یہ توقع کرنا فطری ہے کہ روایتی، یعنی برائے نام شرح، طویل مدتی بانڈز (ایک دور کی پختگی کے ساتھ) ایک اعلی مالی استحکام والی ریاست (مثال کے طور پر، ریاستہائے متحدہ یا جرمنی) کو کم سے زیادہ شرح منافع پیش کرنا چاہیے۔ - مدتی بانڈز۔
دو میچورٹیز کے درمیان پیداوار میں مثبت فرق کو میچورٹی یا ٹرم پریمیم کہا جاتا ہے۔ یہ وجدان پیداوار کے منحنی خطوط کی ڈھلوان سے بھی ثابت ہوتا ہے، جو تاریخی طور پر، زیادہ تر حصے کے لیے، اوپر کی طرف ڈھلوان رہا ہے (لمبے بانڈز پر پیداوار مختصر مدت کے بانڈز سے زیادہ ہے)۔ درحقیقت، بعض ماہرین اقتصادیات کے مطابق، مثبت میچورٹی پریمیم کی توقع کرنے کی کوئی معقول وجہ نہیں ہے، اس لیے کہ کچھ سرمایہ کاروں کے لیے قلیل مدتی بانڈز طویل مدتی بانڈز سے زیادہ خطرناک ہو سکتے ہیں، جبکہ دوسروں کے لیے اس کے برعکس ہو سکتا ہے۔ مثال کے طور پر، طویل مدتی افق اور طویل مدتی واجبات کے حامل سرمایہ کاروں کے لیے، وقت میں دور کی پختگی کے ساتھ بانڈز سب سے کم خطرناک سرمایہ کاری ہیں (ایک صفر کوپن بانڈ کے بارے میں سوچیں، یعنی بغیر کوپن کے، جو سرمایہ کاری کی گئی رقم کی ضرورت پڑنے پر پختہ ہو جاتا ہے، اس طرح سرمایہ کاری کی حکمت عملی اور حاصل کیے جانے والے مقصد کے درمیان کامل مماثلت حاصل کرنا)۔
ان سرمایہ کاروں کے لیے، T-Bills (ہمارے BOTs) میں طویل مدتی سرمایہ کاری درحقیقت نام نہاد دوبارہ سرمایہ کاری کے خطرے کو پیش کرتی ہے، اس وجہ سے کہ خریدے جانے والے بانڈز کی مستقبل کی شرح غیر یقینی ہے۔ دوسری طرف، مختصر وقت کے افق والے سرمایہ کاروں کے لیے، سود کی شرح میں اضافے کے خطرے اور مستقبل کی فروخت کی قیمت کے بارے میں اس کے نتیجے میں غیر یقینی صورتحال کے پیش نظر، طویل مدتی بانڈز خطرناک ہوتے ہیں۔
پڑھنا جاری رکھنے کے لیے اوپر جائیں۔ آپ سرمایہ کاری کریں
