ہم دوبارہ شروع کرتے ہیں، اس امید کے ساتھ کہ بینک آف جاپان کے ذیلی زیرو ریٹ کی ادویات مارکیٹوں کو ایک خوفناک جنوری کے بھنور سے دوبارہ ابھرنے کے لیے ایک جھٹکا دے سکتی ہیں، جس کی نشاندہی تیل کے گرنے سے ہوئی ہے۔ چینی بحران اور امریکی لوکوموٹیو کی سست روی سے (0,7 کی آخری سہ ماہی میں صرف +2015% جی ڈی پی)۔
جمعہ کو طے شدہ اقدامات کی طویل لہر نے ٹوکیو میں مثبت آغاز کی اجازت دی (+1,8% وسط سیشن میں) اور سڈنی میں (+1%)۔ لیکن بحران نے گہری دراڑیں پیدا کر دی ہیں، جن کی مرمت کرنا آسان نہیں ہو گا، جس کے منفی اثرات بہت سی مارکیٹوں پر پڑیں گے۔
مسلسل پانچویں مہینے، چینی پی ایم آئی انڈیکس گر گیا، اب مکمل سکڑاؤ میں ہے (48,2)۔ صنعتی پیداوار طلب میں ایک نئی سست روی کا اشارہ دیتی ہے، جس کی تصدیق جاپانی PMI (-0,1%) کی کارکردگی سے ہوتی ہے۔ اعداد و شمار نے ہانگ کانگ (-0,5٪) اور چینی اسٹاک مارکیٹوں میں اضافے کو کالعدم کردیا: شنگھائی -1,3٪، شینزین -0,5٪۔
جنوبی کوریا پر اثر شدید ہے: جنوری 18,5 کے مقابلے میں برآمدات میں 2015 فیصد کمی آئی، جو اگست 2009 کے بعد سب سے زیادہ پرتشدد کمی ہے۔ ہندوستانی PMI بھی نیچے ہے۔
تیل کی قیمت دوبارہ گر رہی ہے: برینٹ 35,4 ڈالر (-1,4%) پر ٹریڈ کر رہا ہے۔ خام تیل کی قیمتوں میں کمی پروڈیوسروں کے مالی استحکام کو خطرے میں ڈال رہی ہے۔ گزشتہ رات نائجیریا نے سفید جھنڈا بلند کیا، اسے مانیٹری فنڈ اور ورلڈ بینک سے قرض لینے پر مجبور کیا جیسا کہ 2008/09 میں ہوا تھا۔ جمعہ کو، قدرتی گیس پیدا کرنے والے ایک بڑے ملک آذربائیجان کا قرض پہلی بار جنک بانڈ کے دائرے میں چلا گیا۔ اس موسم گرما کے بعد سے باکو کے خودمختار دولت فنڈ میں 16,8 فیصد کمی ہوئی ہے۔
چین کی سست روی سے یورپی سٹاک مارکیٹوں کے کھلنے پر سمجھوتہ نہیں کرنا چاہیے، جس کی توقع جمعہ کے فروغ کے بعد بڑھے گی۔ فیوچر رپورٹ لندن +23 پوائنٹس 6.107 پر، پیرس +1 bp 4.418 پر، فرینکفرٹ +22 bp 9,820 پر۔
ایجنڈا: ڈریگی، پی ایم آئی انڈیکس اور آٹوموٹو ڈیٹا
وائٹ ہاؤس کی دوڑ اس ہفتے آئیووا کاکس کے ساتھ شروع ہو رہی ہے: ڈیموکریٹس میں برنی سینڈرز اور ہلیری کلنٹن کے درمیان مقابلہ ہے، جب کہ ریپبلکن میدان میں ڈونلڈ ٹرمپ ٹیڈ کروز سے آگے ہیں۔ سب سے اہم امریکی میکرو ڈیٹا روزگار سے متعلق ہے: 170.000 نئی نوکریاں۔ اسپاٹ لائٹ آج ماریو ڈریگی پر ہے جو دوپہر کو یورپی پارلیمنٹ میں ECB کی سالانہ رپورٹ پیش کریں گے۔
بینک آف انگلینڈ کا سربراہی اجلاس اس ہفتے ہوگا۔ ایسا لگتا ہے کہ شرحوں میں اضافہ سوال سے باہر ہے: امریکی نظیر نے ایک مثال قائم کی ہے۔ میکرو اکنامک ڈیٹا سے بھرا ایک دن۔ ایشیائی پی ایم آئی انڈیکس کی اشاعت کے بعد، صبح یورپ کی باری ہوگی۔ اٹلی میں جنوری میں کاروں کی رجسٹریشن کے اعداد و شمار پر بھی روشنی ڈالی گئی ہے۔
گوگل کا ایپل کے ریکارڈ پر حملہ
کارپوریٹ امریکہ کے لیے ڈیٹا شاور آگے ہے۔ ایک سو سے زیادہ کمپنیاں اکاؤنٹس پیش کرتی ہیں، بشمول Exxon، GM، Pfizer اور Ralph Lauren۔ آج شام سب سے زیادہ انتظار کی جانے والی شخصیت الفابیٹ (سابقہ گوگل) کی ہے جو ایپل کے خلاف سنسنی خیز سبقت لے سکتی ہے: صرف 23 بلین ڈالر سرچ انجن (516 بلین ڈالر) کو ایپل (539 بلین) سے الگ کرتے ہیں۔
گوگل، "فینگ کلب" کے دیگر اراکین کی طرح، یا نئی معیشت کے انتہائی متحرک عنوانات (فیس بک، ایمیزون، نیٹ فلکس اور خود ماؤنٹین ویو کمپنی) کے ابتدائی ناموں سے "فینگ" آج مارکیٹ کے حق میں ہے۔ . ایپل (پچھلے تین مہینوں میں -19%) بجائے آئی فون کی فروخت میں سست روی کا شکار ہے۔
وارن بفیٹ انٹرنیٹ پر اوماہا ہوٹلوں کے مفادات کے خلاف جاتے ہیں جو ہر سال برکشائر ہیتھ وے میٹنگ (30 اپریل) کے لیے فروخت ہوتے ہیں، جو تقریباً 40 ہزار سیورز کو تین دن کے لیے نیبراسکا شہر کی طرف راغب کرتا ہے۔ فائنانسر نے ہوٹل والوں کی طرف سے لگائے گئے اعلیٰ نرخوں سے بچنے کے لیے Airbnb کے استعمال کی تجویز دینے کے علاوہ، ویب کاسٹ کے ذریعے ایونٹ کو آن لائن کرنے کا فیصلہ کیا۔ اراکین کے لیے بُک کرنا اور دور سے سوالات پوچھنا بھی ممکن ہوگا۔
سیاہ جنوری کو بھولنے کے لیے BMP-مقبول شادی
جنوری میں میلان سٹاک ایکسچینج کے پانچ بدترین اسٹاکس تمام بینک ہیں: مونٹی پاسچی -45%، بینکو پوپولیئر -35%، یونیکیڈیٹ -32%، یوبی بینکا -30%۔ اسی طرح کا اسکرپٹ پچھلے ہفتے کے لیے، جب سیاہ جرسی Mps (-11,6%) پر گرا، اس کے بعد Unicredit (-11,2%) اور Bpm (-8,2%)۔
یہ اس پریشان کن تناظر میں ہے کہ کریڈٹ سیکٹر بہت زیادہ ملتوی انضمام کے سیزن کو شروع کرنے کی تیاری کر رہا ہے۔ بینک آف اٹلی کے گورنر Ignazio Visco کی برکت سے، جنہوں نے بینکرز سے کہا کہ وہ زیادہ صلاحیت اور اندرونی وسائل کو خراب قرضوں کو ختم کرنے کے لیے مختص کرنے کے ساتھ ساتھ لاگت میں تیزی سے کٹوتی کے لیے، جو کہ سود کے مارجن کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے ضروری ہے۔
لانچ پیڈ پر Bpm اور Banco Popolare ہیں۔ وینیٹو گروپ کے سی ای او، پیئر فرانسسکو سیوٹی، نے Assiom فاریکس کانفرنس میں کہا کہ یہ آپریشن ایک ماہ کے اندر کیا جائے گا ("یا یہ اب نہیں کیا جائے گا")۔ Popolare Milanese کے سی ای او Giuseppe Castagna ہیں، جن کے پاس شادی کی صورت میں نئے گروپ کی سربراہی ہوگی، جو سسٹم میں تیسرے سب سے بڑے گروپ ہے، اس لیے کہ دونوں بینکوں کا سرمایہ یکساں ہے (Bpm 3,1 بلین، بینکو 2,8) بلین )، آپریشن کو 'مرجر آف مساوی' کے طور پر ترتیب دیا گیا ہے۔
UBI کیونکہ MPS کے بارے میں۔ اور پوسٹ آفس بند ہے۔
Ubi-Mps بھی مارکیٹ کی روشنی میں ہے۔ لومبارڈ گروپ کے سی ای او وکٹر مسیحا نے ایم پی ایس کے ساتھ شادی کے مفروضے کے بارے میں کہا کہ "کوئی کھلا ڈوزیئر نہیں ہے لیکن ہمارے پاس کسی کے بارے میں کوئی ابتدائی حکم نہیں ہے۔" "ہم آپریشن کے لیے جن پیرامیٹرز کی تلاش کرتے ہیں وہ ہیں ویلیو کی تخلیق اور گورننس کی سادگی - اس نے مزید کہا - پھر ہمیں ان خراب قرضوں پر حکومتی ضمانتوں کے معاملے کو پوری طرح سے سمجھنے کی ضرورت ہے جس کا ہم مطالعہ کر رہے ہیں"۔
Monte Paschi کے سی ای او Fabrizio Viola نے جواب دیا کہ Ubi کے ساتھ شادی "صنعتی نقطہ نظر سے ایک ایسا آپریشن ہے جس پر غور اور مطالعہ کیا جا سکتا ہے"۔ تاہم "کوئی رابطہ نہیں" تھا۔
MPS کی بات کرتے ہوئے، Poste Italiane کے فلیٹ انکار کو نوٹ کرنا چاہیے: ہمیں انضمام میں کوئی دلچسپی نہیں ہے۔ اس دوران بیپر نے اس بات کا اعادہ کیا ہے کہ وہ کریڈٹو والٹیلینی اور پوپولیئر دی سونڈریو کے ساتھ انضمام کو بغور دیکھ رہا ہے۔
دریں اثنا، Federico Ghizzoni نے اس بات کو مسترد نہیں کیا ہے کہ Unicredit بینکوں کے خراب قرضوں کے تصرف کے لیے اطالوی حکومت کی طرف سے برسلز کے ساتھ معاہدے میں تیار کردہ طریقہ کار کو استعمال کر سکتا ہے۔ سرمائے میں اضافہ؟ "ابھی کے لیے کچھ نہیں۔ آپ 2015 کے اکاؤنٹس دیکھیں گے۔"
ورلڈ اسٹاک اسٹاکس، 2009 کے بعد سے بدترین مہینہ
مالیاتی منڈیوں نے بغیر کسی ندامت کے ایک تباہ کن مہینے کا اختتام کیا، جاپانی اقدامات کے حق میں آنے والے حتمی جھٹکے سے قدرے نرمی ہوئی۔ جنوری میں مجموعی طور پر عالمی اسٹاک مارکیٹ انڈیکس ایم ایس سی آئی گلوبل 7,8 فیصد گر گیا۔ بدتر اعداد و شمار تلاش کرنے کے لیے، ہمیں جنوری 2009 میں واپس جانا ہوگا جب لیہمن برادرز کے دیوالیہ ہونے کے پانچ ماہ بعد، اسٹاک کی قیمتوں میں اوسطاً 8,8 فیصد کی کمی واقع ہوئی۔
اس کے بعد بھی، جیسا کہ واقعی پچھلے مہینے ہوا تھا، نئے لوگوں کی اچانک کمی تھی: یہاں تک کہ امریکی فہرستوں میں آئی پی او بھی نہیں جبکہ پیزا افاری میں کوئما ریز (منفریڈی کیٹیلا) اور آئیڈیا ری نے سرمایہ کاروں کے لیے وقف کردہ روڈ شو کو ملتوی کردیا۔ نظیروں کو دیکھتے ہوئے، جلد صحت یابی کی امید رکھنا جائز نہیں ہے۔
فروری 2009 اس سے بھی بدتر تھا (-10,5%)، لیکن اس سال کے 9 مارچ کو شروع ہونے والی زبردست بحالی سے پہلے کی بنیادیں رکھ دی گئیں: S&P انڈیکس، نچلی سطح سے 666 تک، مرکزی بینکوں کی مداخلتوں سے نشان زد طویل اوپر کی طرف مارچ کا آغاز ہوا، Fed کی قیادت میں، جس نے 137 کے موسم گرما تک 2015% کے اضافے کا سلسلہ حاصل کرنا ممکن بنایا۔
جنوری میں کاروباری اسکوائر برازیل سے بھی بدتر
کیا تاریخ اپنے آپ کو دہرائے گی؟ ECB کے مارچ میں پہلے سے ہی وعدے کیے گئے اقدامات کرنے کا انتظار کرتے ہوئے اور سب سے بڑھ کر، فیڈ کے لیے کم از کم موسم خزاں تک نئے اضافے کو ترک کرنے کے لیے، مارکیٹیں جنوری کی ہولناکیوں کو ایک طرف رکھنے کی کوشش کر رہی ہیں۔
Piazza Affari پر، جمعہ کو 2,5% اضافے کے باوجود، FtseMib انڈیکس 1,95% کی کمی کے ساتھ ہفتے کو بند ہوا، مسلسل پانچویں ہفتے کمی۔ سال کے آغاز سے نقصان -12,5% ہے۔
میلان کی منفی کارکردگی کو نمایاں کرنے کے لیے، بینکنگ میں کمی سے مشروط، ابھرتی ہوئی مارکیٹوں سے ایک موازنہ کافی ہے: برازیلی اسٹاک ایکسچینج، کساد بازاری کے شکار ملک کا اظہار، جو کہ وبا کا شکار بھی ہے، جنوری سے لے کر اب تک صرف 10 فیصد کم ہوا ہے۔ (یورو میں)۔
تاہم، سب سے خراب اسٹاک مارکیٹ شنگھائی (-22%) ہانگ کانگ (-19,3%) سے آگے ہے۔ یہ بہتر ہوا لیکن دیگر یورپی اسٹاک ایکسچینجز میں بہت زیادہ نہیں: فرینکفرٹ 9 فیصد گر گیا۔ وال اسٹریٹ پر نیس ڈیک کا -9% اور S&P6 اور ڈاؤ جونز کا -500% تھا۔
تیل، بحالی کے نشانات
تیل کا رجحان طوفانی ہے۔ پہلے 20 دنوں میں، خام تیل، جو کہ ایران کی مارکیٹ میں واپسی سے بھی متاثر ہوا، کم از کم 27,8 ڈالر فی بیرل (سال کے آغاز سے -25 فیصد) تک گر گیا، اور پھر افواہوں کی وجہ سے گزشتہ ہفتے میں دوبارہ اضافہ ہوا۔ سعودی عرب کی سمت کی تبدیلی کا امکان۔
قیمتیں دوبارہ بڑھیں اور مہینہ برینٹ کے ساتھ 34,3 ڈالر پر بند ہوا، جو سال کے آغاز سے 8 فیصد کم ہے۔ لیکن اتار چڑھاؤ آسمان پر رہتا ہے۔ اور پیداوار کرنے والے ممالک میں نئے متاثرین ہیں: آذربائیجان کا قرض پہلی بار جنک بانڈ گروپ میں پھسل گیا ہے۔
حکومتی بانڈز ECB کی چھتری کے نیچے ٹھوس ہیں۔ 1,41 سالہ BTP 1,59% کی پیداوار کے ساتھ مہینے کو بند کرتا ہے، اس کے 5,30% سے شروع ہونے کے بعد۔ سونا بڑھتا ہے لیکن بہت زیادہ نہیں: قیمتوں کی فہرستوں اور خام مال کے جھٹکے کے باوجود صرف +XNUMX%۔
لکسوٹیکا، پرانے سدا بہار کے لیے ایک ٹیسٹ
جمعہ کو بورڈ آف ڈائریکٹرز کی جانب سے حیران کن طور پر منظور شدہ 18 ماہ میں تیسری اعلیٰ انتظامی تنظیم نو کے بعد لکسوٹیکا کے ارد گرد زبردست جوش و خروش۔ لیونارڈو ڈیل ویکچیو، 80 سال کی عمر میں، آپریشنل قیادت سنبھالنے کے لیے واپس آ گئے، مارکیٹ کے علاقے کے لیے وفود کو پہلے سے ہی عادل خان کی ذمہ داری میں شامل کیا، جو مینیجر 7 ملین یورو کی علیحدگی کی ادائیگی کے ساتھ گروپ چھوڑ دیتا ہے۔
ماسیمو ویان سی ای او پروڈکٹ اور آپریشنز کے کردار کو برقرار رکھتے ہیں۔ بانی کی طرف سے "تنظیمی ماڈل کو آسان بنانے" کی ضرورت کے ساتھ نئی تبدیلی کی تحریک ملی۔
"لیونارڈو ڈیل ویچیو یقینی طور پر اس حقیقت کے بارے میں حقیقت پسند ہیں کہ وہ لکسوٹیکا میں اپنی دس سالہ موجودگی کا تصور نہیں کرتے ہیں، لیکن وہ یقینی طور پر اگلے دو یا تین سالوں میں کمپنی کی قیادت کے لیے واپس آنا چاہتے ہیں،" عادل نے نتیجہ اخذ کیا۔ حقیقت یہ ہے کہ معروف اطالوی مینوفیکچرنگ گروپ کی ساخت پیچھے کی طرف ایک نیا قدم اٹھاتی ہے۔
جنرل، اس ہفتے نئے سی ای او کا انتخاب
گریکو کے بعد کی مدت کے لیے جنرلی کے بڑے شیئر ہولڈرز کا فیصلہ اس ہفتے متوقع ہے۔ اندرونی حل کی حمایت کی گئی ہے: فلپ ڈونیٹ، جنرلی اٹلی کے موجودہ سی ای او، یا سی ایف او البرٹو میگنالی۔ اپنے الوداعی خط میں ماریو گریکو نے دوسرے بڑے شراکت داروں کا ذکر کیے بغیر کالٹاگیرون اور ڈیل ویکچیو کا شکریہ ادا کیا۔
Luxottica کا مالک، تاہم، lapidary تھا. انہوں نے لکسوٹیکا بورڈ آف ڈائریکٹرز کے سامنے کہا کہ مینیجر اور ٹریسٹ کے شیئر ہولڈرز کے درمیان "کبھی تنازعات نہیں ہوئے"۔ "میں آپ کو یہ بتا سکتا ہوں، جیسا کہ میں دوسرے شراکت داروں کو اچھی طرح جانتا ہوں،" انہوں نے اس بات پر زور دیا: "یہ اس کی پسند ہے جو اس حقیقت سے مطابقت رکھتی ہے کہ اس نے زیورخ کو نمبر دو کے طور پر چھوڑا اور اب نمبر ایک کے طور پر واپس آیا۔ میں بھی وہی کرتا جو اس نے کیا، لیکن میں نے وہ بکواس نہیں کہی جو اس نے کہی، جیسے کہ وہ اسے بھگانا چاہتے ہیں کیونکہ یہ بالکل درست نہیں ہے۔ اس کے پاس دو ماہ کا معاہدہ تھا اور اگر وہ چاہتا تو اس پر دستخط کر دیتا۔
