2012 کے دوسرے نصف سے شروع، جیسا کہ SACE فوکس میں اشارہ کیا گیا ہے، سرکاری اور نجی دونوں طرح کی برآمدات اور سرمایہ کاری میں کمی نے یوکرین کو کساد بازاری کی طرف لے جایا ہے، بجٹ خسارے پر قابو پانے کی کوشش اور مستقبل کی نمو کے منفی امکانات پر وزن ہے۔ برآمدات میں یہ کمی (4 کے پہلے چھ مہینوں میں -2013%) سے منسلک ہے۔ اہم ہدف مارکیٹوں سے مانگ میں کمی, خاص طور پر CIS اور ایشیائی ممالک کے حوالے سے (بالترتیب 35% اور 25% یوکرائنی برآمدات، خاص طور پر اسٹیل، کیمیائی مصنوعات اور زرعی خوراک)۔ باری میں، روس سے توانائی کے سامان کی بڑھتی ہوئی درآمدات (کل درآمدات کا 25%) کرنٹ اکاؤنٹ خسارے میں خاطر خواہ حصہ ڈالتی ہیں۔7 میں جی ڈی پی کے 2012 فیصد کے برابر ہے۔ اس تناظر میں، یوکرین کی برآمدات کی کمزوری اور گیس کی سپلائی کی قیمتوں میں کمی کے لیے روس کے ساتھ معاہدے تک پہنچنے میں ناکامی یہ وہ عناصر ہیں جو موجودہ خسارے کے مزید وسیع ہونے کی پیشن گوئی کے تحت ہیں، جو اس سال جی ڈی پی کے -7,9 فیصد تک متوقع ہے۔ یہ خسارہ کرنٹ اکاونٹ میں بتدریج مرکزی بینک کے ہارڈ کرنسی کے ذخائر ختم ہو گئے ہیں، جس کی وجہ سے ڈالر کی کرنسی کا پیگ برقرار رکھنا. 2012 میں بین الاقوامی ذخائر تقریباً 24 بلین ڈالر کے تھے جو پچھلے سال کے مقابلے میں 20 فیصد کم ہیں۔ ہارڈ کرنسی کے اخراج کو کم کرنے کے لیے مرکزی بینک کی جانب سے اختیار کیے گئے کچھ اقدامات کے باوجود، یہ رجحان 2013 کی پہلی ششماہی کے دوران جاری رہا، ایک ایسا دور جس میں غیر ملکی قرضوں کے ایک حصے کی ادائیگی کی وجہ سے ذخائر بھی متاثر ہوئے، جو گر کر 22,8 تک پہنچ گئے۔ XNUMX ارب
اگر آپ دیکھیں تو حالات بہتر نہیں ہوتے بڑھتا ہوا عوامی بجٹ خسارہ (4 میں -2012% اور 5 میں متوقع -2013%) ایک طرف مصنوعات میں سست روی کی وجہ سے ٹیکس محصولات میں کمی سے منسلک ہے، تو دوسری طرف عوامی اجرت، پنشن اور گیس کی صارفین کی قیمتوں پر سبسڈی کے لیے موجودہ اخراجات میں بتدریج اضافے سے۔، سرکاری ملکیت نفتوگاز کو منتقلی کے ذریعے جس نے 2012 میں جی ڈی پی کے تقریبا 2٪ کا خسارہ ریکارڈ کیا۔ پچھلے پانچ سالوں میں سرکاری قرضوں کی سطح میں تقریباً 15 فیصد اضافہ ہوا ہے، اس طرح ملکی پیداوار کے تقریباً 35 فیصد تک پہنچ گیا ہے۔ حالات سے نمٹنے کے لیے حکومت ہارڈ کرنسی کے قرضے لینے پر بہت زیادہ انحصار کرتی ہے۔ (2012 میں تقریباً نصف سرکاری قرضہ غیر ملکی کرنسی میں ادا کیا گیا تھا) بنیادی طور پر یورو بانڈ کے مسائل کے ذریعے۔ 2013 کی پہلی ششماہی میں، ملک نے فروری میں 1 بلین کا پہلا بانڈ اور اپریل میں 1,2 بلین کا پہلا بانڈ جاری کیا، دونوں 10 سالہ میچورٹی کے ساتھ۔ سال کے دوسرے نصف میں متوقع مسائل پر مارکیٹوں کا ردعمل اس کے بعد 2013 (تقریباً 10 بلین کے برابر) میں پختہ ہونے والے قرض کی ضمانتوں کی ری فنانسنگ کے لیے ضروری ہوگا۔ تاہم، مالیاتی منڈیوں پر انحصار ملک کو سرمایہ کاروں کی بھوک میں بگاڑ کے خطرے سے دوچار کرتا ہے۔بین الاقوامی ذخائر کے استعمال کے علاوہ سیکیورٹیز کی ادائیگی کے لیے حکومت کی طرف سے مزید قرض لینے کا تصور. ایک ایسے منظر نامے کی مزید تشویش کے ساتھ جس میں، دو سال پہلے تک، یہ قبرص ہی تھا جو یوکرین کے اہم سرمایہ کار ممالک میں کھڑا تھا۔
بدلے میں، زر مبادلہ کی شرح میں اتار چڑھاؤ یہ ملک کے لیے خطرے کا ایک اور عنصر ہے۔ باضابطہ طور پر، یوکرین میں آزادانہ شرح مبادلہ ہے، حالانکہ مرکزی بینک قومی کرنسی کو 8 UAH/USD کی شرح سے ڈالر پر رکھتا ہے، جس سے غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر کے لحاظ سے ملک کے لیے ایک اہم لاگت آتی ہے۔ اور یہ مختصر مدت میں شاید ہی پائیدار ہو گا۔ بیرونی پوزیشن پر Hrvnya کی قدر میں کمی کا اثر (ملک کا تجارتی خسارہ جی ڈی پی کے 11 فیصد کے برابر ہے اور بیرونی قرضہ جی ڈی پی کے 67 فیصد کے برابر ہے) کافی ہو گا، اس لیے مانیٹری حکام نے اب تک اصلاحی اقدامات میں تاخیر کی ہے۔ اس لحاظ سے کارروائی، جو کہ 2013 کے دوسرے نصف میں ممکن ہو سکتی ہے۔
یہاں پھر کے انتخاب ہیں معاشی منصوبہ آئی ایم ایف کے ساتھ مذاکرات دوبارہ شروع کرنے کے مقصد کے لیے بھی اگلے چھ ماہ بنیادی ہوں گے۔ پیداوار اور برآمدات کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے ضروری ساختی اصلاحات کے علاوہ، چونکہ یہ ترقی کی کمی ہے جو قرض کو ایندھن دیتی ہے اور اس کے برعکس نہیں، یہ بالکل ٹھیک ہے۔ استحکام کے اقدامات کو اپنانا جیسے کرنسی کی قدر میں کمی، موجودہ اخراجات کو روکنا اور ڈیلیوریجنگ آئی ایم ایف کے ساتھ بحث کا اہم موضوع ہے۔جس کے ساتھ ملک نے مذکورہ اقدامات کو اپنانے میں ناکامی کی وجہ سے 2011 سے تعاون معطل کر دیا ہے۔ موجودہ حکمران طبقے اور ان کے اپنے لیے ایک تکلیف دہ نقطہ پوزیشن کے فوائد، دیا 2015 کے انتخابات کے پیش نظر ایسے اقدامات کی غیر مقبولیت واضح ہے۔. جب تک کہ یہ کساد بازاری کا وزن نہیں ہے جو آبادی کو اور بھی زیادہ متاثر کرتا ہے، انتہائی "غیر مقبول" نتائج کے ساتھ۔
