ریاستہائے متحدہ میں کریڈٹ دینے اور مالیاتی خدمات فراہم کرنے کے دو مختلف طریقوں کے درمیان سرد جنگ جاری ہے۔ سیارے پر سب سے بڑے سرمایہ کاری بینک، گولڈمین سیکس نے تالاب میں پتھر پھینک دیا، جس میں کہا گیا تھا کہ امریکی شیڈو بینکنگ سسٹم اگلے پانچ سالوں میں کم از کم $11 بلین سالانہ منافع چوری کر سکتا ہے۔ روایتی قرض دہندگان۔
گولڈمین سیکس کے دو تجزیہ کاروں نے یاد کیا کہ غیر بینک قرض دہندگان جیسے اثاثہ مینیجرز اور LendingClub Corp. اور CommonBond Inc. جیسی فرموں کا امریکہ میں ابھرنا بڑے بینکوں کے لیے مزید مسابقت پیدا کر رہا ہے۔ Ryan M. Nash اور Eric Beardsley نے بلومبرگ سے سنا۔ مختصراً، سرمائے پر سخت قوانین اور سب سے بڑھ کر تکنیکی ترقی بڑے روایتی کھلاڑیوں کے مقابلے شیڈو بینکنگ سسٹم کی ترقی کو آگے بڑھا رہی ہے، جو زیادہ مضبوط لیکن کم متحرک ہے۔ شیڈو بینکنگ پرانے روایتی بینکوں کی طرح خدمات اور فنانسنگ پیش کرتی ہے لیکن بعد والے بینکوں کے برعکس ان میں کم ریگولیٹری سختیاں ہوتی ہیں، اور اس لیے وہ خاص طور پر اتار چڑھاؤ اور کم منافع کے دوران کامیاب ہوتے ہیں۔ ماہر اقتصادیات P. McCulley نے سب سے پہلے 2007 میں شیڈو بینکنگ کے بارے میں گلوبل سنٹرل بینک کی توجہ پر پمکو کی رپورٹ میں بات کی۔ اس لیے ایک حالیہ تاریخ، جس کا آغاز امریکی مالیاتی نظام کے ڈی ریگولیشن سے ہوتا ہے اور 80 کی دہائی میں Glass-Steagal Act کی منظوری کے ساتھ، وہ قانون جو 30 کی دہائی سے مختلف تھا۔ سرمایہ کاری بینکوں سے تجارتی بینک۔ شیڈو بینکنگ 2007-2008 کے بحران کے دوران سست روی کا شکار تھی لیکن پھر تیزی سے ٹھیک ہوگئی۔
گولڈمین سیکس کے تجزیہ کاروں نے کہا، "ہم اگلے پانچ سے 10 سالوں میں کریڈٹ لینڈ سکیپ میں بڑی تبدیلیوں کی توقع کرتے ہیں، نئے آنے والے ابھرنے والے اور کچھ اثاثے بینکنگ سسٹم کے دائرہ سے باہر رکھے جائیں گے۔" "امریکی بینکوں نے 150 میں تقریباً 2014 بلین ڈالر کمائے، اور ایک اندازے کے مطابق $11 بلین، سالانہ منافع کے 7 فیصد کے برابر، اگلے پانچ سالوں میں ان نئے حریفوں کا استحقاق ہوسکتا ہے" دونوں تجزیہ کاروں نے پیش گوئی کی۔
یہ تبدیلی کیسے ممکن ہے؟ امریکہ میں آن لائن قرض دہندگان روایتی بینکوں کے سنجیدہ حریف بن رہے ہیں، جنہوں نے تاریخی طور پر قرض دینے کی صنعت پر غلبہ حاصل کیا ہے۔ دیوالیہ پن شروع کرنے والے بڑے بینکوں کے مقابلے میں کم شرح سود پر قرضے پیش کرتے ہیں کیونکہ وہ بنیادی ڈھانچے کی کم لاگت کے ساتھ کام کرتے ہیں اور قرض دہندگان کے بارے میں مزید معلومات اکٹھا کرکے اور دیوالیہ پن کے امکانات کو زیادہ مہارت سے فلٹر کرکے خطرے کو کم کرتے ہیں۔ لیکن اگر امریکہ میں مقابلہ یورپ میں سخت ہے تو یہ ایک اور کہانی ہے، کیوں؟ بینک کریڈٹ 80% قرضوں کا احاطہ کرتا ہے۔
