کل ایک ہے۔ فیڈرل ریزرو میٹنگ معمول سے زیادہ متوقع۔ ایسا نہیں ہے کہ بازار جیروم پاول کے الفاظ سے خاص جھٹکوں کی توقع کر رہے ہیں، لیکن معیشت کے منظرنامے اور 2022 میں امریکی مالیاتی پالیسی. فیڈ میٹنگ کسی بھی صورت میں نگرانی کے لیے ایک اہم تقرری ہو گی تاکہ افراط زر کے حوالے سے کیا ہو رہا ہے اس پر دنیا کی سرکردہ معیشت کے تحفظات کو اپ ڈیٹ کیا جا سکے۔
"مجھے توقع ہے مارکیٹ میں سیکیورٹیز کی خریداری میں خالص بتدریج کمی کی تصدیق. یہ ٹاپرنگ۔ پچھلی میٹنگ میں پہلے ہی اعلان کیا جا چکا تھا، 15 بلین فی ماہ کے قریب اعداد و شمار کے لیے: شاید تازہ ترین اعداد و شمار کے پیش نظر اسے مزید مضبوط کیا جا سکتا ہے۔افراط زر، 6,8 فیصد پر شمار کیا گیا. پاول نے حالیہ دنوں میں یہ بھی کہا تھا کہ مہنگائی کے بارے میں بات کرنے کے لیے "عارضی" کی اصطلاح استعمال نہیں کی جانی چاہیے۔ میں شامل کروں گا کہ ان سطحوں پر یہ اب بھی ایک "عارضی" شخصیت ہے۔ جب کہ اسے خود کو 2% حد کی طرف بدلتے ہوئے دیکھنے میں کچھ وقت لگے گا۔" یہی وہ مشاہدہ کرتا ہے۔ فرشتہ بگلیونی, Cattolica میں ماہر اقتصادیات اور کتاب کے مصنف "مالی پالیسی کی سرحدیں. مقداری نرمی سے لے کر منفی شرحوں تک"۔
سیاست کی اجازت دیتے ہوئے، امریکہ میں ہم اس کے ذریعے مالیاتی پالیسی کے ایک نئے سیٹ اپ کی طرف بڑھ رہے ہیں۔ پالیسیوں میں نرمی سے بتدریج اخراج کی حکمت عملی اور شرح سود صفر کے قریب ہے۔ "تاریخی تجربہ ہمیں ان منظرناموں میں انتہائی درست مراحل کا خاکہ پیش کرنے میں مدد کرتا ہے - باگلیونی جاری ہے - ہم ہمیشہ شروع کرتے ہیں ٹاپرنگ۔جیسا کہ ریاستہائے متحدہ میں ہو رہا ہے، اور صرف بعد میں کا مرحلہ ہوتا ہے۔ سود کی شرح میں اضافہ. عام طور پر، پھر، مرکزی بینک کے پاس موجود سیکیورٹیز پورٹ فولیو کے اسٹاک میں کمی واقع ہوتی ہے۔ تاہم اس مخصوص معاشی ماحول میں، یہاں تک کہ اگر فیڈ اپنی خالص خریداریوں کو کم کرنے کے لیے تیار ہے، اس کے برقرار رکھنے کا امکان ہے۔ آنے والے سالوں میں ایک مستقل سیکیورٹیز پورٹ فولیومالیاتی آلات کی میعاد ختم ہونے کی وجہ سے تجدید کرنا"۔
اس لیے عالمی منڈیوں میں گردش کرنے والی بے تحاشہ لیکویڈیٹی سے متعلق بڑا سوال زیر زمین رہے گا، جس میں مہنگائی کے اس عارضی متغیر کو شامل کیا جانا چاہیے جو کہ طویل عرصے تک کووِڈ کے بعد کے معاشی سائیکل کے ساتھ ساتھ ریاست ہائے متحدہ امریکہ اور یورو کے علاقے میں Baglioni کے مطابق، «یہ عالمی اقتصادی منظر نامے میں رہے گا۔ ایک بڑی رقم کی فراہمی اور بڑے مرکزی بینکوں کی بیلنس شیٹس بہت بڑی رہیں گی۔ وسیع واقفیت ابھی تک مالی حالات میں رہیں گے۔ کافی وقت کے لئے'.
مغربی مالیاتی پالیسیوں کے نام نہاد "نئے معمول" کا انتظار کرتے ہوئے، یہ دیکھنا باقی ہے کہ جب حقیقی شرح میں اضافے کی تیاریاں شروع ہوں گی تو بازاروں کا کیا ہوگا۔ "مجھے نہیں لگتا کہ بہت ہی مختصر مدت میں مارکیٹوں کا بڑا ردعمل ہو گا۔ - اینجلو باگلیونی نے نتیجہ اخذ کیا - اس وقت آپریٹرز کے تجزیوں اور پیشین گوئیوں میں مہنگائی کی توقعات کے حوالے سے بھی ہر چیز کو پہلے سے ہی تسلیم کیا گیا ہے۔ ہم صرف چند مہینوں میں رفتار کی حقیقی تبدیلی کا مشاہدہ کریں گے، جب فیڈ شرحوں میں اضافے کے پہلے مرحلے کا اعلان کرے گا۔ دلچسپی کا، شاید کی طرف وسط 2022. وفاقی فنڈز میں اضافے کے ساتھ ہم ایک نئے سیزن میں داخل ہوں گے۔
