یہ ایک ڈبل اسپیڈ اسٹاک ایکسچینج ہے جو پچھلے 12 مہینوں کے دوران چھ اسٹاک مارکیٹ انڈیکس کی کارکردگی کے موازنہ سے ابھرتی ہے۔ مرکزی انڈیکس Ftse Mib نے ستمبر 2012 سے لے کر اب تک +7,8% کو محفوظ کیا ہے جبکہ چھوٹی کیپٹلائزیشن کمپنیوں کے انڈیکس نے مجموعی طور پر دوہرے ہندسے کی کارکردگی حاصل کی ہے۔ تفصیل میں، Ftse Italia Mid Cap 28,5%، Ftse Micro Cap 14,16%، اور Ftse Italia Star میں 37,22% اضافہ ہوا۔ واحد استثنا Ftse Italia Small cap -5,35% ہے۔ اگر ہم افق کو پچھلے چھ مہینوں تک کم کرتے ہیں تو Ftse Mib تقریباً 10,5% بڑھتا ہے اور Ftse مائیکرو کیپ +11% کے مقابلے میں کچھ پوزیشن حاصل کرتا ہے لیکن پھر بھی Ftse Mid Cap +17,78% اور Ftse Italia سے الگ رہتا ہے۔ ستارہ +20,60% (Ftse Italia Small Cap +2,29% پر پیچھے رہتا ہے)۔
درحقیقت ایک فہرست کو دو حصوں میں تقسیم کیا گیا ہے، جس میں کچھ SMEs دوسرے بڑے یورپی اور امریکی انڈیکس، Dax اور S&P 500 کی طرح بلندیوں پر سفر کر رہے ہیں، جبکہ Ftse Mib تاریخی بلندیوں سے بہت دور ہے۔ اور کہا جاتا ہے کہ اتنے لمبے سفر کے بعد دوڑ Ftse Mib سے پہلے رک جائے گی۔ "آنے والے مہینوں کا انحصار یورپ کی میکرو اکنامک حالت اور نمو پر جذبات پر ہوگا - انوسٹ بینکا میں سرمایہ کاری کی کنسلٹنسی کے سربراہ گیبریل روگی بتاتے ہیں - SMEs اعلی ملٹیلز کو سنبھال سکتے ہیں، بڑے کیپس سے زیادہ کیونکہ وہاں ترقی پر شرط لگانے کی گنجائش ہے۔ ٹرن اوور، پروڈکٹس اور مارجنز۔" انڈیکس کے درمیان کارکردگی میں فرق کی کئی وجوہات ہیں:
1) یاد رکھنے کی پہلی بات یہ ہے کہ Ftse Mib میں بینکنگ سیکٹر کا وزن بنیادی ہے اور، اگر یہ سیکٹر جزوی طور پر بحال ہوا ہے، تو ٹیلی کمیونیکیشن کے ساتھ یہ Ftse Mib کی کم کارکردگی کے لیے فیصلہ کن ہے۔ "انڈیکس کی نمو صرف بینکوں، TLCs اور یوٹیلیٹیز کی نئی طاقت سے ہو سکتی ہے، جو کہ گھریلو سطح پر ایک دم گھٹنے والی مارکیٹ کے اثرات کو محسوس کر رہے ہیں - انوسٹ بینکا میں سرمایہ کاری کی مشاورت کے سربراہ، گیبریل روگھی بتاتے ہیں۔ مزید برآں، دیگر بڑے یورپی اشاریہ جات کے مقابلے میں، ہمیں یہ نہیں بھولنا چاہیے کہ مواد اور کیمیکل جیسے شعبے، جو ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی ترقی سے زیادہ جڑے ہوئے ہیں، Ftse Mib سے کافی حد تک غائب ہیں۔
2) عام طور پر، چھوٹے اور درمیانی ٹوپی زیادہ برآمد پر مبنی ہوتے ہیں، اس لیے وہ کمزور ملکی معیشت کے سامنے کم آتے ہیں اور ان میں زیادہ لچک ہوتی ہے۔ "چھوٹی کمپنیاں جانتی ہیں کہ کس طرح بہتر طریقے سے نیویگیٹ کرنا ہے - روگی کہتے ہیں - ان کے پاس اکثر زیادہ پیداوار اور پروجیکٹ لچک ہوتی ہے۔ اگرچہ بندش اور نقل مکانی کے ساتھ بحران میں غریب ہیں، چھوٹے کاروبار ملک کی اصل دولت بنے ہوئے ہیں۔"
3) لگژری نے یقینی طور پر ٹاپ پلیئرز جیسے ٹوڈز اور فیراگامو کو انعام دیا ہے جو Ftse Mib میں ہیں، بلکہ چھوٹی کمپنیاں جیسے Brunello اور Yoox بھی۔ خاص طور پر چونکہ چھوٹے ناموں کو M&A فرمنٹ کی حمایت حاصل ہے جس کی وجہ سے وہ اہداف بن سکتے ہیں جیسا کہ Loro Piana کے لیے ہوا ہے، اگرچہ درج نہیں ہے۔ یا الیکٹرانک اجزاء کے شعبے کے بارے میں سوچیں: یہاں صرف Stm (Ftse Mib) نہیں ہے بلکہ سافٹ ویئر بنانے والی کمپنیاں بھی باقی فہرست میں موجود ہیں، جیسے کہ گزشتہ چھ ماہ میں یوروٹیک +24,6%۔ روگھی کہتے ہیں، "یہاں تک کہ بریمبو اور ڈینیلی جیسی کمپنیاں یا کچھ مکینیکل اسٹاک تاریخی بلندیوں پر ہیں۔" مثال کے طور پر بریمبو میں چھ ماہ میں 54% اور ایک سال میں 11% اضافہ ہوا ہے، لیکن ایک سال میں 1% اضافہ ہوا ہے۔
بلاشبہ، ان فہرستوں میں جلدیں کم ہیں اور عنوانات عموماً پتلے ہوتے ہیں۔ "لیکن مارکیٹ نے رشتہ دار سائز سے قطع نظر تعریف کی ہے - روگی کہتے ہیں - ان انڈیکس پر کم بہاؤ ہے لیکن اس سے کوٹیشن میں اضافہ متاثر نہیں ہوا ہے۔ مثال کے طور پر یوکس ایک حیران کن معاملہ ہے: اس کی شروعات بہت کم کاروبار اور مائیکرو کیپٹلائزیشن کے ساتھ ہوئی اور پھر میدان میں اس کی پٹیاں کمائی گئیں۔ اور مقصد پر بھی آپریٹرز کی طرف سے اچھی طرح سے خبریں موصول ہوئی ہیں۔ "نئے کوٹیشنز دلچسپ تھے - روگھی کہتے ہیں - یہ ہر ایک کے لیے ایک طرح کا وینچر کیپیٹل تھا، یہ بینکوں کے اضافے کی طرح زندہ رہنے کے لیے سرمائے کا سوال نہیں تھا بلکہ حصص یافتگان کے حقیقی شرطوں کا سوال تھا جو کاروباریوں کے شراکت دار بن جاتے ہیں کیونکہ وہ ایک منصوبے پر یقین رکھتے ہیں"۔
