عالمی بانڈ ETF انڈسٹری نے بھی 2017 کی دوسری سہ ماہی میں 43,3 بلین ڈالر کی آمد کے ساتھ مضبوط نتائج حاصل کیے، جو پہلی سہ ماہی کے ریکارڈ سے تھوڑا کم ہے، جب مقررہ آمدنی ETF کی آمد 44,5 بلین ڈالر کے برابر تھی۔
عالمی سطح پر، اس نے دوسری سہ ماہی میں $21 بلین اکٹھا کیا، جو سرمایہ کاروں کی سرمایہ کاری گریڈ کریڈٹ، ابھرتے ہوئے مارکیٹ کے قرضوں اور سرکاری بانڈ فنڈز میں دلچسپی کے باعث ہے۔
ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے قرض کا مطالبہ (EMD)
پیداوار کی تلاش کی وجہ سے، ابھرتے ہوئے مارکیٹ بانڈ ETFs نے دوسری سہ ماہی میں عالمی سطح پر $7,5 بلین کا خالص انفلوز دیکھا۔ پہلی سہ ماہی کی طرح، امریکی سرمایہ کاروں نے سخت کرنسی کے قرضوں کی نمائش کی حمایت کی، جبکہ یورپی سرمایہ کاروں نے سخت اور مقامی کرنسی فنڈز دونوں کی طرف جھکاؤ رکھا۔ یہ رجحان تیسری سہ ماہی کے آغاز میں کم ہوا کیونکہ سرمایہ کار مرکزی بینک کے حالیہ تبصروں اور امریکی ٹریژری کی بڑھتی ہوئی پیداوار کے ردعمل میں اپنی مختص رقم کو کم کر رہے ہیں۔
عالمی سطح پر 2017 میں ہم نے ڈالر سے متعلق قرض کی مضبوط مانگ دیکھی۔ یورپی سرمایہ کاروں کے درمیان، جون کے مہینے میں کارپوریٹ بانڈز کی ایک اہم مانگ تھی۔
سرمایہ کار تخلیقی ہو جاتے ہیں - ETFs کے ساتھ وسیع مارکیٹ تک رسائی کے طریقے کے طور پر کام کرتے ہوئے، بہت سے سرمایہ کار ETFs کو استعمال کرنے کے لیے نئے طریقے اور سیاق و سباق تلاش کر رہے ہیں، مثال کے طور پر:
- اضافی آمدنی بڑھانے اور زیادہ منافع بخش پورٹ فولیو کے لیے ETF یونٹوں کو قرض دینا۔
- ہدف کی نمائش کو حاصل کرنے کے لیے ETFs کو مشتق معاہدوں کے ساتھ جوڑیں، جیسے وسیع کارپوریٹ بانڈ ETFs کے لیے سود کی شرحوں کو ہیج کرنے کے لیے سود کی شرح فیوچرز کا استعمال کریں، کریڈٹ اسپریڈز کے لیے ایکسپوزر پیدا کرتے ہوئے؛
- ETFs پر اختیارات کا بڑھتا ہوا استعمال، جیسے سرمایہ کار ممکنہ اتار چڑھاؤ کے خلاف ہیج کے طور پر پورٹ فولیوز میں ETF کے اختیارات شامل کرتے ہیں۔
بانڈ ای ٹی ایف میں نیٹ فلو (بلین ڈالر)
بانڈ ای ٹی ایف کے بارے میں سرفہرست 3 خرافات
عام ETF خدشات کو دور کرتے ہوئے 2Q میں کلائنٹ کے استفسارات موصول ہوئے۔
1. میں نے سنا ہے کہ ETFs کی تجارت کرنا اس سے زیادہ مشکل ہو سکتا ہے جتنا کہ سرمایہ کاروں کو احساس ہوتا ہے، ایک اہم لیکویڈیشن کی صورت میں ممکنہ طور پر زیادہ نقصانات کے ساتھ۔ یہ سچ ہے؟
مارکیٹ کے تناؤ کے وقت، iShares ETFs اتنے ہی مائع ہوتے ہیں جتنے کہ بنیادی بانڈ مارکیٹ۔ ETFs سرمایہ کاروں کو قیمت کی شفافیت کے ساتھ مؤثر طریقے سے خرید و فروخت کرنے کی اجازت دے کر مارکیٹ کے تمام حالات میں اعلی پیداوار اور ابھرتے ہوئے مارکیٹ بانڈز سمیت بانڈز کی تجارت کرنا آسان بنا دیتے ہیں۔ ETFs سرمایہ کاروں کو خرید و فروخت کے کاروبار میں مکمل مرئیت فراہم کرتے ہیں۔ تمام درج شدہ اسٹاک کی طرح، سرمایہ کار اسٹاک کی قیمت یا لیکویڈیٹی کو دیکھ اور اس تک رسائی حاصل کرسکتے ہیں۔ یہ مرئیت خاص طور پر اس وقت اہم ہوتی ہے جب مارکیٹ دباؤ میں ہو۔ چونکہ ETFs اسٹاک جیسے تبادلے پر تجارت کرتے ہیں، اس لیے متعدد خریدار اور فروخت کنندگان بنیادی بانڈ مارکیٹ میں تجارت کیے بغیر ایک ساتھ جڑ سکتے ہیں۔
2. کیا ETFs ہجوم کے رویے کو بڑھاتے ہیں، اور اس وجہ سے قیمتوں کو بگاڑتے ہیں؟
مارکیٹ سرمایہ کاروں کے جذبات سے چلتی ہے نہ کہ ETFs کے ذریعے۔ عالمی ایکویٹی کی مانگ میں اضافہ مارکیٹ کی نمو کے لیے اتپریرک ہے، جس سے سرمایہ کاری کی گاڑیوں کی وسیع اقسام متاثر ہوتی ہیں۔
اگرچہ ETFs کی مقبولیت تیزی سے بڑھ رہی ہے کیونکہ سرمایہ کاری کے مختلف افقوں، رسک پروفائلز اور پورٹ فولیو کے اہداف کے ساتھ زیادہ سرمایہ کار ان کے فوائد کو دریافت کرتے ہیں، ETFs میں لگائے گئے اثاثے اب بھی ایکویٹی، بانڈز اور کموڈٹی کے لیے عالمی مارکیٹ کے ایک چھوٹے سے حصے کی نمائندگی کرتے ہیں۔ یہ بات ذہن میں رکھنے کے قابل ہے کہ عالمی بانڈ ETFs پوری بانڈ مارکیٹ کے کیپٹلائزیشن کے 1% سے کم اور اعلی پیداوار جیسے حصوں میں 3% سے کم کی نمائندگی کرتے ہیں۔
3. کیا ETFs بڑھتے ہوئے شرح کے منظر نامے میں انفرادی بانڈز سے زیادہ نقصانات کا شکار ہیں؟
بہت سے سرمایہ کار ETFs پر انفرادی بانڈز رکھنے کا انتخاب کرتے ہیں کیونکہ ان کا ماننا ہے کہ بانڈ ETFs کو بڑھتی ہوئی شرح کے منظرناموں میں نقصانات کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ سچ میں، ETFs سرمایہ کاروں کو بڑھتی ہوئی شرح کے منظرناموں پر تشریف لے جانے میں مدد کر سکتے ہیں کیونکہ:
- انفرادی بانڈ کی حکمت عملی، جیسے بانڈز کو میچورٹی تک رکھنا یا زیادہ پیداوار والے بانڈز میں دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کے لیے نقصان پر فروخت کرنا، ہو سکتا ہے کہ سرمایہ کاروں کو بڑھتی ہوئی شرحوں کے اثرات سے خاطر خواہ طور پر محفوظ نہ رکھیں۔
- ETF کی پیداوار مطلق واپسی کے لحاظ سے اسٹاک کی قیمت کے جھٹکے کو دور کرنے میں مدد کر سکتی ہے۔
– مقررہ آمدنی والے طبقات شرح میں اضافے پر یکساں ردعمل ظاہر نہیں کرتے، اس لیے تنوع کلیدی کردار ادا کرتا ہے۔
3Q کی طرف دیکھ رہے ہیں۔
ایک اتپریرک کے طور پر ضابطہ
یوروپ میں، ہم توقع کرتے ہیں کہ MiFID II سے انڈیکسنگ اور ETFs میں دلچسپی بڑھے گی، جس کے نتیجے میں لاگت میں شفافیت میں اضافہ، تعطل پر پابندی اور لین دین کی رپورٹنگ کی ضروریات کو متعارف کرایا جائے گا۔ یہ رجحان آنے والے مہینوں میں بھی جاری رہے گا کیونکہ اثاثہ جات کے منتظمین اور مشیر پورٹ فولیو کی تعمیر کے لیے انتظامی اخراجات کو کم کرنے اور قابل توسیع اجزاء کو دیکھتے ہیں، اس مقصد کے لیے موزوں ETFs اور انڈیکس فنڈز کے ساتھ۔
امریکی ڈالر کے فنڈز امریکہ سے باہر مقبول ہیں۔
بین الاقوامی سرمایہ کار کرنسی ہیجنگ کی لاگت کے باوجود امریکی ڈالر کے اثاثوں کی مانگ کو بڑھا رہے ہیں۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ کرنسی ہیجنگ مصنوعات کی مانگ خاص طور پر یورپی منڈیوں میں جاری رہے گی۔
بانڈ ای ٹی ایف 15 سال پرانے ہیں۔
پندرہ سال پہلے، پہلے بانڈ ETF کے آغاز نے سرمایہ کاروں کے مقررہ آمدنی والے بازار تک رسائی کے طریقے کو بدل دیا۔ ابتدائی طور پر، صرف 4 iShares بانڈ ETFs دستیاب تھے، کم سرمایہ کاری والے اثاثے اور امریکی خزانے تک محدود رسائی اور سرمایہ کاری گریڈ کریڈٹ۔ اس وقت امریکہ میں 300 سے زیادہ بانڈ ETFs ہیں جن کے زیر انتظام $500 بلین اثاثے ہیں، جو بانڈ مارکیٹ کے تمام شعبوں تک رسائی فراہم کرتے ہیں۔
دستاویز میں موجود تمام ڈیٹا کا ماخذ: 30 جون 2017 تک BlackRock Business Intelligence سے گلوبل ETF انڈسٹری ڈیٹا۔
