پورے 2010 میں دو (ٹیسمیک اور اینیل گرین پاور) کے مقابلے میں کم از کم پانچ ہوں گے۔ اس لیے ایسا لگتا ہے کہ اطالوی اسٹاک مارکیٹ بحالی کے آثار دکھا رہی ہے۔ تاہم، ’’بوم‘‘ کی بات کرنا زیادتی ہے۔ نئے دھوکے بازوں کی تعداد سال کے آغاز میں توقعات کے مقابلے میں مایوس کن ہے، اور لندن کے نئے مردوں کی دوہرے ہندسے کی تعداد سے بہت دور ہے۔ اور نہ ہی ریاگ معاملہ اچھا لگتا ہے۔ کاروں، ٹریکٹروں اور صنعتی گاڑیوں کے اجزاء کی فروخت اور تقسیم میں اٹلی اور مشرقی یورپ میں سرکردہ کمپنی کو ان دنوں میں رقص شروع کر دینا چاہیے تھا۔ لیکن پلیسمنٹ کے بعد، جو 25 مئی کو ختم ہوئی، کمپنی نے سفید جھنڈا لہرا دیا۔ تجویز کردہ قیمتوں پر، کم از کم 3,2 یورو فی حصص سے زیادہ سے زیادہ 3,9 تک، ادارہ جاتی سرمایہ کار سبسکرپشن کے لیے زیادہ موافق نہیں تھے: بینکا IMI، گولڈمین سیکس اور میڈیوبانکا کے رابطہ کاروں کی طرف سے موصول ہونے والی درخواست اس لیے کافی نہیں تھی۔
دریں اثنا، دوسرے نئے آدمی Consob کے دستخط شدہ اجازت کے منتظر ہیں۔ ان میں سیم نامی ایک کمپنی ہے جو منرل واٹر کی پیداوار، بوتلنگ اور تقسیم کا کام کرتی ہے۔ اس کے بعد لگژری لباس کے برانڈز، مونکلر اور فیراگامو کے لیے زبردست سسپنس۔ مزید "بین الاقوامی" پراڈا کی لگژری فیشن کی علامت میڈ ان اٹلی کا فیصلہ ہے، جس نے ہانگ کانگ کی قیمت کی فہرست کو ترجیح دے کر اپنی اطالوی روح کو دھوکہ دیا ہے۔ انتخاب، ممکنہ طور پر زیادہ قیمت حاصل کرنے کا مقصد، کچھ کے مطابق، یورپی اور امریکی سرمایہ کاروں کو سزا دے سکتا ہے۔ فیڈریگونی کے لیے بھی بپتسمہ قریب ہے، جو کہ کاغذ کی تیاری اور خود چپکنے والی مصنوعات کے شعبے میں سرگرم ہے، فیبریانو ڈرائنگ شیٹس سے لے کر شیمپین کی انتہائی باوقار بوتلوں کے چپکنے والے لیبل تک۔ Brunello Cucinelli گروپ، Umbrian cashmere برانڈ، بھی میلانی اسکوائر میں واقع ہوگا، جس کی حمایت Merrill اور Mediobanca کرتے ہیں۔ اس نے پہلے ہی کانسوب لیما کارپوریٹ کو ایک درخواست جمع کرائی ہے، جو آرتھوپیڈک مصنوعی اعضاء کے فریولیئن گروپ ہے۔
سی، کمپنی جو مالپینسا اور لینیٹ ہوائی اڈوں کا انتظام کرتی ہے، بھی ڈیبیوٹنٹ کی فہرست میں شامل ہے۔ Milanese قیمت کی فہرست میں تجدید دلچسپی، جو مڈ کیپس پر مرکوز ہے، کی دوہری وضاحت ہے۔ ایک طرف، یہ ایک موسمی عنصر ہے۔ اس عرصے میں کمپنیوں نے اپنے آپ کو 2010 کے مالیاتی بیانات کے شاید حوصلہ افزا نتائج کے ساتھ مارکیٹ میں پیش کیا۔ دیوالیہ ہونے کے باوجود ریاگ نے 429 ملین یورو کا کاروبار اکٹھا کیا، جو کہ 373 میں 2009 تھا۔ 45,6 ملین کی خالص آمدنی سیم فیڈریگونی کے نمبر بہت اچھے ہیں، جن کا کاروبار 720 ملین ہے۔ Moncler میں بڑھتا ہوا کاروبار، جس کے پورٹ فولیو میں Henry Cotton's اور Coast Weber Haus جیسے برانڈز شامل ہیں۔ لیما کے لیے بھی بہترین کارکردگی۔ کمپنی نے دیکھا کہ اس کا کاروبار ایک سال میں 35,5 فیصد بڑھ کر 95,7 میں 2010 ملین یورو ہو گیا۔ دوسری طرف، مارکیٹ کے ظاہری استحکام نے سرمایہ کاروں کو ایک نیا اعتماد دیا ہے۔
قیاس آرائیوں کے خطرے کے بارے میں سوچے بغیر، وال سٹریٹ پر Linkedin کی طرف سے کی گئی شاندار کارکردگی کے تناظر میں۔ اس موقع پر ریکارڈ ڈیبیو، جب حصص کی قیمت 45 ڈالر فی شیئر کی جگہ کے مقابلے میں دوگنی ہو گئی، نے ایک نئے قیاس آرائی کے بلبلے کے بارے میں سوچنے پر مجبور کر دیا۔ لیکن عنوان اب مکمل طور پر زوال میں ہے. Linkedin نے لگاتار دس دن گرنے کے بعد مزید 5,06% کی کمی کی، جو $77.450 تک گر گئی، اس طرح فہرستنگ کے پہلے دن کی قیمت سے کافی نیچے لوٹی۔ تاہم امریکی کمپنی نے ٹائمنگ کے معاملے میں اپنے حریف فیس بک کو پیچھے چھوڑتے ہوئے امریکی فہرست میں شامل پہلے بڑے سوشل نیٹ ورک کا مقام حاصل کر لیا ہے۔
تاہم، مارکیٹ کے سازگار لمحے سے فائدہ اٹھایا جائے گا، بجائے اس کے کہ نئے وسائل کو کمپنیوں کے خزانے میں لایا جائے، بلیک بحران کی وجہ سے ڈھائی سال کے رکنے کے بعد فنڈز اور والدین کے خاندانوں کو انخلا کی اجازت دی جائے۔ جیسا کہ Aifi کے جنرل مینیجر (اطالوی ایسوسی ایشن آف پرائیویٹ ایکویٹی اینڈ وینچر کیپیٹل)، انا گیرواسونی نے وضاحت کی، "IPO نجی ایکویٹی سرمایہ کاری سے نکلنے کا قدرتی راستہ ہے۔ تاہم، مارکیٹ امید افزا ہے"۔ کوٹیشن کا استحکام اور اچھے تجارتی حجم بنیادی تقاضے ہیں۔ "2010 میں - وہ جاری ہے -، تقریباً ستر پرائیویٹ ایکویٹی کمپنیاں فہرست میں شامل ہونے کے لیے تیار تھیں۔ ظاہر ہے، یہ وہ بازار تھا جو تیار نہیں تھا۔ رسائی کے طریقہ کار کو آسان بنانے کے عمل کو متحرک کرنا ضروری ہے، جو مارکیٹ میں اطالوی کمپنیوں کے آغاز کی حوصلہ افزائی کرتا ہے۔ صرف SEM، اس وقت، ایک پروجیکٹ ہے جو مکمل طور پر سرمائے میں اضافے سے بنا ہے۔ جہاں تک دیگر کمپنیوں کا تعلق ہے، مختصراً، لسٹنگ سے حاصل ہونے والی آمدنی موجودہ شیئر ہولڈرز کے خزانے کو بھرنے کے لیے استعمال کی جائے گی۔ کارلائل فنڈز (48%)، ریمو رفینی (38%) اور برانڈز پارٹنرز (13,5%) کے زیر کنٹرول مونکلر کے لیے حصص کیپٹل پر زیادہ سے زیادہ پانچ ملین برائے نام حصص کا ایشو ایک سے بڑھ کر پچاس ہو گیا۔ فیراگامو خاندان کے فلورنٹائن میسن کے بجائے کوئی اضافہ نہیں کیا گیا۔
Tuscan کمپنی، جس کے اب پچاس سے زیادہ وارث ہیں، مارکیٹ میں 25% رکھے گی۔ ملکیت کا ڈھانچہ فیڈریگونی کے لیے واقف رہے گا، لیکن اس گروپ کے انتظام کے لیے نہیں، جس نے حصص کے سرمائے میں نمایاں اضافہ کا اندازہ لگایا ہے۔ اس کے بعد لیما کے معاملے میں، پیشکش سرمایہ میں اضافے کے حصے میں، حصص یافتگان کے حصص کی فروخت کے حصے پر مشتمل ہوگی۔ مختصر یہ کہ اطالوی مارکیٹ اس حقیقت سے دوچار ہے کہ وہ ابھی تک اسٹاک ایکسچینج کی طرف سے متوجہ کمپنیوں کے پول پر اعتماد نہیں کر سکتی۔ جزوی طور پر اس لیے کہ مارکیٹ خود اس کی کم قیمت کے ساتھ جرمانہ عائد کرتی ہے۔ جزوی طور پر ملکیت کے جنون کی وجہ سے، اطالوی کاروباری ذہنیت میں اب بھی بہت زیادہ لنگر انداز۔ جزوی طور پر اس لیے کہ بہت سے خاندانی کاروبار کے پاس کافی اثاثے ہیں۔ پھر، یہ تصور کرنا مشکل ہے کہ یہ رجحان چند مہینوں یا زیادہ سے زیادہ چند سالوں میں اپنے آپ کو تبدیل کر سکتا ہے، لیکن جلد یا بدیر عالمگیریت کے نئے نمونے رفتار کی تبدیلی کی طرف دھکیل دیں گے۔
