یونان کی قسمت کے بارے میں طویل غیر یقینی صورتحال یورپی معاشی بحالی کو روک رہی ہے اور اطالوی پھیلاؤ پر 40 بیس پوائنٹس کا وزن ہے۔ ECB اسے اپنے تازہ ترین ماہانہ بلیٹن میں لکھتا ہے، یہ بتاتے ہوئے کہ "دس سالہ پیداوار کے فرق" میں بھی 40 bps "اسپین میں اور پرتگال میں تقریباً 60 بنیادی پوائنٹس کا اضافہ ہوا"۔ تاہم، یورو ٹاور جاری رکھتا ہے، "طویل مدتی تناظر میں، جولائی 2012 میں مشاہدہ کی گئی اعلی سطحوں سے شروع ہونے والے یورو علاقے (یونان کے علاوہ) کے اندر خودمختار پیداوار کے درمیان ایک اہم اور نسبتاً مستقل ہم آہنگی دیکھی گئی ہے"۔
یوروزون جی ڈی پی 1,5 میں +2015%، 1,9 میں +2016%، 2 میں +2017%
جہاں تک جی ڈی پی کا تعلق ہے، " تخمینوں کے مطابق، علاقے میں معاشی بحالی کو اگلے تین سالوں میں بتدریج مستحکم ہونا چاہیے، جس میں ملکی اور غیر ملکی طلب دونوں سے ترقی میں مثبت شراکت ہو گی - بلیٹن جاری ہے -۔ اس علاقے میں سالانہ حقیقی جی ڈی پی میں 1,5 میں 2015 فیصد، 1,9 میں 2016 فیصد اور 2,0 میں 2017 فیصد اضافے کی توقع ہے۔
افراط زر: بہت پیچھے، لیکن QE توقع کے مطابق جاری رہے گا
افراط زر کی طرف، ECB لکھتا ہے کہ یورو کے علاقے کو سال کے آغاز میں اپنی کم ترین سطح سے گزر جانا چاہیے تھا، اور اب، تیل کے پچھلے قطروں سے حاصل ہونے والے نیچے کی طرف اثرات ختم ہونے کے ساتھ، زندگی گزارنے کی لاگت میں اضافہ ہونا چاہیے۔ اگلے سال اور 2016 اور 2017 میں مزید اضافہ ریکارڈ کریں۔ کسی بھی صورت میں، یورو ٹاور اس بات کا اعادہ کرتا ہے کہ گورننگ کونسل سرکاری اور پرائیویٹ بانڈز کی خریداری پر مبنی اپنے مقداری نرمی کے پروگرام کو جاری رکھنے کا ارادہ رکھتی ہے، "ستمبر 2016 کے آخر تک، اور کسی بھی صورت میں اس وقت تک جب تک کہ اس کے پروفائل میں دیرپا ایڈجسٹمنٹ نہیں ہو جاتی۔ افراط زر ہدف کے مطابق ہے"، یعنی ایک حصہ نیچے لیکن درمیانی مدت میں 2% کے قریب۔
کام: مارکیٹ میں بہتری جاری ہے (درجے سے)
"یورو ایریا میں لیبر مارکیٹ کی صورتحال بتدریج بہتر ہوتی جارہی ہے۔ 0,1 کی چوتھی سہ ماہی میں (تازہ ترین مدت جس کے لیے ڈیٹا دستیاب ہے) میں ملازمت کرنے والے افراد کی تعداد میں سہ ماہی لحاظ سے 2014 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ سیکٹرل سطح پر، روزگار میں اضافہ خدمات کے شعبے (خاص طور پر پیشہ ورانہ اور غیر بازاری خدمات) سے ہوا ہے۔ دریں اثنا، مسلسل گیارہویں سہ ماہی میں، مالیاتی خدمات اور انشورنس کے کاروبار میں ملازمتوں میں کمی جاری رہی۔
دوسری طرف تعمیرات کو چھوڑ کر صنعتوں میں روزگار نے "اعتدال پسند" نمو ظاہر کی، جب کہ تیسری سہ ماہی میں عارضی اضافے کے بعد تعمیرات میں کام کرنے والے افراد کی تعداد میں کافی کمی واقع ہوئی: "سروے کے نتائج - بلیٹن کا اختتام - تجویز کرتا ہے کہ مسلسل 2015 کی پہلی ششماہی میں روزگار میں بہتری۔ آگے کے اشارے لیبر مارکیٹ کے حالات میں مزید بہتری کی طرف بھی اشارہ کرتے ہیں۔
یوروزون کی اقتصادی بحالی کو وسیع تر ہونا چاہیے۔
عام اصطلاحات میں، ECB کے مطابق، یورو زون کی اقتصادی بحالی کو "مزید پھیلنا چاہیے"۔ مرکزی ادارہ کھپت سے مثبت شراکت کی توقع رکھتا ہے بلکہ کاروباری سرمایہ کاری سے "زیادہ اہم فروغ" سے بھی۔ مانیٹری اشارے مزید بہتر ہوئے اور کریڈٹ ڈائنامکس مضبوط ہوتے رہے، ای سی بی نوٹ کرتا ہے: "مانیٹری پالیسی کے اقدامات ٹرانسمیشن میکانزم کے درست کام کو بحال کرنے اور بینک قرض دینے کی شرائط کو آسان بنانے میں مدد کر رہے ہیں"۔
مزید برآں، ادارے کے مطابق، کریڈٹ مارکیٹ میں حالات کی بہتری سے "چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں کو بھی تشویش لاحق ہے اور نہ صرف بڑے"۔ اس کے علاوہ، "کئی عوامل یورو کے علاقے میں معاشی سرگرمیوں اور لیبر مارکیٹ کی بتدریج بحالی میں معاونت کرتے ہیں۔ اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ معاشی بحالی وسیع ہو گئی ہے، ایک ایسا رجحان جس کا پتہ مختلف عوامل سے لگایا جا سکتا ہے": مانیٹری پالیسی کے اقدامات؛ تیل کی قیمتوں میں کمی اور یورو میں کمی۔
"عالمی اقتصادی بحالی کی متوقع مضبوطی کا برآمدات کی حرکیات پر بھی مثبت اثر ہونا چاہیے۔ ساتھ ہی، یہ بھی امکان ہے کہ مختلف شعبوں میں ضروری بجٹ ایڈجسٹمنٹ اور ساختی اصلاحات کے نفاذ میں سست روی معاشی سرگرمیوں کی بحالی کو سست کر سکتی ہے۔"
پنشن: الٹ اصلاحات کے خطرات
آخر میں، یورپی مرکزی بینک "پنشن اصلاحات کو تبدیل کرنے کے خطرے کے بارے میں خبردار کرتا ہے، جیسا کہ کچھ ممالک میں ہونے والی حالیہ بات چیت سے پتہ چلتا ہے"۔ اس دوران "یورپ کو آبادیاتی چیلنج کا سامنا کرنا پڑتا ہے"۔ بڑھاپے پر انحصار کا تناسب، جسے 65 سال اور اس سے زیادہ عمر کے لوگوں کے کام کرنے کی عمر کے تناسب کے طور پر وضع کیا گیا ہے، توقع ہے کہ آج 29 فیصد سے تقریباً دوگنا ہو کر 50 میں 2060 فیصد ہو جائے گی۔ مناسب ڈھانچہ جاتی اصلاحات کی جائیں گی، آبادیاتی عمر بڑھنے سے عوامی مالیات کی پائیداری پر منفی اثرات مرتب ہوں گے۔"
بلیٹن میں شائع ہونے والے تجزیے میں ای سی بی نے اٹلی کا ذکر ان ممالک میں کیا ہے جہاں بڑھاپے کے اخراجات سب سے زیادہ ہیں لیکن ساتھ ہی ان میں کمی کی بھی توقع ہے۔
پنشن کے اخراجات، جو کہ آبادیاتی عمر بڑھنے کے کل اخراجات کا بنیادی جزو ہے، پیشن گوئی کے افق پر جی ڈی پی کے حوالے سے اوسطاً کوئی تبدیلی نہیں ہونی چاہیے۔ "درحقیقت، یہ توقع ہے کہ 2060 میں یورو کے علاقے میں پنشن کے اخراجات 2013 کی سطح پر واپس آجائیں گے، یعنی جی ڈی پی کا 12,3 فیصد"۔
