Karar günü geldi. bankacılık riski. Bugün, Perşembe, 10 Eylül Intesa Sanpaolo Torino'daki Yeni Yönetim Merkezi'nde yeniden bir araya gelecekler. olağanüstü toplantı Haziran ayında başlatılan 30 milyar avronun üzerindeki büyük devralma teklifini finanse etmek için gereken sermaye artırımına hissedarlarından onay istemek. Monte dei Paschi.
Bu atama, önemli olan atamalardan biridir, hatta öyle olmasa bile. Sonuç kesin olarak kabul ediliyor.Hissedarların işlemi oldukça büyük bir çoğunlukla onaylaması bekleniyor. İlk tahminlere göre, sermayenin yaklaşık %60-65'inin katılımıyla, olumlu oy oranı %90'ı aşabilir. Ca'de Sass'ın başkanı da iyimser. Gian Maria Gros-Pietro, Ambrosetti Forumu'nun oturum aralarında hafta sonu yaptığı konuşmada, "hissedarlarımızdan geniş destek bekliyoruz" dedi. Gros-Pietro, "Vekalet danışmanları da olumlu görüşlerini bildirdi" diyerek, hissedarlar için "önceki birleşmelerde gördüğümüz tüm olumlu etkilerin" olacağını vurguladı ve Ubi Banca'nın satın alınmasına atıfta bulundu. Peki, neden olmasın? Özellikle de teklif başarılı olursa, Generali'nin %13,3'ü MPS-Mediobanca'nın eline geçmesiyle Intesa'nın Lion'daki payı %16'nın üzerine çıktı.
Intesa Sanpaolo: Devralma teklifinin detayları ve yeni bankanın rakamları
Devralma teklifi, Siena merkezli bankanın hisselerini hisse başına 10,091 euro değerinde belirlemekte olup, hisse senedi karşılığı ödeme şeklinde yapılandırılmıştır. Intesa Sanpaolo'nun 1,6 hissesi ve bir nakit bileşeni Monte dei Paschi hisselerinin her biri için bir euro fiyat biçildi; bu fiyat, Monte dei Paschi'nin 5 Haziran'daki borsadaki resmi fiyatına kıyasla %12,5'lik bir prim anlamına geliyor. Hatta şimdi bile, Ca' de Sass tarafından ortaya konan değerlerle uyum sağlamaya çalışan MPS hisselerinin yükselişine rağmen, Teklif hala yüksek fiyatlı olmaya devam ediyor.
Hedef iddialı: yaratmak Euro bölgesinin piyasa değeri bakımından ikinci büyük bankası İspanya'nın Santander bankasının ardından, iki grubun ana iş alanlarını, özellikle de "Varlık Yönetimi, Koruma ve Danışmanlık, Kurumsal ve Yatırım Bankacılığı, Perakende ve Ticari Bankacılık ve Tüketici Finansmanı" alanlarını bir araya getirmeyi hedeflediklerini, bankanın toplantıdan birkaç gün önce yayınlanan hissedarlara yönelik yazılı yanıtlarından birinde vurguladı.
Yeni oluşum yaklaşık olarak şu seviyeye ulaşacak: 27 milyon müşteri, Yaklaşık 3 şubeden oluşan bir ağa güvenebilecek ve 1.700 milyar tutarında finansal varlığı yönetebilecek.
Unipol-Bper ile "Siena" ile ilgili şubeler ve güvenceler konusunda yapılan anlaşma
Intesa, kendi başına devasa bir banka. Bu yüzden birçok şubesi var. Rekabet hukuku alanında çözülmesi gereken kritik sorunlar, şuradan şube sayısı yeni grubun onun karnında bulacağı şey.
Tam da bu soruna bir çözüm bulmak için Intesa hemen bir girişime başladı. Unipol ile anlaşma Operasyon tamamlandıktan sonra, 635 MPS şubesini devralacak ve bunları yan kuruluşu Bper'e "devredecek". Bu hamle hem Toskana yetkililerini hem de Başbakanı alarma geçirdi; Başbakan bir röportajda bu konuya değindi. Milano Finans, Bir kez daha hükümetin tarafsızlığından vazgeçti ve Monte'nin adının ve kimliğinin silinmemesini umdu. Buradan itibaren Bu kez güvence mesajları bir röportaj aracılığıyla geldi. Sole 24 CevherUnipol başkanından, Carlo Cimbri. "MPS, dünya çapında tanınan en eski bankadır. Bu nedenle, BPER'den daha çok sevdiğim için değil, lider banka olacak," dedi ve genel merkezin Rocca Salimbeni'de kalacağını ve başlangıçta planlananın aksine, bankanın adında "Siena" kısmının "Monte dei Paschi" kısmının yanında yer alacağını doğruladı.
Intesa, Generali'nin işlerine karışmayacak.
"Ortada herhangi bir anlaşma, mutabakat veya yakınlaşma yok. Intesa Sanpaolo, Perşembe günü yapılacak MPS devralma teklifi toplantısı öncesinde, bir hissedarın şu sorusuna yanıt verdi: "Intesa Sanpaolo ile Unipol/Bper grubu veya diğer herhangi bir hissedar arasında Assicurazioni Generali'deki hisselerle ilgili çıkarlar konusunda herhangi bir anlaşma var mı?" Hissedar, operasyonun başarılı olması durumunda, "Intesa Sanpaolo grubuna (doğrudan ve dolaylı), Unipol/Bper grubuna ve Caltagirone grubuna ait hisselerin toplamı, Assicurazioni Generali'nin sermayesi üzerindeki genel etkinin, fiilen şirketin kontrolünü garanti altına alacak düzeyde olabileceğini" belirterek, Intesa ile Unipol grubu arasında Leone'deki hisselerle ilgili herhangi bir anlaşma olup olmadığını sordu.
Intesa daha sonra birkaç kez şunu tekrarlıyor: Generali hissesi Mediobanca aracılığıyla satın alınacak olan ürünler şunlar olacaktır: “sürekli olarak sürdürüldü Mediobanca'nın özkaynak yöntemine göre uyguladığı mevcut muhasebe yöntemiyle, Generali'nin yönetimine müdahale olmaksızın, kontrolcü olmayan özkaynak yatırımları olarak değerlendirilmektedir.
Tahminler: 61 milyar dolar temettü ve 2,9 milyar dolar sinerji bekleniyor.
Hissedarlara verilen yanıtlarda Intesa Sanpaolo, operasyonun başarılı bir şekilde sonuçlanması durumunda hedefine 2029 yılına kadar ulaşmayı beklediğini doğruladı. toplamda yaklaşık 2,9 milyar dolarlık sinerji Yıllık vergi öncesi toplam tutarın 1,5 milyar avrosu maliyet sinerjisi, 1,4 milyar avrosu ise gelir sinerjisi olacak; tek seferlik entegrasyon maliyetlerinin ise vergi öncesi 2,1 milyar avro olduğu tahmin ediliyor. Bu sinerjilerin yüzde altmışının 2028 gibi erken bir tarihte elde edilmesi bekleniyor.
Operasyon ayrıca şunlara da yol açmalıdır: hisse başına kazanç artışı ve 2029'da hisse başına yaklaşık %8 temettü. 2025-2029 dönemi için toplam dağıtımın yaklaşık olarak artması bekleniyor. 61 milyarBu rakam, Intesa'nın 2026-2029 İş Planı'ndaki yaklaşık 50 milyar dolarlık rakama kıyasla yaklaşık 11 milyar dolarlık bir artışı temsil ediyor ve olağan dağıtım politikasının (2026-2029 dört yıllık döneminin her yılı için %75 nakit temettü ve %20 hisse geri alımı) teyidini içeriyor. 2,7 milyar dolar tutarında olağanüstü dağıtımlar 2026-2027 iki yıllık dönemi için nakit.
Ca'de Sass, MPS varlıklarının bir kısmının daha sonra Unipol'e satılması göz önüne alındığında, " çevrenin daha yüksek karlılığı Intesa Sanpaolo'nun elinde tuttuğu hisselerin nedeni, hem bankacılık alanının Unipol'e satışının, merkezi yapıların büyük bir bölümünü (Unipol'e devredilecek kuruluşun özerk ve bağımsız bir banka olarak faaliyet gösterebilmesi için gerekli olan) ve ilgili maliyetleri de içermesi, hem de Mediobanca'ya ait varlık yönetimi ve tüketici kredisi faaliyetleri gibi en karlı segmentlerden bazılarının satışa konu olan alanın dışında kalmasıdır.
Destek fonları ve vakıflar
Eğer tahminler gerçekleşirse, yetki bir tür halk oylamasıyla onaylanacak. Artış lehine oy kullanmayı tavsiye eden vekillerin onayının yanı sıra, Intesa tarafından sağlanan tahminler, hem büyük fonları hem de önde gelenleri ikna etmiş gibi görünüyor. BlackRock (5,1%), Öncü (% 3,6) e Amundi (%1,7) büyük vakıfların, örneğin Compagnia di San Paolo (%6,48) a Araba (%5,4), topluca "Evet" oyu verebilecek kişiler.
Sonraki adımlar
Zam meclis tarafından onaylandıktan sonra, Intesa öncelikle şunlara odaklanabilecektir: düzinelerce yetkilendirme Operasyonu gerçekleştirmek için gerekli olan yaklaşık kırk kişi olacak; bunların arasında Avrupa Merkez Bankası, IVASS, Rekabet Kurumu ve Altın Güç kurumları da yer alacak.
Carlo Messina liderliğindeki bankanın tahminlerine göre, süreç tamamlandığında, Teklif Kasım ayında başlayabilir.Birkaç hafta sonra bir başka önemli atama daha gerçekleşti:Milletvekilleri toplantısı 29 Ekim'de İtalyan hükümeti, CEO Luigi Lovaglio'nun Ağustos ayı sonunda duyurduğu Banco BPM ve Banca Generali'nin ikili devralma planını onaylamak zorunda kalacak. Intesa hissedarlarının oylaması kesin gibi görünse de, MPS hissedarlarının oylamasını tahmin etmek adeta bir piyango gibi.
Bu arada, Avrupa Merkez Bankası'nın onayının ardından, Carlo Vivaldi ve Fabrizio Palermo'nun yerine Gianluca Brancadoro ve Alessandro Caltagirone'nin atanması için bugün, 8 Eylül Salı günü, bir yönetim kurulu toplantısı planlanmıştır.
(Son güncelleme Perşembe, 10 Eylül, 00:05)
