حالیہ برسوں میں تمام اہم یورپی ممالک میں سرمایہ کاری کی کمزوری ایک عام مسئلہ رہا ہے۔ رجحان کی اصل میں بہت سے وجوہات میں سے، کم از کم کمپنیوں کی غیر شاندار حالت نہیں ہے. اٹلی میں ہم کچھ ناموافق حرکیات کی کشندگی دیکھ سکتے ہیں، ابھی تک حقیقی روشنیاں نہیں۔ غیر مالیاتی کمپنیوں کو قرضوں کی حرکیات 2013 اور 2014 کے درمیان کے مہینوں کے مقابلے میں کم منفی ہے۔ لیکن ستمبر میں کمی (-3,6% y/y) لگاتار اٹھائیسویں ہے۔ اسی طرح کی لمبائی پورے یورو زون کے لیے قابل شناخت منفی ترتیب ہے۔
کارپوریٹ لون پورٹ فولیو کے بگڑنے کا عمل بدستور ایک (سست) کمی کا تجربہ کر رہا ہے، یہ رجحان کمپنی کی بندش میں کمی کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے، جو 2008 کے بعد پہلا ہے۔ 2008 میں شروع ہونے والے بحران نے اطالوی کاروباری نظام پر دباؤ ڈالا: نئے کاروباروں کی تعداد میں کمی؛ تین سال سے زیادہ عمر پانے والوں کی شرح میں 8,5 پوائنٹس کی کمی آئی ہے۔ 2007 میں فعال SMEs کا تقریباً پانچواں حصہ منسوخ کر دیا گیا تھا۔ مثبت اشارے کے غیر معمولی اشارے میں، ہمیں شیئر ہولڈرز کی ایکویٹی میں نمایاں نمو (31,7 اور 2007 کے درمیان 2013%) کا ذکر کرنا چاہیے جس کی وجہ شیئر ہولڈرز اور قانون سازی کی مداخلت۔
اطالوی SMEs کے امکانات پر دو عوامل اہم کردار ادا کر سکتے ہیں۔ پہلا پبلک ایڈمنسٹریشن قرض کی ادائیگی کا عمل ہے۔ اگر ریاست کے پردیی ڈھانچے اپنے اختیار میں پہلے سے رکھے گئے تمام وسائل کو موثر معاوضے میں تبدیل کرنے میں کامیاب ہو جاتے ہیں، تو اس سے کاروبار کے لیے وسیع مثبت اثرات مرتب ہوں گے، جیسا کہ ماضی قریب کے تجربے نے ظاہر کیا ہے۔ اطالوی کمپنیوں کے لیے دوسرا تعاون منی بانڈ مارکیٹ سے آ سکتا ہے۔ مارکیٹ بڑھ رہی ہے، یہ اپنے ابتدائی مرحلے سے ابھر رہی ہے (اب تک 80 ایشوز جس کی قیمت صرف 4,5 بلین سے کم ہے) لیکن اس میں واضح نزاکت کے پہلو بھی ہیں۔
منسلکات: فوکس نمبر 38 - 19 نومبر 2014. پی ڈی ایف
