2015 توقعات سے بھرا ہوا ہے: اسٹاک مارکیٹ کی حرکیات (یورپ سٹوکس 600 +9,9% YTD)، یونان کے باوجود، یہ بتاتا ہے کہ سرمایہ کار توقع کر رہے ہیں کہیورپ آخر کار دوبارہ شروع ہونے کے لیے تیار ہے۔.
گزشتہ سال پہلی بار، یورپی اقتصادی اعداد و شمار کا مجموعی حیرت انگیز طور پر مثبت ہے (ایسا ہر بار ہوتا ہے اقتصادی سرپرائز انڈیکس صفر سے بڑا ہے، گراف دیکھیں) اور رفتار ایسا لگتا ہے کہ امریکہ سے زیادہ یورپ کے لیے سازگار ہے۔
کے موجودہ تناظر میں کم سود کی شرح e توسیعی مالیاتی پالیسیاںمالیاتی ماحول اسٹاک مارکیٹ کے لیے سازگار ہے۔ لیکن، جیسا کہ ہم نے فروری 2015 کے اثاثہ جات کی تقسیم میں لکھا تھا، خریداری کے مواقع تیزی سے نایاب ہوتے جا رہے ہیں اور، جیسے جیسے انڈیکس کی تعداد تاریخی بلندیوں کے قریب پہنچ رہی ہے، بنیادی باتوں پر توجہ دی جانی چاہیے۔
تو کمپنی کی چوتھی سہ ماہی 2014 کے نتائج یہ بتاتے ہیں۔
امریکی سہ ماہی
USA میں، دو بڑے خطرے والے عوامل (تیل اور ڈالر) کارپوریٹ اکاؤنٹس پر ضرورت سے زیادہ وزن نہیں رکھتے تھے۔ مجموعی طور پر، نتائج حقیقت میں تسلی بخش ہیں اور منافع کا مارجن طویل مدتی اوسط سے اوپر رہتا ہے۔ اس کے علاوہ، گھریلو مارکیٹ پر مضبوط فوکس رکھنے والی کمپنیوں نے S&P500 انڈیکس میں شامل ملٹی نیشنلز کو پیچھے چھوڑ دیا۔
شعبہ جاتی سطح پر اس شعبے سے وابستہ کمپنیاں چمک اٹھیں۔ صحت، صنعتی اقدامات اور ان سے متعلقانفارمیشن ٹیکنالوجی.
سے متعلقہ کمپنیاںتیل گیس انہوں نے جواب دیا تیل کی قیمت میں کمی اخراجات کو کم کرنا اور سرمایہ کاری کے منصوبوں میں زبردست کمی۔ ایسا کرنے سے، وہ سرمایہ کاروں کو انعام دینے میں کامیاب ہو گئے ہیں، لیکن آنے والی سہ ماہیوں میں بھی بیلنس شیٹس دباؤ میں رہیں گی۔ درحقیقت، اگر 2014 کی تیسری اور چوتھی سہ ماہی کے درمیان تیل کی اوسط قیمت میں 26% کی کمی واقع ہوتی ہے، تو موجودہ مارکیٹ کی قیمتوں پر یہ گراوٹ اور بھی مضبوط ہو سکتی ہے (-30%)۔ مزید برآں، ڈالر کی قدر میں اضافے کے لیے غیر یقینی صورتحال کا باعث بنی ہوئی ہے۔ انتظام کمپنیوں کے.
غالباً ان دو وجوہات کی بنا پر تجزیہ کار اپنی ترقی کے تخمینے میں کمی کر رہے ہیں۔ EPS اگلے سہ ماہیوں کے لیے
یورپ میں سہ ماہی
In یورپتاہم، اقتصادی اعداد و شمار میں بہتری کے ساتھ ہے آمدنی اور آمدنی میں اضافے کی مضبوط توقعات. تاہم، اس لمحے کے لیے، اعداد و شمار کم شاندار ہیں یہاں تک کہ اگر، گزشتہ سہ ماہی کے مقابلے مجموعی طور پر، یورپی کمپنیوں نے اب بھی مارجن کو بہتر بنانے کی کوششیں کی ہیں۔
Il مالیاتی شعبے باقی رہنے لگتا ہے کمزور پہلو. 60 سے زائد کمپنیوں میں سے جن کا تعلق مالیاتی شعبے سے ہے (یعنی بینک، انشورنس کمپنیاں اور REITs) تجزیہ کردہ نمونے میں اوسطاً 23% کے مقابلے میں صرف 60% نے فی حصص بڑھتی ہوئی آمدنی کی اطلاع دی۔.
درحقیقت اس شعبے سے متعلق کمپنیوں کے علاوہ تیل گیس، یہ بینک ہیں جو کمپنیاں ہیں جو سب سے زیادہ مشکل میں دکھائی دیتی ہیں۔ اکیلا اٹلیہ میںچوتھی سہ ماہی میں، بینکوں نے €7 بلین سے زیادہ آپریٹنگ نقصانات پیدا کیے، جن میں سے €4 بلین کا تعلق مونٹی دی پسیچی دی سیینا.
امریکہ یا یورپ میں سرمایہ کاری کریں؟
یورپی ایکویٹی مارکیٹ میں ہماری نمائش قدامت پسند ہے اور (میرے خیال میں) زیادہ تر کھلاڑیوں سے کم ہے، کم از کم اس کے مطابق جو میں نے پڑھا ہے۔ ہمارے نقطہ نظر سے، حقیقت میں، موجودہ حالات کے تحت (تشخیصوں کا خلاصہ دیکھیں) یہ اضافی یورپ کے خطرے کو لینے کے قابل نہیں ہے - اور جیسا کہ آپ جانتے ہیں، ہم رسک مینجمنٹ پر پوری توجہ دیتے ہیں۔
