فعال انتظام یا غیر فعال انتظام؟ کا ایک تجزیہ مارننگ اسٹار سائٹجس میں سب سے پہلے ایک حقیقت کا ذکر ہے: فعال حکمت عملیوں کی کم کامیابی کی شرحیورپ اور امریکہ دونوں میں، خاص طور پر طویل عرصے سے افق پر۔ یہ اندازہ لگایا گیا ہے کہ دس سالوں میں، صرف 34% مینیجرز ہر سال اوسطاً بینچ مارک کو مات دینے میں کامیاب ہوئے ہیں۔ لیکن وہاں سے فعال انتظام کو "مردہ" کے طور پر بیان کرنے تک بہت طویل سفر طے ہوتا ہے۔ درحقیقت، مارننگ اسٹار نے عالمی سطح پر ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کے کل اثاثوں کا تخمینہ 7 ٹریلین ڈالر (30 نومبر 2018 تک) لگایا ہے۔ البتہ، غیر فعال انتظام اب بھی اثاثوں کے اقلیتی حصے کی نمائندگی کرتا ہے۔ عالمی بچت کی صنعت کا، 27 کے آخر میں تقریباً 2017% (یورپ میں 16%)۔
مختصر میں، فعال حکمت عملی اب بھی مارکیٹ کے سب سے بڑے حصے پر قابض ہے۔ توازن کی صورتحال ابھی بہت دور ہے۔. اور مارننگ اسٹار کے مطابق، فعال مینیجرز کے لیے اس بینچ مارک کو شکست دینا مشکل تھا جس نے تعاون کیا۔ سرمائے کی تبدیلی غیر فعال آلات کی طرف بہتی ہے۔ اور متضاد حکمت عملیوں کے لحاظ سے بحث کو ہوا دینا۔ لیکن اب نمونہ بدل رہا ہے: فعال فنڈز اور غیر فعال فنڈز کے درمیان اب کوئی جنگ نہیں ہے بلکہ دوستی کا ثبوت ہے: مارلین حسین کونکی کے لیے، Lyxor اثاثہ جات کے انتظام میں ETF ریسرچ کی سربراہ، غیر فعال فنڈز، خاص طور پر وہ اسٹریٹجک بیٹا ( جسے عام طور پر اسمارٹ بیٹا کہا جاتا ہے) "مجبور کریں۔ فعال مینیجر اپنے حقیقی کام پر توجہ مرکوز کرنا، جو کہ سرمایہ کاری کو راغب کرنے کے لیے الفا پیدا کرنا ہے۔"
ایک اور عنصر جو سوال کی شرائط کو تبدیل کرنے میں معاون ہے۔ حکمت عملیوں کے درمیان تضاد سے تکمیل تک لاگت کا ہے، جس کی روک تھام پورٹ فولیو مینیجرز کے لیے جنوری 2018 میں Mifid II EU کی ہدایت کے نافذ ہونے کے بعد ایک ترجیح بن گئی ہے۔ بنیادی خیال یہ ہے کہ آپ جو کچھ حاصل کرتے ہیں اس کی ادائیگی کریں۔ اس بات کو ذہن میں رکھتے ہوئے، سرمایہ کار ہمیشہ ایسے فنڈ کے لیے زیادہ فیس لینے کے لیے تیار ہوں گے جو انڈیکس کے نسبت حقیقی طور پر قدر فراہم کرتا ہے۔ معدومیت کے خطرے میں، لہذا، فعال انتظام نہیں ہے، لیکن نام نہاد الماری ٹریکر، جو وسیع پیمانے پر انڈیکسڈ اور اعلیٰ حکمت عملیوں کو یکجا کرتا ہے۔ فیس.
اس بات کا ثبوت کہ فعال مینیجرز کے پاس ابھی بھی طویل زندگی باقی ہے، ریاستہائے متحدہ سے آتا ہے، وہ مارکیٹ جہاں انڈیکسڈ مینیجرز کل اثاثوں کے 37% تک پہنچ گئے (2017 کے آخر میں ڈیٹا)۔ مارننگ اسٹار مارکیٹ مبصر برائے Q2018 XNUMX ظاہر کرتا ہے کہ سب سے بڑے فنڈ خاندانوں میں سے دس میں سے سات پر انتظامی توجہ مرکوز ہے۔ لہذا، غائب ہونے کے بجائے، فعال انتظام خود کو تبدیل کرے گا. جزوی طور پر، تبدیلی پہلے سے ہی جاری ہے جیسا کہ فعال پورٹ فولیوز میں انڈیکسڈ آلات کے انضمام کے بڑھتے ہوئے متعدد کیسز اور نقل کنندگان جو استعمال کرتے ہیں فعال.
مزید جاننے کے لیے، مشورہ کریں۔ صبح کا ستارہ.
