واشنگٹن میں پیٹرسن انسٹی ٹیوٹ سے، ماریو ڈریگی یورپی مرکزی بینک کی مالیاتی پالیسی کا دفاع کرتے ہیں۔ مانیٹری فنڈ اور ورلڈ بینک کے سالانہ اجلاسوں کے تناظر میں، مقداری نرمی کے فیصلے کے ٹھیک دو ہفتے بعد، ای سی بی کے گورنر نے تصدیق کی کہ غیر معمولی اقدامات کے مسخ شدہ اثرات بھی ہو سکتے ہیں، لیکن ان فوائد کے لحاظ سے جو انہوں نے فعال کیے ہیں۔ پیدا ہونے والی ملازمتیں ایسی ہیں کہ ہم ان بگاڑ کو نظر انداز کر سکتے ہیں۔
"تمام مالیاتی پالیسیاں، تعریف کے لحاظ سے، تحریف آمیز ہیں - قرار دیا گیا Draghi -۔ اہم مسئلہ یہ ہے کہ اگر آپ گزشتہ 7 سالوں میں یورو ایریا میں 4 لاکھ ملازمتیں پیدا کرتے ہیں تو اس میں بگاڑ پیدا ہوسکتا ہے لیکن فوائد ایسے ہیں کہ آپ انہیں نظر انداز کر سکتے ہیں۔
سود کی شرحوں کے بارے میں بات کرتے ہوئے، یورو ٹاور نمبر ایک یہ بتاتا ہے کہ وہ اس وقت تک نہیں اٹھائے جائیں گے جب تک کہ "بانڈ کی خریداری کا پروگرام مکمل نہ ہو جائے" اور میں آپ کو بتاتا چلوں کہ مہنگائی کی توقعات کو لنگر انداز کرنے کے لیے یہ 'اچھی طرح سے آگے' بہت اہم ہے۔ . Draghi نے ایک بار پھر "آگے کی رہنمائی" کی اہمیت کا اعادہ کیا، پیشن گوئی کا افق جو ECB خود مستقبل کے لیے اپنی مانیٹری پالیسی کے ارادوں پر فراہم کرتا ہے۔
لہٰذا شرحیں اپنی موجودہ سطح پر رہیں گی "جب تک کہ ہمیں افراط زر میں اضافے کے آثار نظر نہیں آتے"۔
"منفی شرح سود کی پالیسی بڑی حد تک کامیاب رہی ہے اور بینکوں کا منافع اس سے متاثر نہیں ہوا ہے"، Draghi جاری رکھتے ہیں، "درحقیقت بینکوں کے منافع میں اضافہ ہوا ہے، یہ اس بات کی علامت ہے کہ انہیں کمانے کے دوسرے طریقے مل گئے ہیں"۔ ڈریگھی نے یاد دلایا کہ منی مارکیٹ فنڈز کو بھی کسی قسم کی پریشانی کا سامنا نہیں کرنا پڑا ہے اور بینکوں کی جانب سے کم مسابقت کی بدولت بھی خالص بہاؤ میں اضافہ دیکھا گیا ہے۔ انہوں نے مزید کہا کہ مانیٹری پالیسی - ہمیشہ بگاڑ پیدا کرتی ہے "لیکن اگر نتیجہ 7 سالوں میں 4 ملین ملازمتیں پیدا کرنا ہے، تو ان بگاڑ کو بھی نظر انداز کیا جا سکتا ہے"۔ آگے کی رہنمائی کے بارے میں، Draghi نے افراط زر کی توقعات کو اینکر کرنے میں اپنے اہم کردار پر روشنی ڈالی۔
