جیسا کہ علی بابا اس کے لیے تیاری کر رہا ہے جو تاریخ کا سب سے کامیاب IPO ہو سکتا ہے، اسے ابھی تک اپنے سب سے مشکل چیلنج کا بھی سامنا ہے: سرمایہ کاروں کو قائل کرنا کہ یہ ایک اچھا سودا ہے۔ دی وال اسٹریٹ جرنل نے اشارہ کیا۔ کہ متعدد سرمایہ کاروں اور تجزیہ کاروں نے 2 صفحات سے زیادہ کی IPO دستاویز کے بارے میں سوالات اٹھائے ہیں، جس سے بہت سے سوالات کا جواب نہیں ملے گا۔
جو مسائل اٹھائے گئے ہیں ان میں آن لائن کامرس دیو کی انفرادی کارکردگی ہے، جو کہ آمدنی کا زیادہ تر حصہ بناتی ہے۔ اور پھر Alipay (پلیٹ فارم سے منسلک الیکٹرانک ادائیگی کا نظام)، حالیہ اور مشکل حصول اور چینی صارفین کو ڈیلیوری کے ترقیاتی منصوبے پر تفصیلات موجود ہیں۔
تاہم، بہت سے سرمایہ کار بے صبرے ہیں، کیوں کہ علی بابا چین کی امید افزا ای کامرس مارکیٹ کا 80% کنٹرول کرتا ہے۔ اور منگل کو پیش کیے گئے مالیاتی نتائج بڑے منافع کے مارجن کے ساتھ ایک مضبوط گروتھ کمپنی کو ظاہر کرتے ہیں۔
"مغربی لوگ مشتبہ ہیں، خاص طور پر چینی کمپنیوں کے کام کرنے کے طریقے کے بارے میں، اور میں علی بابا کی کتابوں کو اچھی طرح اور تفصیل سے پڑھنا چاہتا ہوں،" Forrester کے ایک تجزیہ کار کیلینڈ ولس نے وال سٹریٹ جرنل کو انٹرویو دیتے ہوئے وضاحت کی۔
علی بابا کے پاس ہر چیز کی وضاحت کے لیے وقت ہوگا۔ ای کامرس کمپنی – جس کی مالیت اپریل میں 109 بلین ڈالر تھی اور جو 250 بلین تک جا سکتی ہے – کہا جاتا ہے کہ وہ فہرست سازی کے پیش نظر ایک بڑی مہم شروع کر رہی ہے، جس کی توقع موسم گرما میں ہو گی۔
علی بابا کا ڈھانچہ، جو شفافیت کے لیے نہیں چمکتا، کچھ تشویش کا باعث بھی ہے۔ امریکی ہیج فنڈ ڈالٹن انویسٹمنٹ کے ٹونی ہسو کہتے ہیں، ’’طاقت اب بھی چند لوگوں کے ہاتھوں میں مرکوز ہے۔ Hsu کے لیے، جو شنگھائی میں مقیم ہے، طویل مدتی نقطہ نظر اچھا ہے، لیکن "یہ حیرت کی بات ہے کہ اس سائز کا ایک گروپ زیادہ تفصیلی ڈیٹا فراہم نہیں کرتا"۔
علی بابا کا بنیادی کاروبار چینی آن لائن شاپنگ سائٹس Taobao اور Tmall ہے۔ پریشانی کی بات یہ ہے کہ کمپنی نے دونوں پلیٹ فارمز کی انفرادی کارکردگی کے بارے میں بصیرت فراہم نہیں کی، بجائے اس کے کہ انہیں ایک تیسری، چھوٹی سائٹ کے ساتھ ایک ہی "Trade in China" عنوان کے تحت اکٹھا کیا، جو کہ منافع کے چار پانچویں حصے سے زیادہ جمع کرتی ہے۔
