اگر کریڈٹ کی دستیابی اور رسائی ترقی کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے بنیادی کلیدیں ہیں، تو اسپریڈز میں کمی نچوڑ کو ڈھیلنے کے لیے ایک لازمی قدم رہا ہے اور اب بھی ہے۔ اور کاروبار میں مسابقت کو بحال کریں۔ اطالوی بینکوں کو اپنے قرضوں کے حجم کو بڑھانے میں دشواری کا سامنا کرنا پڑتا ہے اس کی وجہ سے: غیر فعال کریڈٹ میں اضافہ، زیادہ سخت سرمائے کی ضروریات، فنڈنگ گیپ اور فنڈنگ کی لاگت میں اضافہ، معاشی سرگرمیوں میں کمی۔ اس سلسلے میں سبکدوش ہونے والی حکومت نے کچھ اپنایا ہے۔ اہم اقدامات کریڈٹ تک رسائی کو آسان بنانے کے لیے، اقتصادی ترقی کی وزارت کی ویب سائٹ پر شائع کردہ پریزنٹیشن میں خلاصہ کیا گیا ہے۔
اقدامات کا مقصد ہے۔ روایتی بینک کریڈٹ کی تقسیم کو آسان بنانا (مرکزی گارنٹی فنڈ اور کنسورشیا کی مدد کے اقدامات کے ذریعے) PA کی طرف سے ادائیگی میں تاخیر کی وجہ سے جبری قرض کو کم کرنا (کریڈٹ سرٹیفیکیشن اور دیر سے ادائیگیوں کی ہدایت کو اپنانا، نقد VAT) e غیر فہرست شدہ کمپنیوں کے لیے بھی کیپٹل مارکیٹ تک رسائی ممکن بنائیں (بانڈز، مالیاتی بلوں اور ایکویٹی آلات کے لیے کارپوریٹ فنانس ریفارم)، ایک براہ راست انٹرمیڈییشن سرکٹ کے ذریعے جو بینکنگ اداروں پر کم مرکوز ہے تاکہ حقیقی معیشت کو بہتر طور پر سپورٹ کیا جا سکے۔
ممالک اور کمپنی کے سائز کی کلاسوں کے درمیان موجودہ بازی، حقیقت میں، مشترکہ مالیاتی پالیسی کے ٹرانسمیشن میکانزم کی خرابی، مسابقت پر غیر متناسب اور مسخ کرنے والے اثرات کے ساتھ اشارہ کرتی ہے۔ جولائی 2011 کے بعد سے، نجی سرمائے کی اچانک پرواز کے پیش نظر، اٹلی میں کل براہ راست مالیاتی بہاؤ ECB کی طرف سے فراہم کردہ لیکویڈیٹی کے اثر کی وجہ سے مستحکم رہا ہے اور اسے اطالوی بینکوں نے بین الاقوامی فنڈنگ کی کمی کو بدلنے کے لیے استعمال کیا ہے۔
اس کے باوجود، جس تناظر میں بینک کام کرتے ہیں وہ کئی وجوہات کی بنا پر مشکل ہو گیا ہے۔. ایک طرف، تکلیف کا دھماکہ، تین سالوں سے بھی کم عرصے میں دوگنا سے زیادہ: نومبر 2012 میں مجموعی قرضوں کی رقم 122 بلین تھی (کل قرضوں کا تقریبا 7٪)۔ لکھنے والوں کا مجموعی، یہ 62 بلین ہے، تقریباً کے برابر بینکاری نظام کے ٹھوس اثاثوں کا ایک تہائیکل قرضوں کے 3% سے تجاوز کر جانا۔ اس "مصیبت کے علاقے" کے ساتھ ساتھ "گرے ایریا" یعنی دیوتاؤں کی مستقل مزاجی کو بھی مدنظر رکھنا چاہیے۔ مسئلہ کریڈٹ (پھنسے ہوئے، تنظیم نو، میعاد ختم): مجموعی طور پر 100 بلین سے زیادہ (کل قرضوں کا 5,7٪)۔ مزید برآں، فنڈنگ تک رسائی خود ہی زیادہ مسئلہ بن گئی ہے (تقریباً 240 بلین کے فرق کے ساتھ)، کیونکہ تمام قسم کی فنڈنگ کی لاگت میں اضافہ ہوا ہے، خاص طور پر درمیانی مدت میں (ایل ٹی آر او، یعنی مالیاتی منصوبہ طویل مدتی قرض۔ ECB کا، صرف 3 سال تک کی فنڈنگ کا احاطہ کرتا ہے)۔ کو نہیں بھولنا نئے سرمائے کی ضروریات بین الاقوامی نگرانی کے ضوابط کے ذریعہ فراہم کردہ (نام نہاد باسل 3) اور EBA، یورپی بینکنگ اتھارٹی کے حامی سائیکلی قوانین، جس نے بنیادی درجے کے 1 تناسب میں اضافہ کیا، جس کی وضاحت اعلیٰ ترین معیار کے سرمائے اور خطرے سے بھرے اثاثوں کے درمیان تناسب سے، ناگزیر قلیل مدتی اثرات کے ساتھ، 9% تک۔ کریڈٹ بحران پر.
صورت حال بحران کے اثرات کو مزید گھمبیر کرنے کا خطرہ رکھتی ہے: یہ انتہائی اہم ہے کہ پیداواری تانے بانے کی ضروریات کے حوالے سے مناسب مقدار میں قرض کے بہاؤ کی ضمانت دی جائے۔سامان، خدمات اور روزگار کے لحاظ سے ترقی کا حقیقی انجن۔ اطالوی بینک نہ صرف اپنے بانڈ کے مسائل کے لیے مزید سخت شرائط پر رعایت کر رہے ہیں: اطالوی پبلک سیکیورٹیز اور دیگر زیادہ ٹھوس یورپی ممالک کی شرحوں کے درمیان اسپریڈز کا استقامت، چھوٹے ہونے کے باوجود، منفی طور پر متاثر ہوتا ہے۔ جمع کرنے کی دیگر تمام شکلوں کے اخراجات، جبکہ خراب قرضوں اور نئی نمائشوں سے وابستہ خطرے کی قیمت بینک بیلنس شیٹ پر تیزی سے وزن رکھتی ہے۔
پہلے ہی ہمارے بینکوں کا منافع بہت کم ہے۔ (2011 میں بھی منفی)، بنیادی طور پر سود کے مارجن کی روک تھام کی وجہ سے، جو کہ اثاثوں کے 1% سے نیچے آ گیا۔ موجودہ شرح کا منظرنامہ اس لیے تخلیق کرتا ہے۔ متضاد صورتحال: ایک طرف، کمپنیوں کو خود کو سود کی شرح ادا کرنی پڑتی ہے جو کہ ان کے جرمن حریفوں سے تقریباً 200 بیسس پوائنٹس (2%) زیادہ ہیں، دوسری طرف، بینک کسی بھی صورت میں ان سرمایہ کاری سے معمولی منافع حاصل کرتے ہیں (لاگت کا خالص خطرہ ) اتنا کم ہے کہ نئے قرضوں کی تقسیم کی حوصلہ شکنی کی جائے۔ اس منظر نامے میں، 15% مینوفیکچرنگ کمپنیوں کو بینک قرض دینے سے انکار کر دیا جاتا ہے، جب کہ 33% اسے بدتر حالات میں حاصل کرتے ہیں۔
اطالوی حکومت نے اسے ممکن بنانے کے لیے کام کیا ہے۔ کاروبار کے لیے دستیاب مالی وسائل کی توسیع. اس نے پہلے ری فنانس کیا۔ مرکزی گارنٹی فنڈ 1,2 بلین کے لیے (20 بلین گارنٹی شدہ قرضوں کو چالو کیا) اور آپریشنز کا دائرہ بڑھایا (80% گارنٹی 2,5 ملین تک)۔ ان کا بیڑا اٹھایا گیا ہے۔ سرٹیفیکیشن/معاوضہ/پی اے کی واجب الادا ادائیگیوں کے ایڈوانس کے طریقہ کار کے ذریعے PA کی واجب الادا ادائیگیوں کو جذب کرنے میں سہولت فراہم کرنے کے اقدامات (تقریبا 6 بلین کی ابتدائی حد کے ساتھ)۔ اس پر عمل درآمد ہو چکا ہے۔ 1 جنوری 2013 سے دستخط شدہ تمام معاہدوں پر تاخیر سے ادائیگیوں پر یورپی ہدایت کا اطلاق ہوتا ہے۔ (ہم ایک اور مضمون کے ساتھ اس اہم موضوع پر واپس جائیں گے)۔ یہ تب تھا۔ غیر فہرست شدہ کمپنیوں کے لیے قرض کی منڈی تک براہ راست رسائی کی سہولت فراہم کی۔ (مالیاتی بلوں، بانڈز، بشمول ایکویٹی سرمایہ کاری کے ذریعے)۔ آخر میں، ہمیں قرض دہندگان کے ساتھ مل کر کمپنی کے لیے عبوری مالیات حاصل کرنے کے امکان کو نہیں بھولنا چاہیے، عدالت کی طرف سے، ایک پری کٹوتی نظام کے تحت، اور کمپنیوں کی ایک وسیع رینج کو نقد رقم میں VAT کی ادائیگی میں توسیع۔ خاص طور پر، تاخیر سے ادائیگیوں سے متعلق یورپی ہدایت کے مطابق، نئی شرائط کا اطلاق تمام پیداواری شعبوں پر ہونا چاہیے، بشمول پبلک پروکیورمنٹ، یکم جنوری 1 سے نافذ العمل ہونا چاہیے۔ کمپنیوں کے درمیان معاہدوں میں، ادائیگی کی مدت 2013 دن سے زیادہ نہیں ہونی چاہیے، جبکہ زیادہ شرائط کو واضح طور پر متفق ہونا چاہیے، جائز ہونا چاہیے اور انتہائی غیر منصفانہ نہیں ہونا چاہیے۔ کمپنیوں اور عوامی انتظامیہ کے درمیان معاہدے 60 دن کی مستقل مدت قائم کرتے ہیں جسے زیادہ سے زیادہ، لازمی، 30 دنوں تک بڑھایا جا سکتا ہے اس صورت میں کہ لین دین کا تعلق PAs سے ہے جو صنعتی اور تجارتی نوعیت کی اقتصادی سرگرمیاں انجام دیتے ہیں یا عوامی اداروں وہ صحت کی دیکھ بھال فراہم کرتے ہیں. یہ "مسائل کو جمع کرنے سے روکنے کا ایک طریقہ ہے... جہاں زائد المیعاد قرضوں کا مسئلہ نہ صرف PA کے ساتھ تعلقات کا مسئلہ ہے، بلکہ بدقسمتی سے نجی افراد میں بھی یہ ایک انتہائی وسیع عادت بن چکی ہے۔ لہٰذا ہر ایک کو اپنی ذمہ داریاں سنبھالنی چاہئیں، کیونکہ ہم اب ایسے حل تلاش کرنے کے متحمل نہیں ہو سکتے جو مستقبل قریب میں آرام دہ ہوں لیکن درمیانی سے طویل مدت میں غیر پائیدار ہوں"، جیسا کہ اقتصادی ترقی کے وزیر کوراڈو پاسیرا نے اشارہ کیا ہے۔
اب تک بہت اچھا ہے، لیکن جب برآمدات کی بات آتی ہے، اطالوی ترقی اور روزگار کا واحد حقیقی ذریعہ، ایم آئی ایس ای صرف ایکسپورٹ بینک سسٹم کے بارے میں بات کر سکتا ہے۔ "ایکسپورٹ بینکا" سسٹم اطالوی برآمد کنندگان کے لیے مالیاتی آپریشنز کی تنظیم میں بینکوں کی مکمل شمولیت فراہم کرتا ہے، کاسا ڈیپوزٹی ای پریسٹی (سی ڈی پی) میں ساس اور سیمسٹ کے تعاون سے بین الاقوامی کاری کے لیے مالی معاونت کے نظام کی مرکزیت کی بدولت۔ . خاص طور پر، CDP ان بینکوں کے ساتھ نتیجہ اخذ کرنے کے قابل ہو جائے گا جو اس کی درخواست کرتے ہیں، ABI کی طرف سے تیار کردہ فہرست میں شامل، فنڈنگ کے معاہدوں کا مقصد اطالوی برآمد کنندگان (بالواسطہ آپریشنز) کو سود کے آپریشنز کی بینک فنانسنگ کرنا ہے۔ متبادل طور پر، بینک کے سود کی تصدیق سے مشروط، CDP 25 ملین یورو (براہ راست لین دین) سے زیادہ کی رقم کے لیے براہ راست لین دین کی مالی اعانت کر سکے گا۔ واقعی بہترین ٹول، لیکن اگر آپ کو لگتا ہے کہ اسے 2009 میں لانچ کیا گیا تھا اور اس کے پہلے ٹھوس نتائج پچھلے سال دیکھے گئے تھے، تو آپ سمجھ سکتے ہیں کہ اس کا اطلاق آسان نہیں ہے۔ جس کا مطلب ہے کہ برآمدات کو دوبارہ شروع کرنے کے راستے پر، ہمارے SMEs کی کریڈٹ تک رسائی سے قریب سے جڑے ہوئے، ابھی بہت کچھ کرنا باقی ہے۔ (لیکن ہم اس کے بارے میں آئندہ مضمون میں بھی بات کریں گے)۔
