مونکلر کے بعد، بہت سے لوگوں نے نجی ایکویٹی پر انگلی اٹھائی ہے۔ جو الزامات کو مسترد کرتا ہے۔

ہم نے انہیں کھیل سے باہر کرنے پر یقین کیا۔ یا کم از کم بینچ پر۔ اس کے بجائے وہ میز پر کارڈز کو تبدیل کر رہے ہیں اور پیزا افاری میں پارٹی کو برباد کر رہے ہیں (جب کہ پراڈا ہانگ کانگ جاتی ہے، کچھ نئے لوگ ہماری فہرست کو دوبارہ زندہ کریں گے)۔ پرائیویٹ ایکویٹی فرموں کے پاس مکمل خزانہ ہوتا ہے اور سودے کرنے کی بڑی خواہش (یا ضرورت؟) کمپنیوں کے لئے اچھا ہے؟ شاید ہاں. مالیاتی منڈیوں کے لیے اچھا ہے؟ یقینی طور پر نہیں، خاص طور پر اقساط کے بعد جیسے Moncler کا فہرست سازی سے ایک سانس پیچھے ہٹنا۔ "جب آپ پرائیویٹ ایکویٹی کے بارے میں بات کرنے کے لیے ملتے ہیں - Bocconi یونیورسٹی میں کارپوریٹ فنانس کی نومورا چیئر کے صدر Maurizio Dallocchio نے کہا - آپ کو ایک بھاری جرم میں گھری ہوئی دنیا میں ہونے کا احساس ہوتا ہے۔ ظاہر ہے کہ سسٹم میں کچھ خرابی تھی لیکن میں اس صحافتی نقطہ نظر کے خلاف ہوں جس کے مطابق ان دنوں کی کارروائیاں بے معنی ہیں اور مارکیٹ کو سرمایہ کاری کے مواقع سے محروم کر رہی ہیں۔ ظاہر ہے کہ ایک بے چینی ہے، مارکیٹ کی طرف سے کی جانے والی تشخیص کے حوالے سے بھی، جس کا فنڈز فائدہ اٹھاتے ہیں۔" ڈیلوچیو بوکونی میں "بحران کے وقت پرائیویٹ ایکویٹی کا کردار" پر میٹنگ کے دوران خطاب کر رہے ہیں، جس میں صنعت کے مختلف ماہرین نے شرکت کی، جن میں اپیکس پارٹنرز اٹلی کے سی ای او گیان کارلو علیبرٹی اور لازارڈ اٹلی کے سی ای او مارکو ساما شامل تھے۔ لیکن ڈالوچیو کے ساتھ بیٹھے ہوئے کارلائل کے مینیجنگ ڈائریکٹر مارکو ڈی بینیڈیٹی بھی تھے، جو پرائیویٹ ایکویٹی فرم Moncler کے 30% حصص یورازیو فنڈ کو فروخت کرنے میں ملوث تھی۔ "کمپنی کی کامیابی بھی شیئر ہولڈر کے کردار سے ہوتی ہے - انہوں نے کہا - اور نجی ایکویٹی ملکیت کے ایک مختلف ماڈل سے زیادہ کچھ نہیں ہے۔ اور وہ جانتا ہے کہ کس طرح شیئر ہولڈر کے طور پر اپنا کردار ادا کرنا ہے، حتیٰ کہ بحران کے وقت بھی، جب کہ دوسرے ممالک میں ایسا نہیں ہوا۔ بلاشبہ، ہم نے بھی غلطیاں کی ہیں، لیکن دیگر معاملات اور ملکیت کی شکلوں سے مختلف نہیں اور ان کمپنیوں کی صورت حال کو پرائیویٹ ایکویٹی کے ساتھ جوڑنا درست نہیں ہے"۔ واضح حوالہ بہت سے Ligresti کی طرف جاتا ہے جنہیں "فیملی" شیئر ہولڈرز ہونے کے باوجود مسائل کا سامنا کرنا پڑا۔ راؤنڈ ٹیبل کے موقع پر، ڈی بینیڈیٹی نے پھر Avio کے شیئر ہولڈر کے کردار میں ممکنہ واپسی کا اعلان کیا، ایروناٹکس کے شعبے کی معروف کمپنی جو کہ Moncler کے اثر میں (اور Rhiag سے پہلے) راستے میں رکاوٹ کا انتخاب کر سکتی ہے۔ فہرست سازی کریں اور نئے پارٹنر کے لیے راہ ہموار کریں۔ جس طرح کارلائل فنڈ کے ٹی میڈیا میں دلچسپی کو رد نہیں کیا جا سکتا۔ "آپریشنل نقطہ نظر سے، میں سر گروپ سے تعلق رکھنے والی سرگرمیوں سے نہیں نمٹتا، میں جواب دینے کے لیے موزوں ترین شخص نہیں ہوں اور میں ان چیزوں کے بارے میں بات نہیں کرتا جن سے میں ڈیل نہیں کرتا ہوں"۔ خاندان کے باقی افراد، اس کے بھائی روڈلفو اور اس کے والد کارلو کے ارادوں کے حوالے سے شامل کیا گیا۔ لیکن پرائیویٹ ایکویٹی کیسے ہیں اور 2007 کے تین سال بعد آج وہ کس طرح آگے بڑھ رہے ہیں؟ اینا گیرواسونی، Aifi جنرل مینیجر کے لیے جنہوں نے کانفرنس میں بات کی، پرائیویٹ ایکویٹی کی دنیا زیادہ نہیں بدلی ہے اور ایک مرکزی کردار بنی ہوئی ہے۔ بلاشبہ، آپریشنز کا اوسط فرق کم ہے، حجم چھوٹے ہیں، لیوریج زیادہ موجود ہے اور ملٹیلز مستحکم ہیں (جب تک کہ Moncler کے ایبٹڈا کے 12 گنا اور مستقبل کے آپریشنز بار کو زیادہ دھکیل دیں)۔ "لیکن پرائیویٹ ایکویٹی - Gervasoni کہتے ہیں - M&A میں اپنے کردار کو مضبوط دیکھتی ہے، سب سے بڑھ کر بائ آؤٹ آپریشنز کے تناظر میں جو اب بھی اسٹارٹ اپس کے مقابلے میں شیر کا حصہ بناتی ہے"۔ اور اٹلی میں یہ مالیاتی نمبروں سے چھوٹے ہونے کے باوجود ایک بھاری پوزیشن پر قابض ہے: وہ کمپنیاں جن کی پرائیویٹ ایکویٹی اپنی ہمت میں ہے وہ اسٹار (کیپٹلائزیشن کا 1,3 گنا) سے تھوڑا بڑا طبقہ ہے، اطالوی درمیانے درجے کا 5,2. 2,4% کاروباری معیشت، فیاٹ افرادی قوت کا 15 فیصد اور جی ڈی پی کا XNUMX فیصد۔ اور سرمایہ کاری کے لیے ابھی بھی رقم باقی ہے۔