اگر ہم اس سال کے آغاز میں چینی دیو کے امکانات پر ایک نظر ڈالیں تو ہم دیکھ سکتے ہیں کہ بین الاقوامی تعلقات مستحکم راستے پر گامزن ہیں۔ پڑوسی ملک تائیوان کو امریکی ہتھیاروں کی فروخت سے پیدا ہونے والی کچھ کشیدگی اور شہری حقوق کے مسائل۔ اس لحاظ سے، واشنگٹن چینی فوجی ہتھیاروں میں اضافے پر تشویش کا شکار ہو گیا ہے، بحر الکاہل کے توازن میں فضائیہ اور بحریہ کی مضبوطی کو دیکھیں۔ جاپان کے ساتھ تعلقات 2012 سے دیاویو جزائر پر خودمختاری کی وجہ سے خراب ہو چکے ہیں۔ دونوں طرف سے دعویٰ: ان علاقوں کے ارد گرد جاپانی علاقائی پانیوں میں چینی بحری جہازوں کے باقاعدہ چھاپوں نے تصادم کا خطرہ بڑھا دیا۔
اس سال سب سے بڑا چیلنج معیشت کا توازن بحال کرنا ہے۔. گزشتہ چند سالوں میں، چین کی اقتصادی ترقی بنیادی طور پر سرمایہ کاری پر مبنی ہے۔ جو کہ، جی ڈی پی کے فیصد کے طور پر، 50% سے تجاوز کر گیا ہے، جس سے رئیل اسٹیٹ کے اثاثوں، مقامی انفراسٹرکچر اور پیداواری صلاحیت میں اضافہ ہوا ہے۔ 2008/2009 سے بڑے پیمانے پر کریڈٹ توسیع کے ساتھ، غیر موثر سرمایہ کاری نے ہاؤسنگ مارکیٹ میں بلبلے پیدا کیے ہیں اور کاروباروں اور مقامی حکومتوں کے لیے قرض کی بلند سطح کا باعث بنے ہیں۔. اس لیے چینی مرکزی انتظامیہ نے بار بار اس بات پر زور دیا ہے کہ وہ سست ترقی کے قابل ہونے کے تخمینے کو قبول کرنے کے لیے تیار ہے۔ برآمدات پر مبنی معیشت کو دوبارہ متوازن کرنا، اس لیے سرمایہ کاری پر منحصر ہے۔ زیادہ خدمت پر مبنی اور کھپت پر مبنی نظام. سپلائی کی طرف، اس کا مطلب ہے اختراعی نمو اور پیداواری صلاحیت میں اضافہ، ساتھ ساتھ فضول خرچی کی سرمایہ کاری کو ختم کرنا، جب کہ طلب کی طرف، زیادہ پائیدار توازن پیدا کرنے کے لیے آمدنی اور کھپت میں اضافہ کرنے کی کوشش کی جائے گی۔. چین کی اقتصادی ترقی کی رفتار سست روی کا شکار ہے۔، جیسے ہی حکام کی جانب سے کریڈٹ اور سرمایہ کاری میں اضافے کو روکنے کی کوششیں اثر انداز ہونے لگیں۔ 2014 کی تیسری سہ ماہی میں، جی ڈی پی کی شرح نمو پچھلے ایک میں 7,3 فیصد سے کم ہو کر 7,5 فیصد رہ گئی، جبکہ جنوری سے ستمبر تک اوسط شرح نمو 7.4 فیصد تھی۔ اگر ہم گزشتہ سال پر نظر ڈالیں، جی ڈی پی 7,3 فیصد بڑھنے کے لیے مقرر ہے، یعنی 1999 کے بعد سب سے سست شرح نمو. اور کم سرمایہ کاری کی ترقی کی وجہ سے، 7,0 میں چین کی معیشت میں 2015 فیصد اضافہ متوقع ہے۔. اس منظر نامے میں، بنیادی ڈھانچے، ریلوے اور سماجی رہائش پر اخراجات میں اضافہ کرکے اقتصادی سست روی کو سہارا دینے کے لیے کچھ ہدفی محرک اقدامات متعارف کرائے گئے۔ بھی متعارف کرایا گیا ہے چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں (SMEs) اور زرعی شعبے کو سپورٹ کرنے کے لیے مالیاتی اقدامات (جولائی 40 کے بعد پہلی بار بنیادی شرح میں 2012 بیس پوائنٹ کٹ، جو اب 5,60% ہے)، کارپوریٹ ٹیکس میں کٹوتیوں اور جائیداد کی فروخت کے کنٹرول کے ساتھ کمزور ہاؤسنگ سیکٹر کی حمایت کرتے ہیں۔
اور یہاں تک کہ اگر چین کسی بھی طرح سے کمزور غیر ملکی طلب کی حرکیات سے محفوظ نہیں ہے، مستقبل کی ترقی کے لیے بنیادی خطرات اندرونی مارکیٹ سے آتے ہیں۔، خاص طور پر وسائل کے غیر موثر استعمال سے پیدا ہونے والے اخراجات جس کے نتیجے میں متعدد شعبوں میں گنجائش سے زیادہ ہے۔ مالیاتی، کارپوریٹ اور رئیل اسٹیٹ کے شعبوں اور مقامی حکومتوں میں نظر آنے والی مالی کمزوریاں ایک دوسرے سے جڑے ہوئے ہیں۔، تاکہ ایک شعبے میں جھٹکا ایک سلسلہ ردعمل کا باعث بن سکے۔ اس لحاظ سے خاص طور پر اہم رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کی صورتحال ہے۔.
چین کا بینکنگ سیکٹر بدستور کمزور ہے۔ اور پچھلے سالوں میں قرضوں میں زیادہ اضافہ مالیاتی شعبے میں اثاثوں کے معیار کو خراب کرنے کا باعث بن سکتا ہے۔ بینکنگ سیکٹر میں مسائل پورے معاشی نظام کو متاثر کر سکتے ہیں یا ریاستی مداخلت کا باعث بن سکتے ہیں۔ یہاں تک کہ اگر دیوالیہ پن کی تعداد فی الحال کم ہے (1%)، یہ فیصد لامحالہ درمیانی مدت میں بڑھے گا۔ سب سے بڑھ کر، بینکنگ سیکٹر میں اثاثوں کا قابل اعتراض معیار تشویشناک ہے۔. تفصیلات میں ، بڑے پیمانے پر قرضوں کی توسیع کا ایک بڑا ذریعہ نام نہاد "شیڈو بینکوں" سے آیا ہے۔ جن کی غیر بیلنس شیٹ سرگرمیاں مالیاتی نظام کے بھاری ضابطے کی وجہ سے پھٹ گئی ہیں۔ لیکن شیڈو اثاثوں کے درست اعداد و شمار کے بغیر، معیشت کو لاحق خطرات کا اندازہ لگانا مشکل ہے۔ تاہم، زیادہ تر سرگرمی کا تعلق رئیل اسٹیٹ سیکٹر سے ہے اور بڑے بینکوں کے رئیل اسٹیٹ مارکیٹ میں آنے کے خدشات ہیں۔ لہٰذا، چینی حکام نے پہلے ہی اس کی بینکنگ سرگرمیوں کو روکنے کے لیے اقدامات متعارف کرائے ہیں، جس کے نتیجے میں قرض کی شرح میں کمی واقع ہوئی ہے۔ اور بینکنگ سیکٹر میں ممکنہ مسائل سے قریبی تعلق مقامی حکومتی اداروں کی مالیات سے ہے۔جس نے 2008 اور 2009 کی بڑے پیمانے پر معاشی محرک پالیسی میں اہم کردار ادا کیا۔ بنیادی ڈھانچے اور رئیل اسٹیٹ میں زیادہ سرمایہ کاری کی وجہ سے مقامی حکومتوں کے قرضوں کا بوجھ بڑھ گیا ہے، جس کی مالی اعانت مقامی حکومت کے قرضوں کے ذریعے اکثر شیڈو بینکنگ سیکٹر کے ذریعے ہوتی ہے۔.
اس تناظر میں، Atradius کے مطابق چینی حکام کے لیے چیلنج معیشت کی کمزوری کو کم کرنے اور جی ڈی پی کی نمو کو ضرورت سے زیادہ سست کیے بغیر درمیانی مدت میں اقتصادی ترقی کو متوازن کرنے کے لیے اصلاحات کا نفاذ کرنا ہے۔. سرکاری اور بیرونی قرضوں کی سطح بہت کم ہے اور چین کے پاس بہت زیادہ بین الاقوامی ذخائر ہیں۔ گھریلو بچتیں اعلیٰ سطح پر ہیں اور پرواز کے خطرے کو محدود کرنے کے لیے کوئی سرمایہ کنٹرول نہیں ہے۔ یہ سب کچھ کرنے کے لیے بیرونی یا اندرونی جھٹکوں کی صورت میں معیشت کے لیے ایک کشن بنائیں. اس کے ساتھ ساتھ حکومت کو بھی لینا چاہیے۔ موجودہ سست روی کو مزید بگڑنے سے روکنے کے لیے ہدفی محرک اقدامات. اس سلسلے میں لیبر مارکیٹ کی صورتحال انتہائی اہم ہے، جہاں ممکنہ خراب موڈ اور سماجی بدامنی کو روکنے کے لیے کافی ملازمتیں پیدا کرنا اور اسے برقرار رکھنا کلیدی حیثیت رکھتا ہے۔. تاہم، معیشت کی پائیداری میں اضافہ کیے بغیر اور اس وجہ سے مزید سست روی کا خطرہ بڑھ جاتا ہے۔
