مغرب، نہ صرف اٹلی، پیچھے ہٹ رہا ہے۔ ابھرتی ہوئی معیشتیں دنیا کی ترقی کو بچا رہی ہیں۔ یہ وہ غیر واضح فیصلہ ہے جو آئی ایم ایف کی خزاں رپورٹ سے سامنے آیا ہے۔ یہ صرف معاشی صورتحال کا سوال نہیں ہے، جو چیف ماہر اقتصادیات موریس اوسبسٹفیلڈ کی طرف اشارہ کرتا ہے، بلکہ سیاسی (بریگزٹ، امریکہ میں انتخابی غیر یقینی صورتحال، تحفظ پسندی کا بڑھتا ہوا سایہ) اور مالیاتی (اضافی قرضہ)، دونوں بہت سے اہم مسائل کا مشترکہ اثر ہے۔ غیر فعال قرضے، سرمایہ کاری میں سست روی)۔
کوئی نئی بات نہیں، لیکن نتیجہ بھاری ہے: USA، جو سال کے پہلے حصے میں ترقی کا مرکزی انجن ہے، جولائی میں تخمینہ 1,6% کے مقابلے میں 2,2% سست ہو گیا۔ OECD کے علاقے کے دیگر ممالک کے لیے بھی یہی حال ہے، اٹلی کے منفی استثناء کے ساتھ جو 0,8% (اگلے سال 0,9%) پر رک جاتا ہے۔ اس مایوس کن کارکردگی کے باوجود، اس سال کے لیے عالمی شرح نمو 3,1 فیصد ہے۔ ابھرتے ہوئے ممالک (مجموعی طور پر+4,2%) کا شکریہ جو ہندوستان (اور انڈونیشیا) میں تیزی سے شروع ہوا اور برازیل اور روس میں بحالی (روبل 13 ماہ میں اپنی بلند ترین سطح پر)۔
سونے کا مطلق نزول
مانیٹری فنڈ کے تجزیے سے زیادہ، تاہم، اسٹاک ایکسچینجز کل پاؤنڈ کے طوفان اور ڈالر کے مقابلے میں ین کی گراوٹ کی وجہ سے کنڈیشنڈ تھیں جس نے یورو کے مقابلے میں بھی پوزیشنیں بحال کی ہیں، اسٹاک ایکسچینجز کے فائدے کے لیے پرانے براعظم بینکوں کے مسائل سے دوچار ہیں۔ شام کے وقت، بلومبرگ کی طرف سے دوبارہ شروع کی گئی خبروں نے اچھے موڈ کو خراب کر دیا: ECB کے اندر، گمنام ذرائع کے مطابق، مقداری نرمی مارچ کی میعاد ختم ہونے سے پہلے، سیکیورٹیز کی خریداری (فی ماہ 10 بلین کم) کو کم کرنے کا فیصلہ پختہ ہو رہا ہے۔ . مارکیٹوں کا ردعمل فوری تھا: یورو آخری سیشن میں ڈالر کے مقابلے میں 1,121 سے 1,115 تک مضبوط ہوا، جہاں یہ امریکی شرحوں میں اضافے کے مفروضے پر کل گرا تھا۔
گولڈ اس دن کا منفی کردار تھا۔ یہ جون کے آخر سے اپنی کم ترین سطح پر 3,4٪ نیچے بند ہوا۔ امریکی شرح سود میں اضافے کا مفروضہ محفوظ پناہ گاہ کے طور پر اس کی صلاحیت کو کم کرتا ہے۔
امریکی شرح میں اضافہ قریب ہے۔ گوگل آئی فون کو چیلنج کرتا ہے۔
ایشین اسٹاک مارکیٹس مثبت علاقے میں: ٹوکیو، ین کی گراوٹ سے حوصلہ افزائی، 0,5%، ہانگ کانگ +0,6% کا اضافہ۔ چینی قیمتوں کی فہرستوں کی عدم موجودگی میں سرگرمی کم رفتار سے جاری ہے، جو تعطیلات کے لیے پورا ہفتہ بند رہتی ہے۔ امریکی اسٹاک کمزور تھے، مسلسل دوسرے سیشن کے لیے سرخ رنگ میں: ڈاؤ جونز انڈسٹریل -0,47%، S&P 500 -0,5%، Nasdaq -0,21%۔
رچمنڈ فیڈ کے چیئرمین جیفری لیکر کے الفاظ امریکی منڈیوں پر بہت زیادہ وزن رکھتے ہیں: "اگر میں نے FOMC کی آخری میٹنگ میں ووٹ دیا ہوتا - بینکر نے کہا جو اس کمیٹی کا حصہ نہیں ہے جو شرحوں پر ووٹ دیتی ہے - میں ووٹ دیتا۔ پیسے کی لاگت میں اضافے کے لیے۔ شرحیں پہلے ہی 1,5% پر ہونی چاہئیں، یعنی ایک پوائنٹ اوپر۔
تھامسن رائٹر کے تخمینوں کے مطابق، آنے والے ہفتوں میں شروع ہونے والا سہ ماہی سیزن ناقص ہوگا: منافع میں 0,5 فیصد کمی ہونی چاہیے۔ دریں اثنا، الفابیٹ (+0,30%) نے کل ایپل (+0,48%) کو چیلنج کا آغاز کیا: پکسل لائن، گوگل برانڈ کے تحت بنائے گئے اسمارٹ فونز کی پہلی سیریز، سان فرانسسکو میں پیش کی گئی۔ مقصد یہ ہے کہ ایپل کا متبادل نظام بنایا جائے۔ نئی مصنوعات کی حکمت عملی کے مرکز میں آواز کا استعمال ہے جو مصنوعی ذہانت پر مبنی خدمات کی ایک سیریز کو چالو کرے گا۔
خام تیل کی قیمتوں میں اضافے سے تیل کے ذخائر میں اضافہ ہوا۔ کل کی 0,4 فیصد کی پیشرفت کے بعد برینٹ 51,1 فیصد اضافے سے 3,7 ڈالر فی بیرل ہو گیا۔ ڈبلیو ٹی آئی 48,8 ڈالر پر مستحکم ہے۔ میلان اینی میں 0,6 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ موزمبیق کی سرکاری کمپنی، Enh نے اعلان کیا کہ اس نے جنوبی کورل فیلڈ سے مائع قدرتی گیس (LNG) کی فروخت کے لیے BP اور Eni کے ساتھ ایک معاہدے پر دستخط کیے ہیں، یہ اطالوی کمپنی کے لیے اچھی خبر ہے جو اس منصوبے کے لیے نامزد آپریٹر ہے۔ Saipem +1,9%، Tenaris +1,5%۔
میلان +0,21%، لندن 20 ماہ کے لیے سب سے زیادہ
یوروپی ایکوئٹیز کے لیے مثبت دن، جو ڈالر میں اضافے کی لہر اور پاؤنڈ کی لینڈ سلائیڈنگ پر تیزی سے بند ہوا جس نے شہر کو پنکھ دیا۔ آج صبح، تاہم، نیچے کی طرف کھلنے کی توقع ہے: لندن -0,7%۔ کل سب سے کمزور مارکیٹ میلان تھی، جو 0,21% کے اضافے کے ساتھ، میڈرڈ (+0,37%) سے آگے تھی۔
کریڈٹ سسٹم کی صحت کی حالت کے بارے میں بہت سے اعلانات نے بھی پردیی فہرستوں پر سرمایہ کاروں کو روک دیا۔ موڈیز کے سینئر تجزیہ کار ڈیوڈ برگمین کے مطابق اٹلی، اسپین اور آئرلینڈ میں بینکنگ سیکٹر کی جانب سے جمع کیے گئے خطرناک قرضوں کا وزن نہ صرف اداروں کی بیلنس شیٹ پر ہے بلکہ رئیل اسٹیٹ مارکیٹ اور کریڈٹ کی دستیابی پر بھی ہے۔ ریٹنگ ایجنسی نے نشاندہی کی کہ یورپی بینکوں کے پیٹ میں تقریباً 50% NPLs، یا 527 ملین یورو، ان تین بازاروں سے حاصل ہوتے ہیں: اٹلی، سپین اور آئرلینڈ۔
مزید ٹونڈ پیرس (+1,29%) اور فرینکفرٹ (+1,18%)۔ جرمن فہرست میں قابل ذکر Lufthansa (-2,4%) کی کمی ہے: Ryanair نے اعلان کیا ہے کہ وہ اگلے سال کے موسم گرما تک ہیمبرگ سے 10 نئے راستے کھولے گا۔ امریکی بروکر ریمنڈ جیمز نے 9 یورو کی ہدف کی قیمت کے ساتھ اپنی سفارش کو کم کر دیا۔ ڈوئچے بینک کی بحالی (+2,2%)، جبکہ CDSs کی قیمت، ڈیریویٹیو آلات جو خود کو ڈیفالٹ سے بچانے کے لیے استعمال کیے جاتے ہیں، میں 3% کی کمی واقع ہوئی ہے جبکہ 14 بلین ڈالر کے جرمانے کی خبر کا انتظار کرتے ہوئے، گروپ نے جرمن ٹریڈ یونینوں کے ساتھ ایک معاہدے کی وضاحت کی ہے۔ ایک ہزار ملازمین کو فارغ کر دیا۔
پاؤنڈ کی گراوٹ (30 سالوں میں اس کی کم ترین سطح پر) کے دباؤ کے تحت کل لندن ایک بار پھر سب سے زیادہ متحرک اسٹاک مارکیٹ تھی: +1,96%، اپریل 2015 کے بعد سب سے زیادہ۔
50 سالہ BTP کا ریکارڈ ڈیبیو: 2,85% پر پیداوار
50 سال کی عمر میں بی ٹی پی کا شاندار آغاز۔ ٹریژری نے اسی طرح کے آپریشنز کے لیے میڈرڈ اور پیرس سے بالترتیب موصول ہونے والی 18,5 بلین اور 3 بلین درخواستوں کے مقابلے میں 7 فیصد سے کم پیداوار کے خلاف 10 بلین سے زیادہ کے آرڈرز اکٹھے کیے ہیں۔ یہ شرح مارچ 52 BTp کے اوپر 2047 بیس پوائنٹس پر رکھی گئی تھی، جس نے کل دوپہر 14 بجے 2,33% حاصل کیا۔ اس لیے 50 سالہ بانڈ پر پیداوار تقریباً 2,85% ہونی چاہیے۔
1 میں +2017% کی شرح نمو حاصل کرنے کے لیے معیشت کو متحرک کرنا ایک "مہتواکانکشی لیکن قابل حصول ہدف" ہے۔ اس طرح وزیر اقتصادیات، پیئر کارلو پاڈوان نے بینک آف اٹلی کے بارے میں شکوک و شبہات کا جواب دیا۔ تاہم، مانیٹری فنڈ نے 2017 کے لیے 0,9 فیصد اضافے کی پیش گوئی کی ہے۔
بریمبو سپر اسٹار۔ پول پوزیشن میں کار کے عنوانات
یورپی اسٹاک ایکسچینج میں بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والا شعبہ آٹو موٹیو سیکٹر تھا (Stoxx +2%)۔ بڑے ثبوت میں Peugeot (+3,1%) اور BMW (+3,3%) کو Exane BNP Paribas کے ذریعے Nneutral سے آؤٹ پرفارم (ٹارگٹ 87 یورو) پر فروغ دیا گیا۔ بروکر کو یقین ہے کہ ابھرتے ہوئے ممالک میں روشن امکانات اور Brexit کے بعد نرم اثرات کی بدولت یہ گھر 2017-18 میں متوقع کمی کی تلافی کرے گا۔ ڈیملر +2,6% اور ووکس ویگن +1,4%۔
Fiat Chrysler کا اضافہ زیادہ معمولی تھا، جس میں 0,6% اضافہ ہوا: ستمبر میں اٹلی میں گروپ کی فروخت میں سالانہ بنیادوں پر 20,5% اضافہ ہوا، جس کا مارکیٹ شیئر 29% سے بڑھ کر 28,3% ہو گیا۔
بڑے ثبوت میں Brembo 1,6% کے اضافے کے ساتھ اور نئے تاریخی ریکارڈ کو نشان زد کرتا ہے: کل برگامو کی کمپنی FtseMib انڈیکس میں Italcementi کی جگہ لے گی۔
بینکس، شیئر ہولڈرز کی میٹنگ میں ڈیول کے پیش نظر بی پی ایم کو تیز کریں
اطالوی بینکنگ سیکٹر اب بھی تناؤ کا شکار ہے، یورپی انڈیکس میں 0,1% اضافے کے مقابلے میں 1% کی کمی ہے۔ سیکٹر ویسے بھی چھوٹ دیتا ہے۔ چار اچھے بینکوں کی فروخت کے بارے میں غیر یقینی صورتحال Etruria، Banca Marche، Cariferrara اور Carichieti کے بچاؤ سے پیدا ہوئے۔
کل Ubi کے بورڈ نے، کوئی تبدیلی نہیں کی، ECB کی طرف سے مقرر کردہ شرائط کے پیش نظر بینک کی پوزیشن کی توثیق کی۔
Bpm سامنے آیا (+2,2%)، جیسا کہ انضمام کے لیے وسط مہینے کی میٹنگ قریب آ رہی ہے جس میں شیئر ہولڈرز کا ٹرن آؤٹ زیادہ ہونا چاہیے۔ اگرچہ ریٹائرڈ شیئر ہولڈرز کی مخالفت کی وجہ سے ووٹ کا نتیجہ اب بھی غیر یقینی ہے، لیکن کئی تجزیہ کار یہ شرط لگا رہے ہیں کہ انضمام کو منظور کیا جا سکتا ہے۔ شادی شدہ بینکو پوپولر 1,5% کماتا ہے۔
Unicredit تقریباً 1% فروخت کرتا ہے۔ کریڈٹ سوئس کے تجزیہ کار اس منصوبے کے منتظر عنوان کے بارے میں محتاط رہتے ہیں جب کہ انہوں نے انٹیسا (+0,1%) کو اپنے پسندیدہ میں شامل کیا ہے کیونکہ "بنیادی کاروبار بینکنگ اور دولت کے انتظام دونوں کے لحاظ سے بہت منافع بخش ہے"۔
پابندی کی 1,4 جنوری تک توسیع کے باوجود FTSE Mib کے نچلے حصے میں MPs بدتر کر رہا ہے، جو کہ سٹاک پر خالص مختصر پوزیشنوں پر، آج ختم ہو چکا ہوتا۔
اثاثہ جات کے انتظام میں، بینکا میڈیولینم (+1%) اور Azimut (+1,9%) میں اضافہ ہوا۔
جنرلی 0,25%، یونیپول +2% نیچے پھسل گیا۔
LVMH لگژری اسٹاک کی قیادت کرتا ہے۔
لگژری اسٹاکس کے تناظر میں آگے بڑھتے ہیں۔جرمن ریمووا کے 0,5% میں سے Lvmh +80% خریدیں۔, ایلومینیم کے ٹرنک اور سوٹ کیسز کا تاریخی مینوفیکچرر 640 ملین ہے جس میں EV/فروخت کا 1,6 گنا زیادہ ہے، لگژری کمپنیوں کی قیمتوں پر رعایت پر: Ferragamo +1,6%، Tod's +2,7%، Moncler +1,9%، Yoox +2 %
کمزور افادیت: Terna -1%، Snam -1,1%، Atlantia -0,8%. قاہرہ کمیونیکیشنز (+7,18%) کی چھلانگ کو نوٹ کریں۔
