Il اطالوی قرضوں میں کمی موڈیز نے ہمارے بانڈز کی مارکیٹ کو چھوا تک نہیں ہے۔ پھیلاؤ میں ممکنہ اضافے کے بارے میں خدشات بے بنیاد ثابت ہوئے، یہاں تک کہ کئی مواقع پر قدر کل کے مقابلے میں گر گئی۔
کچھ لوگوں کا کہنا ہے کہ ہمارے سرکاری بانڈز کی طرف سے دکھائے جانے والے ہٹ کو لینے کی اس حیران کن صلاحیت کے پیچھے ثانوی منڈیوں پر ECB کی نئی، بڑے پیمانے پر مداخلتیں ہیں۔ لیکن یہ غیر مصدقہ افواہیں ہیں۔
شروع میں، دس سالہ BTPs اور مساوی جرمن بنڈس کے درمیان پیداوار کا فرق 374 بیس پوائنٹس تھا۔ اور بند ہونے کے ایک گھنٹہ بعد بھی ہم اسی اونچائی پر سفر کر رہے ہیں۔ درحقیقت، یہاں تک کہ ایک پوائنٹ کم (373 bps)۔ دوسری طرف دس سال کی پیداوار 5,50 سے 5,47 فیصد تک گر گئی۔
اس کے بعد کوئی خاص تبدیلی نہیں آئی، لیکن اس سے یہ تجویز نہیں ہونا چاہیے کہ دن مکمل طور پر جذبات سے خالی تھا۔ بانڈ مارکیٹوں کی طرح اسٹاک مارکیٹوں میں، اتار چڑھاؤ اب بھی بہت زیادہ ہے، یہاں تک کہ صبح کے وقت اسپریڈ یومیہ کم از کم 371 اور زیادہ سے زیادہ 383 پوائنٹس کے درمیان کبھی بھی مستحکم ہوئے بغیر اتار چڑھاؤ کرتا ہے۔
مختصر یہ کہ اگست کے اوائل کے ان ڈرامائی دنوں سے اب بھی بہت دور ہے۔ پھر، سیکنڈری مارکیٹ میں ہمارے بانڈز خریدنے کے لیے ECB کی مداخلت سے پہلے، 416 پر یورو متعارف ہونے کے بعد سے ہمارا پھیلاؤ اب تک کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا تھا۔
