S&P 500 ہر وقت کی بلندیوں کے قریب ہے۔ موجودہ مارکیٹ کے موڈ کا ایک ممکنہ مطالعہ یہ ہے کہ سرمایہ کار پہلے ہی جمود کے تسلسل میں قیمتوں کا تعین کر رہے ہیں، لیکن یہ تشریح قبل از وقت معلوم ہوتی ہے۔ صدارتی مہم کے دوران بہت سی چیزیں اب بھی بدل سکتی ہیں۔
اسٹیفن کروزکیمپ کے تین مقالے، چیف انویسٹمنٹ آفیسر ڈوئچے ایسٹ مینجمنٹ۔
1. یہ کانگریس کا الیکشن ہے جس کا شمار ہوتا ہے۔
مالیاتی منڈیوں کے لیے، بنیادی سوال یہ نہیں ہے کہ وائٹ ہاؤس میں کون جائے گا، ہلیری کلنٹن یا ڈونلڈ ٹرمپ، بلکہ یہ ہے کہ ایوان نمائندگان اور سینیٹ کو کون کنٹرول کرے گا۔ ریاستہائے متحدہ کی صدارت اب بھی دنیا کی سب سے طاقتور پوزیشن ہو سکتی ہے – خارجہ پالیسی کے علاوہ – لیکن کانگریس کی حمایت کے بغیر کوئی صدر بہت کم کام کر سکتا ہے۔ جب چیزیں سرمایہ کاروں کے لیے سب سے اہم ہوتی ہیں، کانگریس کے پاس پرس کی تار ہوتی ہے۔
2. بھاری انتخابی وعدوں کی بنیاد پر طویل مدتی سرمایہ کاری کے فیصلے کرنا غیر دانشمندانہ ہے
عام طور پر، نئے صدر کی ٹیم کو مضبوطی سے باگ ڈور سنبھالنے میں تقریباً ایک سال لگتا ہے۔ اس وقت تک جب نئی انتظامیہ آخر کار آغاز کرتی ہے، دنیا عام طور پر پہلے ہی آگے بڑھ چکی ہے۔ ترجیحات بدل جاتی ہیں اور واقعات کھلے عام بیان کیے گئے عزائم کو بھی پٹڑی سے اتار دیتے ہیں۔ 2000 میں، جارج ڈبلیو بش نے اپنے آپ کو ایک "ہمدرد قدامت پسند" کے طور پر پیش کیا اور غیر ملکی الجھنوں سے بچنے کا وعدہ کیا، لیکن تاریخ کا رخ مختلف تھا۔ نئی انتظامیہ کی تنصیب کے سراسر لاجسٹک پہلوؤں پر ناقابل یقین حد تک ٹیکس لگا رہے ہیں، اور اس بار یہ چیلنج خاص طور پر ڈونلڈ ٹرمپ کے لیے بہت زیادہ ہو سکتا ہے۔ اسی طرح کی مشکلات میں سابقہ نئے صدور کے برعکس، ٹرمپ کے پاس واشنگٹن کے اندر اور باہر سیاسی بیوقوفوں کے درمیان رابطوں کا وسیع نیٹ ورک نہیں ہے۔ یہ سادہ وجہ ڈونلڈ ٹرمپ کی فتح کے بعد مالیاتی منڈیوں میں غیر یقینی صورتحال پیدا کرنے کے لیے کافی ہو سکتی ہے۔
3. ٹرمپ کا تجربہ ریاستہائے متحدہ میں سیاسی و اقتصادی صورتحال کو ہمیشہ کے لیے بدل سکتا ہے
مارکیٹ کے حامی نظریات سے متاثر ریپبلکن حلقوں کا دور اب اپنے اختتام کے قریب نظر آتا ہے۔ ٹرمپ کی امیدواری نے پہلے ہی آزاد تجارت کے لیے ریپبلکن حمایت کو بری طرح ختم کر دیا ہے، جو کبھی ریپبلکن سیاست دانوں کا اصول تھا۔ پچھلے چھتیس سالوں سے، ریپبلکنز نے معاشی بدحالی کے وقت انسداد سائیکلی اخراجات کے بارے میں عملیت پسند ہوتے ہوئے مارکیٹ پر مبنی سپلائی سائیڈ پالیسیوں کو قابل اعتماد طریقے سے اپنانے کی کوشش کی ہے۔ یہ یقینی نہیں ہے کہ یہ راستہ جاری رہے گا۔ مثال کے طور پر، ٹرمپ کی جیت کانگریس کی طرف سے دباؤ ڈال سکتی ہے کہ وہ فیڈ کے ہتھکنڈوں کے لیے کمرے کو محدود کر دے۔ اسی طرح برنی سینڈرز کی بغاوت نے ہلیری کلنٹن کو بائیں طرف دھکیل دیا ہے۔ یہ دیکھنا باقی ہے کہ کیا ڈیموکریٹک امیدوار اپنے شوہر کی طرف سے پیروی کی گئی پالیسیوں کے مطابق، کاروباری دوستانہ پالیسیوں کے مینڈیٹ کو یقینی بنانے کے لیے ضروری اقدامات کر پائے گی۔
مکمل دستاویز اور S. Kreuzkamp کی تصویر منسلک ہے۔
منسلکات: Deutsche AM CIO خصوصی امریکی انتخابات
