اسٹاک کے سائز کو کم کرنے سے پورٹ فولیو کو فائدہ ہوسکتا ہے۔ لارج کیپ سیگمنٹ میں سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ، جو کہ ایک مضبوط عالمی پیشہ کی حامل کمپنیوں کے ذریعہ آباد ہے، فائدہ مند ہو سکتا ہے اگر آپ ایسی کمپنیوں کی تلاش کر رہے ہیں جن کے پاس پہلے سے ہی کاروبار اور جغرافیائی علاقوں کے لحاظ سے بڑے پیمانے پر تنوع ہے، لیکن یہ اگر اس کے بجائے آپ عالمی منڈیوں کے ساتھ ارتباط کی ڈگری کو کم کرنا چاہتے ہیں تو حد ہو جائے۔
باہمی تعلق کیسے مختلف ہوتا ہے۔
MSCI ورلڈ انڈیکس (عالمی مارکیٹ بینچ مارک) اور 10 سال کے وقفہ کے مقابلے ایکویٹی انڈیکس کے نمونے پر شمار کیے گئے ارتباطی گتانکوں کا تجزیہ، یہ ظاہر کرتا ہے کہ سائز کو کم کرنے سے بین الاقوامی فہرستوں سے انحصار کی ڈگری (تھوڑے سے) کم ہوتی ہے۔ شکل 1 سے یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ مختلف جغرافیائی علاقوں کے مڈ کیپ انڈیکس سے متعلق گتانک بڑے کیپ والے اشاریوں کے مقابلے میں کیسے کم ہیں اور درمیانے درجے کے سٹاک کے طبقے سے چھوٹے سے متعلقہ حصے تک جانے پر ان میں مزید کمی کیسے آتی ہے۔ ٹوپیاں یہ ایک ایسا رجحان ہے جس کی وضاحت چھوٹی کمپنیوں کی زیادہ علاقائی جڑوں سے کی جا سکتی ہے، جن کے پاس عالمی منڈیوں میں توسیع کے لیے کم وسائل ہوتے ہیں، اندرونی کمپنیوں پر زیادہ توجہ مرکوز ہوتی ہے۔ Large and Small Caps کے ارتباطی گتانکوں کے درمیان سب سے بڑا پھیلاؤ جاپانی، جرمن اور UK ایکوئٹی کے لیے ہے۔
اس سلسلے میں، مارننگ سٹار کے تجزیہ کاروں نے مڈ اور سمال کیپ طبقہ میں سرمایہ کاری کے کچھ آئیڈیاز کا انتخاب کیا ہے جو ایک ایسے پورٹ فولیو میں قدر پیدا کر سکتے ہیں جو عالمی حرکیات سے زیادہ علیحدہ رہنا چاہتا ہے۔
امریکی سمال کیپس کے درمیان
ہوسٹس برانڈز پیکڈ فوڈ سیکٹر میں امریکن سمال کیپ لیڈر ہیں۔ کمپنی ایک نازک دور سے گزر چکی ہے جس کا اختتام 2012 میں دیوالیہ پن کے ساتھ ہوا، لیکن، تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ، اس مالی تناؤ کی صورت حال نے اسے کاروبار کی مضبوط تنظیم نو شروع کرنے کا موقع فراہم کیا ہے جو اب اسے اوسط سرمائے سے زیادہ منافع کمانے کی اجازت دیتا ہے۔
"یہ گروپ ایک اعلیٰ قدر والے برانڈ کی بدولت میٹھے اسنیک سیگمنٹ میں ایک فائدہ مند پوزیشن بنانے میں کامیاب ہوا ہے جس کے لیے امریکی صارفین فراخدلی سے پریمیم قیمت ادا کرنے کو تیار ہیں اور جو اسے تقسیم کے نیٹ ورک کے ساتھ ایک خاص پاور معاہدہ کرنے کی اجازت دیتا ہے، مارننگ اسٹار کے زین اکبری کہتے ہیں۔
"دیوالیہ پن ہوسٹس برانڈز کے لیے ایک اہم موڑ تھا۔ کمپنی کا آغاز ایک ایسی صورتحال سے ہوا جس کی خصوصیت بہت زیادہ مقروض اور ایک انتہائی پیچیدہ آپریٹنگ ڈھانچہ تھی، لیکن پچھلے چھ سالوں میں اس نے ناکارہیوں کو ختم کرنے اور نئے سیلز چینلز جیسے وینڈنگ مشینوں کے ساتھ کامیابی سے تجربہ کیا ہے۔
اگرچہ ریاست ہائے متحدہ امریکہ اور تمام مغربی ممالک میں موجودہ رجحان کیلوری والی کھانوں اور کھانے کی اشیاء کے استعمال کو کم کرنا ہے جس میں چینی کی مقدار زیادہ ہے، تجزیہ کاروں کو امید نہیں ہے کہ اس سے ہوسٹس برانڈز کی فروخت پر منفی اثرات مرتب ہوں گے اور اوسط آمدنی میں اضافے کی پیشن گوئی ہوگی۔ اگلے پانچ سالوں میں 5 فیصد۔ سال کے آغاز سے، اسٹاک میں 10% سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی ہے (20 جون 2018 تک ڈالر میں) اور اب اس کی $12 کی مناسب قیمت پر 15,40% کی رعایتی شرح پر تجارت ہو رہی ہے (رپورٹ 18 مئی 2018 کو اپ ڈیٹ ہوئی) .
یورپی مڈ کیپس
Babcock International ایک برطانوی مڈ کیپ کمپنی ہے اور دفاعی شعبے (بحری، ایروناٹیکل اور زمینی حصوں میں) کی حمایت کرنے والی انجینئرنگ خدمات میں مارکیٹ لیڈر ہے۔ کمپنی مقامی مارکیٹ کے سامنے مضبوطی سے سامنے ہے اور یہ اس حقیقت سے ظاہر ہوتا ہے کہ برطانوی حکومت کے ساتھ قریبی تعلقات کی وجہ سے اس نے اپنے حریفوں پر برتری کی ایک مضبوط پوزیشن بنانے میں کامیابی حاصل کی ہے۔
طویل مدتی معاہدوں کے تحت، کمپنی رائل نیوی کو جنگی جہازوں اور ایٹمی آبدوزوں کی بحالی اور فوج کے لیے فلیٹ مینجمنٹ کی پیشکش کرتی ہے۔ اس کے پاس ملک کے اہم بحری ڈھانچے کا آپریشنل کنٹرول بھی ہے اور یہ فوج اور بحریہ کا سٹریٹجک پارٹنر ہے۔ یہ حکومت کے مقابلے میں اسے مضبوط سودے بازی کی طاقت کی ضمانت دیتا ہے، جس کا کسی دوسرے سپلائر پر جانے کا فیصلہ کرنے کا امکان نہیں ہے کیونکہ وہ حساس معلومات کو ظاہر کرنے کے خطرے سے آگاہ ہے۔
اگلے پانچ سالوں کے لیے تجزیہ کاروں کی توقعات 2% کی آمدنی میں اوسط نمو کے لیے ہیں، جو مارکیٹ کے اتفاق سے زیادہ ہے۔ مارننگ اسٹار کے مائیکل فیلڈ کا کہنا ہے کہ "بریگزٹ کا حکومت کے دفاعی بجٹ پر بھی منفی اثر پڑے گا، لیکن بیبکاک کو پرائیویٹ آؤٹ سورسنگ کے ذریعے بہت سے آپریشنز کی آؤٹ سورسنگ سے فائدہ اٹھانا چاہیے۔"
GEA گروپ ایک مڈ کیپ جرمن کمپنی ہے اور فوڈ پروسیسنگ مشینری جیسے ریفریجریشن اور پیکیجنگ کے سامان میں مارکیٹ لیڈر ہے۔
مارننگ اسٹار کے تجزیہ کار جرمن گروپ کو نئے حریفوں کے داخلے کی اعلی رکاوٹوں کی وجہ سے اس شعبے میں مضبوط فائدہ کے طور پر تسلیم کرتے ہیں، جنہیں کھانے کی مشینری جیسے کاروبار میں خود کو قائم کرنا مشکل ہوتا ہے کیونکہ انہیں اپنی پیشکش کو مختلف کرنے کی کوشش کرنی چاہیے اور ایک ہی وقت میں قائم کمپنیوں کے طور پر وشوسنییتا کی ایک ہی سطح کو یقینی بنانا. GEA اپنے صارفین پر مضبوط سودے بازی کی طاقت کا استعمال کرنے کا بھی انتظام کرتا ہے، اور اس کی وجہ یہ ہے کہ فوڈ کمپنیاں اس خطرے سے بچنے کے لیے بہت محتاط ہیں کہ مشینری کے مسائل ان کی مصنوعات کے معیار کو متاثر کر سکتے ہیں اور صرف قیمت کے مسائل کے لیے GEA جیسے قابل اعتماد سپلائرز کو تبدیل کرنے کا مشکل سے فیصلہ کرتے ہیں۔
سال کے آغاز سے اسٹاک میں تقریباً 20% کی کمی ہوئی ہے، لیکن تجزیہ کاروں کو 4% کے کاروبار میں اوسط نمو کی توقع ہے اور 47 یورو کی مناسب قیمت کا تخمینہ ہے (رپورٹ 20 اپریل 2018 تک اپ ڈیٹ ہوئی)۔
