کچھ دن پہلے ہفنگٹن پوسٹ کی سرخی میں "بینک نیچے جا رہے ہیں، یہ سب بیل ان کی وجہ سے ہے"۔ میں یہاں سے اپنے موقف کے بارے میں وضاحت کی درخواست کا جواب دینے کے لیے شروع کرتا ہوں جو گزشتہ ہفتے ظاہر کیے گئے "روایتی" بینکوں کے حق میں نہیں ہے۔
لیکن ضمانت کیا ہے؟ اطالوی بینکنگ ایسوسی ایشن کی طرف سے تیار کردہ ایک گائیڈ میں، غیر ارادی طور پر مزاحیہ عنوان "آپ اور آپ کی ضمانت" کے ساتھ، ہم پڑھتے ہیں: "یہ ایک زبردستی واپسی ہے جہاں ایک بچت کرنے والے سے اس بینک کے مینیجرز کی وجہ سے عدم استحکام کے لیے اپنی بچت سے ادائیگی کرنے کے لیے کہا جا سکتا ہے جس پر اس نے بھروسہ کیا ہے۔"
برا کرنا مشکل ہے…
آئیے اسے تھوڑا سا آسان اور امید ہے کہ تھوڑا واضح کرنے کی کوشش کریں: ہر کرنٹ اکاؤنٹ ہولڈر، قدرتی یا قانونی شخص، بینک ڈیفالٹ کی صورت میں اپنے کرنٹ اکاؤنٹ کو 100.000 یورو تک محفوظ دیکھتا ہے۔ ضمانت انٹربینک ڈپازٹ گارنٹی فنڈ کے ذریعے فراہم کی جاتی ہے۔ بانڈز، سرکاری بانڈز، حصص، دوبارہ خریداری کے معاہدوں کی ضمانت نہیں ہے۔ اگر آپ کا کمیونٹی بینک میں اکاؤنٹ ہے، 100.000 نقد تک آپ کی ضمانت ہے۔، اس حد سے زیادہ رقم کے لیے اور سیکیورٹیز اور فنڈز میں تمام سرمایہ کاری کے لیے مذکورہ گارنٹی لاگو نہیں ہوتی۔ لیکن یہ کوئی نئی بات نہیں ہے، درحقیقت یہ حد 2011 سے موجود ہے اور اس سے پہلے بھی ’’گارنٹی‘‘ پر زیادہ سے زیادہ حد موجود تھی۔ اگر کچھ بھی ہے تو، نیاپن یہ ہے کہ 2016 کے بعد سے، ضمانت کے ساتھ مشروط نہ ہونے والی رقوم کو بینک کی طرف سے ڈیفالٹ میں ہونے والے نقصانات کو پورا کرنے کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے۔ لیکن اس سے کچھ بھی نہیں بدلتا: اگر آپ اسے مجھے واپس نہیں دیتے ہیں، تو مجھے اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا کہ آپ میرے پیسے کے ساتھ کیا کرتے ہیں۔
میں اور باہر
اس لیے مارکیٹ بیل ان سے خوفزدہ نہیں ہوئی ہے۔ آخر میں، یہ صرف بیل آؤٹ کے ذریعے چلا گیا, ریاستی پیسوں سے بری طرح سے منظم بینکوں کو بیل ان میں محفوظ کریں، جہاں میں بری طرح سے منظم بینکوں کو اس کے صارفین کے اثاثوں کے ساتھ بچاتا ہوں۔ دوسری طرف، مارکیٹ بینکوں کے غیر فعال قرضوں سے لفظی طور پر خوفزدہ ہے اور اطالوی بینکوں کی پرواز کو ایندھن دینے والی چیز یہ ہے کہ اٹلی اور یورپی یونین کے درمیان غیر فعال قرضوں کی ریاستی گارنٹی سے متعلق بہت سے اعلان کردہ معاہدہ درحقیقت بہت سے غیر واضح طور پر پیش کرتا ہے۔ پوائنٹس
بینکوں کو نقصان ہوتا ہے۔
دستیاب تازہ ترین اعداد و شمار کے مطابق اور پچھلے نومبر سے ملتے ہیں۔ خراب قرضے 200 بلین یورو سے تجاوز کر گئے۔، جس میں سے تقریباً 90 بلین لکھے جانے کے خالص ہوں گے، یا بینکوں کے ذریعہ بیلنس شیٹ میں ریکارڈ کیے گئے ممکنہ مجموعہ کی قیمت پر (2007 میں یہ "صرف" 13 بلین تھا)۔
اسٹاک ایکسچینج اب صرف بینکوں کو جرمانے کیوں کر رہی ہے؟
میڈیوبانکا نے حالیہ دنوں میں لکھا تھا کہ صرف ایک تہائی بینک نان پرفارمنگ لون پبلک گارنٹی سے مستفید ہو سکتے ہیں، یعنی اطالوی حکومت اور یورپی کمیشن کے درمیان ریاستی گارنٹی پر ہونے والے معاہدے کے نتیجے میں فروخت کیے جانے والے نان پرفارمنگ قرضوں پر دی جائے گی۔ مارکیٹ میں ہمارے بینکوں کی طرف سے. اس بات کی گارنٹی کہ اطالوی ریاست مارکیٹ کی قیمتوں پر اور سالوں میں بڑھتے ہوئے گرانٹ دے گی۔ اہم نکتہ یہ ہے کہ، اس رپورٹ کے مطابق، ریاستی گارنٹی 65/70 بلین یورو سے زیادہ پرخطر قرضوں کا احاطہ نہیں کرے گی اور یہ یقینی نہیں ہے کہ یہ تمام غیر فعال قرضے حقیقت میں مارکیٹ میں فروخت کیے جائیں گے۔
1. غیر فعال قرضوں کی فروخت انتہائی مہنگی ہو گی: بینکوں کو اپنی بیلنس شیٹ میں اہم نقصانات بکنے کے لیے تیار رہنا چاہیے، کیونکہ فروخت کی قیمتیں تقریباً وہی ہوں گی جو ٹریژری کے ذریعے 4 بینکوں کے خطرناک قرضوں کے لیے ریکارڈ کی جائیں گی۔ گزشتہ نومبر کے آخر میں، یا 17,6 فیصد۔
2. "ڈیمانڈ سنترپتی" اثر کو بھی مدنظر رکھا جانا چاہیے۔ اگر تمام بینک اپنے خراب قرضوں کو بیچنے کے لیے جلدی کرتے ہیں، تو مارکیٹ کی طلب رسد کو جذب کرنے کے لیے ناکافی ہوگی، جس کی وجہ سے قیمتیں گر جائیں گی، بالکل اسی طرح۔
عوامی ضمانت کے مقصد کے برعکس۔ یہی وجہ ہے کہ مارکیٹ اطالوی بینکوں کو سزا دے رہی ہے۔
ایک ضمنی نوٹ۔ اٹلی میں غیر فعال قرضے یورپی بینکوں کی اوسط 19% کے مقابلے میں 7% سے زیادہ کیوں ہیں؟
ہم جانتے ہیں کہ بڑی کمپنیاں غیر مالیاتی کارپوریشنوں کو دیے جانے والے کل کریڈٹ کا 80% حصہ رکھتی ہیں، حالانکہ کل کا صرف 1% ہے۔ ٹھیک ہے، اتنے اعتماد کے باوجود، آج وہ 78% غیر فعال قرضوں کے ذمہ دار ہوں گے، جبکہ باقی 99% کمپنیاں باقی 22% قرضوں کو خطرے میں رکھتی ہیں۔
بہت سے اطالوی بینک اپنے تعلقات کے نظام کا شکار ہیں، یہ کوئی اتفاقی بات نہیں ہے کہ ہم رشتہ دار سرمایہ داری کے بارے میں بات کر سکتے ہیں: درحقیقت انہوں نے ان دوستوں (اور رشتہ داروں...) کو رقم ادھار دی ہے جو ظاہر ہے کہ اس کے مستحق نہیں تھے۔
کاروباری افراد اور کریڈٹ اداروں کے درمیان کراس شیئر ہولڈنگ یقینی طور پر چیزوں کو آسان نہیں بناتے ہیں: میں تصور کرتا ہوں کہ یہ ایک بینک کے لیے مشکل ہے، جہاں کسی خاص کمپنی کا نمائندہ بورڈ آف ڈائریکٹرز پر بیٹھتا ہے، اس کے پاس ہمیشہ مؤخر الذکر کو کریڈٹ حاصل کرنے سے روکنے کا ایک طریقہ ہوتا ہے۔ مارکیٹ کے مقابلے میں سازگار حالات یا یہاں تک کہ کافی ضروریات کے بغیر بھی۔
