میں تقسیم ہوگیا

الیسانڈرو فوگنولی کے بلاگ سے – Qe نے یورو کی متوقع قدر میں کمی کا تاج پہنایا ہے اور یہ ختم نہیں ہوا ہے

الیسانڈرو فوگنولی کے "ریڈ اینڈ بلیک" بلاگ سے، کیروس کے اسٹریٹجسٹ - ECB کو QE شروع کرنے میں 63 مہینے لگے لیکن یہ پہلے سے کہیں بہتر ہے، یہاں تک کہ اگر جرمنی نے اپنے حصص کا مطالبہ کیا - اب یورو زیادہ کمزور ہے (-17%) اور جب امریکی شرحیں بڑھیں گی تو یہ ڈالر کے مقابلے میں دوبارہ گر جائے گا، لیکن یہ برآمدات اور ترقی کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے ادا کرنے کی قیمت ہے۔

الیسانڈرو فوگنولی کے بلاگ سے – Qe نے یورو کی متوقع قدر میں کمی کا تاج پہنایا ہے اور یہ ختم نہیں ہوا ہے

L'avvocato پیٹر گاویلر اس کی عمر 69 سال ہے۔ وہ لوتھرن ہے، شادی شدہ ہے اور اس کے چار بچے ہیں۔ 1992 میں انہوں نے وضاحت کی۔ ماسٹریچ ٹریٹی ایک مطلق العنان خواب. 1999 میں اس نے یورو کا موازنہ ایسپرانٹو سے کیا۔ 2005 میں اس نے یورپی آئین کے مسودے کے خلاف جرمنی کی آئینی عدالت میں اپیل کی (بعد میں اسے ختم کر دیا گیا) اور 2008 میں اس کے خلاف لزبن کا معاہدہ. کارلسروہے کی عدالت نے ان دونوں اپیلوں پر غور نہیں کیا، لیکن گاویلر، جو کہ ایک مضبوط آدمی ہیں، نے 2011 میں اس کے خلاف دوبارہ کوشش کی یونان کا بچاؤ اور EFSF کا قیام۔ ججوں نے اس بار ان کی بات سنی لیکن اپیل مسترد کر دی۔ 2012 میں Gauweiler نے اس کے خلاف اپیل کی۔OMT di Draghi اور بہت سے ججوں نے بھی اس سے اتفاق کیا ہوگا لیکن، سیاسی سمجھداری کے پیش نظر، انہوں نے کیس کو یورپی کورٹ آف جسٹس کو بھیج دیا، جس نے بنیادی طور پر کہا کہ OMT بالکل ٹھیک ہے۔

اب Gauweiler پہلے ہی اس کے خلاف اپیل تیار کر چکے ہیں۔ مقدار کی سہولت اور وہ اس حقیقت پر اعتماد کر رہا ہے کہ کارلسروہے کی عدالت، لکسمبرگ کی عدالت سے ناراض، ایک بار پھر اس کے دلائل پر سنجیدگی سے غور کرے گی۔

Gauweiler کوئی سنکی نہیں ہے اور وہ تشہیر کی کوشش نہیں کرتا ہے۔ ان کا تعلق یورو مخالف نئی پارٹی Alternative für Deutschland سے نہیں ہے اور وہ 1968 سے Bavarian CSU کا رکن ہے۔ 1972 کے بعد سے میونخ کے شہریوں نے اسے باقاعدگی سے شہر اور زمین کے اعلیٰ ترین عہدوں کے لیے منتخب کیا ہے۔ تین مقننہ کے لیے، گاویلر نے بنڈسٹاگ میں میونخ ساؤتھ کے ضلع کی نمائندگی کی ہے، جو جرمنی اور پورے یورپ کے امیر ترین اور صنعتی علاقوں میں سے ایک ہے۔ ان کی جماعت CSU حکومت میں ہے۔

La مرکل e Schaubleدونوں اپنے سیاسی موسم کے اختتام کے قریب ہیں، ایک اور طول موج پر آگے بڑھ رہے ہیں۔ Schauble، اپنے طریقے سے، ایک مخلص یورپی حامی ہے۔ میرکل، اپنی طرف سے، سرد جنگ کی بہت زیادہ بیٹی ہے جو تاریخ میں اس عورت کے طور پر جانا چاہتی ہے جس نے یورپ کو اڑا دیا۔ اس نے کہا، میرکل کا سیاسی مزاج انہیں سیاسی معاشرے (برلن سرکل، متبادل فر ڈوئش لینڈ، CSU کے بڑھتے ہوئے حصے) اور سول سوسائٹی کی طرف سے بڑھتی ہوئی بے چینی کو نظر انداز نہ کرنے کا مشورہ دیتا ہے (دیکھیں متاثر کن تحریک Pegida)۔ نہ ہی میرکل اس بڑھتی ہوئی ہچکچاہٹ کو نظر انداز کر سکتی ہے جس کے ساتھ بنڈس بینک اور آئینی عدالت جرمنی پر ایک ایسے یورپ کی طرف سے عائد قانونی اور مالیاتی آرتھوڈوکس کے آنسوؤں کو قبول کرتی ہے جس میں عددی طور پر، شمالی محاذ اقلیت میں ہے۔

اور دوسری طرف، گھریلو سیاسی تحفظات کے علاوہ، میرکل اس حقیقت سے بھی نہیں چوکتی کہ غیر نظم و ضبط کا شکار یورپ، بحیرہ روم، منظم طریقے سے کسی بھی جان بچانے والے سے چمٹ جاتا ہے تاکہ وہ کام نہ کیا جائے جو اس کی سب سے زیادہ خدمت کرے، یعنی۔ ساختی اصلاحات. جرمنی کے نقطہ نظر سے بغیر کسی شرط کے Qe کو تسلیم کرنا فرانس اور اٹلی کے خلاف دباؤ کے ایک طاقتور آلہ سے اپنے آپ کو محروم کرنے کے مترادف ہوگا۔

ہمیں اس اثر پر بھی غور کرنا چاہیے کہ یورو کو ترک کرنے اور فرانک کی دوبارہ قدر کرنے کے سوئس فیصلے کا جرمن رائے عامہ میں پہلے ہی سے ہے۔ اگر سوئس معیشت آنے والے مہینوں میں اس کے اثرات کو برداشت کرنے میں کامیاب ہو جاتی ہے، تو ان لوگوں کی آوازیں زیادہ متاثر ہوں گی جو یہ کہتے ہیں کہ جرمنی کو ایسا کرنے کے لیے تیار رہنا چاہیے۔ اس وقت، اقتصادی عقلیت ختم ہونے کے بعد، یورو کے مستقل ہونے کے حق میں صرف سیاسی غور و فکر باقی رہے گا۔

اس وجہ سے، QE کے حق میں ہونے کے باوجود (جیسا کہ یہ 2012 میں WTO کا تھا)، جرمن سیاسی دھارے نے ECB میں اپنے نمائندوں کو پروگرام میں دو ناقابل تسخیر رکاوٹیں قائم کرنے کا مینڈیٹ دیا ہے۔

پہلی مقدار کی سابقہ ​​تعریف ہے۔ جرمن نفسیات فوٹر سے نفرت کرتی ہے اور 1949 کا آئین اسے اس نکتے پر ہاتھ ڈالتا ہے۔ اس کی وجہ سے ڈریگن ایک بند رقم، تقریباً ایک ٹریلین کو قبول کرنا پڑا۔ بدلے میں، طے شدہ رقم سب سے زیادہ امید افزا پیشین گوئیوں سے زیادہ ہے۔ اس کے بعد پریس ریلیز میں ایک چھوٹی سی شق داخل کی جاتی ہے جس سے مہنگائی کے اہداف حاصل ہونے تک Qe کو طول دینا ممکن ہو جاتا ہے۔

دوسرا ہے قومی مرکزی بینکوں کے 80 فیصد کی شریک ذمہ داری یورو زون میں خودمختار جاری کنندگان کی طرف سے قرض پر ڈیفالٹ کے امکان کے حوالے سے۔ جرمن سیاسی مرکزی دھارے کو اچھی طرح معلوم ہے کہ اس طرح کسی بھی نادہندہ ملک کے لیے یورو چھوڑنے کے لیے ایک خطرناک ترغیب ہے، لیکن دوسری صورت میں (نقصانات کو باہمی طور پر پورا کرنے) کا مطلب یورو مخالف پارٹی کو ایک قابل قدر دلیل دینا ہوگا۔

باقی کے لیے جشن منانے کے سوا کچھ نہیں۔ کیو آ گیا ہے اور یہ بھی بڑا ہے۔ بلاشبہ، Lehman کے حادثے کے بعد، Fed کو Qe1 شروع کرنے میں دو مہینے لگے، ECB نے 63 لیے۔ یہ سچ ہے کہ Ltro کا مذہبی اعتبار سے درست ورژن تھا، لیکن قطعی طور پر اس لیے کہ یہ درست تھا (پیسہ قرض دیا گیا اور ہمیشہ کے لیے پرنٹ نہیں کیا گیا۔ ) یہ چالبازی اس وقت بے اثر ثابت ہوئی جب بینکوں کو دی گئی رقم ان کی طرف سے واپس کردی گئی۔

کمنٹا