بینک آف اٹلی، ویسکو: "اٹلی، جو کچھ آپ کے پاس ہے اسے ضائع نہ کریں"

"اٹلی کا مقدر یورپ ہے۔ ہم ایک بڑے، گہرے مربوط اقتصادی علاقے کا حصہ ہیں، جس کی ترقی ہمارا تعین کرتی ہے اور ساتھ ہی اس پر منحصر ہے۔ یہ ضروری ہے کہ اٹلی کی آواز ان سیاق و سباق میں مستند ہو جہاں میں جانتا ہوں کہ یورپی یونین کا مستقبل فیصلہ کرے گا۔ یہ بات بینک آف اٹلی کے گورنر نے کہی۔, Ignazio Visco، میں آخری خیالات منگل 29 مئی کو Palazzo کوچ میں، پیش کرتے ہوئے سنٹرل انسٹی ٹیوٹ کی سالانہ رپورٹ 2017.

Via Nazionale کے نمبر ایک کے الفاظ دو دن قبل صدر جمہوریہ کے فیصلے کی روشنی میں ایک خاص معنی لیتے ہیں، سرجیو Mattarellaجس نے وزیر اقتصادیات کی تقرری کے حکم نامے پر دستخط نہیں کیے تھے۔ پاولو سیوونااس کی مضبوطی یورو کریٹیکل پوزیشنز کی وجہ سے۔ ایک ایسا انتخاب جس کی وجہ سے لیگ نے M5S کے ساتھ حکومتی معاہدے کو اڑا دیا، جس کے نتیجے میں Giuseppe Conte کی واپسی ہوئی اور کارلو کوٹاریلی کو نئی اسائنمنٹ.

"جن اصولوں کے اندر ہم کام کرتے ہیں ان پر بحث کی جا سکتی ہے، تنقید کی جا سکتی ہے - Visco نے مزید کہا - انہیں بہتر کیا جانا چاہیے۔ لیکن ہم آئینی رکاوٹوں کو نظر انداز نہیں کر سکتے: بچت کا تحفظ (جس کا تذکرہ Mattarella نے Savona کو نہ کرنے کے جواز کے لیے کیا ہے، ed)، کھاتوں کا توازن، معاہدوں کی تعمیل۔ سب سے بڑھ کر، ہمیں ہمیشہ اعتماد کے ناقابل تلافی اثاثے کو مختصر وقت میں اور صرف چند چالوں سے منتشر کرنے کے انتہائی سنگین خطرے کو ذہن میں رکھنا چاہیے۔" اس وجہ سے، گورنر کے مطابق، "اگر یہ ضروری ہے کہ مختلف سیاسی قوتوں کے مقاصد اور منصوبوں کی وضاحت اور دور اندیشی کے ساتھ وضاحت کی جائے، تو مالی مطابقت کو نظر انداز کرنا دانشمندی نہیں ہوگی"۔

کے حوالے سے آج کی مالی بدحالی، گورنر کے لئے "کوئی جواز نہیں ہے: جو ہم مشاہدہ کر رہے ہیں وہ سنجیدہ ہے"۔

"اطالوی معیشت مضبوط ہو رہی ہے، لیکن ہمیں اصلاحات کے ساتھ جاری رہنے کی ضرورت ہے"

Visco کے مطابق، اطالوی معیشت بحال ہو رہی ہے۔ ڈیمانڈ کھپت کی اچھی کارکردگی اور سب سے بڑھ کر سرمایہ کاری کی عکاسی کرتی ہے، جس میں 3,8 فیصد اضافہ ہوا لیکن پھر بھی بحران سے پہلے کی سطح سے بہت دور ہے۔ برآمدات کو نمو کے محرک عنصر کے طور پر تصدیق کی گئی ہے۔ 2017 میں انہوں نے 5,4 فیصد کی توسیع ریکارڈ کی، جو کہ دیگر اہم یورو ایریا کے ممالک سے زیادہ ہے۔ دوسری طرف، "حاصل شدہ نتائج کا استحکام، مزید پیشرفت کا حصول، ساختی کمزوریوں کو دور کرنے کے لیے ہم سے شروع کی گئی اصلاحات کے راستے پر آگے بڑھنے کی ضرورت ہے"۔

شہریت کی آمدنی، "اکاؤنٹس سے ہوشیار رہو"

گورنر نے کبھی بھی واضح طور پر Lega-5 Stelle کے حکومتی معاہدے میں شامل اقدامات کا ذکر نہیں کیا - ایک معاہدہ جسے کم از کم اگلے انتخابات تک روک دیا گیا تھا - لیکن بعض صورتوں میں حوالہ جات واضح نظر آتے ہیں۔ شہریوں کی آمدنی کے بارے میں سوچنا ناگزیر ہے جب Visco اس بات پر زور دیتا ہے کہ "انکم آمدنی کو مضبوط بنانے کے لیے آگے بڑھتے ہوئے یا دیگر اقدامات کو اپناتے ہوئے، باقاعدہ ملازمت کی تلاش کی حوصلہ شکنی سے بچنے کے علاوہ، اس کے نتائج پر توجہ دینا ضروری ہو گا۔ عوامی مالیات"۔

فارنیرو ریفارم: "ممکن ہے دوبارہ چھیڑ چھاڑ، لیکن پیچھے ہٹنا خطرناک ہے"

جہاں تک Fornero قانون کا تعلق ہے، جسے Lega اور M5S ختم کرنے کی منصوبہ بندی کر رہے تھے، گورنر نے ایک انتباہ جاری کیا: "ماضی میں متعارف کرائی گئی اصلاحات پنشن کے اخراجات کی حرکیات کو قابل انتظام بناتی ہیں۔ انہوں نے ادا کی جانے والی شراکت اور پنشن کے سائز اور مدت کے درمیان تعلق کی وضاحت کرنے میں اوسط عمر کی لمبائی کو مدنظر رکھنے کی ضرورت پر جواب دیا۔ بین الاقوامی مقابلے میں اٹلی کو ایک سازگار پوزیشن میں رکھا ہے۔ پیچھے ہٹنا خطرناک ہوگا۔ ٹارگٹڈ مداخلتیں، جن کا مقصد مخصوص سختیوں کو کم کرنا ہے، ممکن ہے، کچھ پہلے ہی ماضی میں کیے جا چکے ہیں، لیکن پنشن سسٹم کے ایکچوریل بیلنس کو یقینی بنانے کے لیے انہیں ہمیشہ مناسب معاوضہ دیا جانا چاہیے۔ عوامی اخراجات میں طویل مدتی رجحانات کا تعین کرنے والے بنیادی اصولوں میں ترمیم کرنے میں انتہائی ہوشیاری کا مظاہرہ کیا جانا چاہیے۔"

عوامی قرض: "اسے کم کرنے کے لیے کوئی شارٹ کٹ نہیں ہے"

لیگا-ایم 5 ایس معاہدے کے ابتدائی ورژن میں ای سی بی سے 250 بلین اطالوی عوامی قرضوں کو منسوخ کرنے کے امکان کے بارے میں بات کی گئی۔ لیکن اس خطہ پر، Visco بتاتا ہے، "کوئی شارٹ کٹ نہیں ہے۔ اطالویوں کے ذریعہ جمع کی گئی مالی بچت کا ایک بڑا حصہ ہمارے عوامی قرضوں کے 2.300 بلین میں براہ راست یا بالواسطہ مساوی ہے۔ اگر ان کی دولت کی قیمت خطرے میں پڑ جاتی ہے، تو وہ بھاگ کر کہیں اور پناہ ڈھونڈتے ہیں۔ اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کو تیزی آئے گی۔ نتیجے میں پیدا ہونے والا مالیاتی بحران ہمارے ملک کو کئی قدم پیچھے کی طرف لے جائے گا۔ اس سے دنیا میں اٹلی کی ساکھ کو ناقابل تلافی نقصان پہنچے گا۔

گورنر کے مطابق، لہٰذا، اس پر عمل کرنے کا راستہ ایک اور ہے: "عوامی قرض سے جی ڈی پی کا تناسب دس سالوں کے اندر 100 فیصد سے نیچے واپس آسکتا ہے اگر 3 سے 4 فیصد کے درمیان بنیادی سرپلس بتدریج جی ڈی پی سے حاصل کیا جائے، تقریباً موجودہ سطح سے دو فیصد پوائنٹس زیادہ اور سائیکل کے اثرات کے کافی حد تک متوازن بجٹ نیٹ کے مطابق۔ کمی زیادہ تیز ہو سکتی ہے اگر بنیادی سرپلس میں بہتری اور ڈھانچہ جاتی اصلاحات کا استحکام اور تسلسل ترقی کی حمایت کرتا ہے اور اطالوی عوامی بانڈز کی پیداوار پر وزن کے خطرے کے پریمیم کو کم کرتا ہے۔

بینک: "شفافیت کی کمی سے صارفین کا اعتماد کم ہو جاتا ہے"

Visco نے بینکنگ بدانتظامی کے معاملات کا بھی حوالہ دیا، خاص طور پر ریٹیل عوام کے لیے ماتحت بانڈز کی جگہ کے حوالے سے۔ "بہت سے معاملات میں - انہوں نے یاد کیا - شفافیت کے پروفائلز پر ناکافی توجہ اور رکھی گئی مصنوعات اور سبسکرائبرز کی مالی ضروریات کے درمیان فرق، جو خود میں سنجیدہ ہیں، نے بحرانوں کے اثرات کو بڑھا دیا ہے۔ گاہک کے اعتماد کا تحفظ ثالثوں کا فرض ہے۔ یہ مسابقتی صلاحیت کو بڑھانے کا ایک ذریعہ بھی ہے۔ یہ نئے آپریٹنگ اور مارکیٹ کے ماحول میں بینک کی حکمت عملیوں کی پائیداری کے لیے ضروری ہے۔

بینکس: "ایکویٹی مضبوط ہو رہی ہے اور NPLs گر رہے ہیں، لیکن زیادہ رہ رہے ہیں"

جہاں تک بینکاری نظام کی مالیاتی صورتحال کا تعلق ہے، گورنر نے اس بات پر زور دیا کہ بحران کے آغاز کے بعد سے سرمائے کی یکجہتی دگنی سے زیادہ ہو گئی ہے: "2017 میں سالوینسی کا تناسب (CET1 تناسب) اوسطاً دو فیصد پوائنٹس سے بڑھ کر 13,8 ہو گیا۔ 7,1 فیصد؛ یہ دس سال پہلے 1,3 تھا۔ اہم گروپوں کے لیے، یورو ایریا سے فاصلہ دو فیصد پوائنٹس سے کم ہو کر XNUMX پوائنٹس ہو گیا۔

Npl کی طرف، "کوریج کی شرح، یعنی ویلیو ایڈجسٹمنٹ کی رقم اور غیر فعال قرضوں کی مجموعی رقم کے درمیان تناسب، 53% تک پہنچ گیا - جاری Visco - مرکزی بینکوں کے یورپین کی اوسط سے نمایاں طور پر زیادہ"۔

تاہم، گورنر نے وضاحت کرتے ہوئے کہا، "2017 کے آخر میں، اطالوی بینکوں کے نان پرفارمنگ قرضوں کا مجموعی قرضوں کے ساتھ تناسب - بشمول انٹربینک اور سنٹرل بینک ایکسپوژرز - مجموعی لحاظ سے 11,1 فیصد تھا، اوسط کے مقابلے یورو کے علاقے میں دیگر اہم گروپوں کے لیے 4,1%؛ ویلیو ایڈجسٹمنٹ کے خالص، واقعات بالترتیب 5,9 اور 2,4 فیصد کے برابر تھے۔ یہ فرق، اگرچہ اب بھی کافی ہے، پچھلے دو سالوں میں نمایاں طور پر کم ہوا ہے۔"

ثانوی مارکیٹ پر NPL کی فروخت کی بدولت یہ رجحان سب سے بڑھ کر بہتر ہو رہا ہے، جو 2017 میں 35 بلین تک پہنچ گئی، پچھلے چار سال کی مدت میں سالانہ اوسط 5 کے مقابلے میں، جبکہ اس سال انہیں بڑھ کر 65 بلین تک جانا چاہیے۔ "گزشتہ مارچ میں سنگل سپروائزری میکانزم کو پیش کیے گئے منصوبوں کے مطابق، 2020 تک اہم اطالوی گروپوں کے غیر فعال قرضے 2017 کے آخر میں ہونے والی سطح کے مقابلے میں تقریباً نصف رہ جائیں گے - Visco کی وضاحت کرتا ہے - کل قرضوں پر ہونے والے واقعات، مجموعی طور پر قدر، یہ اہم گروپوں کے لیے تقریباً 4 فیصد تک گر جائے گی۔ اندازہ لگایا گیا ہے کہ یہ پورے سسٹم کے لیے 5 فیصد تک گر جائے گا۔

بینک: "منافع میں بہتری آتی ہے، لیکن سب کے لیے نہیں"

Visco نے اطالوی بینکوں کے منافع پر بھی زور دیا، اس کی وضاحت کرتے ہوئے کہ یہ "2017 میں بہتر ہوا: غیر معمولی اجزاء کا خالص، سرمائے پر واپسی 4 میں منفی نتیجہ کے مقابلے میں 2016 فیصد سے قدرے بڑھ گئی (-5,7, XNUMX فیصد)۔ یہ رجحان اس سال کی پہلی سہ ماہی میں بڑے گروپوں کے لیے جاری رہا، جس نے کمیشنوں میں اضافے اور لاگت پر قابو پانے کی بدولت مجموعی طور پر اطمینان بخش آمدنی کے نتائج ریکارڈ کیے ہیں۔ تاہم، کئی بیچوانوں کے پاس اب بھی ناکافی منافع ہے۔ چھوٹے بینکوں کی منافع پیدا کرنے کی صلاحیت آمدنی میں توسیع اور کم آپریٹنگ کارکردگی کی دشواری سے دوچار ہے۔ مزید برآں، اب بھی زیادہ کریڈٹ نقصانات اس پر وزن رکھتے ہیں۔

گورنر کے مطابق، "کچھ افعال کی آؤٹ سورسنگ، پیداواری عمل کے اشتراک اور سامان اور خدمات کی خریداری کے لیے کنسورشیا، مالیاتی اور انشورنس مصنوعات کی مارکیٹنگ کے لیے معاہدے، ارتکاز آپریشن منافع کی بحالی میں معاون ثابت ہو سکتے ہیں۔ چھوٹے کوآپریٹو بینک دوسرے ممالک کی طرح، سرمایہ کی ضروریات کا حساب لگانے کے فوائد کے ساتھ، مشکل کی صورت میں باہمی تعاون کے معاہدوں پر مبنی 'ادارہاتی تحفظ' کے طریقہ کار کی تشکیل سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔ یہ انضمام کی قریبی شکلوں کی طرف ایک قدم ہو گا۔"

بی سی سی: "گروپوں کے بغیر، بحران کی صورت میں ختم کرنا"

کوآپریٹو کریڈٹ بینکوں کی طرف آتے ہوئے، Visco کا خیال ہے کہ "عمل میں لائی جانے والی اصلاحات سے نئے ریگولیٹری سیاق و سباق میں بھی مقامی معیشتوں کو مؤثر طریقے سے سپورٹ کرنا جاری رکھنا ممکن ہو جائے گا، اور اس باہمی جذبے کو برقرار رکھتے ہوئے جو انہیں ممتاز کرتی ہے۔ ہم آہنگی کے معاہدوں اور سرمائے کے وسائل کے استعمال کے ذریعے یکجہتی کی ضمانت کے نظام کا تصور کیا گیا ہے جو کہ اصلاحات کی بدولت، نئی بنیادی کمپنیاں مارکیٹ میں اضافہ کرنے کے قابل ہوں گی، کسی بھی مشکل حالات کو انتہائی مؤثر طریقے سے حل کرنا ممکن بنائے گی۔ درحقیقت، گروپوں کی غیر موجودگی میں، قانون کے تحت انفرادی باہمی بینکوں کے بحرانوں کو لیکویڈیشن قسم کے حل کے ساتھ سنبھالنے کی ضرورت ہوگی۔ کارکردگی میں بہتری اور مارکیٹ میں رسک کیپیٹل تلاش کرنے میں حائل رکاوٹوں کو دور کرنا گروپوں کو نئے سیاق و سباق سے درپیش چیلنجوں کا سامنا کرنے کی اجازت دے گا۔