف لگانے کی امریکی دھمکی اب بھی موجود ہے۔ دوسرا، نیا NAFTA معاہدہ ابھی تک تفصیل سے طے نہیں ہوا ہے۔ تیسرا اور آخری، امریکہ اور چین کے درمیان رگڑ کا تعلق صرف تجارت کے شعبے سے نہیں ہے اور وائٹ ہاؤس اب بھی 10 بلین ڈالر کی چینی اشیاء پر 25-200 فیصد ٹیرف لگانے پر آمادہ نظر آتا ہے۔ تجارتی جنگ، یہاں تک کہ صرف امریکہ اور چین کے درمیان، مارکیٹوں کو غیر مستحکم کرنے اور سال کے آخری مہینوں میں عالمی ترقی کو خطرے میں ڈالنے کے لیے کافی ہو سکتی ہے۔
نتیجہ: تجارتی مذاکرات کے محاذ پر پیش رفت ہمارے لیے حوصلہ افزا معلوم ہوتی ہے، لیکن نئے معاہدوں کی تفصیلات ابھی تک واضح نہیں کی گئی ہیں۔ ہم اپنے عالمی ٹیکٹیکل اثاثہ مختص میں بڑے پیمانے پر غیر جانبدار خطرے کی نمائش کو برقرار رکھتے ہیں۔
آپ تیار ہیں؟
تجارتی تناؤ سے متعلق خدشات مارکیٹوں کے لیے سب سے اہم خطرہ ہیں، لیکن کسی بھی طرح سے واحد نہیں ہے۔ گلوبل رسک ریڈار کے تازہ ترین ایڈیشن میں، ہم چین میں تیزی سے سست روی، امریکی فیڈرل ریزرو کی مالیاتی سختی اور تیل کی قیمتوں میں اضافے کے امکانات کا تجزیہ کرتے ہیں۔ ہم آپ کے پورٹ فولیو میں کمزوریوں کی نشاندہی کرنے اور ضروری اقدامات کرنے کے لیے مارکیٹوں میں نسبتاً پرسکون کے موجودہ دور سے فائدہ اٹھانے کی تجویز کرتے ہیں۔ خاص طور پر، ہم عالمی سطح پر پوزیشنوں کو متنوع بنانے، کریڈٹ کے خطرات کو کم کرنے، منفی تحفظ کو لینے، ساختی طور پر چلنے والے آلات میں سرمایہ کاری کرنے اور منافع کے متبادل ذرائع جیسے ہیج فنڈز کی نمائش کو بڑھانے کی تجویز کرتے ہیں۔
نتیجہ: تازہ ترین گلوبل رسک ریڈار میں، بعنوان «کیا آپ تیار ہیں؟ مستقبل قریب کے لیے خطرے کے منظرنامے»، ہم پورٹ فولیو کی کمزور پوزیشنوں کو کم کرنے کے لیے پانچ حکمت عملی پیش کرتے ہیں۔
مقامی عوامل ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کو منتقل کرنا جاری رکھے ہوئے ہیں۔
ارجنٹائن پیسو کی قیمت اگست کے آخری تین دنوں میں 14 فیصد گر گئی، جب صدر ماریشیو میکری نے بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) سے جاری اقتصادی امدادی پروگرام کے تحت رقوم کی فراہمی کو تیز کرنے کو کہا، اور ترک لیرا کی قیمت میں 4 فیصد کمی واقع ہوئی۔ بینک نے پھر پیسے تنگ کرنے سے گریز کیا۔ اگرچہ دونوں ممالک مقامی مسائل سے دوچار ہیں، ان کی اپنی کرنسیوں کی کمزوری سے پتہ چلتا ہے کہ کچھ ابھرتی ہوئی معیشتیں امریکی شرح میں اضافے اور ڈالر کی مضبوطی کا شکار ہیں۔ جے پی مورگن ایمرجنگ مارکیٹ کرنسی انڈیکس گزشتہ ہفتے 2 فیصد گر گیا، جس سے سال بہ سال کمی 12 فیصد ہو گئی۔ لہذا، ہم نہیں سمجھتے کہ یہ نمائش بڑھانے کا صحیح وقت ہے۔
ابھرتی ہوئی منڈیاں: پیسو، لیرا اور جنوبی افریقی رینڈ کی قدر میں کمی ایسے ماحول میں ابھرتی ہوئی کرنسی کی پیداوار کا پیچھا کرنے کے خطرات کو واضح کرتی ہے۔
نیچے کی لکیر: ہم ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی زیادہ پیداوار والی کرنسیوں اور ایکوئٹی پر بڑے پیمانے پر غیر جانبدار ہیں۔ تاہم، ہم USD ابھرتے ہوئے خودمختار قرض میں قدر کے مواقع دیکھتے ہیں، ایک متنوع اثاثہ طبقہ جو 6,5% کی اچھی پیداوار پیش کرتا ہے اور نسبتاً مضبوط ہونے والے ڈالر سے محفوظ ہے۔
