ایک بچت کرنے والا لکھتا ہے: "میں اپنے فنڈز کے منافع کو دیکھتا ہوں اور اکاؤنٹس میں اضافہ نہیں ہوتا ہے۔ مینجمنٹ کمپنی فیکٹ شیٹس ایک چیز بتاتی ہیں، لیکن میرا پورٹ فولیو مختلف ہے۔ یہ کیسے ممکن ہے؟ کون صحیح ہے؟" شاید دونوں۔
آپ کی کل واپسی آپ کی ذاتی واپسی سے مختلف ہو سکتی ہے۔ پہلا، پروڈکٹ سمری دستاویزات میں پایا جاتا ہے، عام طور پر 1 جنوری سے 31 دسمبر تک کیلنڈر سال میں شمار کیا جاتا ہے۔ دوسری طرف، دوسرا انحصار اس بات پر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار فنڈ کب خریدتا ہے اور اس کے بعد کے آپریشنز، جیسے کہ جزوی فروخت یا نئے یونٹس کی خریداری، زیر بحث مدت میں۔
مارننگ اسٹار سبسکرپشن اور ریڈمپشن فلو کی بنیاد پر سرمایہ کار کی واپسی کا حساب لگاتا ہے، جو درحقیقت سیور رویے کی نمائندگی کرتے ہیں۔ آئیے دیکھتے ہیں کہ یہ کیسے کام کرتا ہے، مثال کے طور پر اٹلی میں نجی افراد کے لیے دستیاب دو سب سے بڑے ذیلی فنڈز (مالی کو چھوڑ کر): کارمیگناک پیٹریموئن اور ٹیمپلٹن گلوبل بانڈ۔
بہاؤ اور اخراج
دونوں حالیہ برسوں میں انفلوز کے مرکزی کردار رہے ہیں، مضبوط چھٹکارے کے ادوار کے ساتھ مثبت خالص بہاؤ کے متبادل سالوں میں۔ 2010 میں، Carmignac Patrimoine (مارننگ سٹار تجزیہ کار کانسی کی درجہ بندی، 25 جون 2015 کو تفویض کی گئی - تھامس لانسریو کی رپورٹ) نے پورے یورپ میں 7,7 بلین یورو کی خالص سبسکرپشنز ریکارڈ کیں۔ اگلے سال، خالص چھٹکارا دو ارب سے تجاوز کر گیا. یہ 2011 تھا، وہ سال جس میں پرانے براعظم میں خود مختار قرضوں کا بحران ختم ہوا اور پردیی حکومتی بانڈز اور جرمن بنڈ کے درمیان پھیلاؤ بڑھ گیا۔ مینیجرز، ایڈورڈ کارمیگناک اور روز اوہبا، بارہ مہینوں میں تقریباً 0,7 فیصد کے نقصانات پر قابو پانے میں کامیاب رہے۔ تاہم سرمایہ کاروں نے بہاؤ کی حرکیات کی وجہ سے زمین پر 1% سے زیادہ چھوڑ دیا۔ 2014 میں، چھٹکارے 3,7 بلین تھے، اس حقیقت کے باوجود کہ فنڈ نے تقریباً 9% واپس کیا۔ نئی سبسکرپشنز بعد میں، 2015 میں، عملی طور پر صفر سرمایہ کاروں کی واپسی کے ساتھ آئیں۔
ٹیمپلٹن گلوبل بانڈ (سلور ریٹنگ، 25 مئی 2016 کو تفویض کی گئی - مارا ڈوبریسکو کی رپورٹ) کے معاملے میں یہ فرق اور بھی وسیع ہے۔ 2010 میں اس نے یورو میں کلاس کے 19,5% کی کل واپسی کے مقابلے میں تقریباً ایک بلین یورو کا خالص بہاؤ ریکارڈ کیا، لیکن سرمایہ کار کے لیے واپسی "صرف" 10,3% تھی۔ پورٹ فولیو میں ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کا وزن اسے خطرناک اثاثوں کے ساتھ ہم آہنگ کرتا ہے، جو اسے 2011 جیسے مشکل سالوں میں سزا دیتا ہے۔ تاہم کل طویل مدتی کارکردگی اوسط سے بہتر تھی۔ افسوس کی بات یہ ہے کہ سبسکرائبرز نے بار بار سائن ان اور سائن آؤٹ کرنے سے اس کا ایک اچھا سودا کھو دیا ہے۔
