بانڈز، سابق بوٹ لوگوں کے لیے مشکل وقت۔ کم ریٹ پر پیسہ کیسے کمایا جائے۔

اگلے مہینے سے ECB بالآخر 22 جنوری کو شروع ہونے والی مقداری نرمی (مقدار میں آسانی) کا آغاز کرے گا۔ جب اسٹاک مارکیٹیں جشن منا رہی ہیں، بانڈ کے محاذ پر لیکویڈیٹی میں اضافے نے بانڈ کی پیداوار کو کم رکھنے کا وعدہ کیا ہے۔ اور یہ سابق بوٹ لوگوں کو مشکل میں ڈالتا ہے۔ آپ بانڈز کے ساتھ کم شرح سود کے وقت پیسہ کیسے کماتے ہیں؟ فیڈ کی پالیسیوں کا کیا اثر پڑے گا؟ اور یونان میں بحران؟ "Qe کا آغاز یقینی طور پر ایک غیر معمولی صورتحال کی نمائندگی کرتا ہے کیونکہ یہ ایک ایسی حکمت عملی ہے جس پر کبھی عمل نہیں کیا گیا اور اس سے کم تخمینہ اور غیر متوقع نتائج سامنے آسکتے ہیں۔ اگر اقدامات کے وہی اثرات ہیں جیسے امریکہ میں، پیداوار یقیناً مشکل سے بڑھے گی، وہ شاید گریں گے، اگرچہ معمولی سے۔ اس کے علاوہ طویل حصے پر، کم از کم سال کے آخر تک"، وضاحت کرتا ہے Aاینجلو ڈروسیانی، بانڈ مارکیٹ مشیر البرٹینی سیز۔

فیڈ کی پالیسی پر کیا اثر پڑے گا جو کہ احتیاط کے ساتھ جون کے بعد شرح میں اضافے کی تیاری کر رہی ہے؟

فیڈ کی شرح میں اضافے سے متعدی بیماری کا امکان، جون یا ستمبر میں تجزیہ کاروں کی پیشین گوئیوں پر منحصر ہے، درحقیقت وہ پہلو ہے جو رجحان کو بدل سکتا ہے۔ یوروپ میں کم شرحوں اور بیرون ملک بڑھتی ہوئی شرحوں کے درمیان دوغلا پن زیادہ دیر تک قائم رہنے کا امکان نہیں ہے، یہ 6-8 ماہ تک جاری رہ سکتا ہے، لیکن جلد یا بدیر ہم پیداوار کی صف بندی کی طرف بڑھتے ہیں جو سرمایہ کاروں کے بہاؤ کے لیے یکساں ہوتے ہیں۔ وہ منتقل. اور اس طرح یورپ بھی سال کے آخر تک شرحوں میں اضافہ دیکھ سکتا ہے، خاص طور پر اگر QE ناکام ہوجاتا ہے۔ ایک ہی وقت میں، اگر یہ بینکوں کے ساتھ کاروبار کی مالی اعانت کے لیے پیسہ استعمال کرنے میں کامیاب ہو جاتا ہے تو پیداوار میں بتدریج اضافہ ہونا شروع ہو سکتا ہے۔ کسی بھی صورت میں، یہاں تک کہ امریکہ میں بھی توقع یہ ہے کہ شرحوں میں بتدریج اضافہ ہو گا جس میں مرکزی بینک مرکزی کردار ادا کرتے رہیں گے۔ آئیے یہ نہ بھولیں کہ ECB کی سربراہی میں ایک آدمی ہے جو مارکیٹ سے آتا ہے (ماریو ڈریگی کا انویسٹمنٹ بینکنگ میں ماضی ہے، ایڈ)، جو جانتا ہے کہ مارکیٹ کیا توقع رکھتی ہے۔ 

کیا ہمیں یونانی صورت حال سے متعدی بیماری کے خطرے سے ڈرنا چاہیے؟

یورو سے یونان کے اخراج کو یورپی یونین کے ٹوٹنے کے پہلے قدم کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے اور اس وجہ سے میرے خیال میں ایک معاہدہ ہو جائے گا۔ تاہم، مجھے نہیں لگتا کہ کوئی متعدی اثر ہے کیونکہ قرض کی مقدار محدود ہے اور کیونکہ بانڈ مارکیٹ نے دکھایا ہے کہ حالیہ دنوں میں بھی اس میں اضافہ جاری ہے، معاہدے کی توقع ہے۔

بی ٹی پی بند پھیلاؤ پہلے ہی بہت کم ہو چکا ہے، مزید کس طرح پائیدار ہے؟

اگلے 8-10 مہینوں میں، یورو ایریا کی پیداوار ان سطحوں پر یا کچھ کم رہ سکتی ہے۔ خاص طور پر، تفریق کم ہو سکتے ہیں، کوئی سوچ سکتا ہے کہ اٹلی-اسپین پھیلاؤ 100 سے نیچے لوٹ رہا ہے۔ اور اطالوی سیکیورٹیز کی قیمتوں میں معمولی بحالی ہو سکتی ہے۔ Btp-bund کے پھیلاؤ میں کمی کی گنجائش ہے: ہمیں یاد رکھنا چاہیے کہ گزشتہ سالوں میں جرمنی کے ساتھ کوئی فرق نہیں تھا۔ تاہم اب پھیلاؤ میں مزید کمی کا انحصار حکومت کی اصلاحات پر ہے۔

آپریشنل سطح پر، لہذا، ہم کچھ کمانے کے لیے کیسے آگے بڑھ سکتے ہیں؟

میں قلیل مدتی اسٹاک خریدنے سے گریز کروں گا کیونکہ ان سے کچھ حاصل نہیں ہوتا۔ ہمارا خیال ہے کہ اب تک تین سال کی Btp کی پیداوار 0,49% ہے جس سے اسٹامپ ڈیوٹی اور ٹیکس کو ہٹا دیا جانا چاہیے۔ 1,56 سالہ بانڈ پر توجہ مرکوز کرنا بہتر ہے جو 30% مجموعی حاصل کرتا ہے۔ مثال کے طور پر، ہمیں یاد رکھنا چاہیے کہ 8 سالہ پیداوار پر، اگر پیداوار 10 سینٹ کم ہو جاتی ہے، تو قیمت میں دو فیصد اضافہ ہوتا ہے۔ اگر آپ انہیں ابھی خریدتے ہیں تو آپ توقع کر سکتے ہیں کہ 2,5-XNUMX مہینوں میں کوٹیشنز بڑھ سکتے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ میں کوپن میں کچھ سرمایہ حاصل کر سکتا ہوں اور تقریباً XNUMX% کی مجموعی پیداوار حاصل کر سکتا ہوں۔ ایک چھوٹا سا فائدہ۔ لیکن آپ کو ابھی داخل ہونا پڑے گا۔

تاہم، یہ ایک ایسے سرمایہ کار کے لیے جو ٹریڈنگ کا عادی نہیں ہے اس کا انتظام کرنا کافی مشکل ہے۔

سابق بوٹ لوگ یقینی طور پر مصیبت میں ہیں. یہ ایک ہٹ اینڈ رن سرمایہ کار کا منظرنامہ ہے۔ ان سرمایہ کاروں کی جو زیادہ دیر تک اسٹاک نہیں رکھتے۔ دوسری طرف کہیں اور حاصل کرنے کے لیے زیادہ کچھ نہیں ہے۔ بینک ادائیگی نہیں کرتے اور جمع اکاؤنٹس اب غائب ہو چکے ہیں۔ متبادل بہت سے نہیں ہیں۔ یا تو آپ 20 سالہ بانڈز خریدتے ہیں تاکہ سال کے آخر میں کیپٹل نفع کا اندازہ لگایا جا سکے، یا آپ کو متوازن سرمایہ کاری کے فنڈز میں منتقل ہونا پڑے گا، جس میں کم از کم XNUMX فیصد شیئرز ہوں گے تاکہ وہ اضافی واپسی حاصل کی جا سکے جو اخراجات کو پورا کرتا ہے۔

آپ Btp Italia کے بارے میں کیا سوچتے ہیں؟

Btp Italia ایک متبادل کی نمائندگی کر سکتا ہے یہاں تک کہ اگر اسے مہنگائی کی ایسی صورت حال کی وجہ سے سزا دی جائے جس کی قسمت میں معمولی اضافہ ہو۔ عام یورو ایریا افراط زر سے منسلک سیکیورٹی کے مقابلے میں فائدہ یہ ہے کہ یہ افراط زر کی ادائیگی میچورٹی پر نہیں کرتا بلکہ ہر چھ ماہ بعد کرتا ہے اور یہ تکنیکی طور پر فوری لیکویڈیٹی کی اجازت دیتا ہے۔ مزید برآں، تیل اب بہت نچلی سطح پر آ گیا ہے اور اوپر کی طرف بھڑک اٹھنے سے انکار نہیں کیا جا سکتا۔

کیا خزانے ڈالر کو مضبوط کرنے کا متبادل ہیں؟

یو ایس ٹریژریز میں سرمایہ کاری کرنا خطرناک ہے کیونکہ فیڈ کی شرح میں اضافے کے ساتھ قیمت میں کمی متوقع ہے۔ امریکی کرنسی پالیسی کی تاریخ پر غور کرتے ہوئے، ہم توقع کر سکتے ہیں کہ ڈالر کسی حد تک بڑھے گا۔ یورو کے ساتھ برابری کی واپسی میں کافی وقت لگے گا، بشرطیکہ یہ واپس آجائے کیونکہ امریکی مقصد تجارتی توازن پر فوائد حاصل کرنے کے لیے دوسروں کی کرنسی کی قدر میں اضافہ کرنا ہے۔

واپسی کے چند مزید پوائنٹس حاصل کرنے کے لیے، کیا کارپوریٹ قرض کی طرف جانا بہتر ہے؟

اب کارپوریٹس پر ایک وقت میں 100 ہزار یورو کی سرمایہ کاری ضروری ہے، اشارے دینا مشکل ہو جاتا ہے۔ خوردہ فروشی کے مسائل تقریباً ختم ہو چکے ہیں، جاری کرنے والے ضرورت سے زیادہ اخراجات اور بیوروکریسی اور ممکنہ قانونی مسائل جیسے کہ طبقاتی کارروائی سے بچنا چاہتے ہیں، مثال کے طور پر۔ لہذا وہ 100 ہزار یورو سے اوپر کی حدیں قائم کرتے ہیں۔ آپ کو فنڈز سے گزرنا ہوگا۔

اس سلسلے میں، جنرلی کے S&P سے اپنی درجہ بندی واپس لینے کے لیے کہنے کے فیصلے کے بارے میں آپ کا کیا خیال ہے؟

جنرلی کا فیصلہ درست تھا اور اب مجھے لگتا ہے کہ ہم اس قسم کی سمت میں زیادہ سے زیادہ آگے بڑھ رہے ہیں، اس لیے بھی کہ ریٹنگز کو اب زیادہ نہیں سنا جاتا ہے۔

زیادہ پیداوار والے بانڈز اور ابھرتے ہوئے ملک کا قرض باقی ہے۔ مثال کے طور پر، ایتھوپیا کے 6,62 سالہ بانڈ کی پیداوار 4,65%، جنوبی افریقہ کی XNUMX%

زیادہ پیداوار والے بانڈز یقیناً زیادہ دلچسپ ہوتے ہیں جب وہ مقامی کرنسی میں ہوتے ہیں لیکن یہاں آپ ایکسچینج ریٹ کے خطرے کو گھر لے جاتے ہیں جس کا انتظام کرنا ہمیشہ مشکل ہوتا ہے۔ اس وجہ سے اس معاملے میں بھی فنڈ کو دیکھنا بہتر ہے۔ ابھرتے ہوئے بانڈز کے لیے، سب سے بڑا خطرہ ان سیکیورٹیز کی لیکویڈیٹی ہے جو معمولی مقدار میں جاری کی جاتی ہیں۔ یہاں تک کہ اس صورت میں، یہ بہتر ہے کہ فنڈ سیگمنٹس کی طرف رجوع کریں جو ان کے ساتھ کام کرتے ہیں۔ ڈی این اے میں خطرے کے لیے مضبوط رجحان کا ہونا بھی ضروری ہے، کیونکہ اکثر اس قسم کا آلہ مضبوط اتار چڑھاؤ کو ظاہر کرتا ہے۔ کسی بھی صورت میں، اس قسم کے مسائل ماہر سرمایہ کاروں یا سرمایہ کاروں کے لیے موزوں مالیاتی مصنوعات کی نمائندگی کرتے ہیں جو بڑے سرمائے والے یا بہت زیادہ خطرے کی بھوک رکھتے ہیں۔