بین الاقوامی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے مطابق، روایتی اثاثہ جات کی کلاسوں میں تنوع تلاش کرنا مشکل ہوتا جا رہا ہے، جن میں سے 54% حقیقت میں یہ کہتے ہیں کہ اسٹاک اور بانڈز ایک دوسرے سے اتنے زیادہ منسلک ہیں کہ وہ واپسی کے مخصوص ذرائع پیش کر سکیں، جیسا کہ نئی تحقیق سے سامنے آیا ہے۔ نیٹیکسس گلوبل اثاثہ جات کا انتظام۔ مطالعہ یہ بھی ظاہر کرتا ہے کہ متبادل آلات ادارہ جاتی پورٹ فولیوز کے اندر بڑھتی ہوئی اہمیت کو قبول کر رہے ہیں تاکہ بہتر رسک ایڈجسٹ شدہ منافع پیدا کرنے میں مدد ملے – جو 2016 میں ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی اولین ترجیح ہے۔
Natixis Global Asset Management کی تحقیق میں 660 ادارہ جاتی سرمایہ کار شامل تھے جن میں سرکاری اور نجی پنشن فنڈز، خودمختار دولت کے فنڈز، انشورنس کمپنیاں اور فاؤنڈیشنز شامل ہیں جو 35.000 بلین ڈالر سے زیادہ کے اثاثوں کا انتظام کرتی ہیں۔ اٹلی میں 46 ادارہ جاتی جواب دہندگان ہیں جن میں سے نصف سے زیادہ (52%) کے اثاثے 5 بلین ڈالر سے زیادہ ہیں۔
"موجودہ ماحول میں، روایتی اثاثہ جات مختص کرنا ایک صفر رقم کا کھیل بن گیا ہے،" جان ہیلر، امریکہ اور ایشیا کے سی ای او اور نیٹیکسس گلوبل اثاثہ مینجمنٹ میں عالمی تقسیم کے سربراہ نے کہا۔ "اس لیے مارکیٹ کے نئے ماحول کے لیے موزوں سرمایہ کاری کی ضرورت ہے۔ ادارہ جاتی سرمایہ کار تیزی سے روایتی اسٹاک اور بانڈز کے ساتھ غیر متعلقہ آلات کے وسیع تر مرکب کی طرف رجوع کر رہے ہیں۔ اٹلی کے اعداد و شمار کا تجزیہ کرتے ہوئے، 50% ادارہ جاتی سرمایہ کار متبادل اور غیر متعلقہ آلات کے استعمال کے ذریعے شرح سود میں اضافے کے پیش نظر اپنے پورٹ فولیوز کو پہلے ہی پوزیشن دے چکے ہیں یا کرنے والے ہیں۔ تقریباً نصف (46%) کا خیال ہے کہ مارکیٹوں کو پیچھے چھوڑنے کے لیے متبادل میں سرمایہ کاری کرنا ضروری ہے۔
"کم سطح پر حکومتی بانڈ کی پیداوار، انتہائی غیر مستحکم ایکویٹی مارکیٹ، جغرافیائی سیاسی تناؤ سے پیدا ہونے والی شدید کمی، نے طویل عرصے سے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے نئی پورٹ فولیو کی تعمیر کی تکنیکوں پر غور کرنے کی ضرورت کی تصدیق کی ہے"، انتونیو بوٹیلو، کنٹری ہیڈ اور ایگزیکٹیو منیجنگ ڈائریکٹر برائے اٹلی ناکسی نے مزید کہا۔ اثاثہ جات کا انتظام۔ درحقیقت، تحقیق اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ کس طرح ادارہ جاتی سرمایہ کار کم شرح سود اور اتار چڑھاؤ کی خصوصیت والی مارکیٹ میں واجبات کی مالی اعانت کے بارے میں فکر مند ہیں۔
اس کے جواب میں، وہ اپنے مختصر اور طویل مدتی وعدوں کو بہتر طریقے سے پورا کرنے کے لیے اپنی سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں، رسک مینجمنٹ اپروچ اور آپریشنز کو ڈھال رہے ہیں۔ اطالوی اداروں کی اکثریت (92%) اعلان کرتی ہے کہ موجودہ کم پیداوار کا منظرنامہ خطرے کے انتظام میں ان کی بنیادی تشویش ہے، اس کے بعد ریٹرن کی پیداوار (89% کے لیے) اور طویل مدتی ذمہ داریوں کی مالی اعانت (63%)۔ نصف سے زیادہ (65%) کا کہنا ہے کہ قلیل مدتی نمو اور لیکویڈیٹی کے اہداف کو پورا کرنا ان کی کمپنی کے لیے ایک چیلنج ہے۔
فعال اور غیر فعال انتظام کے درمیان متوقع کارکردگی
اگرچہ اداروں کے لیے اخراجات ہمیشہ اہم ہوتے ہیں اور ان میں سے بہت سے زیادہ موثر اثاثہ جات کی کلاسوں میں غیر فعال حکمت عملیوں کے استعمال میں اضافہ کریں گے، پھر بھی فعال انتظامات بہتر نتائج پیدا کرنے کے حق میں ہیں۔ فی الحال، اطالوی اداروں کے تقریباً 74% اثاثوں کا فعال طور پر انتظام کیا جاتا ہے اور 24% اثاثے غیر فعال آلات کے ذریعے۔ اگلے 12 مہینوں میں، 68% اطالوی جواب دہندگان کا کہنا ہے کہ اقتصادی عوامل، مالیاتی پالیسیاں اور مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ فعال مینیجرز کے حق میں ہوگا۔ ان میں سے اکثریت (80%) اس بات پر متفق ہے کہ فعال انتظام الفا کا ذریعہ ہے، غیر متعلقہ اثاثہ جات (70%) تک رسائی فراہم کرتا ہے اور قلیل مدتی مارکیٹ کی نقل و حرکت (57%) سے فائدہ اٹھا سکتا ہے۔
ذمہ داری کے انتظام میں جدت طرازی کی بڑھتی ہوئی ضرورت
اداروں کی اکثریت اس بارے میں فکر مند ہے کہ اپنے طویل مدتی اہداف کو کیسے حاصل کیا جائے اور وہ اثاثوں اور واجبات کے انتظام میں مزید جدید حل تلاش کر رہے ہیں۔ نصف سے زیادہ اطالوی اداروں (63%) کا کہنا ہے کہ وہ طویل مدتی واجبات کی مالی اعانت کرنے کی اپنی صلاحیت کے بارے میں فکر مند ہیں اور 61% نے بڑھتی ہوئی لمبی عمر کے تناظر میں ذمہ داری کے انتظام کو ایک چیلنج کے طور پر شناخت کیا ہے۔ اگرچہ انٹرویو کیے گئے تقریباً تین چوتھائی اطالویوں (76%) کا کہنا ہے کہ ان کے پاس ذمہ داریوں کے انتظام کے لیے آلات ہیں، 80% نئے مارکیٹ کے منظرناموں کی روشنی میں اثاثوں اور واجبات کے انتظام کے لیے مزید جدید حل تلاش کر رہے ہیں۔
ہیلر نے کہا کہ "آبادی کی عمر بڑھنے کے ساتھ اور افراد طویل عرصے تک زندہ رہتے ہیں، مستقبل کی ذمہ داریوں کو کم کرنا ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے ایک اہم خطرہ ہے۔" "ادارہ ساز طویل مدتی ذمہ داریوں کو بہتر طریقے سے منظم کرنے کے لیے بہتر مصنوعات کی بڑھتی ہوئی مانگ کو ظاہر کر رہے ہیں۔ ہمارے تحقیقی نتائج یہ بتاتے رہتے ہیں کہ ذمہ داری کے انتظام میں جدت اب بھی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے مطالبات سے پیچھے ہے۔"
سماجی طور پر ذمہ دار سرمایہ کاری (ESG) کا استعمال
10 میں سے سات (72%) اطالوی اداروں کا کہنا ہے کہ الفا حاصل کرنا مشکل ہو گیا ہے۔ نصف سے زیادہ (54%) اب ماحولیاتی، سماجی اور گورننس (ESG) سرمایہ کاری کو منافع کے ممکنہ ذریعہ کے طور پر دیکھتے ہیں۔ سروے میں شامل اطالوی سرمایہ کاروں کی اکثریت (96%) پہلے سے ہی ESG حکمت عملی استعمال کر رہے ہیں۔ یہ سب سے پہلے اس لیے ہے کہ یہ ان کے مینڈیٹ کے اندر ہے (36% کے لیے) اور دوم خطرات کو کم کرنے کے لیے (30%)۔ "سال بہ سال، ہماری تحقیق بڑھتے ہوئے رجحان کو اجاگر کرتی رہتی ہے: ادارہ جاتی سرمایہ کار غیر روایتی سرمایہ کاری میں بڑھتی ہوئی دلچسپی ظاہر کرتے ہیں۔ متبادل حکمت عملی، غیر متعلقہ آلات اور سماجی طور پر ذمہ دارانہ سرمایہ کاری اداروں کو اپنے محکموں کو بہتر طور پر متنوع بنانے اور الفا کے ذرائع کو شامل کرنے میں مدد کر سکتی ہے" انتونیو بوٹیلو نے نتیجہ اخذ کیا۔
