نجکاری: پوسٹ اطالیہ، فیرووی ڈیلو سٹیٹو اور ایم پی ایس حکومت کے ایجنڈے میں سرفہرست ہیں

Il حکومت اس نے اس خیال پر نظر ثانی کی۔ کچھ سرکاری کمپنیوں کی نجکاری کریں۔ کے لیے فنڈز تلاش کر رہے ہیں۔ 20 ارب متوقع ہے۔ نادیف میں اگلے تین سالوں میں، ایک ایسا چیلنج جس کی سرحدیں ناممکن ہیں۔ نجی افراد کے لیے سرمایہ کھولنے کے لیے وہ جن کمپنیوں پر توجہ مرکوز کریں گے۔ اطالوی پوسٹ e ریاستی ریلوے, Monte dei Paschi کے ایک حصہ کی فروخت کے علاوہ. اور یہ ہدف اپریل 2024 تک حاصل کرنا ہوگا۔

لیکن Luigi Ferraris کی قیادت میں گروپ کے نجی شعبے کے لیے کھلنا ایک سوال کھڑا کرتا ہے۔ مسائل کا سلسلہ پیچیدہ مسائل جو مالیاتی پہلو سے بہت آگے ہیں۔

پورے ایف ایس گروپ کو پرائیویٹائز کریں۔

فیرووی ڈیلو سٹیٹو ان بڑی عوامی کمپنیوں میں سے ایک ہے جن کی نجکاری کی جا سکتی ہے۔جس میں سے آخری ریاست 100% کی مالک ہے لیکن اس کی نجکاری آسان نہیں ہے۔

گروپ کیپٹل کا آغاز صرف منافع بخش حصوں تک محدود نہیں ہوگا، جیسے ٹرین اٹلی اور خاص طور پرتیز رفتار، لیکن پوری ہولڈنگ کو شامل کرے گا، بشمول کے آر ایف آئی، جو ریلوے نیٹ ورک کا انتظام کرتا ہے، e انسروڈ نیٹ ورک کے لیے ذمہ دار۔ لیکن اگر Trenitalia کے کاروبار سے کوئی پریشانی نہیں ہوتی تو دوسری دو کمپنیوں کے حوالے سے صورت حال زیادہ پیچیدہ ہے۔

ریلوے اور روڈ نیٹ ورک کا مسئلہ

بنیادی مسئلہ نیٹ ورکس والی کمپنیوں کی نجکاری میں ہے، جس میں یہ کمپنیاں اکثر کام کرتی ہیں۔ رعایتی نظام اور بنیادی ڈھانچہ ریاست کی ملکیت ہے۔. ریلوے نیٹ ورکخاص طور پر، ایک کی نمائندگی کرتا ہے مجموعی قیمت کا کافی حصہ ریاستی ریلوے کے.

ریلوے نیٹ ورک کی نجکاری سب سے نازک حصہ ہے کیونکہ یہ زیادہ تر سرمایہ کاری کے لیے ذمہ دار ہے، بشمول عوامی اور یورپی فنڈز جیسے Pnrr سے آنے والی سرمایہ کاری۔ دی ان سرمایہ کاری پر واپسی اسے ٹرینیٹالیا اور اٹالو جیسی کمپنیوں کی طرف سے ادا کی جانے والی فیسوں سے حاصل ہونا چاہیے، جو بنیادی طور پر تیز رفتار راستوں سے پیدا ہوتا ہے، جبکہ علاقائی اور مقامی راستے ایک بڑے چیلنج کی نمائندگی کرتے ہیں۔

سرمائے کو کھولنے کا فیصلہ کرتے وقت، حکومت کو یہ یقینی بنانا چاہیے کہ بنیادی ڈھانچے کی قیمت نجی داخلے کے لیے درکار قیمت کے مقابلے میں متوازن ہو۔ یہ پہلو نجکاری کے عمل کو پیچیدہ بناتا ہے اور اس میں شامل بنیادی ڈھانچے اور اثاثوں کی درست تشخیص کی ضرورت ہوتی ہے۔

اثاثوں کی مالیت کا تعین کرنے کے لیے کم از کم ڈیڑھ سال

فی تعین la سرمایہ کاری کا منافع، یہ قائم کرنے کے لئے ضروری ہے شامل اثاثوں کی قیمت، جو مخصوص ضابطے کے تابع ہونا چاہئے۔ لہٰذا قرض پر سود کی شرح میں اضافے پر غور کرتے ہوئے اس معیار کو واضح کرنا اور شفاف بنانا ضروری ہے جس کے مطابق سرمایہ کاری پر منافع کا تعین کیا جاتا ہے۔

اس عمل میں شاید ڈیڑھ سال کا وقت لگے گا۔ بنیادی ڈھانچے کی قدر کا تعین کریں۔ جیسے ٹریک، پل اور دیگر انفراسٹرکچر۔ مزید برآں، ریاستی ریلوے کے معاملے میں، یہ صرف ریلوے نیٹ ورکس کا سوال نہیں ہے، بلکہ انس کے زیر انتظام ایک وسیع سڑک نیٹ ورک کا بھی ہے۔

قائم کرنا ضروری ہے۔ رب، جو نمائندگی کرتا ہے۔ ریگولیٹڈ اثاثوں کی قیمت، اور وضاحت کریں کہ سرمایہ کاری کیسے اور کس حد تک ادا کی جائے گی، ممکنہ طور پر ٹرین ٹکٹ کی قیمتوں کے ذریعے۔

مختصر یہ کہ ایک پیچیدہ عمل جس میں محتاط منصوبہ بندی کی ضرورت ہوتی ہے۔

سیکٹر کی لبرلائزیشن کو برقرار رکھیں

ایک اور مسئلہ اس شعبے کو آزاد کرنے سے متعلق ہے۔ RFI کو اس کے بعد سے باقی گروپ سے الگ انتظام برقرار رکھنا چاہیے۔ ریلوے سیکٹر کو آزاد کیا گیا۔، اور Trenitalia کو دوسرے آپریٹرز جیسے Italo کے ساتھ مقابلہ کرنا ہے۔

ایک آپشن یہ ہو سکتا ہے کہ ٹرینیٹالیا اور آر ایف آئی کو بند کر دیا جائے جبکہ مؤخر الذکر کو براہ راست ریاستی کنٹرول میں رکھا جائے۔

Poste Italiane کے 29% کی فروخت تیز ہے۔

تیزی سے لیکویڈیٹی پیدا کرنے کے لیے، پہلے سے درج کمپنیوں کے حصوں کی فروخت سب سے فوری حل کی نمائندگی کرتا ہے۔

کی صورتحال اطالوی پوسٹمثال کے طور پر، آسان ہے. اس کی لسٹنگ کے بعد سے کمپنی کی قدر میں نمایاں اضافہ ہوا ہے، جو کہ 6,75 میں 2015 یورو سے بڑھ کر 9,82 یورو ہو گیا ہے، جس کا سرمایہ تقریباً 13 بلین یورو ہے۔ اگر ریاست نے کمپنی کا 29% فروخت کیا۔تقریباً 3,6 بلین یورو اکٹھا کرے گا، صرف 30 فیصد سے زیادہ کا کنٹرول برقرار رکھے گا جو سی ڈی پی کے ہاتھ میں رہے گا۔ حل ہونے والا واحد مسئلہ یہ ہوگا کہ کے بارے میں منافع کا حصہ جسے ریاست کو نجکاری کے عمل میں ترک کر دینا چاہیے۔