ВОССТАНОВИТЕЛЬНЫЕ ИСПЫТАНИЯ ДЛЯ СУМОК
ЕВРОСАММИТ ПОДТВЕРЖДЕН
Европейские фондовые биржи ускоряются вверх после вчерашнего черного дня. Милан лидирует в восстановлении: +2,1%, опережая Франкфурт (+1,52%) и Париж (+1,23%). Созыв внеочередного саммита глав государств и правительств ЕС в четверг также способствует улучшению климата после того, как канцлер Германии Ангела Меркель отменила аналогичную встречу на прошлой неделе. Подтверждение саммита говорит о том, что за кулисами европейская дипломатия достигла договоренности о новых инициативах, которые необходимо предпринять для решения кризиса в Греции, главном пострадавшем от еврозоны.
ИТАЛЬЯНСКИЕ БАНКИ спешат на помощь
Отскок FIAT И ATLANTIA
Банки, вчера захлестнутые бурной волной продаж, сейчас пытаются восстановиться. Фондовая биржа Милана ускоряет отскок. Intesa Sanpaolo, поднявшись более чем на 6%, набирает 4,61%, за ней следует Unicredit (+3,71%). MPs и Ubi набирают более 3% после вчерашнего дождя в продажах, а Pop Milano растет на 1,37% % (вчера -4,65%) в день Совета директоров на промышленном уровне. Вчера Exane понизила целевую цену банка на Piazza Meda до 1,75 (-245) и Mps до 0,60 (-14%). Французский банк также понизил рейтинг Bper и Credem с нейтрального до неудовлетворительного.
Снижение целевых показателей также для Intesa (до 1,8 с 2,25 по данным Nomura) и Unicredit (с 2,20 до 1,75 снова для японского банка). Небольшой отскок также для Fonsai и Milano Assicurazioni после вчерашнего сильного падения. На промышленном фронте существенными были покупки Fiat и Industrial, Parmalat подскочил на 2,3%, который вчера упал почти на 9%. Pirelli падает на 3,3%, наказывая понижением рейтинга Bank of America. Indesit также упал (-1,8%) после объявления отрицательных результатов для Electrolux (-12%). Atlantia выросла (+1,95%) после повышения рейтинга Credit Suisse. Edison поднимается на 2,2% после перехода с A2A +0,8% к переговорам с EDF.
BTP/BUND НОЖНИЦЫ ПАДАЮТ, АУКЦИОН BONOS ОК
НО ЕВРИБОР НА МАКСИМУМЕ С 17 МАРТА 2009 ГОДА
Трехмесячный Euribor достиг 1,609%. Это самый высокий показатель с 17 марта 2009 г., самого острого момента пост-Lehman кризиса.Напряженность в итальянских BTP снизилась, но не слишком сильно, но ситуация по-прежнему остается высокорисковой. Разница в доходности между итальянскими десятилетними казначейскими векселями и их немецкими эквивалентами (бундами), по данным Bloomberg, в настоящее время находится в районе 315 базисных пунктов против 326 у Tradeweb. Вчера спрэд BTP-Bund достиг 337 базисных пунктов, что недалеко от рекорда (347 базисных пунктов), достигнутого на прошлой неделе. В то же время доходность 6-летних ВТР, вчера перешагнувшая порог в 4%, сегодня утром открылась снижением на 5,96 б.п. до XNUMX%.
Такая же тенденция наблюдается и в Испании: доходность 5-летних облигаций снизилась на 6,29 базисных пунктов до 8%, а спред по облигациям сузился на 362 базисных пунктов до 12 базисных пунктов. Только что завершился аукцион 18- и 3,788-месячных облигаций Испании. Иберийское казначейство разместило 12-месячных облигаций на сумму 3,702 млрд евро с доходностью 2,695% с прежних 661% и 18 млн евро 3,912-месячных облигаций с доходностью 3,26% с прежних 2,2%. Поставил максимум ожидаемого форка. Спрос очень высокий, равный в 5,5 и XNUMX раза соответственно.
ЭМИТЕНТЫ ДЕРЖАТСЯ ОТ ЕВРО
ОБЛИГАЦИИ НОРВЕЖСКОЙ КРОНЫ ПОСЛЕДУЮЩИЕ
«Евро еще существует?» Если вы спросите Лоренцо Раффо из Effemagazine, который анализирует тенденции рынка выпуска облигаций на веб-сайте журнала за неделю с 11 по 15 июля, предложения в абсолютных числах упали до 14 дебютов против 53 год назад, одно только в евро, демонстрируя, что эмитенты опасаются возможного развития текущего кризиса, и многие откладывают любое решение, вероятно, до конца лета. «Увеличение доходности по итальянским государственным облигациям с фиксированной процентной ставкой, — комментирует Раффо, — это проблема не только для государственных финансов, но и для тех, кто управляет облигациями. К настоящему времени исчез дифференциал на корпоративы, а также на многие высокодоходные, что делает вопрос о том, лучше ли выбирать в ту или иную сторону, более чем оправданным».
В этой картине глобально только два позитивных исключения. В первую очередь Швейцарии, которая в очередной раз получила тройной рейтинг А от Fitch, благополучно пережив финансово-экономический кризис и не слишком сильно пострадавшая от впечатляющего укрепления франка. И Норвегия, еще одна «сильная» страна на европейском континенте, оплот, на который смотрит международный капитал, о чем свидетельствует оживленная эмиссия новых облигаций в ее валюте. Примером может служить выпуск General Electric в норвежских кронах, который за несколько сессий на вторичном рынке прибавил более полпункта при довольно оживленной торговле.
