اطالوی بینک غصے میں ہیں اور ان کے پاس اطالوی اینڈریا اینریا کی سربراہی میں یورپی بینکنگ اتھارٹی EBA کے بیان کردہ معیار کی بنیاد پر یورپ کی طرف سے درخواست کردہ میکسی ری کیپیٹلائزیشن (14 بلین یورو سے زیادہ) کے خلاف اٹھنے کی ایک سے زیادہ وجوہات ہیں، لیکن فرانس اور جرمنی سے متاثر۔ بینکرز کا غصہ سیونگ ڈے پر دو حلیم لیکن پرعزم لوگوں جیسے اکری کے صدر کے غیر واضح الفاظ سے پھٹ گیا۔ جوزف گوزیٹی اور ابی کا جوزف مساری. خود بینک آف اٹلی نے، خبردار کرتے ہوئے کہ اطالوی بینکوں کے نئے سرمائے کی مضبوطی ضروری ہو جائے گی، خود کو EBA کوڈ سے دور کر لیا ہے۔ لیکن کون واقعی اطالوی بینکوں کے استحکام کو نقصان پہنچا رہا ہے؟ ای بی اے، میرکل-سرکوزی ڈائریکٹوریٹ یا اٹلی کا خطرہ جو موجودہ حکومت نے آسمان کو چھو لیا ہے۔ FIRSTonline نے Giovanni Ferri سے پوچھا، جو بینک آف اٹلی اور ورلڈ بینک میں ماضی کے ساتھ ایک مشہور ماہر اقتصادیات ہیں اور اب EBA میں بینکنگ اسٹیک ہولڈر گروپ کے رکن ہیں۔
FIRSTONLINE – پروفیسر فیری، اطالوی بینکوں کے پاس ہمیشہ ایک کاروباری ماڈل ہوتا ہے جو سرمایہ کاری بینکنگ اور تجارت کے بجائے علاقے اور خوردہ فروشی سے منسلک ہوتا ہے: کیا یہ درست ہے کہ اب انہیں فرانسیسی اور اینگلو سیکسن بینکوں سے زیادہ ری کیپیٹلائزیشن پر EBA قوانین کے ذریعے سزا دی گئی ہے؟
فیری - جیسا کہ Jacques de Larosière نے باسل 3 کے نقطہ نظر پر مستند تنقید کرتے ہوئے لکھا "ظالم ستم ظریفی یہ ہے کہ بینکنگ ماڈل (براعظمی یورپ کا عالمگیر بینک) جو مالیاتی استحکام اور معاشی ترقی کا سب سے زیادہ حامی ہے، نئے فریم ورک کا سب سے بڑا شکار ہو سکتا ہے … [جبکہ ] … موثر ضابطے کے لیے سائٹ پر قابل اور موثر نگرانی کی ضرورت ہوتی ہے۔ اینگلو سیکسن ماڈل کی کمزوریوں کے ساتھ یورپی بینکوں کی صف بندی کرنے کے بجائے، ان نگران نظاموں سے تحریک حاصل کی جانی چاہیے جنہوں نے بحران کے دوران بہترین کام کیا۔مختصراً، ایسا لگتا ہے کہ ریگولیشن (نہ صرف باسل 3، بلکہ دیگر مداخلتیں جو خصوصی طور پر بینکوں کے کیپٹلائزیشن پر مرکوز ہیں) نے سب سے بڑھ کر کم از کم سرمائے کے (مکینیکل) نقطہ نظر کو جاری رکھنے کو ترجیح دی ہے اور اس کی بجائے ایسا نہیں کیا گیا ہے۔ اس شراکت کی قدر کرنے کے لیے کافی ہمت ہے جو مالیاتی استحکام زیادہ پابندی والے ضابطے/ نگرانی کے ساتھ قومی ڈھانچے سے حاصل ہوتا ہے اور انفرادی بینکوں کے روایتی ماڈل (ایک ایسا ماڈل جو یقینی طور پر ایک دن سے دوسرے دن تبدیل نہیں ہوتا) کی پابندی سے حاصل ہوتا ہے۔ ری کیپیٹلائزیشن کالز کے ساتھ آج جو کچھ ہو رہا ہے وہ اس مکینیکل اپروچ کا ایک اور مظہر ہے۔
FIRSTONLINE – ABI کے صدر Giuseppe Musari نے یوم بچت کے موقع پر نئے قوانین کے خلاف آواز اٹھاتے ہوئے کہا کہ ہمیں تضادات کے تضادات کا سامنا ہے، یعنی یہ حقیقت کہ اپنے ملک کے سرکاری بانڈز میں سرمایہ کاری کو ہمیشہ ایک سمجھدار انتخاب سمجھا جاتا ہے اور اب اس کا رخ موڑنے کا خطرہ ہے۔ سزا دینے والے انتخاب میں۔ آپ کی رائے کیا ہے؟
فیری - میں اتفاق کرتا ہوں کہ، اس معاملے میں، ایسا لگتا ہے کہ بینکوں کو دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ ایک منطقی خامی کا شکار ہے۔. اگر بینکوں کو متاثر کرنے والے ڈیفالٹ کا خطرہ ان کے اپنے خودمختار قرضوں سے آتا ہے تو اس سے نکلنے کا کوئی راستہ نظر نہیں آتا۔ درحقیقت، اگر ملک کے نادہندہ بینکوں نے اپنے ہی ملک کے سرکاری بانڈز نہیں رکھے تو بھی ان کے لیے عدم استحکام کا راستہ کھل جائے گا کیونکہ خودمختار قرضوں کا ڈیفالٹ لامحالہ قومی معیشت میں بڑے پیمانے پر ناکامی کا سبب بنے گا اور اس کے نتیجے میں، خود بینکوں کے لیے خراب قرضوں کا سمندر۔ لہذا، اگر ہم اپنے خودمختار قرض کے پہلے سے طے شدہ خطرے کے بارے میں بات کر رہے ہیں، تو دوبارہ سرمایہ کاری کے فیصلے سے مسئلہ حل نہیں ہوتا۔. واحد امکان جس میں دوبارہ سرمایہ کاری غیر منطقی نہیں ہے اس معاملے سے متعلق ہے جس میں ہم اپنے خود مختار قرض کے نہیں بلکہ دوسرے خودمختار قرضوں کے ڈیفالٹ کے بارے میں بات کر رہے ہیں۔ لہذا، غیر یونانی بینکوں کے لیے یونانی ڈیفالٹ کے خلاف دوبارہ سرمایہ کاری کرنا سمجھ میں آتا ہے، جو یونانی بینکوں کے لیے منطقی نہیں لگتا. Mutatis mutandis، وہی اطالوی بینکوں کے لئے جاتا ہے.
FIRSTONLINE – کچھ کہتے ہیں کہ اطالوی بینکوں کے لیے وضع کردہ قواعد خود کار نظام کا نتیجہ ہیں جو EBA لاگو ہوتا ہے لیکن اس کی وضاحت نہیں کرتا، لیکن یہاں دو سوال پیدا ہوتے ہیں: A) کیا خود کار طریقے نابینا ہیں یا کیا ان کو کوالٹیٹیو تشخیص کے ساتھ درست کیا جا سکتا ہے؟ ب) آج کے بینکوں کو سزا دینے والے خودکار قوانین کی تعریف میں اٹلی کی سیاسی کمزوری کا کتنا وزن ہے؟
فیری - EBA کو قواعد کا اطلاق کرنا چاہیے اور EU پولیٹیکل حکام کی ہدایات کا جواب دینا چاہیے۔ بلاشبہ، جب جرمن-فرانسیسی ڈائریکٹوریٹ دوبارہ سرمایہ کاری کے حل کی طرف خود کو مضبوطی سے ظاہر کرتا ہے اور کمیشن اور ایکوفین کی اعلیٰ انتظامیہ خود کو اس کے ساتھ ہم آہنگ کرتی ہے، تو اس نقطہ نظر کو لاگو کرنا ہوگا۔ میرے خیال میں یہ ہمارے قومی حکام کا کام ہوگا کہ وہ بینکوں کو ان کے خودمختار قرضوں کے ڈیفالٹ کے خطرے کے خلاف دوبارہ سرمایہ کاری کی غیر منطقی نشاندہی کریں۔. مثال کے طور پر، اگر بینکوں کی ری کیپیٹلائزیشن صرف ان کے اپنے ملک کی رعایت کے ساتھ خود مختار ڈیفالٹ کے خطرے کے حوالے سے گزرتی ہے، تو بینکوں کو ری کیپیٹلائزیشن کی سب سے زیادہ ضرورتیں یقینی طور پر اطالوی نہیں ہوں گی، جنہوں نے یونانی زبان میں بہت کم سرمایہ کاری کی ہے۔ ، آئرش، پرتگالی اور ہسپانوی بانڈز۔ لیکن مجھے ڈر ہے کہ اٹلی اور دیگر PIIGS کی موجودہ سیاسی کمزوری انہیں موجودہ حالات میں عملی طور پر بے آواز کر دیتی ہے۔
FIRSTONLINE – اطالوی بینکوں کی دوبارہ سرمایہ کاری پر ای بی اے کے اعلان کردہ قوانین کو نرم کرنے کی کیا گنجائش ہے؟
فیری - میں صرف ایک ہی امکان دیکھ رہا ہوں کہ وہ ترمیم ہے جو اوپر بیان کردہ معنی میں ری کیپیٹلائزیشن کو غیر متناسب بناتی ہے: ہر قومی بینکنگ سسٹم دوسرے ممالک کے مقابلے میں خود مختار ڈیفالٹ کے خطرے سے بچاتا ہے۔ (جہاں یہ سمجھنا سمجھ میں آتا ہے کہ یہ خطرہ سرمایہ کاری کے آزادانہ انتخاب کا نتیجہ ہے) لیکن اس کے خود مختار کے ڈیفالٹ کا خطرہ نہیں۔ (جہاں نظامی خطرہ بنکوں پر لامحالہ آزاد انتخاب کے لیے نہیں بلکہ محض ایک "ڈومیسائل اثر" کے لیے پڑتا ہے)۔
FIRSTONLINE – کیا اطالوی بینکوں کا دشمن EBA ہے یا اطالوی خود مختاری کا خطرہ اور اس کا خراب سیاسی انتظام؟
فیری - جیسا کہ میں نے کہا، EBA کو EU کے اندر بیان کردہ قواعد کو لاگو کرنے کے لیے مورد الزام نہیں ٹھہرایا جا سکتا۔ یہ ایسے قوانین کی تعریف ہے جو منطقی خامی کا شکار ہے۔ اٹلی کے خود مختار خطرے کے حوالے سے، ہماری حکومت نے بے شمار غلطیاں کی ہیں۔ پہلے اس نے اس مسئلے کو یہ کہتے ہوئے کم کیا کہ اٹلی اس بحران میں شامل نہیں تھا یا اسے دوسروں کے مقابلے میں بہت کم نقصان اٹھانا پڑ رہا تھا، جب کہ حقیقت میں 2008-10 میں اطالوی جی ڈی پی میں کمی یورپ کے بڑے ممالک میں سب سے زیادہ تھی۔ پھر، گزشتہ جولائی میں، جب ہمارے عوامی قرضوں پر قیاس آرائی پر مبنی حملہ واقع ہوا، ایسا لگتا تھا کہ ہم غیر ذمہ داری کے میلے میں ہیں: وزیر اعظم اور وزیر اقتصادیات نے عوامی سطح پر جھگڑا کرنا ہی بہتر سمجھا؛ اکثریت نے ہتھکنڈوں کے بعد ہتھکنڈوں کی طرف قدم بڑھایا ہے جو کہ Penelope کے کینوس کی طرح دن میں بار بار لکھے جاتے تھے اور رات کو ختم کردیئے جاتے تھے۔ اس بات کا ذکر نہیں کرنا کہ دوسرے دن کیا ہوا جب ایک دن پہلے اٹلی کے لیے یورپی یونین کی حمایت حاصل کرنے کے آخری لمحات سے تازہ دم ہونے والے وزیر اعظم نے یورو کے خلاف ایک تباہ کن اعلان میں خود کو غلط فہمی میں مبتلا کر دیا۔ پارلیمانی اکثریت اچھی سیاست کی ضمانت کے لیے کبھی بھی کافی نہیں ہوتی لیکن شاید ہم معمول اور قابل قبول سے آگے جا رہے ہیں۔
