Замедление мировой экономики сильнее, чем ожидалось, и крупные пытаются укрыться. Саммит США и Китая завершился без соглашения, но в спокойной, почти эйфорической атмосфере. Переговоры продолжатся в Китае сразу после китайского Нового года, который знаменует собой начало года Свиньи на следующей неделе. Тогда великий мир (если он будет) будет подписан непосредственно двумя президентами. «Мой друг Си и я позаботимся об этом», — написал Дональд Трамп в Twitter.
Признаки мира вместе с голубиными тонами центральных банков, кажется, сделаны специально, чтобы подбодрить рынки, обеспокоенные ситуацией, которая оказалась хуже, чем ожидалось, от Азии до Европы, пострадавшей больше, чем ожидалось. Итальянская рецессия из-за тревоги, поднятой Бундесбанком (удивившей Йенса Вайдмана в голубиной версии), и, прежде всего, из-за состояния китайской экономики, почти в апноэ накануне Лунного Нового года. Промышленное производство Дракона, как сообщает сегодня утром индекс Caixin, упало в январе до трехлетнего минимума, не оправдав надежд на восстановление. Япония также замедляется: обрабатывающая промышленность находится на самом низком уровне за 29 месяцев, в Южной Корее и на Тайване дела обстоят хуже. Между тем, балтийский сухой индекс, который измеряет динамику торговли по морю, потерял 47% с августа, когда начались сложности с пошлинами.
ПЕКИН: ПРОМЫШЛЕННОСТЬ НА САМОМ НИЗКОМ С 2016 ГОДА, НО АКЦИИ ВЫРОСЛИ
Мировая экономика, за исключением США, чувствует себя плохо. Но фондовые биржи снова набирают обороты благодаря возобновившемуся вниманию центральных банков, начиная с разворота ФРС (треть экспертов убеждены, что в течение года Джером Пауэлл снова снизит ставки).
Таким образом, рынки встречают февраль со знаком плюс. Индекс CSI 300 Шанхая и Шэньчжэня прибавил 0,9%, даже несмотря на то, что индекс PMI Caixin по ожиданиям менеджеров по закупкам упал до 48,3 в январе с 49,7 в декабре.
Китайская валюта чувствует удар, обменный курс доллара юаня повышается на 0,6% до 6,73: первое укрепление после семи дней слабости.
В произвольном порядке расположены другие рынки региона. И японский Topix, и гонконгский индекс демонстрируют скромные потери после достижения новых максимумов.
Нефть Brent упала на 1,5% до 61 доллара за баррель, в то время как WTI, эталонная нефть для США, не изменилась на уровне около 54 долларов за баррель: разница между двумя типами премиальной нефти упала до минимума за последние пять месяцев.
Акции энергетических компаний вчера на Piazza Affari были в плюсе: Eni +0,9%. Сайпем +2,2%. Тенарис +0,6%.
FACEBOOK ВЕДЕТ NASDAQ, AMAZON РАЗОЧАРАЕТСЯ
Многоскоростная производительность вчера для рынков США. Индекс Доу-Джонса топчется на месте (-0,06%), сдерживаемый крахом Dupont Chemical (-9,23%) после отчетности. Лучше S&P 500 (+0,86%) и прежде всего Nasdaq (+1,37%).
Facebook был движущей силой технологического прайс-листа: +10,82%, лучшая сессия за три года, благодаря лучшим, чем ожидалось, учетным записям.
Рекордные результаты и для Amazon: выручка 72,4 млрд (лучше ожиданий 71,87 млрд), рекордная прибыль 3,03 млрд. А вот прогнозы Джеффа Безоса на 2019 год разочаровали операторов: -4,9% после биржи.
ИТАЛИЯ В РЕЦЕССИИ, WEIDMANN ТРЕВОГА ПО БЕРЛИНУ
Вступление в рецессию итальянской экономики, хотя рынки этого и ожидали, но итальянская фондовая биржа оказалась под давлением, заняв последнее место среди рынков еврозоны. Что беспокоит операторов, так это не только данные за 2018 год, которые хуже прогнозов, но и далеко не утешительные перспективы на текущий год, усугубляемые тревожными сигналами, исходящими от экономики Германии, локомотива, вокруг которого вращается обрабатывающая промышленность Италии.
Последнюю тревогу вчера вечером запустил президент Бундесбанка Йенс Вайдманн: «Падение цен на нефть, — сказал он, — приведет, в частности, к инфляции, которая, вероятно, значительно снизится в этом году по сравнению с тем, что прогнозировал ЕЦБ в Декабрь". В частности, для Германии банкир видит более продолжительное сокращение, чем ожидалось, с ВВП, который может упасть «намного ниже потенциального уровня 1,9% в 2019 году».
БИЗНЕС-МЕСТО +7,3% В ЯНВАРЕ
Итальянский фондовый рынок закрылся снижением на 0,21%, до 19.730 XNUMX пунктов, в конце спорной сессии: после положительного начала фондовый рынок свел на нет прибыль поздним утром, а затем восстановился в конце сессии, также вслед за Уолл-Стрит.
Январь закончился с общим приростом 7,30%. За сессию он достиг максимума с середины октября в 19.904 XNUMX пункта, а затем упал под тяжестью банков.
Индекс Ftse Star (вчера -0,4% до 33.260 9 пунктов) также закрыл январь с ростом на 7,3% (FtseMib +2017%). Это лучший месячный результат с марта 11 года, который закончился +4,80%. В Европе за тот же период индекс Eurostoxx вырос на 5,30%, Dax на XNUMX%.
ДОЙЧЕ БАНК СТРАШНЫЙ (-5%)
Вчера Франкфурт закрылся без изменений, -0,06%. Deutsche Bank рухнул на 5%, худшая голубая фишка: по данным Bloomberg, у руководителей есть два месяца, которых не хватает в конце квартала, чтобы оживить активность и предотвратить вмешательство государства. Если результаты квартала не станут поворотным моментом, берлинские власти возьмутся за пилотное слияние с Commerzbank.
Продажи преобладают в Мадриде (-0,18%), а Париж и Лондон положительны (+0,36% и +0,46% соответственно).
СПРЕД ПАДАЕТ ДО 243 ПУНКТОВ, ДЕСЯТЬ ЛЕТ НА 2,59%
Волатильная сессия, но без изменений для рынка облигаций. После снижения на волне публикации данных по ВВП рынок сначала возобновил восходящую траекторию, а затем, по сути, перезагрузил ее.
Спрэд BTP/Bund закрылся на отметке 243 пункта, десятилетняя ставка почти не изменилась и составила 2,59%.
Эталонный десятилетний дериватив достиг своего максимального контракта на уровне 129,81, а годовой BOT упал до минимальной доходности на уровне 0,054%.
Банки под огнем в Италии, но не только. Помимо ситуации с Deutsche Bank, индекс европейского сектора (-2%) отягощается обвинением Еврокомиссии, согласно которому восемь банков объединились в картели по торговле гособлигациями.
В Милане сектор переживает оползень на 3,8%. Почти все кредитные названия появляются в нижней части списка. Хуже всех был Bper -6,1%, но также потеряли Ubi (-4,7%), Banco Bpm (-4,9%), Unicredit (-4%) и Intesa Sanpaolo (-3,2%).
FERRARI ЗАНИМАЕТСЯ ШЕСТЫМ: +11%
На другом конце основного прайс-листа акции Ferrari выросли на 11% после нескольких приостановок работы с чрезвычайно большими объемами. Инвесторы были в восторге от результатов 2018 года, которые соответствуют ожиданиям и, прежде всего, ожиданиям на следующий год целей 2020 года с точки зрения прибыли на акцию и свободного денежного потока. Появление на рынке первого электромобиля ожидается после 2022 года.
Fiat Chrysler также выиграл от результатов (+1,5%). Китайская компания Zhejiang Geely Holding заявила, что не заинтересована в Alfa Romeo.
Напротив, Cnh (-2,81%) и Pirelli (-3,16%) закрылись в темно-красном цвете, на фоне чего Equita Sim снизила целевую цену до 8,1 евро с 8,3, а Banca Imi до 7,5 с 8 евро. Оба подтверждают рейтинг покупки.
ПРЯМОЙ ЭФИР ELLIOTT НА TELECOM ITALIA (+5%)
Telecom Italia также была хорошо куплена, воспользовавшись увеличением доли, принадлежащей фонду Эллиотта, которая выросла с 8,8% до 9,4%. Акции закрываются на +5%.
Покупки также на Leonardo (+1,3%) после одобрения Антимонопольного законодательства по завершении покупки контрольного пакета акций Vitrociset.
Положительно Ювентус (+2% несмотря на вчерашнее поражение в Кубке Италии.
Вне основного списка акции Tiscali показали хорошие результаты (+3,9%) после того, как компания выпустила конвертируемые облигации на сумму 10,6 млн со сроком погашения в один год, полностью подписанные акционерами Ict Holding Limited и Sova Disciplined Equity Fund в равных долях.
Деньги на Safilo (+3,7%) после опубликованных вчера авансов по выручке и EBITDA за 2018 год.
