فیڈ اور ای سی بی کا اثر: یورو اڑ گیا، نیس ڈیک اور اسٹاک ایکسچینج کانپ گئے، بانڈز نیچے

قیمتوں کی فہرست میں کمی، یورو کی بحالی۔ بازاروں کو یقین ہے کہ یوروپ میں بھی پیسے کی قیمت میں اضافے کا موسم آنے والا ہے۔ پہلا اضافہ، انٹربینک مارکیٹ کی کارکردگی کو دیکھتے ہوئے، ٹیپرنگ میں بتدریج کمی کے بعد، صرف جولائی 2018 کے لیے متوقع ہے۔ بلاشبہ ایک نرم تبدیلی، بینکرز کے ارادوں میں، لیکن بغیر نتیجہ کے۔ اس پیشین گوئی کو جینیٹ ییلن اور مارک کارنی کے پچھلے تین دنوں کے اعلانات کے ساتھ ساتھ ماریو ڈریگی کے الفاظ کو پڑھ کر تسلی ملی جس نے بعد میں جزوی انکار کے باوجود طوفان کو جنم دیا۔

احساس یہ ہے کہ مرکزی بینکوں نے فیصلہ کیا ہے کہ، معیشتوں کی کمزور بحالی اور افراط زر کی وجہ سے، وقت آگیا ہے کہ غیر معمولی محرکات کی حکمت عملی کو بند کیا جائے، جس کا آغاز بین برنانکے نے تقریباً 10 سال قبل عالمی مالیاتی بحران سے نمٹنے کے لیے کیا تھا۔ اور اس طرح امریکہ اوپر کی راہ پر گامزن ہے، یورپ، Qe (اطالوی قرضوں سے نجات کے لیے ضروری) کو ختم کرنے کا انتظار کرتے ہوئے، یورو کی شرح مبادلہ میں اضافے کی اجازت دیتا ہے جو کہ دیگر چیزوں کے ساتھ ساتھ، امریکہ کے ساتھ تناؤ پر قابو پانے کا کام کرے گا۔ آنے والا G20۔ نئی آب و ہوا اسٹاک ایکسچینج کی مدد نہیں کر رہی ہے، جس کی پہلے ہی جینٹ ییلن نے سرزنش کی تھی، جو مارکیٹوں کی "بہت زیادہ" سطح پر تنقید کرنے کے لیے واپس آگئی ہے: بیل اپنے عظیم محافظوں کو کھو چکا ہے۔ ریچھ، ہائبرنیشن کے بعد، ماند چھوڑنے کے لیے تیار ہے۔

ٹوکیو پہنچ گیا، چینی معیشت اچھی ہے۔

اس ماحول میں بازاروں کی رفتار ختم ہو جاتی ہے۔ جاپانی سٹاک ایکسچینج ہفتے کے آخری سیشن کو 1,1 فیصد نیچے بند کرنے والا ہے۔ جون میں اضافہ کم ہو کر 1,7% ہو گیا ہے۔ مینوفیکچرنگ سرگرمی پر اطمینان بخش اعداد و شمار کے باوجود ہانگ کانگ میں 0,8%، شنگھائی میں 0,2% کی کمی: PMI انڈیکس 51,7 پر، 50 سے اوپر لگاتار گیارہویں مہینے جو ترقی اور کساد بازاری کو تقسیم کرتا ہے۔ سیول بھی نیچے ہے - 0,3%، حالانکہ وون واحد ایشیائی کرنسی ہے جو ڈالر کے مقابلے میں گر رہی ہے۔ ممبئی - 0,2٪۔

امریکی بازاروں میں نمایاں کمی ہے۔ شرح میں اضافے کا امکان سب سے بڑھ کر ٹیکنالوجی اسٹاکس کو متاثر کرتا ہے، سال کے آغاز میں ریلی میں اہم کھلاڑی۔ دوسری جانب مالیات اور تیل میں اضافہ ہوا۔

آئی فون کی سالگرہ پر ٹیک مسز

Nasdaq 1,44% گر گیا، جو کہ 2017 میں ایک دن کی بدترین کمی ہے، جو پچھلے آٹھ مہینوں میں اسی انڈیکس میں سب سے زیادہ ایک دن میں اضافے کے بعد ہے۔ بینکوں کی ریلی کے باوجود، ڈاؤ جونز میں 0,8 فیصد کمی ہوئی، جو چار ہفتوں میں روزانہ کی سب سے بڑی منفی تبدیلی ہے۔ S&P500 -0,9%۔ وِکس ڈر انڈیکس مئی کے وسط کی اونچائی پر 26 فیصد بڑھ گیا۔ 10 سالہ ٹریژری بل کی پیداوار ایک دن پہلے کے 2,27٪ سے بڑھ کر 2,22% ہو گئی، پچھلے تین دنوں میں پیداوار میں 15 بیسس پوائنٹس کا اضافہ ہوا ہے۔

یو ایس بینک ٹھیک ہے، نائکی کے اکاؤنٹس ٹھیک ہیں۔

تیزی سے کمزور ڈالر، آج صبح یہ یورو کے مقابلے میں 1,144 پر ہے، آخر میں 1,137 سے۔ ڈالر انڈیکس، ایک انڈیکس جو امریکی کرنسی کا اپنے بڑے ہم منصبوں سے موازنہ کرتا ہے، اکتوبر کے بعد سب سے کم ہے۔ ٹیکنالوجی کے شعبے میں 1,8% کی کمی - ایپل بھی دباؤ میں ہے -1,4% جو آج پہلے i Phone کی پیدائش کی دسویں سالگرہ منا رہا ہے۔ اس کے بعد سے اسٹاک میں 700 فیصد اضافہ ہوا ہے۔

بہترین شعبہ فنانس تھا، جس کی وجہ شرح میں اضافے کی توقع تھی: جے پی مورگن نے 1,5%، ویلز فارگو نے +2,7%، سٹی گروپ نے +2,8% اضافہ کیا۔ سٹاک مارکیٹ کے بند ہونے کے ساتھ ہی نائکی کے کھاتوں کا اعلان کیا گیا: 1,01 بلین ڈالر کا خالص منافع، پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں +19%۔

توانائی کے شعبے میں بھی اضافہ ہوا (+0,1%)۔ برینٹ آئل مسلسل ساتویں دن اضافے پر ہے: آج صبح اس نے 47,7 ڈالر فی بیرل (+0,4%) پر تجارت کی۔ تیل میں اضافے سے Eni کی کوئی مدد نہیں ہوئی جس نے 1,9% کھو دیا۔ سائپیم -1%۔ مثبت ٹینارس (+0,8%)۔

یورو 13 ماہ کی بلند ترین سطح پر یورپ کو کچل رہا ہے

یورو ڈالر کے مقابلے میں 13 پر 1,142 ماہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا، جو گزشتہ رات 1,137 سے بڑھ کر تھا۔ یورو کی مضبوطی اور وال سٹریٹ کے مخالف کھلنے سے یورپی اسٹاک ایکسچینج کی سست روی کا سبب بنی۔ فیوچرز 0,2% کی کمی کے آغاز کی توقع کرتے ہیں۔ میلان بھی اس سے مستثنیٰ نہیں تھا: Ftse Mib انڈیکس 1,63% گر کر 20.705 پوائنٹس پر بند ہوا۔ پیرس (-1,88%) اور فرینکفرٹ (-1,83%) میں مزید نمایاں کمی۔ میڈرڈ میں 1,60 فیصد کمی ہوئی۔ لندن نقصان کی حد: -0,51٪۔

اطالوی معیشت کی نمو اس سال اور 2018 دونوں میں مضبوط رہے گی، وزیر اقتصادیات پیئر کارلو پیڈون نے کل کہا۔ یورو زون میں اقتصادی جذبات نے جون میں توقع سے بہتر بہتری ریکارڈ کی، جو تقریباً دس سال کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی۔ خوراک اور خدمات کی قیمتوں میں اضافے کی وجہ سے، جرمن افراط زر میں جون میں توقع سے زیادہ رجحان دیکھا گیا: مئی میں 1,4% کے مقابلے میں 1,5%۔

BTPs پر قیمتیں بڑھ رہی ہیں۔ نئی XNUMX سالہ سالگرہ آج نیلامی میں ہے

کرنسی مارکیٹ میں اگلے سال جولائی تک ECB کی شرحوں میں 90 فیصد کے قریب کمی کا امکان نظر آتا ہے، ماریو ڈریگھی کے تازہ ترین تبصروں کے بعد جو ایسا لگتا ہے کہ پیسے کی قیمت میں اوپر کی طرف ایڈجسٹمنٹ کی راہ ہموار ہوتی ہے۔ یہ وہی چیز ہے جو انٹربینک مارکیٹ سے ابھرتی ہے، جہاں جولائی 2018 میں EONIA پر فارورڈ ریٹ -0,2713% پر سفر کرتا ہے، جو کہ -9% کی جگہ سے تقریباً 0,3620 بیس پوائنٹس اوپر ہے، یہ ایک ایسا خلا ہے جو بالکل 90% اضافے کے امکانات کا اشارہ دیتا ہے۔ پیسے کی قیمت میں.

اس سگنل نے اس فروخت میں بھی حصہ ڈالا جس نے کل بانڈ مارکیٹ کو نمایاں کیا، خاص طور پر درمیانی طویل مدتی نیلامی کے موقع پر BTPs جو نئے دس سالہ بانڈ کی پیشکش کا تصور کرتے ہیں۔ 10 سالہ BTP کی پیداوار کل 2,14% سے بڑھ کر 2,02% ہو گئی۔ بند 0,45% سے 0,36% اوپر ٹریڈ کر رہا ہے۔ بند کے ساتھ اسپریڈ کل رات 171 بیسس پوائنٹس سے 166 بیسس پوائنٹس پر بند ہوا۔ اٹلی/اسپین کے پھیلاؤ کا وسیع ہونا بھی قابل ذکر ہے، جو ہفتے کے آغاز میں تقریباً 53 بیس پوائنٹس تھا اور جس نے سیشن کو 64 بی پی ایس پر بند کیا۔

مارکیٹوں کی آگ میں ایندھن کا اضافہ جرمن میں توقع سے زیادہ اضافہ تھا (مئی میں 1,5% بمقابلہ 1,4%) اور ہسپانوی افراط زر، جس سے محرک اقدامات کو کم کرنے کے لیے برلن سے سیاسی دباؤ بڑھ سکتا ہے۔ بنڈس بینک کے گورنر جینز ویڈمین کے الفاظ اسی سمت جاتے ہیں، جنہوں نے ایک موافق مانیٹری پالیسی کی مناسبیت پر اتفاق کرتے ہوئے، اختلاف کرنے کے اپنے حق کی تصدیق کی۔

درمیانی مدت کی ٹریژری نیلامی آج ہوگی: 8 بلین تک کا نیا کاغذ دستیاب کرایا جائے گا، بشمول نیا 2027 سالہ BTP اگست 2,05، کوپن 2,22%۔ گرے مارکیٹ پر، کل اسٹاک نے XNUMX% علاقے میں اختتام پر پیداوار حاصل کی۔

گیئر بکس کاروں، STM اور LUXOTTICA کو پکڑے ہوئے ہیں۔

یورو کی مضبوطی کا اثر ان اسٹاکس پر محسوس کیا گیا جو سب سے زیادہ امریکی مارکیٹ سے منسلک تھے۔ Fiat Chrysler، جو شمالی امریکہ میں منافع کا 80% حصہ ہے، 3% گر گیا۔ فیراری (-2,59%) میں بھی شدید کمی۔ Cnh انڈسٹری نے بدتر (-3,6%) کیا۔ ٹیکنالوجی کی فروخت اور ڈالر کی گراوٹ کے دباؤ کے تحت آگ (-2,4%)۔ لیونارڈو (-3%) اور بززی (-2,2%) کے لیے بھی بھاری کمی۔

Luxottica بھی گر گئی (-2,3%) کے باوجود Rbs نے ہدف کی قیمت کو 49 سے 52 یورو تک بڑھا دیا، غیر جانبدار سفارش کی تصدیق کی۔ Rbc کی رائے بھی بڑھ جاتی ہے: اسٹاک کی ہدف قیمت 50 سے 55 یورو تک جاتی ہے (ریٹنگ سیکٹر پرفارم کرتا ہے)۔ دیگر لگژری اسٹاک دباؤ میں ہیں: فیراگامو -3,1%، مونکلر -3%۔ 

EQUITA SINKS TOD'S: ریکوری نظر نہیں آ رہی ہے۔

Equita کی کٹوتی کے بعد Tod's (-7,7%) ڈوب گیا: ہدف قیمت 56,5 یورو، کم سفارش۔ دوسری سہ ماہی میں آمدنی، بروکر کے مطابق، مسلسل شرح مبادلہ پر سال بہ سال 1% کی کمی ہونی چاہیے تھی: خوردہ چینل تھوڑا سا ٹھیک ہوا، لیکن ہول سیل چینل مزید خراب ہوا۔ رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ سال کی دوسری ششماہی میں کسی بھی بہتری کے بہت کم شواہد ہیں، اس وقت مارکیٹ کا منظر نامہ منفی رہتا ہے: ای کامرس میں اضافہ جاری ہے، روایتی کپڑوں کی دکانوں کی فروخت دوبارہ شروع نہیں ہوتی ہے۔ پہلی ششماہی کے لیے ایبٹڈا مارجن ایک سال پہلے کے مقابلے میں 160 بنیادی پوائنٹس کم ہونا چاہیے۔ 

INTESA کا انعقاد، BANCO BPM اور UBI کی ریلی جاری ہے

وینیشین بینکوں کے معاملے کی یقین دہانی کی لہر پر چار گرجتے دن کے بعد بینکنگ سیکٹر کو دھچکا۔ اطالوی سیکٹر انڈیکس منفی علاقے میں بند ہوا -0,98% یورپی ایک +0,56% کے برعکس۔ Unicredit (-1,7%) اور Intesa (-1,3%) پر فائنل میں منافع۔ امریکی بروکر Keefe, Bruyette & Woods نے آؤٹ پرفارم کی سفارش کی تصدیق کرتے ہوئے اپنا ہدف 2,85 یورو سے بڑھا کر 2,65 یورو کر دیا۔ Bper -0,54%: یورپی کمیشن نے Nuova Carife کے انسٹی ٹیوٹ کو فروخت کرنے کی منظوری دے دی ہے، جو کہ 2015 کے آخر میں قرارداد سے پیدا ہونے والے چار اچھے بینکوں میں سے ایک ہے۔ لیکن اس میں مثبت نوٹ موجود ہیں۔ Banco Bpm کا اضافہ خاص طور پر نمایاں ہے، 3,4% کا اضافہ، اور Ubi کا +2,3%۔

آگ کے نیچے یوٹیلیٹیز، اٹلانٹیا بھی نیچے

یوٹیلیٹیز نیچے ہیں، شرح میں اضافے کے خوف سے روکے ہوئے ہیں: Enel -2%، Terna -2,3%، Snam -2,4%۔ یو بی ایس نے یورپی فنڈ پر اپنی سفارشات کو زیادہ وزن سے غیر جانبدار کر دیا ہے کیونکہ فنڈ نے فروری سے لے کر اب تک مارکیٹ کو تقریباً 9 فیصد تک پیچھے چھوڑ دیا ہے۔ شرح سود کا رجحان اٹلانٹیا (-1,84%) پر بھی تھا۔ Baco de Santander نے ہولڈ سے خریدنے کے لیے اسٹاک کی سفارش میں اضافہ کیا ہے، جس کی ہدف قیمت 28,6 یورو سے بڑھ کر 26,2 یورو ہو گئی ہے تاکہ اس قدر کو مدنظر رکھا جا سکے جو Abertis آپریشن سے جاری کی جا سکتی ہے۔

ریکارڈٹی، آئی ایم اے، فیلا: بہت سی کمی۔ لیکن اسٹیفنل روشنی دیکھتا ہے۔

Recordati (-2,1%) یورپی ہیلتھ کیئر سیکٹر میں بدترین اسٹاک تھا، خود 1,2% نیچے۔ سال کے آغاز سے، کمپنی نے سیکٹر انڈیکس کے حاصل کردہ +33% کے مقابلے میں 12% کا فائدہ اٹھایا ہے۔

Im -2,76% ذیلی ادارہ Gima TT (تمباکو) نے MTA پر فہرست سازی کے لیے بورسا اٹالیانا کو درخواست پیش کی۔

چینی Cefc کو فروخت کی افواہوں پر بدھ کے سیشن کے نصف نصف (+7,9%) کو چھوڑ کر Prelios میں 15% کمی واقع ہوئی۔ "ان پریس افواہوں کے سلسلے میں - کمپنی کی طرف سے ایک نوٹ پڑھتا ہے - یہ واضح رہے کہ پریلیوس فی الحال اس فرضی لین دین یا کسی پیشکش یا معاہدوں سے واقف نہیں ہے، اور نہ ہی اس نے CEFC گروپ کے ساتھ کوئی رابطہ برقرار رکھا ہے"۔ نوٹ میں مزید کہا گیا ہے کہ سرمایہ کاری کرنے والی کمپنیوں Davidson Kempner اور Tecnoinvestimenti نے خود Prelios کے ساتھ ممکنہ لین دین کا جائزہ لینے میں دلچسپی ظاہر کی ہے۔

Fila (-5,43%) پر کامیابیاں، مضبوط نمو کا مرکزی کردار بھی حصول کا شکریہ: رنگ اور تحریری شعبے میں اطالوی گروپ نے 2017 کے پہلے تین مہینوں میں 117,6 ملین یورو کی آمدنی کے ساتھ بند کیا، 41,9 ملین سے +82,9, 5,7% یورو خالص نتیجہ ایک سال پہلے کی اسی مدت میں 300 ہزار یورو کے نقصان کے مقابلے میں 255,9 ملین یورو کا منافع ہے۔ 223,4 کے آخر میں 2016 ملین سے بڑھ کر قرض XNUMX ملین یورو تک پہنچ گیا، لیکن انتظامیہ نے اعلان کیا ہے کہ سال کی دوسری ششماہی میں خالص مالیاتی پوزیشن میں بہتری آنی چاہیے۔

فلائی سٹیفنیل (+23,86%)۔ Monte Paschi اور Unicredit نے قرض کی تنظیم نو کے معاہدے پر بھی دستخط کیے۔