Банк Италии снижает свои прогнозы роста на этот год, но повышает их на следующие два года. Согласно последнему Экономическому бюллетеню Via Nazionale, в 2019 году ВВП должен составить всего +0,1% (в июне прогнозировалось +0,3%), чтобы затем ускориться до +0,8% в 2020 году (+0,7%) и +1% в 2021 году (+0,9%). от +0,6%). По сравнению с "прогнозной картиной, опубликованной в январском экономическом бюллетене", рост ВВП в целом за 2019-2021 годы ниже на XNUMX процентного пункта", - говорится в отчете.
«Картина, — поясняет Банк Италии, — характеризуется замедлением инвестиций в соответствии с тем, что сообщается в наших опросах предприятий, и прогрессивным ростом стоимости финансирования. На экспорт повлияет замедление мировой торговли. Однако итальянские компании сохранят свои доли рынка».
Начиная со второй половины 2019 года, «активность должна постепенно восстанавливаться, — продолжает бюллетень, — прежде всего благодаря расходам домохозяйств и экспорту. Ожидается снижение инфляции до 0,7% в 2019 году с последующим постепенным укреплением за счет постепенного восстановления динамики базовой составляющей».
ОСТАНОВИТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ, ВТОРОЙ КВАРТАЛ ВВП ЕЩЕ ИЛИ ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ
Однако Банк Италии подчеркивает, что после технической рецессии во второй половине 2018 года и «после скромного роста в первые три месяца 2019 года (+0,1%) экономическая активность осталась бы неизменной или немного снизилась бы весной. Слабость промышленного цикла, которая прежде всего отражает сохраняющуюся торговую напряженность на международном уровне, была бы лишь частично компенсирована благоприятной тенденцией активности в сфере услуг и строительства».
В частности, индикатор Ita-coin Банка Италии, «отражающий базовую динамику итальянской экономики, снизился, отражая неопределенные перспективы международной торговли и слабость производственного цикла. Последнее особенно затронуло Италию и Германию, страны, имеющие тесные производственные и торговые связи».
НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ СТАВИТ РИСК ДЛЯ РОСТА
Новые прогнозы Банка Италии по итальянской экономике «характеризуются понижательными рисками для роста», также связанными с возможным усилением неопределенности в отношении налогово-бюджетной политики. «Риски внешнего происхождения по-прежнему связаны в основном с напряженностью в торговой политике, — продолжает бюллетень, — если они будут расширяться или сохраняться, помимо замедления мировой экономической активности и, в частности, наших европейских партнеров, они могут спровоцировать новые эпизоды финансовой волатильности». ситуации и негативно сказываются на склонности компаний к инвестированию».
Внутри страны, объясняет Палаццо Кох, «усиление неопределенности в отношении направлений бюджетной политики в последующие годы может привести к новым потрясениям на финансовых рынках и способствовать ухудшению доверия населения и бизнеса с последствиями для инвестиций». . Вместо этого стимул для экономической активности мог бы быть вызван началом благотворного круга между ожиданиями в отношении налогово-бюджетной политики и финансовыми условиями».
МЕНЬШЕ КРЕДИТОВ БИЗНЕСУ, ПРИЗНАКИ ЗАТЯЖКИ
Наконец, Банк Италии сообщает, что «банковский кредит частному сектору немного ослаб. Рост домохозяйств по-прежнему устойчив, в то время как кредиты предприятиям немного сократились. Увеличение бремени финансирования банками облигаций, зарегистрированное в прошлом году, до сих пор в ограниченной степени передавалось на процентные ставки, взимаемые по кредитам клиентам, в том числе благодаря высокому уровню ликвидности и улучшению банковских балансов. Однако есть признаки ужесточения условий доступа к кредитам для небольших компаний».
