یوٹیلٹیز اور انفراسٹرکچرز کا انتظام - تین شرائط کے تحت پانی کی بحالی

ریفرنڈم کے بعد کے سالوں کے "تاریک" (یا شاید، زیادہ مناسب طور پر "کنفیوزڈ") سالوں کے بعد، پانی کا شعبہ ایک نشاۃ ثانیہ کا سامنا کر رہا ہے جو حقیقت میں اطالوی صنعت، صارفین اور ملک پر مثبت اثرات کے ساتھ وسیع پیمانے پر دوبارہ آغاز کا باعث بن سکتا ہے۔ پیچیدہ مندرجہ ذیل نوٹس کا مقصد جرنل پر ایک بحث کو ہوا دینا ہے جہاں نظام کو مؤثر طریقے سے دوبارہ شروع کرنے کے لیے اہل شراکت کی میزبانی کی جائے گی۔

کئی سالوں کی بات چیت اور سیاسی محاذ آرائیوں کے بعد، جو اکثر غیر نتیجہ خیز اور جس کا بنیادی اثر کسی بھی صورت میں سست روی کا تھا، اگر ہر چیز کو کئی دہائیوں تک منجمد نہ کیا گیا، تو یہ امکان ہے کہ اب ہم ترقی اور جدیدیت کے ایک نئے دور کی طرف بڑھ رہے ہیں۔ جس کو فعال کرنے والی نئی ٹیکنالوجیز کا ایک سلسلہ ایک اہم کردار ادا کر سکتا ہے۔ مثال کے طور پر، آئی سی ٹی کے استعمال پر غور کریں - انفارمیشن اینڈ کمیونیکیشن ٹیکنالوجیز - نیٹ ورک کنٹرول سسٹمز اور مختلف مراحل میں پانی کی خدمات کے انتظام میں پروگرامنگ۔

پانی کا موضوع یقیناً ہمارے لیے نیا نہیں ہے۔ رویسٹا; ضمیمہ میں مضامین دیکھیں۔ میگزین نے غیر مشتبہ ادوار میں وکالت کرتے ہوئے بحث میں حصہ ڈالا ہے - مثال کے طور پر نمبر 3/2009 کا اداریہ دیکھیں جس کا عنوان ہے "پانی کی خدمات میں اصلاحات۔ بات چیت کے لیے نوٹ” – AEEG کو سیکٹر کو ریگولیٹ کرنے کا کام تفویض کرنے کی ضرورت ہے، گلی کے قانون کے بعد بنائے گئے حکومتی نظام کے غیر موثر فن تعمیر کو نمایاں طور پر تبدیل کرنا۔ ایسا نہیں ہے کہ گلی قانون کے مقاصد حقیر تھے، اس کے برعکس۔ اس کا اطلاق غیر یقینی اور متضاد رہا ہے: تقریباً 30 سالوں سے یہ شعبہ ایک غیر واضح ریگولیٹری فریم ورک کی خصوصیت رکھتا ہے، جو بڑی حد تک مقامی انتظامیہ اور AATOs کے کردار پر مبنی ہے جو بہت سے معاملات میں امید کے مطابق موثر نہیں رہا۔ اس کے علاوہ اس شعبے میں شفافیت کی کبھی حل نہ ہونے والی کمی ہے، جو کہ چند سال پہلے تک تقریباً XNUMX% تک نامعلوم تھی۔ اور خوش گوار انتظامات جنہوں نے بہت سی کمپنیوں کو شدید معاشی و مالی مشکلات میں ڈال دیا ہے۔

2011 کے ریفرنڈم نے ایک اور بھی بدتر حالت پیدا کر دی، اگر کبھی ممکن ہو تو، سب سے بڑھ کر معاوضہ دینے والی سرمایہ کاری کے امکان کو منسوخ کر کے اور اس کے نتیجے میں، نجی سرمایہ کاروں کو الگ کر دیا بلکہ عوامی آپریٹرز کو بھی مشکل میں ڈال دیا۔ آئیے یہ نہ بھولیں کہ ٹیکسوں سے حاصل کردہ وسائل پر مبنی کاموں کے لیے مالیاتی ماڈل اطالوی پبلک اکاؤنٹس کے بوجھ یا عدم استحکام کی وجہ سے برسوں سے بہت زیادہ معاہدہ کیا گیا ہے (لیکن یہ رجحان ہمارے ملک میں الگ تھلگ نہیں ہے) اور آج یہ عملی طور پر قابل سزا ہے۔ صرف محدود حالات میں۔

لیکن جب اس کی تہہ تک پہنچی ہوئی نظر آئی اور شاید اس بظاہر مہلک ضرب کی بدولت نظام کو بحال کرنے کے لیے قوتیں ابھریں۔ مونٹی حکومت نے 2011 میں صورتحال کو غیر مسدود کر دیا تھا: فیصلہ کن فیصلہ یہ تھا کہ بجلی اور گیس اتھارٹی (اے ای ای جی) کی ریگولیٹری پاور کو پانی کے لیے بھی مطلوبہ توسیع کے ساتھ آگے بڑھایا جائے۔ - فراہم کرنے کے ساتھ ساتھ نام کو AEEGSI میں اپ ڈیٹ کرنا جہاں SI کا مطلب ہے واٹر سسٹم۔

اس فیصلے سے لے کر آج تک، اتھارٹی نے بہت سے اہم اقدامات کیے ہیں، سب سے پہلے خود کو مناسب طریقے سے منظم کرتے ہوئے، پھر اس شعبے کی شفافیت میں اضافہ اور پھر سرمایہ کاری اور بہتر انتظام کی حوصلہ افزائی کے لیے نئے ٹیرف اصول متعارف کرائے گئے۔ تجرباتی دور کے بعد جو 2012 اور 2015 کے درمیان تیار ہوا، 2016 میں ایک نیا، انتہائی نازک اور اہم ریگولیٹری دور شروع ہوگا جو اس شعبے کے مستقبل کے رجحان پر گہرا اثر ڈالے گا۔ اگست 2015 میں اس مسئلے پر مشاورتی دستاویز جاری کی گئی تھی جو چیلنجوں کو مربوط انداز میں حل کرتی دکھائی دیتی ہے۔

سرمایہ کاری کی ایک نئی لہر؟

کیا یہ سب انتہائی مطلوبہ سرمایہ کاری کو دوبارہ شروع کرنا ممکن بنائے گا؟ پانی کی کمپنیاں اس شعبے کے پلانٹ اور بنیادی ڈھانچے کی صلاحیتوں اور کارکردگی کو جدید بنانے اور بڑھانے کے لیے مختصر مدت میں انفراسٹرکچر میں کئی بلین یورو (4 یا 5) کی سرمایہ کاری کرنے کا منصوبہ بنا رہی ہیں۔ نئی ٹیکنالوجیز ایک اہم کردار ادا کرے گی۔ اگلے 25/30 سالوں میں، تقریباً 70 بلین یورو کی مجموعی ضرورت کا تخمینہ لگایا گیا ہے۔ اس بڑے منصوبے کے موثر نفاذ کا تعین بڑی حد تک اتھارٹی کے انتخاب اور فیصلوں سے کیا جائے گا یہاں تک کہ اگر کمپنیوں کے پاس وسائل کے ضائع ہونے یا ضائع کیے بغیر کام کو مؤثر اور ٹھوس طریقے سے انجام دینے کی اسی طرح کی صلاحیت ہونی چاہیے جیسا کہ اکثر ہوتا آیا ہے۔ (یہ نامکمل پیوریفائر یا نئے نیٹ ورک کے بارے میں سوچتا ہے جو سالوں سے استعمال نہیں ہوئے ہیں)۔ لیکن یہاں ایک خاص مسئلہ ہے جو ہماری دلچسپی رکھتا ہے: قابل ذکر ممکنہ مالی سرمایہ کاری کے لیے متعلقہ فنڈز کی ضرورت ہوتی ہے جو بنیادی طور پر نجی ذرائع سے آنی چاہیے کیونکہ جیسا کہ ذکر کیا گیا ہے، عوامی انتظامیہ کے پاس کافی وسائل نہیں ہوں گے۔ اگرچہ یہ تیار ہو رہا ہے، ہمارے غیر رسمی سروے سے پتہ چلتا ہے کہ قومی اور بین الاقوامی سرمایہ کار اب بھی اطالوی پانی کے نظام پر شکوک و شبہات کا شکار ہیں اور دوسرے مواقع کو ترجیح دیتے ہیں جیسے کہ برطانیہ میں۔ وہ تسلیم کرتے ہیں کہ AEEGSI انتہائی قابل اعتبار ہے اور اس کی ساکھ صورتحال کے مطابق ہے، لیکن وہ ایسے پہلوؤں کی ایک سیریز کے وجود کو بھی تسلیم کرتے ہیں جو آج مداخلت کے امکانات کو محدود کرتے ہیں۔

ہم ذیل میں ان میں سے کچھ کی فہرست دیتے ہیں، اس بات پر زور دیتے ہوئے کہ وہ کس طرح ایک ریگولیٹری نوعیت رکھتے ہیں اور سیکٹر کے ساختی عناصر کا حوالہ دیتے ہیں۔ 1. لگائے گئے سرمائے پر واپسی۔ مذکورہ بالا ریفرنڈم سے پیدا ہونے والے مسئلے کا خاطر خواہ حل یقینی طور پر مدد کرتا ہے۔ یہ واضح ہے کہ قومی اور بین الاقوامی قرضوں کے سرمایہ کاروں کے لیے اس موقع پر غور کرنا شروع کرنے کے لیے ملازم سرمائے کے لیے ایک واضح، شفاف اور ترغیبی معاوضے کا نظام ایک بنیادی شرط ہے۔ 2. ریگولیٹری پروفائلز۔ سرمایہ کار کے لیے کیا اہم ہے۔ تاہم، ریگولیٹری نظام مرکزی ہے.

ذیل میں ایک فہرست ہے جو کسی بھی طرح سے مکمل نہیں ہے بلکہ محض چند پہلوؤں کی مثال ہے جو مالیاتی آپریٹرز کے سرمایہ کاری کے انتخاب پر اثر انداز ہوں گے یا دوسرے لفظوں میں، ترقیاتی منصوبوں کی دیوالیہ پن کو متاثر کریں گے۔ اس کے بعد جو کچھ بنیادی مالیاتی آپریٹرز کی طرف سے ظاہر کی گئی رائے پر مبنی ہے؛ یہ کہنا ضروری ہے کہ اتھارٹی حالیہ مہینوں میں بہت مؤثر طریقے سے آگے بڑھی ہے، کاروباری اداروں کے ساتھ مسلسل رابطے میں ہے تاکہ ایسے قوانین کو نافذ کیا جا سکے جو عملی طور پر موثر ہوں۔

کو معیاری معاہدے (یا معاہدوں) پر توجہ مرکوز کرنا ضروری ہے جو گرانٹر اور رعایت دہندہ کے درمیان تعلقات کو واضح کرتا ہے، یعنی مینیجر، تمام پہلوؤں میں۔ یہ واضح ہے کہ یہ معاہدہ قرض دہندگان کی طرف سے مختلف قسم کے خطرات کی درست پروفائلنگ کے لیے ضروری ہے۔ AEEGSI پہلے ہی دو مشاورتی دستاویزات جاری کر چکا ہے اور اسے عام معیارات طے کرنا ہوں گے جن پر EGATOs (ATOs کے سرکاری ادارے جو AATOs کی جگہ لیتے ہیں) کو فالو کرنا ہو گا۔ کچھ متعلقہ عنوانات ذیل میں بیان کیے گئے ہیں اور ان میں ٹیرف کے اطلاق کے طریقوں کے بارے میں حالیہ مہینوں میں پہلے ہی حل کیے گئے سوالات شامل ہیں۔ جیسا کہ اتھارٹی بخوبی واقف ہے، ٹیرف کی ذمہ داریوں کو (دوسرے عوامل کے ساتھ، جیسے سروس کے معیار) کو معیاری معاہدوں میں اچھی طرح سے ضم کیا جانا چاہیے۔

ب ایک نقطہ جس کے لیے ایک یقینی آغاز کی ضرورت ہوتی ہے وہ ہے ضابطے میں شامل پانی کی سرگرمیوں کے مقصد کی حد، مثال کے طور پر یاد کرتے ہوئے کہ میٹر کے بعد کی خدمات اور بارش کے پانی کے لیے کچھ بقایا غیر یقینی صورتحال ہیں۔

c سرمایہ کاروں کے لیے یہ ضروری ہے کہ ڈیمانڈ کے خطرے کی نمائش کو محدود کیا جائے (پانی کے حجم میں ممکنہ کمی کا حوالہ دیتے ہوئے)۔ لیکن یہ بھی اہم ہیں کہ RAB اور Opex کی ایک مؤثر خودکار اپڈیٹنگ مناسب افراط زر کے اشاریہ کی بنیاد پر، اور RAB میں شناخت کے مقصد کے لیے سرمایہ کاری کے انتخاب اور منظوری کے لیے ایک واضح، موزوں اور غیر بیوروکریٹک طریقہ کار۔

d بہت سے لوگ ٹیک اوور کی صورت میں اثاثوں کی تشخیص کے مسئلے کو بھی اجاگر کرتے ہیں اور عام طور پر، مراعات کے اختتام پر ٹیک اوور کے عمل کے۔ اتھارٹی اس معاملے پر بہت زیادہ توجہ دے رہی ہے اور اسے اثاثوں کی بقایا قیمت کے تعین کے لیے معیار بھی طے کرنا ہوگا۔ یہاں ایک واضح اور منصفانہ نقطہ نظر ضروری ہے، جو دراصل تجویز کیا گیا ہے۔

اور "منافع کی تقسیم" کے میکانزم کا وجود اور حجم بھی غیر متعلقہ نہیں ہے جو آپریٹرز کو اس قابلیت سے فائدہ اٹھانے کی اجازت دیتے ہیں جو انہوں نے ایک مخصوص ریگولیٹری مدت میں حاصل کی ہیں بعد کے ادوار میں بھی۔ اس سے منافع پر اثر پڑتا ہے بلکہ قرضوں کی ادائیگی کی صلاحیت بھی متاثر ہوتی ہے۔

f اہداف کے حصول کے سلسلے میں انعامات/سزا کے نظام کا تعارف بھی اہم معلوم ہوتا ہے، جس میں نقصانات میں کمی یا قابل بنانے والی ٹیکنالوجیز کو اپنانا بھی شامل ہے۔ اس نکتے پر، ایک سرکردہ بین الاقوامی آپریٹر ہمیں مطلع کرتا ہے کہ انگلینڈ میں نئے ریگولیٹری دور میں "انعام/ جرمانے" کے نظام کا تصور کچھ مقاصد کے حصول کا حوالہ دیتے ہوئے کیا گیا ہے: جرمانے ریگولیٹری WACC کے ممکنہ منفی پہلو کا عنصر متعارف کراتے ہیں، نقدی کے بہاؤ کی نمائش میرا خیال ہے کہ یہ طریقہ اطالوی کیس پر ابھی لاگو ہوتا ہے۔ درحقیقت، AEEGSI اس کے لیے فراہم کرتا ہے، شاید EGATOs کے لیے بہت زیادہ جگہ چھوڑتا ہے، جبکہ عام حوالہ جات کے رہنما خطوط شاید مفید ثابت ہوں گے۔ مختصراً، مرحلہ نازک ہے اور اگلے ضابطے کی مدت پر مشاورتی دستاویز ان تمام اہم نکات کا خلاصہ کرتی ہے جن پر حالیہ مہینوں میں کام کیا گیا ہے۔ لیکن یقیناً، قرض دہندہ کے نقطہ نظر سے، اچھا ضابطہ کافی نہیں ہے: درحقیقت، سیکٹر کی ساختی پروفائلز اور کمپنیوں کے رویے کے پروفائلز ابھرتے ہیں۔

ساختی پروفائلز: کمپنی کے سائز میں اضافہ اہم ہے سرمایہ کار کے نقطہ نظر سے ایک اور مسئلہ، یقینی طور پر ریگولیٹری سے الگ نہیں ان ضوابط کے لیے بھی جو جمع کرنے کے عمل کی حوصلہ افزائی کرتے ہیں، پانی کے شعبے کی ساخت سے متعلق ہے۔ اس کی بقائے باہمی کی خصوصیت ہے: پانی کے شعبے میں موجود چار بڑی ملٹی یوٹیلیٹی کمپنیاں (A2A، Iren، Acea اور Hera) مختلف لیکن اس کے باوجود اہم طریقوں سے؛ کچھ درمیانے درجے کے مونو یوٹیلیٹی آپریٹرز (مثال کے طور پر: AQP، Abbanoa، Cap یا Smat) الگ الگ تاریخوں اور ابتداء کے ساتھ لیکن سب کی توجہ زیر بحث شعبے پر ہے۔ اور معمولی آپریٹرز کی ایک بڑی تعداد، جن میں سے کچھ بہت ہی خاص علاقوں میں سرگرم ہیں (مثال کے طور پر، پہاڑی علاقوں میں آپریٹرز کے بارے میں سوچیں جن کے پاس اکثر بہت کم قیمتوں پر بہترین معیار کے پانی کے وسائل ہوتے ہیں)، لیکن دوسرے جو یقینی طور پر موثر انتظام کے لیے بہت کم ہیں۔ . مالیاتی منڈیوں تک رسائی کے حوالے سے، بڑی ملٹی یوٹیلیٹی کمپنیوں کے لیے کوئی مسئلہ نہیں ہے: ان کی تاریخ، حجم اور نقدی کا بہاؤ ہے جو انہیں قومی اور بین الاقوامی سطح پر کام کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ مؤخر الذکر مسابقتی اخراجات پر مالی وسائل بڑھانے کے لیے کمر بستہ ہیں (مثال کے طور پر، AQP اور Smat کچھ عرصے سے ریٹنگز کا سہارا لے رہے ہیں)۔ آخر میں، چھوٹے آپریٹرز کو یقینی طور پر مالیاتی منڈیوں تک رسائی حاصل کرنے میں زیادہ دشواری کا سامنا کرنا پڑتا ہے یہاں تک کہ اگر چھوٹے آپریٹرز کے درمیان تعاون کے کچھ دلچسپ اقدامات جیسے کہ Viveracqua کی طرف توجہ دی جانی چاہیے (دیکھیں: Trolese, F., “Viveracqua: انتظام کے انضمام کے لیے ایک جدید منصوبہ دی انٹیگریٹڈ واٹر سروس ان وینیٹو"، ان مینیجمنٹ آف یوٹیلٹیز اینڈ انفراسٹرکچر، 02/2015)۔ بڑے اور چھوٹے آپریٹرز کے درمیان تعاون کو بھی مثبت طور پر دیکھا جانا چاہئے: بعد میں خود مختاری کے مارجن کو کھونے کے بغیر اپنی صلاحیتوں میں اضافہ کرنے کا امکان ہوگا۔

آپریٹرز کے جمع ہونے کے لحاظ سے سیکٹر کے ڈھانچے میں ترمیم کسی بھی صورت میں فنانسنگ کے مقصد کے لیے بلکہ مجموعی کارکردگی کے لیے بھی ایک متعلقہ مسئلہ ہے۔ جہتی نمو، جسے اب معمولی سمجھا جاتا ہے، پیمانے اور دائرہ کار کی معیشتوں پر اثر انداز ہوتا ہے۔ یہ ارتکاز EGATO کی سطح پر جبری یکجہتی کے ذریعے ہو سکتا ہے۔ تھیچرائٹ ماڈل صرف ایک ایسی کارروائی پر مبنی تھا جس نے ایک درجن بڑی کمپنیوں کو جنم دیا، جن کی پھر نجکاری کی گئی۔ ہمارے ملک میں تقریباً پندرہ درمیانی یا بڑی واٹر کمپنیوں کی موجودگی کا تصور کرنا بہت سے نقطہ نظر سے بے وقوفی نہیں ہو گا چاہے آج ہمارے تناظر میں ایسا ہی کچھ نظر نہ آئے۔ کچھ عرصے کے لیے، دیگر چیزوں کے ساتھ، ہم نے اپنے ملک کے لیے ایسی صلاحیت اور سائز کے ساتھ ایک آپریٹر تیار کرنے کی ضرورت کی حمایت کی ہے کہ وہ بین الاقوامی منڈیوں میں پھیل سکے جہاں زیرِ بحث خدمات کی مانگ نمایاں طور پر بڑھ رہی ہے (مثال کے طور پر: گیلارڈونی، اے۔ .، "پانی میں ایک قومی چیمپئن؟ صنعتی منطق اور ریفرنڈم کے درمیان ترقی کی حکمت عملی: پاولو رومانو کا لفظ"، مینجمنٹ آف یوٹیلٹیز میں، 02/2012)۔ AEEGSI شعبے کی مجموعی حرکیات کی پیروی کرتا ہے۔ جولائی 2014 میں پیش کی گئی 2015 کی سالانہ رپورٹ میں، اس نے EGATO میں ہونے والی تبدیلیوں کے بارے میں اپ ڈیٹس کی نشاندہی کی لیکن جو کہ ہماری رائے میں، زیادہ اہم اور وسیع ہونی چاہیے۔ دوسری طرف، 2015 کے استحکام کے قانون کی دفعات جو مراعات کی ایک سیریز پیش کرتی ہیں (رعایتوں میں توسیع، استحکام کے معاہدے سے استثنیٰ، عوامی فنڈز کی ترجیحی تقسیم، بلدیات کے ذریعے منظوری کے طریقہ کار کو ہموار کرنا) دوسروں کے لیے خاص طور پر موثر نہیں لگتی ہیں۔ جن کی معمولی درخواست ہوئی ہے (مثال کے طور پر، اقتصادی طور پر موثر طول و عرض کے ساتھ بیسن کی نشاندہی کرنے کے لیے خطوں کو منظم طریقے سے مسترد کر دی گئی درخواست)۔ مختصر یہ کہ معروضی طور پر اہم اقدامات کے حوالے سے یہ جامد نوعیت کچھ لوگوں کو زبردستی اقدامات (مثال کے طور پر تھیچر ماڈل) کی طرف لے جاتی ہے جو بہرحال آسانی سے مخالف لگتی ہے اور کسی بھی صورت میں موثر نہیں ہوتی۔

انتظامی پروفائلز

آخر میں، انتظامی پہلوؤں پر ایک لفظ. ایک بہترین ضابطہ ناکافی یا غیر ذمہ دارانہ انتظام سے مایوس ہو سکتا ہے، یا یہاں تک کہ حکومت یا، بہتر، منظم جرائم سے متاثر ہو سکتا ہے۔ سرمایہ کار کے نقطہ نظر سے، سرمایہ کاری کے عمل کو منظم کرنے کی کمپنیوں کی صلاحیت بہت اہمیت رکھتی ہے (کیا ہماری کمپنیاں اس لحاظ سے کافی ہیں؟) بلکہ جمع کرنے کی صلاحیت اور، کسی بھی صورت میں، فعال سائیکل کا پورا انتظام (پیمائش سے کھپت، صحیح رسید جاری کرنا، بروقت وصولی وغیرہ)۔ یہاں تک کہ غیر چھوٹی کمپنیوں میں بھی ان نقطہ نظر سے سنگین خامیاں ہیں، جن کی وضاحت کی گئی ہے لیکن اس کا جواز نہیں، عمل کی اعلی پیچیدگی کی وجہ سے بھی۔ اکثر غیر حاضر، کافی اجارہ داری کی پوزیشن کی وجہ سے، مارکیٹنگ کی مہارتیں ہیں، بشمول گاہکوں کو بہتر اور نئی خدمات کی فراہمی، خاص طور پر پوسٹ کاؤنٹر؛ یہاں تک کہ پانی کو بھی بجلی کے راستے پر چلنا چاہئے جہاں کمپنیوں کی طرف سے تبدیلی کی کوشش کی گئی ہے اور یقینی طور پر اہم ہے۔ لیکن یہاں تک کہ نیٹ ورکس کی تمام دیکھ بھال بھی اکثر انتہائی مہنگے اور بے قابو طریقے سے کی جاتی ہے، بالکل اسی طرح جیسے کسی انتظامی مہارت کے بغیر سیاسی رہنماوں کی سرپرستی میں بھرتیاں اور تقرریاں بہت زیادہ ہوتی ہیں۔ یہاں بھی ایک تبدیلی چل رہی ہے لیکن اسے تیز ہونا چاہیے اور پورے علاقے میں پھیلانا چاہیے۔ سرمایہ کاروں کے لیے، جو کہا گیا ہے وہ اہم ہے اور اکثر وجوہات میں سے ایک ہے جو نجکاری کے لیے زور دار درخواستوں کو اس یقین کے ساتھ آگے بڑھاتی ہے کہ نظم و نسق سیاسی نظام سے مشروط نہیں ہے، بہتر انتظام کر سکتا ہے۔ ہم جانتے ہیں کہ یہ سچ نہیں ہے اور یہ کہ، بے شک، بہت موثر عوامی انتظامات ہیں، لیکن یقینی طور پر انتظام کے پہلوؤں میں پیش رفت ہونے کا ثبوت بلاشبہ بنیادی ہے۔

نتائج

آخر میں، اطالوی پانی کے شعبے کی نئی نشاۃ ثانیہ AEEGSI کے کام کے لیے سب سے بڑھ کر نظر آتی ہے لیکن نہ صرف۔ اب یہ عزم کے ساتھ جاری رکھنے کا سوال ہے، بین الاقوامی آپریٹرز کی جانب سے مناسب مارکیٹنگ کے اقدامات کے ساتھ اس شعبے میں سرمایہ کاری کو فروغ دے کر۔ ایڈجسٹمنٹ اور جہتی اسکیلنگ دو مرکزی عوامل ہیں۔ اگر یہ طریقہ کار شروع کیا جاتا ہے تو، جدید اور کم لاگت کے فنانسنگ آپریشنز کے لیے بھی جگہیں کھل جائیں گی جیسے کہ برطانیہ میں ٹیمز واٹر ٹنل (لندن کا نیا سپر سیور) کی فنانسنگ کے لیے بنایا گیا ہے، جس میں انفراسٹرکچر کے سرمایہ کار حصہ لیتے ہیں۔ دونوں قرض کی طرف کیا ایکوئٹی; تعمیراتی مرحلے کے دوران RAB کو بھی معاوضہ دیا جاتا ہے۔ سرمایہ کاری کے وقت اور سائز کی ضمانت ٹھیکیداروں کے ذریعے دی جاتی ہے (نیلامی کے طریقہ کار کے ساتھ منتخب) اور ڈیفالٹ کی صورت میں حکومت ضمانت دیتی ہے۔ یا اس سے بھی زیادہ پیچیدہ فنانسنگ ڈھانچے جیسے HoldCo-OpCo ڈھانچہ، مکمل بزنس سیکیورٹائزیشن جس سے لیوریج کی اعلی سطح تک پہنچنا ممکن ہو جاتا ہے (90-95% Net Debt/RAB ریگولیٹری WACC سے زیادہ مالی افادیت کو زیادہ سے زیادہ کرنے کے لیے) جو لاگو نہیں ہوتا۔ باقی شیئر ہولڈنگ ڈھانچے جو مقامی انتظامیہ کے پاس ہیں۔