ان تصاویر کو ٹھیک پانچ سال گزر چکے ہیں جن میں ملازمین ہاتھ میں بکس لے کر لیہمن فلک بوس عمارت سے نکلے تھے۔ یہ 15 ستمبر 2008 کا دن تھا اور اس سال کی طرح اس سال بھی اتوار تھا۔ اس کے بعد سے کچھ بھی پہلے جیسا نہیں رہا۔ ایسا انویسٹمنٹ بینک کے لیے نہیں ہے جو، دیوالیہ ہو جانے کے بعد، خریدار نومورا کے ذریعے ٹکڑے ٹکڑے کر دیا گیا تھا (ایک فتح کی علامت، جس کا اکثر اسّی کی دہائی میں خوف تھا، سامورائی)۔ لیکن نہ ہی یہ پوری دنیا کے فنانس کے لیے ہے۔ جیسا کہ توقع کی جا سکتی ہے، جب مالیاتی نظام کے مرکز میں کریش واقع ہوتا ہے، ہلچل بہت بڑی ہوتی ہے اور اس کا حل تلاش کرنا بہت مشکل ہوتا ہے۔؟
لیہمن کو ناکام ہونے دے کر، تاریک ترین اندیشوں کو ختم کر دیا گیا۔ دنیا بھر کے بازاروں نے ایک بے مثال فبریلیشن میں داخل ہوا۔ اور اس میں مہینوں اور مہینوں کا عرصہ لگا، یہاں تک کہ یہ واضح ہو جانے کے بعد کہ کسی دوسرے بڑے ثالث کو ناکام ہونے کی اجازت نہیں دی جائے گی، اس سے پہلے کہ رشتہ دار پرسکون واپس آجائے۔
تاہم، اس دوران، بڑے پیمانے پر عالمی کساد بازاری کے حالات حرکت میں آ چکے تھے۔ ہوشیار اسکالرز، جیسے ایچین گرین اور او رورک (www.voxeu.org پر) نے بھی نگرانی شروع کر دی تھی کہ موجودہ بحران کس طرح XNUMX کی دہائی کے عظیم کساد بازاری سے مشابہت رکھتا ہے۔ مداخلت پسند معاشی پالیسیوں نے نگرانی کے تسلسل کو ناکام بنا دیا ہے وقف ہونا چاہیے، جیسا کہ پال کرگمین نے گزشتہ جون میں نیویارک ریویو آف بکس میں اپنے شاندار جائزے میں کفایت شعاری کی پالیسیوں کے تحت لبرل ریگرگیٹیشن کے نقصان دہ اثرات کے لیے کیا تھا، لیکن یہ ہمیں لیہمن سے بہت دور لے جائے گا)۔
تاہم، پانچ سال بعد، یہ تسلیم کرنا ضروری ہے کہ ان مسائل کو حل کرنے کے لئے کافی کچھ نہیں کیا گیا ہے جس کی وجہ سے Lehman کی تباہی ہوئی؟ درحقیقت، کسی کو یہ تاثر ملتا ہے کہ زیادہ تر فنانس تیزی سے "معمول کے مطابق کاروبار" پر واپس آ گیا ہے۔ اس طرح، لہمن کے خاتمے سے پیدا ہونے والا بڑا خوف، بنیادی طور پر ضائع ہو گیا، بجائے اس کے کہ اس کا فائدہ اٹھایا جائے، جو کہ ایک مناسب ری ریگولیشن کے ذریعے، مالیات کو معیشت کی خدمت کے لیے واپس کر دیتا ہے (معیشت کے ساتھ ایک ٹیڑھے انتظام سے۔ فنانس کا)۔
کیا آپ کو یاد ہے؟ دوسرے مواقع پر (10 جون 2012 کے فرسٹ آن لائن پر "یورپ کو بچانے کے لیے ایک شیر دل اور پیکورا کے طور پر ایک مہینہ لگے گا") پیکورا کمیشن کا کردار، جس نے 1933 میں ہائی فنانس کے جرائم کا انکشاف کیا تھا۔ XNUMX کی دہائی میں، اس نے Glass-Steagal Act اور دوسرے قوانین کو منظور کرنے کے لیے درکار عوامی حمایت پیدا کی جو تجارتی بینکوں (اور ان کے ذخائر) کو سرمایہ کاری بینکوں (اور ان کی خطرناک مالی سرمایہ کاری) سے الگ کرتے تھے۔ اس طرح یہ تھا کہ مین اسٹریٹ نے وال اسٹریٹ پر جیت لیا، یعنی علیحدگی نے بڑے پیمانے پر مالیات کو ختم کردیا اور مالیاتی نظام کو حقیقی معیشت کی خدمت میں واپس لایا، جس سے طویل مدت میں روزگار کے مواقع پیدا کرنے، عدم مساوات کو کم کرنے اور بڑے لوگوں کی مدد کرنے میں مدد ملی۔ امریکی متوسط طبقہ۔ اور، XNUMX ویں صدی میں، امریکی صدی، جو اس کے بعد ترقی یافتہ دنیا میں ہر جگہ ہوا۔
موجودہ مرحلے میں ان اقدامات کا فقدان ہے۔ "وال اسٹریٹ پر قبضہ کرو" تحریک کے پھیلاؤ کے باوجود، مین اسٹریٹ وال اسٹریٹ پر غالب آنے میں ناکام رہی ہے۔ اس بار کوئی فرڈینینڈ پیکورا نہیں تھا اور جیسا کہ Giuliana Ferraino (Corsera، 12 cm) کے چست نثر میں نمایاں ہے، 2007-09 کی مالیاتی آفات کے سرکردہ کرداروں نے ادائیگی نہیں کی اور خاموشی سے اس طرح سے جمع کی گئی دولت سے لطف اندوز ہو رہے ہیں جو کبھی قابل اعتراض نہیں۔ .
مزید یہ کہ لیمن کے دیوالیہ ہونے کے ایک سال بعد صدر اوباما خود وال سٹریٹ گئے گویا اس کی زیادتیوں کا ازالہ کریں۔ لیکن برسوں کے دوران، دوسری مدت کے لیے دوبارہ تصدیق کیے جانے کے باوجود، اوباما نے ایک ایسا امریکہ دیکھا ہے جو اب بھی اس حد تک نازک ہے کہ، ریاست کی یونین پر اپنی آخری تقریر میں، انھوں نے متوسط طبقے کو مضبوط کرنے کے ہدف کو دوبارہ شروع کیا۔ اگر تاریخ ہمیں کچھ سکھاتی ہے، تو وہ مقصد پہلے فنانس کو معیشت کی خدمت میں واپس لائے بغیر حاصل نہیں ہوگا۔
حالیہ ہفتوں میں، خود اوباما نے وائٹ ہاؤس میں مرکزی مالیاتی ریگولیٹرز سے ملاقات کی، اور انہیں نئے قوانین (Dodd-Frank Act) کے نفاذ کو تیز کرنے کی دعوت دی تاکہ 2008 میں اس نوعیت کے نئے مالیاتی بحران سے بچا جا سکے۔ کیا یہ اچھی علامت نہیں ہے؟ درحقیقت، نئے قوانین کی لابنگ، رکاوٹیں اور ہتھکنڈوں کی رفتار کم ہوئی ہے اور کسی حد تک ان کے اثرات کو خالی کر دیا ہے۔
بہت سے لوگوں کے خیال میں بڑے مالیاتی اداروں کا لیوریج بہت زیادہ ہے۔ درحقیقت، 2007 اور آج کے درمیان، اہم چھ بڑے بینکوں (ترتیب میں: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley) نے واقعی اپنے سرمائے کو دوگنا کر دیا ہے لیکن اس دوران ان کی کل واجبات میں بھی اضافہ ہوا ہے۔ تقریباً 30%، تاکہ ان کے خاص طور پر کم ابتدائی سرمائے کے تناسب میں صرف نصف اضافہ ہوا ہے۔
مزید برآں، یہ نہ صرف ایک اب بھی ناکافی کیپٹلائزیشن ہے جو پریشان کن ہے۔ ان مالیاتی اداروں کی مزید توسیع نے Too Big To Fail (یعنی مالیاتی منڈیوں پر ڈومینو اثرات سے بچنے کے لیے ضروری بیل آؤٹ) کے سنگین خطرے کو ختم کرنے کے بجائے اسے مزید وسعت دی ہے۔ اور، اگر امریکہ پریشان ہے، تو یورپ یقینی طور پر ہنس نہیں رہا ہے… لیکن یہ ایک اور کہانی ہے۔
