Poste Italiane'nin Tim için yaptığı 13 milyarın üzerindeki teklif resmen başladı. İtalya'nın önde gelen entegre bağlantı, teknoloji, finans, sigorta ve lojistik hizmet platformlarından birini hedef alan bir operasyon.
Üyelik süresi 40 gün olacak ve şu şekilde olacaktır: 11 Eylül'de sona erecek. Ödemenin aynı ayın 18'inde yapılması bekleniyor, herhangi bir uzatma söz konusu olmadığı sürece.
Teklifin ayrıntıları
Poste, asıl hedefi şirketin tam kontrolünü ele geçirmek olsa bile, Tim hisselerinin en az %66,67'sine ulaşmayı hedefliyor. Listeden çıkarma işlemine devam edin.
Operasyon, bir bileşen i içerir.1,67 euro'ya eşdeğer para biriminde ve bir diğeri de 0,218 yeni ihraç edilen Poste hissesi; toplam değeri için13,2 milyar euroCuma günkü borsa fiyatlarına göre, bu, Pietro Labriola liderliğindeki grubun her bir hissesine 7,739 euro değer biçilmesi anlamına geliyor (Tim'in 17 Temmuz'da Piazza Affari'deki kapanış fiyatı 7,847 euro idi). Öyle ki, bugün hisseler... Tim'in düşüşü %1,8 oldu. Hisseler halka arz fiyatının hemen altında, 7,705 seviyesinde işlem görürken, Poste hisseleri %1,15 düşüş gösterdi.
Eğer devralma girişimi başarılı olursa, iki grup arasındaki bu birleşme dev bir şirket yaratacak. toplam gelirler yaklaşık 26,9 milyar avroya eşdeğer Toplam EBIT yaklaşık 4,8 milyar tutarındaki pro forma tutara ek olarak 140 bin çalışan ve bekleniyor Yıllık bazda 700 milyonluk sinerji.
Ilişkin hissedarlıkPoste şu anda TIM'de %20,1 hisseye sahipken, Ekonomi ve Maliye Bakanlığı posta grubunun %29,26'sına ve CDP %35'ine sahiptir. Teklif belgesi, Poste'nin TIM'in %100'ünü satın alması durumunda CDP'nin hissesinin %27,24'e ve Ekonomi ve Maliye Bakanlığı'nın hissesinin ise Matteo Del Fante liderliğindeki grubun sermayesinde %22,77'ye düşeceğini hesaplamaktadır. TIM'in %67'sine sahip olması durumunda, Cassa Depositi e Prestiti %30'luk ve Ekonomi ve Maliye Bakanlığı %25'lik bir paya sahip olacaktır.
Analistlerin kararı
Analistleri Intermonte (Poste için 24,2 euro hedef fiyatıyla Nötr derecelendirmesine sahip olanlar) Cumartesi günü Tim yönetim kurulunun, endüstriyel mantığı, operasyonun перспектиfleri ve şirketin kendisi tarafından zaten başlatılan yolla tutarlılığını olumlu değerlendirdiğini hatırlatıyor. Aracı kurumlar, "ayrıca şunu da doğruladı ki..." diye devam ediyor. sanayi planını güncellemeyeceğiz Teklif tamamlanmadan önce: Sonuçlar ancak 29 Temmuz'da açıklanacak. "2026 yılının ikinci çeyreği/ilk yarısı, 30 Temmuz'da yapılacak bir telekonferansla birlikte." Ve yine aracı kurumlara göre, bu tam olarak "TIM Yönetim Kurulu'nun olumlu görüşü"dür. teklifin güvenilirliğini güçlendirir ve operasyonun ekonomik koşullarını değiştirmeden katılım sürecini desteklemelidir. Odak noktası şimdi şuna kaymıştır: son üyelik seviyesi, temel unsur Tim'in Poste Italiane platformuna entegrasyonunu, kontrolünü ve endüstriyel entegrasyonunu en üst düzeye çıkarmak amacıyla."
aynı dalga boyunda Banca Akros"Yönetim kurulunun desteği geniş çapta bekleniyordu ve teklifin başarı şansını artırırUzmanlar, bu nedenle hisse senedi için "birikmiş" tavsiyemizi ve 8,60 euro'luk fiyat hedefimizi teyit ediyoruz diye yazıyor.
CEO Tim Labriola çalışanlarına mektup yazdı.
Teklifin kalitesi bugün Tim'in bir numaralı ismi tarafından vurgulandı. Pietro Labriola, içinde çalışanlara mektup Telekomünikasyon şirketinin bir üyesi olarak, Poste Italiane'nin TIM'i devralma teklifinin "sadece finansal bir işlem olmadığını" yazdı. uzun vadeli bir sanayi projesi anlayışının sonucu olarak, buzdolabında iki üç günden fazla durmayan küçük şişeler elinizin altında bulunur.
Mektupta, yönetici lansmana giden adımları özetledi: "Son birkaç gün, Poste Italiane'nin TIM'de başlattığı halka açık alım ve takas teklifiyle ilgili süreçte önemli bir aşamaya işaret etti. 18 Temmuz'da yönetim kurulu, TIM'in basın açıklamasını oybirliğiyle onaylayarak, Teklifin karşılığı uygundur. Finansal açıdan bakıldığında ve grubumuzun izlediği dönüşüm yoluna uygun olarak operasyonun mantığını ve endüstriyel перспектиflerini olumlu değerlendiriyoruz."
"Hissedarlar teklifi kabul ederse, Operasyon yıl sonuna kadar tamamlanabilir.Labriola, Poste Italiane'nin "ana sanayi hissedarı" olmasının, "gelişim vizyonunu paylaştığımız, yatırım kapasitemizi güçlendirdiğimiz, inovasyonu hızlandırdığımız ve yeni büyüme fırsatları yarattığımız bir ortağa sahip olmak" anlamına geldiğini ekliyor.
“Bölgedeki becerileri, varlıkları ve mevcudiyeti” İki şirketimiz birbirini tamamlayıcı niteliktedir. ve sağlam bir temel oluşturmaktadır. yeni hizmetler geliştirmek TIM CEO'su, "Ve zaman içinde değer yaratıyoruz," dedi. "Tüm bunlar," diye devam etti, "son dört yılda TIM'i güvenilirlik, dönüşüm ve sonuç odaklı bir yola geri getirdiğimiz için mümkün oldu. Birlikte aldığımız cesur kararlar, bu yeni aşamaya geçmiştekinden tamamen farklı bir konumdan yaklaşmamızı sağlıyor. Önümüzde hala bazı önemli adımlar var ve bunları azami dikkatle izlemeye devam edeceğiz. Bu arada, en önemli şey, yapabileceğimizi kanıtladığımız şeyi yapmaya devam etmek: planımızı uygulamak, birlikte çalışmak ve müşterilerimize ve sonuçlara odaklanmayı sürdürmek."
Del Fante: "Tim mağazalarını ve markasını koruyacağız."
Poste Italiane CEO'su Matteo Del Fante ve Genel Müdürü Giuseppe Lasco da çalışanlara yazdıkları mektupta, operasyonun öneminin "sadece büyüklüğünde değil, her şeyden önce ona ilham veren vizyonda" yattığını açıkladılar.
Röportaj yapan Radyo 24 “Odak Ekonomisi” programında Del Fante şu güvenceyi verdi: “Tim'in adını yaşatmak istiyoruz.Tim'in müşteri tabanı, kuruluş süreci ve belki de en büyük İtalyan şirketinin tüm tarihi anlatılacak. Postanelerde özel Tim noktaları olacak ve Poste çalışanları da Tim'in hizmet ve ürünleriyle ilgilenecek." dükkanlar Tim, diye ekledi, "büyük olasılıkla faaliyetlerine devam edecekler."Ağımıza entegre olacak."
"Poste Mobile'ı Tim'e entegre edeceğiz."5 milyon Poste Mobile müşterimiz herhangi bir kesinti yaşamayacak. Poste Mobile zaten Tim'in dolaşım ağını kullanıyor, herhangi bir değişiklik olmayacak," diye açıkladı yönetici. Pazartesi günü başlatılan devralma teklifi hakkında konuşan Del Fante, teklifin "11 Eylül'de sona ereceğini" belirtti. Şu anda Poste Mobile yönetim kurulu, buna ek olarak şunları da açıkladı: %66,67 eşiği İlerlemek zorundayız. Eğer seviye bu eşiğin altındaysa, yönetim kurulu operasyona devam edip etmeme konusunda karar vermek zorunda kalacak. "Şu anda," diye belirtti Z, "henüz karar vermedik; devam edip etmeyeceğimize henüz karar vermedik." Teorik olarak, dün yayınlanan devralma teklifi prospektüsü, eşiğin kaldırılması olasılığını gösteriyor. Bu, Del Fante'nin açıkladığı gibi, bir hipotezdir. Yönetim kurulu görüşünü bildirmek zorunda kalacak.
(Son güncelleme: Salı, 21 Temmuz, saat 07:48).
