24 اپریل کو ہونے والے اجلاس کی توقعات حیران کن نہیں۔ جنرل Trieste میں، جس میں بورڈ کی تجدید ضروری ہے، بخار میں مبتلا ہے، جیسا کہ تین سال سے زیادہ پہلے تھا جب سبکدوش ہونے والے بورڈ آف ڈائریکٹرز کی فہرست کے درمیان تصادم ہوا، جس کی تائید آج کے طور پر کی گئی۔ Mediobanca، اور اس کی کیلٹیگیرون۔ (سرمایہ کا 7٪) کی طرف سے حمایت کی ڈیلین لیونارڈو ڈیل ویکچیو (لیون کے دارالحکومت کا 9,9%) کے ورثاء منظر پر آگئے۔ 2022 میں گیم کا فیصلہ بڑے بین الاقوامی فنڈز نے کیا اور مارکیٹ کی فتح کو نوٹ کرنے میں کمنٹری متفقہ تھی۔ کیا اس بار بھی ایسا ہی ہوگا؟
جنرل اسمبلی، ایک غیر یقینی کھیل
آج کھیل زیادہ غیر یقینی ہے کیونکہ تین اہم شیئر ہولڈرز ہیں جیسےآندریا اورسل کے ذریعہ یونیکیڈیٹ، جو کہ 5 فیصد سے زیادہ رکھتا ہے۔بینیٹن ایڈیشن (4,8%) اور کروٹ (2%) جنہوں نے ابھی تک اپنی ووٹنگ کی سمت کا انکشاف نہیں کیا ہے اور میدان میں تین فہرستیں کیوں ہیں (Mediobanca، Caltagirone e C. اور Assogestioni) اور اب صرف دو نہیں ہیں۔ ایسوسی ایشنکی طرف سے فنڈز کی طرف سے حمایت کی انٹصیس سنپاولو، فیصلہ کن عنصر بن سکتا ہے۔ لیکن اس بار بھی، یہ یقین عام ہے کہ گیم کا فیصلہ 2022 کی طرح، بڑے بین الاقوامی فنڈز کے ذریعے کیا جائے گا جو معروف اطالوی انشورنس کمپنی کے سرمائے کا 32% حصہ رکھتے ہیں۔
یہی وجہ ہے کہ، کبھی بھی حیرت کو چھوڑ کر، انتخابات کے موقع پر پیشین گوئیاں بنیادی طور پر میڈیوبانکا کی فہرست اور اس کی تصدیق کے لیے ہوتی ہیں۔ فلپ ڈونیٹ جنرلی کی قیادت میں، جو میٹنگ میں اپنے آپ کو کم از کم تین اکسوں کے ساتھ پیش کرتا ہے: 1) بہترین 2024 کا بجٹ جس نے کوپن اور بائ بیکس کے درمیان 6,5 بلین یورو کے شیئر ہولڈرز کو تقسیم کرنے کی اجازت دی اور نئے پلان کے ذریعے مزید 7 بلین ڈیویڈنڈ اور 1,5 بائ بیکس کا وعدہ؛ 2) استحکام اور انتظامیہ کے مفادات کے تصادم کی عدم موجودگی اور پہلے سے ثابت شدہ منافع کی ضمانت کے لیے بین الاقوامی فنڈز کی ترجیح؛ 3) ڈونیٹ کے پراکسی مشیروں کا سازگار حکم آئی ایس ایس اور گلاس لیوس جنہوں نے اراکین کو تسلسل کی سفارش کی اور اس لیے میڈیوبانکا کی طرف سے پیش کردہ اکثریتی فہرست کے حق میں ووٹ دیا۔
جنرل اسمبلی: یہ صرف پہلا دور ہے۔
یہاں تک کہ اگر Caltagirone کی طرف سے اور جزوی طور پر حکومت کی طرف سے مخالفت کی جاتی ہے، ڈونیٹ مشترکہ منصوبے کے لیے بین الاقوامی فنڈز بھی پیش کر سکتا ہے۔ نٹسس جو کہ اطالویوں کی بچتوں پر ہاتھ اٹھانے سے بہت دور ہے جو کبھی خطرے میں نہیں تھی، یورپ میں سب سے بڑی اثاثہ جات کی انتظامی کمپنیوں میں سے ایک کے قیام کی اجازت دے سکتی ہے جو سرمایہ کاروں اور بچت کرنے والوں کے لیے محفوظ اور پرکشش منافع کا وعدہ کرتی ہے۔
ان تمام وجوہات کی بناء پر، 24 اپریل کو ہونے والا جنرلی اجلاس خود کو اطالوی مالیات میں ایک اہم واقعہ کے طور پر پیش کرتا ہے لیکن ڈونیٹ کی قیادت میں بورڈ کی تصدیق یا بصورت دیگر داؤ پر لگنے والے جتنے بھی زیادہ ہوں، ٹریسٹ اجلاس کھیل کو بند نہیں کرے گا بلکہ صرف دو یا تین دوروں میں سے پہلا ہوگا جس پر اطالوی مالیاتی سرمایہ داری کی قسمت کا انحصار ہوگا۔ دوسرا اس کے ذریعہ شروع کردہ آپریشنز کا نتیجہ ہوگا۔ مونٹی دی پاسچی - Caltagirone، Delfin اور حکومت کے تعاون سے، جو Sienese بینک میں 11% حصہ برقرار رکھتی ہے لیکن جس نے سب سے بڑھ کر Piazzetta Cuccia - Mediobanca پر "مخالفانہ" پیشکش کی اپنی توثیق کو چھپا نہیں رکھا، جو کہ 13,1% کے ساتھ Generali کا پہلا شیئر ہولڈر بھی ہے۔
مارکیٹ کے دباؤ کو کم کرنے کے لیے، MPS کے ہوشیار سی ای او، لوئس لوواگلیو، نے متعدد مواقع پر اعلان کیا ہے کہ جنرلی میں مونٹی میڈیوبانکا کی شرکت "اہم نہیں ہے" اور جو چیز اس کے لیے سب سے زیادہ اہمیت رکھتی ہے وہ تیسرے اطالوی بینکنگ گروپ کی تشکیل ہے، جس میں سے پیازٹیٹا ککسیا پر حملہ کرنے کے لیے سرمائے میں اضافے کے لیے حالیہ سبز روشنی ایک اچھی علامت ہے۔ لیکن Caltagirone اور Delfin کے لیے یہ موقع پرکشش ہے۔ آئیے یہ نہ بھولیں کہ جنریلی اور ایم پی ایس میں ان کے حصص کے علاوہ، کیلٹاگیرون مضبوطی سے میڈیوبانکا کے دارالحکومت میں موجود ہیں جن کے حصص رومن سرپرست کے لیے 7,66% اور ڈیلفن کے لیے 19,8% ہیں۔ اگر وہ ٹیک اوور بولی جیت کر میڈیوبانکا کو فتح کرتے ہیں، تو جنرلی کو کلین سویپ کرنے کا لالچ ناقابل برداشت ہوگا۔
جنرل اسمبلی: کیا ہو سکتا ہے؟
لیکن پہلے Caltagirone اور Delfin کو Mediobanca کے لیے قبضے کی بولی کی کامیابی کے لیے مقابلہ کرنا چاہیے، جس کا نتیجہ جنرلی میٹنگ سے کہیں زیادہ غیر یقینی ہے۔ میڈیوبانکا بورڈ کی تجدید کے لیے پچھلی میٹنگ میں، پیازٹیٹا ککسیا میں بھی، بین الاقوامی فنڈز کی تصدیق میں فیصلہ کن تھے۔ البرٹ ناگل جس کی انتظامیہ کی واپسی اور مفادات کے تصادم کی عدم موجودگی کو ہمیشہ سراہا گیا ہے۔ اس بار، تاہم، واقفیت زیادہ متنوع نظر آتی ہے اور یہ کوئی اتفاقی بات نہیں ہے کہ جنرلی کے لیے جو کچھ ہوا اس کے برعکس، پراکسی مشیروں کے اعلانات متفقہ نہیں تھے: نصف ناجیل کے لیے اور آدھا کالٹاگیرون-ڈیلفن کے لیے۔
جنرلی میں میڈیوبانکا کے بڑے حصص کا کیا ہوگا اگر چیلنجرز پیازٹیٹا کوکسیا کو فتح کرنا چاہتے ہیں؟ Monte dei Paschi اور associates کی طرف سے ٹیک اوور بولی اس طرح مالیاتی سرمایہ داری پر عظیم گیم کا دوسرا راؤنڈ بن جاتا ہے جو اٹلی میں کھیلا جا رہا ہے اور یہ جون اور جولائی کے درمیان کھیلا جائے گا۔ خلاصہ یہ کہ پہلا دور جمعرات کو جنرلی میٹنگ ہے، دوسرا MPS اور پارٹنرز کی طرف سے Mediobanca پر ٹیک اوور بولی ہے اور تیسرا Generali میں Mediobanca کے حصہ کی قسمت ہے جب کہ یہ ملکیت کو تبدیل کرنا تھا اور اس کا خاتمہ Sienese Bank، Caltagirone، Delfin اور Mef کے ہاتھ میں ہونا تھا۔ وہ لیون میں میڈیوبانکا کے حصہ کا کیا کریں گے؟ کیا وہ اسے بیچیں گے، اس کا سائز کم کریں گے، شاید کسی صنعتی پارٹنر کے لیے جگہ بنائیں گے، یا جنرلی کو دوبارہ ترتیب دینے کے اپنے خواب کو پورا کرنے کے لیے اسے رکھیں گے؟
کوئی بھی یقینی طور پر نہیں کہہ سکتا لیکن اطالوی مالیات کے موسم گرما اور خزاں یقینی طور پر سنسنی کا وعدہ کرتے ہیں۔
