15 ستمبر 2008، وال سٹریٹ جرنل کا صفحہ اول: "وال سٹریٹ پر بحران، توازن میں لہمن۔" یہ تاریخ پچھلی دہائی کی عالمی معیشت کی تاریخ میں ایک واٹرشیڈ ہے۔ درحقیقت، اس دن عالمی سطح پر مالیاتی خدمات میں سرگرم ایک کمپنی Lehman Brothers غیر متوقع طور پر دیوالیہ پن کے تحفظ میں داخل ہوئی۔ یہ امریکی تاریخ کا سب سے بڑا دیوالیہ پن تھا۔
تاہم، امریکی بینکنگ سسٹم اس راکھ سے بازیافت کرنے میں کامیاب رہا جو کہ سب کی نظروں میں مالیاتی اور مارکیٹ کے نقطہ نظر سے ایک حقیقی تباہی تھی۔ 2008 کے موسم خزاں میں، 18 بڑے کریڈٹ اداروں کے لیے امریکی بینک بیلنس شیٹ 10 بلین ڈالر سے زیادہ کے مجموعی نقصان کے ساتھ بند ہو گئی۔
بحران کے پھیلنے کے دس سال بعد، ایسا لگتا ہے کہ امریکی بینک بحالی کی راہ پر گامزن ہیں، اس حقیقت کے باوجود کہ S&P 500 بینک بحران سے پہلے کے مہینوں میں پہنچی ہوئی ہمہ وقتی بلندیوں سے اب بھی 20% نیچے ہیں۔ امریکی بڑے 2016 کا 10 کا مجموعی منافع 115 بلین ڈالر سے زیادہ تھا، جو 2007 کی سطح سے تقریباً دوگنا تھا۔
بحران کے سمندری طوفان نے یورپی قرضوں کے اداروں کو مختلف طریقوں سے نشانہ بنایا ہے۔ فوری اثرات اتنے تباہ کن نہیں تھے جتنے امریکہ میں۔ یورپ میں، درحقیقت، 2008 کے لیے خالص مجموعی پچھلے سال کے مقابلے میں آدھا رہ گیا تھا، لیکن پھر بھی 37 بلین تک مثبت رہا۔ ریاستہائے متحدہ میں جو کچھ ہوا اس کے برعکس، یورپ میں منافع بحال ہونے میں سست رہا ہے، اور بڑے 19 کے مجموعی منافع ابھی بھی بحران سے پہلے کی سطح سے بہت دور ہیں۔
امریکی حکومت بحران سے تیزی سے نکلنے کے لیے اقدامات کی منصوبہ بندی کرنے میں کامیاب رہی ہے۔ ٹارپ پروگرام (ٹربلڈ ایسٹ ریلیف پروگرام) کے ذریعے، یو ایس ٹریژری نے سب پرائم مارگیجز سے منسلک زہریلے سیکیورٹیز کا چارج سنبھال لیا ہے، بینکوں کی بیلنس شیٹس میں موجود تمام ردی کو خرید لیا ہے، پورے نظام کو تباہ ہونے سے بچا لیا ہے۔ ٹیکس دہندگان کو سوال میں بلایا گیا تھا، لیکن نظام کو دوبارہ شروع کرنا ایک ضروری برائی تھی۔
یورپی حکومتوں نے بھی بحران کی وجہ سے مشکلات میں گھرے اداروں کو بچانے کے لیے مداخلت کی، لیکن اس شعبے کو جلد ہی مشکلات کے ایک سلسلے سے نمٹنا پڑا: اسپین اور آئرلینڈ کے رئیل اسٹیٹ کے بلبلے، خودمختار قرضوں کا بحران، کال کفایت شعاری، وغیرہ۔ .
اس کے علاوہ، یورپی مرکزی بینک کی جانب سے صفر شرح کے اثر کی وجہ سے اس شعبے کو قرضوں پر سود کے مارجن میں نمایاں کمی سے نمٹنا پڑا۔
Fed نے ایک انتہائی وسیع پالیسی کا بھی انتخاب کیا ہے لیکن EU کے برعکس، آمدنی کے بیان پر اثرات مثبت رہے ہیں۔ حتمی نتیجہ کے تنوع کی وجہ؟ امریکی اقتصادی نظام یورپ کے مقابلے میں کم "بینک مرکوز" ہے۔ بینکوں کے پاس ایک کاروباری ماڈل ہے جس میں روایتی سرگرمیاں کم وزن رکھتی ہیں، جبکہ ٹریڈنگ اور اثاثہ جات کے انتظام کی سرگرمیاں زیادہ کردار ادا کرتی ہیں، جس نے محصولات اور مارجن میں اضافہ کیا ہے۔
