اطالوی سٹاک ایکسچینج کو اس طرح کے سازگار لمحے سے لطف اندوز ہوئے اور ہماری مارکیٹ میں سرمایہ کاروں کی دلچسپی کے پیش نظر، ایسی کمپنیوں کی طرف سے "تازہ سرمائے" کی ضرورت کو برسوں ہو چکے تھے۔
2014 کے پہلے چھ مہینوں میں، بارہ سے کم پلیسمنٹ آپریشنز یا آئی پی اوز نہیں تھے۔ (ابتدائی عوامی پیشکش) کی کل قیمت کے لیے 2,7 ارب یورو. جیسا کہ آپ جانتے ہیں، Advise Only کسی بھی چیز کو قدر کی نگاہ سے نہیں دیکھتا، لہذا اگر آپ فنانس کے بارے میں کچھ نہیں جانتے لیکن متجسس ہیں، تو پریشان نہ ہوں: پڑھتے رہیں۔
آئی پی او کیا ہے؟
لفظی معنی "ابتدائی عوامی پیشکشاور اس طریقہ کار پر مشتمل ہے جس کے ذریعے پہلی بار ایک نجی کمپنی اسٹاک ایکسچینج میں درج ہوئی ہے۔ اس قسم کے آپریشن میں مختلف مضامین (کنسلٹنٹس، وکلاء، بینک) شامل ہوتے ہیں، جو عمل کے متعدد مراحل میں حصہ لیتے ہیں۔ آسان بنانے سے، ہم تین کی شناخت کر سکتے ہیں۔
1. تیاری کا مرحلہ
یہ عمل کا سب سے طویل اور مہنگا ترین مرحلہ ہے، جس میں عمل کی مختلف روحیں (وکلاء، آڈیٹر، کنسلٹنٹس، مالیاتی مشیر) رسمی تقاضوں کو پورا کرنے اور کمپنی کو سرمایہ کاروں کے سامنے پیش کرنے کے لیے کام کرتے ہیں۔ درحقیقت، مالیاتی اعداد و شمار کے ساتھ، انتظام، کمپنی کی حکمت عملی اور متعلقہ خطرات بھی پیش کیے جاتے ہیں۔
2. کمپنی کا اضافہ اور آرڈرز کا مجموعہ
سب سے نازک مراحل میں سے ایک تشخیص کا ہے۔ کی طرف سے کئے گئے مالیاتی تجزیہ کی بنیاد پرمشیر, کمپنی کی انتظامیہ اور پلیسمنٹ کی دیکھ بھال کرنے والے بیچوان (ایک سے زیادہ) کے ساتھ معاہدے میں، قیمت کے خط وحدانی کی نشاندہی کی جاتی ہے (یعنی: ایک کم از کم اور زیادہ سے زیادہ قیمت) جس پر نئے حصص کو سبسکرائب کیا جائے۔ قیمت کی حد کی نشاندہی کرنے کے بعد، بیچوان سرمایہ کاروں سے آرڈرز جمع کرنے کا خیال رکھتے ہیں۔
3. حتمی قیمت اور کوٹیشن.
تقرری کی مدت کے اختتام پر، فریقین (کمپنی، مشیر اور بیچوان) حتمی فروخت کی قیمت قائم کرتے ہیں اور نئے حصص دیئے جاتے ہیں اور مختلف سرمایہ کاروں کے سیکیورٹیز اکاؤنٹس میں جمع کیے جاتے ہیں۔ ایک بار جب لین دین مکمل ہو جائے گا اور خریداری کی حتمی قیمت قائم ہو جائے گی، کمپنی کو فہرست میں شامل ہونے کا حق حاصل ہو گا اور حصص اسٹاک ایکسچینج میں آزادانہ طور پر تجارت کرنا شروع کر دیں گے۔
Fineco اسٹاک ایکسچینج میں
سروید اور انیما کے بعد اب وقت آگیا ہے۔ فائنکو۔. جمعرات 26 جون نے اطالوی آن لائن بینک پار ایکسیلنس کی پلیسمنٹ کی مدت بند کردی، جو 2 جولائی کو بورسا اطالیانہ پر اترے گا۔ ہم ذیل میں پیشکش کی شرائط کا خلاصہ کرتے ہیں۔
. اکثریت شیئر ہولڈر ہے۔ Unicredit، جو فہرست بنانے کا ارادہ رکھتا ہے۔ کمپنی میں 30٪جس میں سے 10% سرمایہ کاروں کے لیے مخصوص ہیں۔ خوردہ. یہ آپریشن Unicredit کو تقریباً بڑھانے کی اجازت دیتا ہے۔ 800 ملین یورو اور کمپنی کا مکمل کنٹرول برقرار رکھنا۔
. قیمت کی حد ہے۔ 3,5-4,4 یورو فی شیئر, مجموعی تشخیص کے لیے بشمول کے2,1-2,6 بلین یورو۔
Fineco یقینی طور پر اس کے پیچھے ایک ہے کامیابی کے قصے: یہ ایک جدید اور مالی طور پر ٹھوس کمپنی ہے جس نے صرف چند سالوں میں ایک قابل رشک کسٹمر بیس حاصل کر لیا ہے (یہ ہے پرائمو بروکر یورپ میں صارفین کی تعداد کے لحاظ سے اور ایک نمایاں ہے پروموٹرز کا نیٹ ورک).
آپریٹرز کی رائے کافی مثبت ہے اور کاروباری ماڈل کی مضبوطی پر سوالیہ نشان نہیں ہے۔ اندرونی لوگ تشخیص کے بارے میں حیران ہیں اور دو مکاتب فکر ہیں: وہ لوگ ہیں جو مستقبل میں منافع میں اضافے پر شرط لگاتے ہیں اور وہ لوگ جو اس کے بجائے یہ مانتے ہیں کہ سپلائی کے موجودہ حالات (€3,4-4,4 فی شیئر) کے تحت دوسرے روایتی بینک زیادہ دلچسپ ہیں۔
اگرچہ واقعی کوئی موازنہ کرنے والی کمپنیاں نہیں ہیں (سوائے ان کے جو گراف میں سبز رنگ میں اشارہ کیا گیا ہے)، انٹرمیڈی ایشن مارجن ("بینکوں کی آمدنی") کے لحاظ سے Fineco یورپی مالیاتی شعبے میں سب سے چھوٹی کمپنیوں میں سے ہے، لیکن اس کی قدر زیادہ ہے (فی الحال اس شعبے کا P/E تقریباً 20 ہے)۔
اطالوی مارکیٹ Fineco کو پسند کرتی ہے جس میں وہ اختراعی کردار ہے جسے سرمایہ کار تلاش کر رہے ہیں۔ تاہم، کسی کے انتخاب کو احتیاط سے تولنے کے لیے، دو دیگر پہلوؤں پر بھی غور کرنا چاہیے جو میری رائے میں متعلقہ ہیں:
1. Fineco ایک کمپنی ہے جو صرف اٹلی میں کام کرتی ہے۔
2. کوئی واضح ڈیویڈنڈ پالیسی نہیں ہے (طویل مدت میں فیصلہ کن)، جو اکثریتی شیئر ہولڈر (Unicredit) کی صوابدید سے مشروط ہے۔
