یہ افراط زر کے خطرے کے خلاف کھلی جنگ ہے۔ کے بعد حوالہ کی شرح میں کمی 0,25 سے 0,15٪ تک، نئی تاریخی کم، ECB کے صدر، ماریو ڈریگھی نے، فرینکفرٹ میں ایک پریس کانفرنس میں یورو زون میں افراط زر کو واپس لانے کے لیے "اقدامات کے پیکج" کا اعلان کیا، "2% کے قریب لیکن نیچے"، یعنی مرکزی ادارے کے اہداف کے مطابق۔
سب سے پہلے، یورو ٹاور ہفتہ وار کارروائیوں کو روک دے گا جس کے ساتھ وہ قرض کے بحران کے دوران حکومتی بانڈز خریدنے سے پیدا ہونے والی لیکویڈیٹی کو دوبارہ جذب کرتا ہے، جس کی رقم تقریباً 165 بلین یورو ہے۔
پھر Draghi کی طرف سے اعلان کردہ نئے اقدامات میں "بینکنگ سسٹم کے لیے نئے طویل مدتی ری فنانسنگ آپریشنز (یا Ltro نیلامی، جیسے کہ دسمبر 2011 اور فروری 2012، ed) شامل ہیں، ABS کی خریداری سے منسلک ایک تیاری کا کام (ضمانت یافتہ سیکیورٹیز قرضوں اور رہن کے ذریعے جو ECB بینکوں سے بطور ضمانت قبول کرتا ہے، ed) اور مقررہ شرح والے قرضوں کی توسیع"۔
بینکوں کو دو Ltro قرضے ہوں گے (ستمبر اور دسمبر 2014)، لیکن اس بار، پچھلے دو آپریشنز کے برعکس، وہ گھرانوں اور کاروباروں کے حق میں لیکویڈیٹی کے استعمال سے منسلک ہوں گے (جس کی وجہ سے وہ نام لیں گے۔ Tltro کے، یعنی طویل مدتی ری فنانسنگ آپریشنز کو ہدف بنایا گیا ہے)، گھر کی خریداری کے لیے رہن کے اخراج کے ساتھ۔ قرضوں کی میعاد 2018 میں ختم ہو جائے گی۔ ابتدائی رقم جو ان مداخلتوں کے لیے جمع کی جائے گی وہ 400 بلین یورو کے برابر ہو گی۔
پہلے مرحلے میں، بینک 7 اپریل 30 تک اپنے کل قرضوں کا 2014 فیصد تک نجی (غیر مالیاتی) شعبے کے بقایا رہن قرضوں کے لیے قرض لے سکیں گے۔
مزید برآں، مارچ 2015 سے جون 2016 تک، ان قرضوں کے ہم منصب ہر سہ ماہی میں یوروزون کے غیر مالیاتی نجی شعبے کو اپنے قرضوں کی رقم سے تین گنا تک مزید قرضوں کی درخواست کر سکیں گے (دوبارہ رہن کو چھوڑ کر)۔
جہاں تک Ltro قرضوں کی شرح سود کا تعلق ہے، یہ ہر آپریشن کی پختگی کی بنیاد پر قائم کیا جائے گا، آپریشن کے وقت مروجہ یوروزون کی ری فنانسنگ کی بنیادی شرح کے علاوہ دس بیس پوائنٹس کو مدنظر رکھتے ہوئے بنایا جائے گا۔ دو سال بعد قرضوں کی ادائیگی شروع کرنا ممکن ہو جائے گا۔
یہ تمام اقدامات اس لیے بھی ضروری تھے کہ، اس دوران، ECB نے یورو زون کے لیے اپنے افراطِ زر کے تخمینے کو دوبارہ کم کر دیا، جس سے وہ 0,7 کے لیے 2014%، 1,1 کے لیے 2015% اور اگلے سال کے لیے 1,4% تک پہنچ گئے۔ تین ماہ قبل ماہرین اقتصادیات بالترتیب 1%، 1,3% اور 1,5% کی پیش گوئی کر رہے تھے۔
