WSJ: BTP نیلامی، یورپ کے لیے ایک فیصلہ کن امتحان۔
اٹلی اور اسپین کو بانڈ کی جانچ پڑتال کا سامنا ہے۔ یہ دی وال جرنل آن لائن کی ابتدائی کہانی ہے جو اٹلی میں 8,5 بلین اور اسپین میں 3,5 بلین کے سرکاری بانڈز کی نیلامی کے لیے وقف ہے۔ حقیقت میں، مرڈوک کا اپنا اخبار مبینہ خطرے کی فضا کو ختم کرتا ہے: ٹریژری کی تازہ ترین نیلامی اطمینان بخش رہی، 57 فیصد سرکاری بانڈ ایشوز اطالوی خاندانوں اور اداروں کے ہاتھ میں ہیں۔ "اطالوی معیشت خاص خدشات کو جنم نہیں دیتی ہے - آرٹیکل میں ذکر کردہ Rbc کیپٹل مارکیٹس کا ایک نوٹ پڑھتا ہے - جب تک کہ مارکیٹ کی شرحیں پھٹ نہ جائیں"۔ لیکن سیاق و سباق، یعنی یورو ایریا کے پردیی ممالک کا استحکام، زیادہ خطرے میں ہے۔ کل کے "سنڈے ٹائمز" نے آئرش وزیر ٹرانسپورٹ لیو وراڈکر کے خدشات کی اطلاع دی: اس بات کا بہت امکان نہیں ہے کہ آئرلینڈ دوبارہ شروع کر سکے گا، جیسا کہ پروگرام میں تصور کیا گیا ہے، 2012 کے اوائل میں، شیڈول کے مطابق مارکیٹ میں بانڈز کی پیشکش کر سکے گا۔ Nikkei (-0.19%) کے لیے ہفتے کا آغاز منفی ہے جبکہ ہانگ کانگ اور شنگھائی دونوں مثبت علاقے میں بند ہیں (+0,49% اور 0,51%)۔ آج امریکہ اور برطانیہ کے اسٹاک ایکسچینج بینک ہالیڈے کے لیے بند ہیں۔
یونان کے لیے قرضے: حالات بہت سنگین ہوں گے اور بینی سمگھی، بے روزگاری کی بو کے ساتھ، کرنے کو مل رہی ہے
گن بوٹ ڈپلومیسی کا افتتاح 1850 میں رائل نیوی کے مشن نے پیریئس میں کیا تھا۔ اس موقع پر ہز میجسٹی کی بندوقوں نے یونانیوں کو سخت آداب کے ساتھ سمجھایا کہ قرض ادا کیا جاتا ہے۔ "ٹرائیکا" (یورو ایریا کے وزراء، ای سی بی اور آئی ایم ایف) کی موجودہ واقفیت، جو یونان کے ڈوزیئر کے ساتھ جکڑ رہی ہے، بہت مختلف نہیں ہے۔ یونانی معیشت کے زوال سے بچنے کے لیے 30-35 بلین کے آرڈر میں نئے قرضے دینے کے لیے بے مثال اور سخت شرائط عائد کی جائیں گی۔ ایک بین الاقوامی ٹاسک فورس، خاص طور پر، نجکاری کی پیش رفت اور ٹیکس اصلاحات کے نتائج کی نگرانی کرے گی۔ قومی خودمختاری کی ایک قسم کی حد جو پچھلے جمعہ کے بعد اپوزیشن نے پاپاندریو حکومت کے منصوبے کو شیئر کرنے سے انکار کرنے کے بعد پہلے سے ہی انتہائی کشیدہ سیاسی صورتحال کو پیچیدہ بنا دیا ہے۔ دریں اثنا، وقت ختم ہو رہا ہے: 12 جون تک IMF کو یونانی معیشت کی بحالی کے منصوبوں پر ایک قابل اعتماد جواب دینا ضروری ہے، تاکہ فنڈ کو اس کی پہلے سے وعدہ شدہ حمایت واپس لینے سے روکا جا سکے۔ چیزوں کو پیچیدہ بنانے کے لیے، پھر، سربراہان مملکت اور ECB کے درمیان شدید اختلاف ہے۔ مؤخر الذکر ان لوگوں سے سختی سے متفق نہیں ہے جو قرض کی تنظیم نو کے ساتھ آگے بڑھنے کی ضرورت کی تبلیغ کرتے ہیں۔ ایک ایسا رویہ جو اس حقیقت سے پیدا ہوتا ہے کہ ECB، رکن ممالک سے کہیں زیادہ، یونان کو مالی امداد کا نقصان اٹھانا پڑا ہے۔ Hellenic بانڈز کی قدر میں کمی کی صورت میں، خود ECB کی بیلنس شیٹ پر سنجیدگی سے سمجھوتہ کیا جائے گا۔ اور حکومتوں کی طرف سے بینک کی دوبارہ سرمایہ کاری ضروری ہو گی، تاکہ اس کی آزادی کو نقصان پہنچے۔ اور اس طرح ECB ایک بڑے دھچکے کے ساتھ رد عمل ظاہر کرتا ہے: اگر حکومتیں اس راستے کا انتخاب کرتی ہیں، تو انہیں معلوم ہونا چاہیے کہ بینک فرینکفرٹ بینک سے اپنی واپسی کی ضمانت کے لیے یونانی بانڈز کو ضمانت کے طور پر قبول نہیں کر سکے گا۔ تاہم، اس وقت تک، ایتھنز تقریباً یورو کے علاقے سے باہر ہو جائے گا۔ انسٹی ٹیوٹ کے ڈائریکٹوریٹ کے اطالوی ممبر، لورینزو بنی سمگھی، فنانشل ٹائمز کے کالموں میں، ای سی بی کی پوزیشن کو آواز دینے کا خیال رکھتے ہیں، جن سے، جب انٹرویو لینے والے نے فرینکفرٹ سمٹ سے ان کے قریب سے نکلنے کے بارے میں پوچھا، تو خود کو محدود کر لیتے ہیں۔ ایک خشک "میں اس کے بارے میں بات نہیں کر رہا ہوں"۔ لیکن بنی سمگھی، ان دنوں کی سرگرمی کے ساتھ، یہ بتانے کے خواہاں ہیں کہ نازیونال کے راستے ڈریگی کے بعد، ان کی امیدواری بھی ہے۔ مزید برآں، وہ مرکزی بینکر کی شناخت سے کافی مطابقت رکھتا ہے جس کا پتہ گائیڈو روسی نے سول 24 ایسک میں کیا ہے: "ایک ایسا شخص جو بین الاقوامی سطح پر قابل احترام ہے اور جو اپنے غیر ملکی ساتھیوں کے ساتھ برابری کی بنیاد پر بات چیت کرسکتا ہے اور جو کریڈٹ سسٹم کو بھی جانتا ہے اور مالیاتی منڈیوں کے ساتھ ساتھ کاروبار اور شہریوں کے معاشی مسائل"۔
UNICREDIT: کیش چینج، لیگریسٹی ہیڈز ہیڈ
یہ ناگزیر لگتا ہے کہ کیش کی خصوصیات میں ترمیم، جسے یونیکیڈیٹ بینک آف اٹلی کی تجاویز کی بنیاد پر آج شروع کرنے والا ہے، لازمی طور پر بانڈ ہولڈرز کی خصوصی میٹنگ سے گزرنا چاہیے۔ لیکن یہ ایک پرہجوم اسمبلی نہیں ہوگی: 2009 کے آغاز میں 3 بلین کیش سبسکرائب کر کے بینک کو بچانے کے لیے بھاگنے والے شیئر ہولڈرز میں، فاؤنڈیشنز کے علاوہ (ویرونا کو چھوڑ کر) لیبیا کا مرکزی بینک بھی جس کے حصص منجمد ہیں۔ قذافی اور سالواتور لیگریسٹی کے فونسائی کے خلاف نوٹوں کی پابندیوں کے لیے، اس دوران یونیکیڈیٹ نے "کریڈٹ کی حفاظت کے لیے" بڑے پیمانے پر مداخلت کے ساتھ محفوظ کر لیا۔ مختصراً، بری صورتحال سے بہترین فائدہ اٹھانے کے لیے، یعنی نقدی کی پیداوار میں زبردست کمی، عملی طور پر صرف بنیادیں ہوں گی۔ اس کے برعکس لیبیا کے لوگ جبری میجر کی وجہ سے لاپتہ ہوں گے۔ دوسری طرف فونسائی کے نمائندے لاتعلقی کا اظہار کریں گے: یونیکیڈیٹ موجودہ فارمولے (یوریبور ریٹ پلس 450 بی پی) کے بجائے نقد پیداوار کو ڈیویڈنڈ سے جوڑ کر جو بچاتا ہے، اسے کسی نہ کسی طرح "کیش" کی بھوکی کمپنیوں کو دینا پڑے گا۔ "کیش کے بجائے۔ دوسری طرف، بینک اور سسلین بلڈر کے گروپ کے درمیان تعلقات بہت پیچھے چلے جاتے ہیں۔ ذرا ان ڈرامائی دنوں کے بارے میں سوچیں، ہفتہ 4 اور اتوار 5 اکتوبر 2008 کے درمیان، جب یونیکیڈیٹ بورڈ نے "مداخلت کا ایک سلسلہ جو سرمایہ کی بنیاد کو نمایاں طور پر مضبوط کرے گا" شروع کرنے کے لیے دو بار میٹنگ کی۔ ان اقدامات میں، سب سے اہم خاص طور پر 3 بلین کیش کا سہارا تھا جسے فونسائی نے، حقیقت میں، معمولی مقدار میں سبسکرائب کیا تھا۔ لیکن کچھ دنوں بعد، 15 اکتوبر کو، پریمافین فنانزیریا نے فونسائی کے 2,8% پر Unicredit کے ساتھ ایکویٹی سویپ معاہدہ طے کیا جس کے بعد کئی بار توسیع کی جا چکی ہے۔ Fausto Marchionni نے Unicredit پر جو احسان کیا، مختصراً، اس کا فوری ہم منصب تھا۔ تاہم، اس بار، کیش پر بانڈ ہولڈرز کی میٹنگ فونسائی کے سرمائے میں اضافے کے ساتھ راستے کراس کرے گی، جس میں یونیکیڈیٹ 6,6 فیصد حصص لے گا، جو مقروض کو بچانے کے لیے ایک واجب اقدام ہے اور اس کے نتیجے میں، اس کے کریڈٹ کی حفاظت کرے گا۔ ایک ایسا عمل جو تمام شیئر ہولڈرز کو قائل نہ کرے: یونیکیڈیٹ کو، اپنے شیئر ہولڈرز کے مفاد میں، قرض دہندہ کو واپس کرنے کے لیے کہنا چاہیے تھا اور، ڈیفالٹ ہونے کی صورت میں، یہاں تک کہ ڈیفالٹ پر جانا چاہیے تھا اور، اگر ضروری ہو تو، بعد میں دلچسپی رکھنے والے خریدار کو منتقل کر دیا جائے۔ (گروپما، مثال کے طور پر)۔ اس کے برعکس، ایک قسم کی "نرم" حمایت کو ترجیح دی گئی، جس میں گروپ کے اکاؤنٹس کو سیدھا کرنے کی کوشش کرنے کے لیے Ligresti گروپ کو "قرضے" دینے والے بینک مینیجر Piergiorgio Peluso کی براہ راست مداخلت کا تصور کیا گیا ہے۔ امید ہے کہ کناروں کا آدمی بلڈر کی کہکشاں میں نگل نہیں جائے گا۔
پراڈا، مقصد گیارہ ارب ہے۔
پہلے وینس کا پیش نظارہ، جہاں Patrizio Bertelli اور Miuccia Prada اگلے جمعہ کو اپنا شاندار عصری آرٹ کلیکشن عوام کے سامنے پیش کریں گے، پھر ایک اور زیادہ پرکشش پیش نظارہ: پیر 6 جون کو ہانگ کانگ اسٹاک ایکسچینج کا IPO۔ پراڈا ایک پر ہجوم بازار میں اتری، جس کے لیے اس سال، 54 نئے آنے والوں کا استقبال کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، اس حقیقت کے باوجود کہ مالیاتی صورتحال میں سست روی کے آثار نظر آتے ہیں، دونوں سابق کالونی اور چینی مادر وطن میں۔ لیکن اطالوی برانڈ کے لیے توقع ایسی ہے کہ Mizuho Financials، جو آپریشن کے مشیروں میں سے ایک ہے، کا دعویٰ ہے کہ Prada کو تقریباً 11 بلین یورو کی قیمت پر رکھا جا سکتا ہے۔ سیمسونائٹ کا ہدف زیادہ معمولی ہے جو کہ ہانگ کانگ میں 16 جون کو شیڈول IPO سے 1,5 بلین ڈالر اکٹھا کرنے کا وعدہ کرتا ہے۔
آج اسٹاک پر۔ میٹرو ویب کے لیے اہم گھنٹے
پیشن گوئی کرنا آسان ہے کہ ڈائریکٹرز مشغول ہوجائیں گے۔ A2A بورڈ آف ڈائریکٹرز، جو Metroweb (23,5%) میں حصص کی فروخت کے لیے مذاکرات کے لیے وقف ہے، میلان میں سخت انتخابی مہم کے بعد گنتی کے ساتھ ساتھ منعقد کیا جائے گا۔ شہر کے لیے اتنے نازک لمحے میں کسی حتمی انتخاب تک پہنچنے کا امکان نہیں ہے۔ لیکن حقیقت یہ ہے کہ دلچسپی کے چار اظہارات موصول ہوئے ہیں، ان سے قطعی طور پر: Intesa/F2i، جس کے پاس معاہدے کے خصوصی حقوق ہوں گے۔ Axa Private (جس کے پیچھے Mps اور Caltagirone کا سایہ جھلک سکتا ہے)؛ اینٹین انفراسٹرکچر اور ونڈ اور ووڈافون کے درمیان کنسورشیم۔
