پنشن اور سپلیمنٹری پنشن پر بہت کم ثقافت ہے، جیسا کہ ہم جانتے ہیں۔ دوسری طرف، غلط معلومات کی کمی نہیں ہے (بیپے سائینزا کی بدنام زمانہ ویڈیو کے بارے میں سوچیں، جو بیپے گریلو کے بلاگ پر شائع ہوئی، جس پر میں نے کچھ عرصہ قبل تبصرہ کیا تھا)۔
سب سے اہم پہلوؤں میں سے ایک جس پر بہت زیادہ الجھن پائی جاتی ہے وہ پنشن فنڈز کے اخراجات سے متعلق ہے۔ ہم یہ کہتے ہوئے کبھی نہیں تھکیں گے کہ اخراجات بہت اہم ہیں۔ اور چونکہ سپلیمنٹری پنشن بھی بہت اہم ہے، اس لیے یہ سمجھنا آسان ہے کہ ان دو عوامل کا کتنا مجموعہ ہے: اسی لیے ہم اس کے بارے میں بات کرتے ہیں۔
تمام پنشن فنڈز برابر نہیں بنائے جاتے ہیں۔
سپلیمنٹری پنشن کے اخراجات بہت متفاوت ہیں اور زیادہ تر پنشن فنڈ کی قسم سے جڑے ہوئے ہیں۔ یہاں اٹلی میں موجود سپلیمنٹری پنشن آلات کی تین اہم اقسام ہیں:
1) بند شدہ پنشن فنڈز (یا "معاہدہ شدہ" پنشن فنڈز): قومی، سیکٹرل یا کمپنی سودے بازی کے تناظر میں کارکنوں اور آجروں کے نمائندوں کی طرف سے قائم کردہ ضمنی پنشن سکیمیں؛
2) اوپن پنشن فنڈز: بینکوں، انشورنس کمپنیاں، اثاثہ جات کی انتظامی کمپنیاں (SGR) اور اسٹاک بروکریج کمپنیاں (SIM) جیسے مالی بیچوانوں کے ذریعے قائم کیے گئے؛
3) انفرادی پنشن پلانز (PIP): انشورنس کمپنیوں کے ذریعے قائم کردہ اضافی پنشن کے آلات۔
سرمائے کی ضمانت کی قیمت
بہت سے کارکن جنہیں سپلیمنٹری پنشن کی شکل میں سرمایہ کاری کرنے کا موقع ملتا ہے، دستیاب مختلف طبقات میں سے انتخاب کر سکتے ہیں (مثال کے طور پر "شیئر"، متوازن" وغیرہ)، سرمائے کی واپسی کی ضمانت یا ضمانت کے ساتھ فنڈز۔ TFR سے زیادہ کے برابر واپسی کا۔ اور یہ بھی اگر ریٹائر ہونے میں ابھی کئی سال باقی ہیں۔ آئیے مل کر دیکھتے ہیں کہ کیوں، زیادہ تر معاملات میں، گارنٹی کا کوئی مطلب نہیں ہوتا۔
1. وارنٹی کی قیمت بہت زیادہ ہے۔
یہاں تک کہ سپلیمنٹری پنشن اسکیم کی سب سے کم مہنگی شکل، یعنی بند اختتامی فنڈز پر غور کرتے ہوئے، غیر محفوظ طبقات کی اوسط سالانہ لاگت 0,19% ہے، جب کہ گارنٹی والے طبقات کی 0,29% ہے۔ یہ 55% زیادہ ہے۔
2. ضمانت یافتہ ذیلی فنڈ ایک مالیاتی ہے، جس کی کارکردگی بہت کم ہے۔
گارنٹی شدہ کم از کم پر کارکردگی کم ہو جاتی ہے۔ ایک بہت ہی سیکسی نظریاتی وضاحت ہے، جو جینسن کی عدم مساوات کو سامنے لاتی ہے، لیکن میں آپ کو اس کے بارے میں بتانے کے لالچ کی مزاحمت کرتا ہوں اور میں آپ کو بخش دوں گا: وجدان یہ ہے کہ، مینیجر کے لیے، گارنٹی کا احترام نہ کرنے سے ہونے والا نقصان بہت زیادہ ہو گا۔ اعلی کارکردگی حاصل کرنے کے فائدے سے تجاوز کریں۔ لہذا مینیجر ایک گارنٹی شدہ فنڈ میں سرمایہ کاری کرتا ہے، جب کہ آپ کو منفی حقیقی منافع کا خطرہ ہوتا ہے (جیسا کہ افراط زر کی وجہ سے کمی واقع ہوئی ہے)۔
3. اگر ریٹائرمنٹ سے پہلے کم از کم 5 سال باقی ہیں، تو ایسے ذیلی فنڈز کا انتخاب کرنا مناسب ہے جو درمیانی مدت کے ایکویٹی اور بانڈز میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔
درحقیقت، منفی کارکردگی کا امکان کم ہے۔ اور، ایک نتیجہ کے طور پر، آپ کو زیادہ پنشن ملنے کا امکان ہے۔
خلاصہ یہ کہ گارنٹی اس صورت میں معنی رکھتی ہے اگر یہ ریٹائرمنٹ کے بہت قریب ہے اور آپ جمع شدہ سرمائے کو "محفوظ" کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ ایک تیس سالہ نوجوان جو گارنٹی فنڈ میں سرمایہ کاری کرتا ہے، 99% معاملات میں، مالی مکروہ ہے۔
